VHI0627 — obligacje VEHIS FINANSE: parametry i dokumenty

Najważniejsze informacje

Opracowano z pomocą AI — możliwe błędy lub pominięcia. Sprawdź źródła.

Kiedy wypłacane są odsetki?

10 kwartalnych terminów:23 marca/czerwca/września/grudnia, od23 marca 2025 r. do23 czerwca 2027 r.. Zapisano wszystkie daty i9 późniejszych okresów; pierwszy zaczyna się w wykonanym Dniu Emisji, którego źródła nie potwierdzają. Początek wyłączony, koniec włączony; ACT/365, zaokrąglenie do grosza od połowy w górę. Dzień wolny przesuwa płatność na następny Dzień Roboczy KDPW.

Źródła i cytaty (5)

vehis-seria-f.pdf · s. 139Cytat w oryginalnym języku dokumentu

| Numer Okresu Odsetkowego | Pierwszy dzień danego Okresu Odsetkowego | Ostatni dzień danego Okresu Odsetkowego | | --- | --- | --- | | 1. | Dzień Emisji | 23 marzec 2025 | | 2. | 23 marzec 2025 | 23 czerwiec 2025 | | 3. | 23 czerwiec 2025 | 23 wrzesień 2025 | | 4. | 23 wrzesień 2025 | 23 grudzień 2025 | | 5. | 23 grudzień 2025 | 23 marzec 2026 | | 6. | 23 marzec 2026 | 23 czerwiec 2026 | | 7. | 23 czerwiec 2026 | 23 wrzesień 2026 | | 8. | 23 wrzesień 2026 | 23 grudzień 2026 | | 9. | 23 grudzień 2026 | 23 marzec 2027 | | 10. | 23 marzec 2027 | 23 czerwiec 2027 |

vehis-seria-f.pdf · s. 138Cytat w oryginalnym języku dokumentu

16.2.3. Pierwszy Okres Odsetkowy rozpoczyna się w Dniu Emisji (z wyłączeniem tego dnia) i kończy ostatniego dnia danego Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem). Każdy kolejny Okres Odsetkowy rozpoczyna się w dacie ostatniego dnia poprzedniego Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) i kończy w ostatnim dniu Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem).

vehis-seria-f.pdf · s. 139Cytat w oryginalnym języku dokumentu

16.3.1. Oprocentowanie Obligacji będzie się obliczać według następującego wzoru: $$O = N \times Opr \times (LD/365)$$ gdzie: O - oznacza wysokość Odsetek z jednej Obligacji za dany Okres Odsetkowy, Opr - oznacza Stopę Procentową, N - oznacza wartość nominalną jednej Obligacji, LD - oznacza rzeczywistą liczbę dni w danym Okresie Odsetkowym (przy czym w przypadku wcześniejszego wykupu Okres Odsetkowy kończy się z Dniem Wcześniejszego Wykupu), po zaokrągleniu wyniku tego obliczenia do jednego grosza (przy czym 5/10 i większe części grosza będą zaokrąglone w górę).

vehis-seria-f.pdf · s. 135Cytat w oryginalnym języku dokumentu

13.3. Jeżeli Dzień Wykupu lub Dzień Wcześniejszego Wykupu przypadnie na dzień niebędący Dniem Roboczym, wykup Obligacji nastąpi w pierwszym Dniu Roboczym następującym odpowiednio po Dniu Wykupu lub Dniu Wcześniejszego Wykupu.

vehis-seria-f.pdf · s. 128Cytat w oryginalnym języku dokumentu

1.11. „Dzień Roboczy” oznacza każdy dzień, w którym KDPW prowadzi normalną działalność operacyjną;

Czy emitent może wykupić obligacje wcześniej?Rozbieżność w źródłach

Szczegółowe WEO pozwalają wykupić określoną liczbę obligacji w Dniu Roboczym od daty płatności za II okres, po co najmniej11 Dniach Roboczych od zawiadomienia. PremiaII–IV 1%,V–VI 0,5%,VII–X 0%. Skrót noty dodatkowo opisuje równe obniżenie nominału wszystkich obligacji; WEO tej drogi nie wskazują. Znane warunki wykupu liczby obligacji zachowano, a szerszy skrót pokazujemy jako rozbieżność.

Nota28 dopuszcza równe obniżenie nominału, WEO15.1–15.5p138 określają liczbę wykupionychobligacji; nie uznajemy dodatkowej drogi za pewną.

Źródła i cytaty (2)

vehis-seria-f.pdf · s. 28Cytat w oryginalnym języku dokumentu

4.6.2 Wcześniejszy wykup na żądanie Emitenta jest uprawniony do wcześniejszego wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup całościowy lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupowanych Obligacji) lub określonej przez siebie części wartości nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości Należności Głównej, nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji), w każdym z Dni Roboczych, począwszy od Dnia Płatności Odsetek za II Okres Odsetkowy, na następujących zasadach: - Emitent zawiadamia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wcześniejszego wykupu, wskazując w takim zawiadomieniu Dzień Roboczy, w którym Emitent dokona wcześniejszego wykupu Obligacji, tj. Dzień Wcześniejszego Wykupu oraz tryb wcześniejszego wykupu Obligacji, tj. czy wcześniejszy wykup nastąpi w drodze wykupu określonej przez Emitenta liczby Obligacji czy w drodze wykupu określonej przez Emitenta części wartości nominalnej wszystkich Obligacji - Dzień Wcześniejszego Wykupu może być wyznaczony na dzień, który przypada nie wcześniej niż po upływie 11 (jedenastu) Dni Roboczych od dnia zawiadomienia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wcześniejszego wykupu; - Wcześniejszy Wykup zostanie przeprowadzony zgodnie z Regulacjami KDPW. - Z tytułu wykonania wcześniejszego wykupu Emitent, poza Należnością Główną oraz należnymi Odsetkami, wypłaci na rzecz Obligatariuszy premię liczoną od wartości nominalnej Obligacji, będących przedmiotem danego przedterminowego wykupu, zgodnie z poniższym wyszczególnieniem: - w Dniu Płatności Odsetek za II Okres Odsetkowy lub w III i IV Okresie Odsetkowym – 1,0%, - w V lub VI Okresie Odsetkowym – 0,5% - w VII, VIII, IX i X Okresie Odsetkowym -brak premii. Skorzystanie przez Emitenta z prawa do wcześniejszego wykupu Obligacji, będzie wymagało zawieszenia obrotu Obligacjami w ASO GPW. W takim przypadku Emitent składa wniosek do podmiotu prowadzącego ASO GPW, na którym dokonywany jest obrót papierami wartościowymi podlegającymi przedterminowemu wykupowi, o zawieszenie obrotu tymi papierami na zasadach określonych w Szczegółowych Zasad Działania KDPW.

Jakie są zabezpieczenia i kolejność zaspokojenia?Rozbieżność w źródłach

Osobiste poręczenie VEHIS sp. z o.o.(KRS 0000778463), administrator SH MANAGEMENT, oraz podporządkowanie pożyczek NUWO. Podpisana umowa i akt wskazują45 mln PLN; WEO podają150% wstępnej alokacji z sufitem45mln, przy alokacji 28mln. Poręczenie do wcześniejszej pełnej spłaty albo 31 grudnia 2028 r.; zapłata po żądaniu w5 Dni Roboczych. Akt i WEO przewidują termin klauzuli31 grudnia 2028 r., skrót noty 2027. Brak zastawu na aktywach SPV, gdzie senior/mezzanine mają pierwszeństwo przed transzą junior; koszty egzekucji są przed odsetkami i kapitałem.

Kwota stała podpisanej umowy i formuła150% wstępnejalokacji różnią się. Termin klauzuli w skrócie2027 różni się od podpisanego aktu/WEO2028. Nie rozstrzygamy skutków prawnych tych różnic; główne zasady zabezpieczenia są znane.

Źródła i cytaty (15)

vehis-seria-f.pdf · s. 134Cytat w oryginalnym języku dokumentu

- Poręczenie zostanie udzielone poprzez zawarcie przed Dniem Emisji umowy poręczenia przez Poręczyciela z Administratorem Zabezpieczeń, który będzie wykonywał prawa i obowiązki wierzyciela z tytułu Poręczenia. - Poręczenie zostanie udzielone do kwoty odpowiadającej 150 (sto pięćdziesiąt) % wartości nominalnej wstępnie alokowanych Obligacji, przy czym w każdym przypadku kwota ta nie będzie wyższa niż 45.000.000,00 PLN (czterdzieści pięć milionów złotych i 00/100). - Poręczenie zostanie udzielone na okres do dnia 31 grudnia 2028 r. - Oświadczenie Poręczyciela o poddaniu się egzekucji z całego majątku Poręczyciela co do zobowiązań zabezpieczonych Poręczeniem zostanie złożone przez z Poręczyciela w formie aktu notarialnego na podstawie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego, do kwoty równej kwocie Poręczenia, a Administrator Zabezpieczeń będzie mógł wystąpić o nadanie klauzuli wykonalności temu aktowi w terminie do 31 grudnia 2028 r. - Zaspokojenie z Poręczenia nastąpi z całego majątku Poręczyciela, który w przypadku opóźnienia się w spełnieniu świadczeń pieniężnych wynikających z Warunków Emisji przez Emitenta, odpowiadać będzie za dług Emitenta jak dłużnik solidarny.

Pozostałe pytania z zastrzeżeniami (1)

Jakie dodatkowe warunki wymagają uwagi?Rozbieżność w źródłach

Opis dotyczy warunków umownych. Nie potwierdza bieżącego oprocentowania, wykonania płatności ani sytuacji emitenta.

Warunki obligacji

Najważniejsze zapisy dokumentów emisji, wyjaśnione prostym językiem.

Emisja F

Opracowano z pomocą AI — możliwe błędy lub pominięcia. Sprawdź źródła.

Oprocentowanie i spłata

Jaki jest nominał i waluta?

Nominał i cena emisyjna jednej obligacji wynoszą 1 000 PLN. Oferta obejmowała maksymalnie 30 mln PLN. Uchwała 18 grudnia 2024 r. wstępnie alokuje28 tys.obligacji/28 mln PLN pod warunkiem rozrachunku KDPW; późniejsza nota K osobno potwierdza historyczną wielkość F 28 mln PLN. Wykonany dzień rejestracji nie został ustalony.

Źródła i cytaty (7)

vehis-seria-f.pdf · s. 133Cytat w oryginalnym języku dokumentu

6.1. Wartość nominalna jednej Obligacji wynosi 1.000,00 (jeden tysiąc) złotych.

vehis-seria-f.pdf · s. 133Cytat w oryginalnym języku dokumentu

7.1. W ramach Emisji emitowanych jest do 30.000 (trzydzieści tysięcy) sztuk, o łącznej wartości nominalnej do 30.000.000 (trzydzieści milionów) złotych.

vehis-seria-f.pdf · s. 126Cytat w oryginalnym języku dokumentu

1. Zarządu Spółki postanawia dokonać wstępnej alokacji 28.000 (dwadzieścia osiem tysięcy) sztuk Obligacji, o łącznej wartości nominalnej 28.000.000 (dwadzieścia osiem milionów) złotych, zgodnie z listą wstępnej alokacji, która zostanie ustalona przez Michael / Ström Dom Maklerski S.A. z siedzibą w Warszawie pełniąc funkcję firmy inwestycyjnej pośredniczącej w ofercie Obligacji („Firma Inwestycyjna”).

vehis-seria-f.pdf · s. 128Cytat w oryginalnym języku dokumentu

1.8. „Dzień Emisji” oznacza dzień, w którym Obligacje zostaną zarejestrowane w Depozycie;

vehis-seria-f.pdf · s. 126Cytat w oryginalnym języku dokumentu

2. Obligacje zostają przydzielone pod warunkiem zawieszającym dokonania ostatecznego rozrachunku transakcji nabycia Obligacji w ramach emisji w systemie Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. („Krajowy Depozyt”).

vehis-seria-f.pdf · s. 26Cytat w oryginalnym języku dokumentu

| Data przydziału obligacji | 30 grudnia 2024 r. |

vehis-seria-k.pdf · s. 32Cytat w oryginalnym języku dokumentu

F PLVHSFN00011 28 000 28 000 000 23 czerwca 2027 TAK TAK

Jak ustala się oprocentowanie?

WIBOR 3M + stała marża 5,75 p.p., ostatecznie ustalona18 grudnia 2024 r.. Fixing 4 Dni Robocze przed okresem. WEO przewidują WIRON lub zamiennik ustawowy, następnie wskaźnik rekomendowany przez KNF/NBP, potem stopę referencyjnąNBP; korekta wskazana albo mediana 24 miesiące. Wskaźnik publikowany z dołu może przesunąć fixing. Nie dopisujemy dolnego limitu, którego WEO nie określają.

Źródła i cytaty (7)

vehis-seria-f.pdf · s. 139Cytat w oryginalnym języku dokumentu

16.4.1. Stopę Bazową stanowi wskaźnik WIBOR 3M, tj. ustalona z dokładnością do 0,01 punktu procentowego wysokość oprocentowania pożyczek na polskim rynku międzybankowym dla okresu 3-miesięcznego WIBOR (Warsaw Interbank Offered Rate) i podana przez GPW Benchmark S.A. na stronie www.gpwbenchmark.pl lub innej stronie, która ją zastąpi.

vehis-seria-f.pdf · s. 129Cytat w oryginalnym języku dokumentu

1.25. „Marża” oznacza 5,75 % (pięć procent 75/100) w skali roku.

vehis-seria-f.pdf · s. 125Cytat w oryginalnym języku dokumentu

§ 2. Spółka ustala marżę dla Obligacji na poziomie 5,75 % (pięć procent 75/100) w skali roku.

Kiedy wypłacane są odsetki?

Źródła i cytaty (5)

vehis-seria-f.pdf · s. 139Cytat w oryginalnym języku dokumentu

| Numer Okresu Odsetkowego | Pierwszy dzień danego Okresu Odsetkowego | Ostatni dzień danego Okresu Odsetkowego | | --- | --- | --- | | 1. | Dzień Emisji | 23 marzec 2025 | | 2. | 23 marzec 2025 | 23 czerwiec 2025 | | 3. | 23 czerwiec 2025 | 23 wrzesień 2025 | | 4. | 23 wrzesień 2025 | 23 grudzień 2025 | | 5. | 23 grudzień 2025 | 23 marzec 2026 | | 6. | 23 marzec 2026 | 23 czerwiec 2026 | | 7. | 23 czerwiec 2026 | 23 wrzesień 2026 | | 8. | 23 wrzesień 2026 | 23 grudzień 2026 | | 9. | 23 grudzień 2026 | 23 marzec 2027 | | 10. | 23 marzec 2027 | 23 czerwiec 2027 |

vehis-seria-f.pdf · s. 138Cytat w oryginalnym języku dokumentu

16.2.3. Pierwszy Okres Odsetkowy rozpoczyna się w Dniu Emisji (z wyłączeniem tego dnia) i kończy ostatniego dnia danego Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem). Każdy kolejny Okres Odsetkowy rozpoczyna się w dacie ostatniego dnia poprzedniego Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) i kończy w ostatnim dniu Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem).

Kiedy i jak spłacany jest kapitał?

Jednorazowy wykup nominału1 000 PLN23 czerwca 2027 r., z odsetkami i konwencją następnego dnia roboczegoKDPW. Wcześniejszy wykup może zmienić harmonogram.

Źródła i cytaty (2)

vehis-seria-f.pdf · s. 134Cytat w oryginalnym języku dokumentu

13.1. Wykup Obligacji nastąpi w dniu 23 czerwca 2027 r., z zastrzeżeniem pkt 13.2 Warunków Emisji. Strona | 134

vehis-seria-f.pdf · s. 135Cytat w oryginalnym języku dokumentu

13.2. Wykup Obligacji może nastąpić w dniu ustalonym zgodnie z pkt. 14 - 15 Warunków Emisji, w którym Obligacje staną się wymagalne przed Dniem Wykupu: 13.2.1 na żądanie Obligatariusza lub 13.2.2 na żądanie Emitenta. 13.3. Jeżeli Dzień Wykupu lub Dzień Wcześniejszego Wykupu przypadnie na dzień niebędący Dniem Roboczym, wykup Obligacji nastąpi w pierwszym Dniu Roboczym następującym odpowiednio po Dniu Wykupu lub Dniu Wcześniejszego Wykupu. 13.4. Wykup Obligacji (w Dniu Wykupu lub w Dniu Wcześniejszego Wykupu) nastąpi poprzez zapłatę przez Emitenta na rzecz Obligatariusza za każdą Obligację - z zastrzeżeniem pkt 15 Warunków Emisji - Należności Głównej, powiększonej o Odsetki wyliczone zgodnie z pkt 16 Warunków Emisji. 13.5. Niezależnie od postanowień powyższych: 13.5.1 w razie likwidacji Emitenta wszystkie Obligacje podlegają natychmiastowemu wykupowi z dniem otwarcia likwidacji; 13.5.2 w przypadku połączenia Emitenta z innym podmiotem, jego podziału lub przekształcenia formy prawnej, Obligacje podlegają natychmiastowemu wykupowi, jeżeli podmiot, który wstąpił w obowiązki Emitenta z tytułu Obligacji, zgodnie z Ustawą o Obligacjach nie posiada uprawnień do ich emitowania. 13.6. Z chwilą wykupu Obligacje ulegają umorzeniu.

Prawa i ochrona inwestora

Czy emitent może wykupić obligacje wcześniej?

Rozbieżność w źródłach

Nota28 dopuszcza równe obniżenie nominału, WEO15.1–15.5p138 określają liczbę wykupionychobligacji; nie uznajemy dodatkowej drogi za pewną.

Źródła i cytaty (2)

vehis-seria-f.pdf · s. 28Cytat w oryginalnym języku dokumentu

4.6.2 Wcześniejszy wykup na żądanie Emitenta jest uprawniony do wcześniejszego wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup całościowy lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupowanych Obligacji) lub określonej przez siebie części wartości nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości Należności Głównej, nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji), w każdym z Dni Roboczych, począwszy od Dnia Płatności Odsetek za II Okres Odsetkowy, na następujących zasadach: - Emitent zawiadamia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wcześniejszego wykupu, wskazując w takim zawiadomieniu Dzień Roboczy, w którym Emitent dokona wcześniejszego wykupu Obligacji, tj. Dzień Wcześniejszego Wykupu oraz tryb wcześniejszego wykupu Obligacji, tj. czy wcześniejszy wykup nastąpi w drodze wykupu określonej przez Emitenta liczby Obligacji czy w drodze wykupu określonej przez Emitenta części wartości nominalnej wszystkich Obligacji - Dzień Wcześniejszego Wykupu może być wyznaczony na dzień, który przypada nie wcześniej niż po upływie 11 (jedenastu) Dni Roboczych od dnia zawiadomienia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wcześniejszego wykupu; - Wcześniejszy Wykup zostanie przeprowadzony zgodnie z Regulacjami KDPW. - Z tytułu wykonania wcześniejszego wykupu Emitent, poza Należnością Główną oraz należnymi Odsetkami, wypłaci na rzecz Obligatariuszy premię liczoną od wartości nominalnej Obligacji, będących przedmiotem danego przedterminowego wykupu, zgodnie z poniższym wyszczególnieniem: - w Dniu Płatności Odsetek za II Okres Odsetkowy lub w III i IV Okresie Odsetkowym – 1,0%, - w V lub VI Okresie Odsetkowym – 0,5% - w VII, VIII, IX i X Okresie Odsetkowym -brak premii. Skorzystanie przez Emitenta z prawa do wcześniejszego wykupu Obligacji, będzie wymagało zawieszenia obrotu Obligacjami w ASO GPW. W takim przypadku Emitent składa wniosek do podmiotu prowadzącego ASO GPW, na którym dokonywany jest obrót papierami wartościowymi podlegającymi przedterminowemu wykupowi, o zawieszenie obrotu tymi papierami na zasadach określonych w Szczegółowych Zasad Działania KDPW.

Emitent i pozostałe warunki

Kto jest emitentem?

VEHIS FINANSE sp. z o.o. z Katowic, KRS 0000791146, seria prawna F. Późniejsza nota K identyfikuje F kodem ISIN PLVHSFN00011; cytat zachowano przy tym odrębnym źródle.

Źródła i cytaty (3)

vehis-seria-f.pdf · s. 128Cytat w oryginalnym języku dokumentu

VEHIS FINANSE spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Katowicach przy ul. ul. Murckowska 14C, 40-265 Katowice, wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy Katowice-Wschód w Katowicach, VIII Wydział Gospodarczy - KRS pod numerem 0000791146, NIP: 5272896510, REGON: 383665990, o kapitale zakładowym w wysokości 385 000,00 PLN (dalej zwana: „Emitentem”).

vehis-seria-f.pdf · s. 127Cytat w oryginalnym języku dokumentu

SERII F

vehis-seria-k.pdf · s. 32Cytat w oryginalnym języku dokumentu

Opis dotyczy warunków umownych. Nie potwierdza bieżącego oprocentowania, wykonania płatności ani sytuacji emitenta.

vehis-seria-f.pdf · s. 140Cytat w oryginalnym języku dokumentu

VEHIS MICHAEL/STRÖM DOM MAKLERSKI przypadku WIBOR jest ponownie stosowany dla ustalenia Stopy Bazowej od Dnia Ustalenia Stopy Bazowej, w którym WIBOR będzie ponownie dostępny. 16.4.5. Emitent ustala Wskaźnik Alternatywny zgodnie z jedną z następujących metod i w poniższej kolejności: - (i) Wskaźnikiem Alternatywnym jest WIRON lub inny wskaźnik alternatywny wyznaczony w trybie art. 23c Rozporządzenia BMR; - (ii) Wskaźnikiem Alternatywnym jest wskaźnik, który rekomendowała do stosowania zamiast WIBOR lub zamiast WIRON Komisja Nadzoru Finansowego lub Narodowy Bank Polski ; - (iii) Wskaźnikiem Alternatywnym jest stopa referencyjna stosowana przez Narodowy Bank Polski. 16.4.6. Kolejna metoda jest stosowana, gdy poprzednia metoda nie będzie mogła zostać efektywnie zastosowana do Dnia Ustalenia Stopy Bazowej włącznie z tym dniem (w przypadku gdy określony Podmiot Wyznaczający nie wskaże Wskaźnika Alternatywnego). 16.4.7. Po ustaleniu Wskaźnika Alternatywnego Korekta zostaje ustalona zgodnie z następującymi zasadami: - (i) Korekta ma charakter wartości lub działania, które koryguje wartość Wskaźnika Alternatywnego. Wartość Korekty może być wartością dodatnią, ujemną, zerową, jak również być określona wzorem lub metodą obliczenia (np. poprzez składanie czy kapitalizowanie dziennych stawek procentowych przez okres, dla którego obliczane są odsetki) oraz może obejmować inne dostosowania związane z zastąpieniem WIBOR; - (ii) jeżeli w danej metodzie ustalenia Wskaźnika Alternatywnego: - a. Podmiot Wyznaczający wskazał Korektę – stosuje się taką Korektę, - b. Podmiot Wyznaczający wskazał aby nie stosować Korekty – nie stosuje się Korekty; - (iii) jeżeli w danej metodzie ustalenia Wskaźnika Alternatywnego Podmiot Wyznaczający nie odniósł się do Korekty - a. Korekta jest dodawana do wartości Wskaźnika Alternatywnego; - b. Korekta jest równa historycznej medianie różnic pomiędzy WIBOR oraz Wskaźnikiem Alternatywnym; - c. mediana różnic jest ustalana: - 1. za okres 24 miesięcy przed dniem, w którym WIBOR przestał być publikowany (gdy nastąpiło Ogłoszenie Końca Publikacji) albo pierwszym dniem, w którym Wskaźnik Alternatywny jest stosowany (gdy WIBOR nie został opublikowany, ale nie nastąpiło Ogłoszenie Końca Publikacji) albo dniem, w którym wystąpił Brak Zezwolenia WIBOR albo dniem, w którym zgodnie z Ogłoszeniem Braku Reprezentatywności WIBOR przestał być reprezentatywny; - 2. biorąc pod uwagę, każdy dzień z badanego okresu, w którym był publikowany zarówno WIBOR, jak i Wskaźnik Alternatywny. 16.4.8. Wskaźnik Alternatywny oraz Korekta są wyznaczane przez Emitenta lub Agenta Kalkulacyjnego. Emitent opublikuje w sposób określony w punkcie 19 Warunków Emisji informację o Wskaźniku Alternatywnym oraz (po jej sporządzeniu) metodę obliczania Korekty lub informację, że Korekta nie jest wymagana. Strona | 140

Kiedy inwestor może żądać wcześniejszego wykupu?

Żądanie jest pisemne, do emitenta i prowadzącego rachunek; możliwy dowód posiadania. Zwłoka, niezawinione opóźnienie co najmniej3 dni lub brak ustanowienia zabezpieczenia dają opisane prawa żądania wykupu. Inne naruszenia: do30 dni od zawiadomienia i płatność w30 dni od żądania; wcześniejsze usunięcie skutków albo uchwała zgromadzenia mogą wyłączyć podstawę.10 Dni Roboczych naprawy dotyczy tylko punktów 14.5.2/7/10.

Źródła i cytaty (5)

vehis-seria-f.pdf · s. 135Cytat w oryginalnym języku dokumentu

14.1. Każdy Obligatariusz może przed Dniem Wykupu żądać wykupu posiadanych przez Obligatariusza Obligacji tylko w przypadkach i na zasadach określonych poniżej („**Przypadek Naruszenia**”). 14.2. Pisemne żądanie wcześniejszego wykupu Obligacji powinno zostać doręczone przez Obligatariusza na adres Emitenta i podmiotu prowadzącego Rachunek Papierów Wartościowych Obligatariusza, na którym będą zapisane Obligacje. 14.3. Emitent ma prawo żądać przedstawienia świadectwa depozytowego lub innego dokumentu potwierdzającego fakt posiadania Obligacji przez Obligatariusza żądającego dokonania wcześniejszego wykupu. 14.4. W przypadku, gdy: 14.4.1 Emitent będzie w zwłoce z wykonaniem w terminie, w całości lub części, zobowiązań wynikających z Obligacji, Obligacje podlegają, na żądanie Obligatariusza, natychmiastowemu wykupowi. 14.4.2 Emitent będzie w niezawinionym przez niego opóźnieniu w wykonaniu, w całości lub części, zobowiązań wynikających z Obligacji, nie krótszym niż 3 dni, Obligatariusz może żądać wykupu Obligacji. 14.4.3 Emitent nie ustanowi zabezpieczeń w terminach wynikających z Warunków Emisji, Obligacje podlegają na żądanie Obligatariusza natychmiastowemu wykupowi. 14.5. Z zastrzeżeniem pkt 14.6 poniżej, w przypadku, gdy wystąpi którekolwiek ze zdarzeń wskazanych poniżej (Podstawy Wcześniejszego Wykupu), każdy Obligatariusz może żądać wykupu posiadanych przez Obligatariusza Obligacji, w terminie od dnia wystąpienia zdarzenia stanowiącego Podstawę Wcześniejszego Wykupu, do upływu 30 dni od dnia, w którym Emitent zawiadomił Obligatariuszy o wystąpieniu Podstawy Wcześniejszego Wykupu zgodnie z pkt 18.2 Warunków Emisji. Obligacje Strona | 135

vehis-seria-f.pdf · s. 136Cytat w oryginalnym języku dokumentu

wskazane w żądaniu danego Obligatariusza i temu Obligatariuszowi przysługujące Emitent zobowiązuje się wykupić w terminie 30 dni od dnia złożenia żądania, chyba że przed złożeniem przez Obligatariusza żądania wcześniejszego wykupu stan faktyczny stanowiący zaistniałą Podstawę Wcześniejszego Wykupu przestanie trwać, a wszelkie jego skutki prawne zostaną usunięte, o czym Emitent zawiadomi Obligatariuszy w sposób przewidziany w Warunkach Emisji: #### **

vehis-seria-f.pdf · s. 137Cytat w oryginalnym języku dokumentu

14.6. Za Przypadek Naruszenia nie będzie uważane wystąpienie takiego zdarzenia, które spełnia chociażby jeden z następujących warunków: 14.6.1 na wystąpienie takiego zdarzenia wyraziło zgodę Zgromadzenie Obligatariuszy w formie uchwały podjętej w formie pisemnej pod rygorem nieważności, Strona | 137

vehis-seria-f.pdf · s. 138Cytat w oryginalnym języku dokumentu

14.6.2 pomimo wystąpienia zdarzenia opisanego w pkt 14.5, Zgromadzenie Obligatariuszy podjęło uchwałę o braku zgody na składanie przez Obligatariuszy żądań wcześniejszego wykupu, 14.6.3 w odniesieniu do zdarzeń opisanych w punktach: 14.5.2, 14.5.7, 14.5.10. – taki Przypadek Naruszenia przestał trwać i Emitent usunął skutki jego wystąpienia w terminie 10 Dni Roboczych od dnia jego wystąpienia.

vehis-seria-f.pdf · s. 135Cytat w oryginalnym języku dokumentu

14.4. W przypadku, gdy: 14.4.1 Emitent będzie w zwłoce z wykonaniem w terminie, w całości lub części, zobowiązań wynikających z Obligacji, Obligacje podlegają, na żądanie Obligatariusza, natychmiastowemu wykupowi. 14.4.2 Emitent będzie w niezawinionym przez niego opóźnieniu w wykonaniu, w całości lub części, zobowiązań wynikających z Obligacji, nie krótszym niż 3 dni, Obligatariusz może żądać wykupu Obligacji. 14.4.3 Emitent nie ustanowi zabezpieczeń w terminach wynikających z Warunków Emisji, Obligacje podlegają na żądanie Obligatariusza natychmiastowemu wykupowi.

Jakie są zabezpieczenia i kolejność zaspokojenia?

Rozbieżność w źródłach

Źródła i cytaty (15)

vehis-seria-f.pdf · s. 134Cytat w oryginalnym języku dokumentu

- Poręczenie zostanie udzielone poprzez zawarcie przed Dniem Emisji umowy poręczenia przez Poręczyciela z Administratorem Zabezpieczeń, który będzie wykonywał prawa i obowiązki wierzyciela z tytułu Poręczenia. - Poręczenie zostanie udzielone do kwoty odpowiadającej 150 (sto pięćdziesiąt) % wartości nominalnej wstępnie alokowanych Obligacji, przy czym w każdym przypadku kwota ta nie będzie wyższa niż 45.000.000,00 PLN (czterdzieści pięć milionów złotych i 00/100). - Poręczenie zostanie udzielone na okres do dnia 31 grudnia 2028 r. - Oświadczenie Poręczyciela o poddaniu się egzekucji z całego majątku Poręczyciela co do zobowiązań zabezpieczonych Poręczeniem zostanie złożone przez z Poręczyciela w formie aktu notarialnego na podstawie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego, do kwoty równej kwocie Poręczenia, a Administrator Zabezpieczeń będzie mógł wystąpić o nadanie klauzuli wykonalności temu aktowi w terminie do 31 grudnia 2028 r. - Zaspokojenie z Poręczenia nastąpi z całego majątku Poręczyciela, który w przypadku opóźnienia się w spełnieniu świadczeń pieniężnych wynikających z Warunków Emisji przez Emitenta, odpowiadać będzie za dług Emitenta jak dłużnik solidarny.

vehis-seria-f.pdf · s. 130Cytat w oryginalnym języku dokumentu

1.38. „Poręczyciel” oznacza spółkę VEHIS Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Katowicach, adres: ul. Murckowska 14C, 40-265 Katowice, wpisaną do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Katowice-Wschód w Katowicach, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000778463, NIP: 1132995753, REGON: 382931136, kapitał zakładowy w wysokości 660.000,00 PLN (sześćset sześćdziesiąt tysięcy złotych);

vehis-seria-f.pdf · s. 128Cytat w oryginalnym języku dokumentu

1.1. „Administrator Zabezpieczeń” oznacza podmiot pełniący funkcję administratora zabezpieczeń w rozumieniu art. 29 Ustawy o Obligacjach w odniesieniu do pozostałych zabezpieczeń, przy czym funkcję Administratora Zabezpieczeń pełnić będzie SH MANAGEMENT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie, adres: ul. Plac Stanisława Małachowskiego 2, 00-066 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0001071405, NIP: 5252981827, REGON: 527035186, kapitał zakładowy w wysokości 5.000,00 PLN;

vehis-seria-f.pdf · s. 58Cytat w oryginalnym języku dokumentu

2.1 W celu zabeepieczenia Zabeepieczonych Wierzytelnosci, Poręczyciel niniejszym niedolwojalnie i bezwarunkowo zobowiazuju sie, w Rozumieniu art. 876 i nastepnych Kodeksu Cywilnego, do zaplacenia na rzechz Wierzyciela, dzialajacego w imieniu wlasnym, lecz na rachunek Obligatariuszy, wszelkich wymagalnych kwot z tytułu Zabeepieczonych Wierzytelnosci przyslugujacych Obligatariuszom na wypadek, gdyby Emitent nie zaplacil ich w terminie wymagalnosci, do lacznej wysokość 45.000.000 PLN (czterdzieść pięc milionów złotych) ("Poręczenia").

vehis-seria-f.pdf · s. 57Cytat w oryginalnym języku dokumentu

| "Okres Poręczenia" | oznacza okres od daty zawarcia niniejszej Umowy do wcześniejszego z następujących terminów: (i) dnia, w którym Poręczenie wygaśnie wskutek pełnego i bezwarunkowego zaspokojenia wszystkich Zabezpieczonych Wierzytelności, lub (ii) do dnia 31 grudnia 2028 roku; |

vehis-seria-f.pdf · s. 103Cytat w oryginalnym języku dokumentu

e) W przypadku, jeżeli jakiekolwiek przysługujące Obligatariuszowi roszczenie pieniężne wynikające z Obligacji stanie się wymagalne (w związku z zaistnieniem przypadku naruszenia określonego w Warunkach Emisji Obligacji) lub jakakolwiek inna kwota płatna z tytułu Zabezpieczonej Wierzytelności nie zostanie zapłacona w terminie wymagalności zgodnie z postanowieniami Warunków Emisji Obligacji, Wierzyciel może, według własnego swobodnego uznania, dochodzić zaspokojenia z Poręczenia, dokonanego na podstawie Umowy Poręczenia, w sposób dopuszczony przez odpowiednie przepisy prawa, w szczególności poprzez wystąpienie do Poręczyciela z Żądaniem Zapłaty; Poręczyciel dokona zapłaty z tytułu Poręczenia na rachunek bankowy Wierzyciela wskazany w Żądaniu Zapłaty, sporządzonym zasadniczo według wzoru stanowiącego Załącznik nr 1 do Umowy Poręczenia, w terminie 5 (pięciu) Dni Roboczych od dnia faktycznego doręczenia lub próby doręczenia Żądania Zapłaty; Wierzyciel może składać Żądanie Zapłaty w odniesieniu do każdej wymagalnej części Zabezpieczonej Wierzytelności, f) Poręczenie wygaśnie z dniem pełnego i bezwarunkowego zaspokojenia wszystkich Zabezpieczonych Wierzytelności, nie później jednak niż w dniu 31 grudnia 2028 roku.

vehis-seria-f.pdf · s. 104Cytat w oryginalnym języku dokumentu

przy czym zdarzeniem, od którego uzależnione jest każdorazowe wykonanie obowiązku zaspokojenia tych wierzytelności, będzie łącznie: a) wysłanie przez Wierzyciela przesyłką rejestrowaną w rozumieniu ustawy z dnia 23 listopada 2012 roku - Prawo pocztowe (t.j. Dz. U. z 2023 r. poz. 1640 ze zm.) wezwania do zapłaty (Żądania Zapłaty) wraz z oświadczeniem, że wierzytelność z tytułu Umowy Poręczenia stała się wymagalna, skierowanego do Poręczyciela na adres siedziby Poręczyciela ujawniony w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w dniu nadania przesyłki rejestrowanej; dowodem doręczenia, o którym mowa powyżej, będzie pocztowe potwierdzenie nadania przesyłki poleconej w rozumieniu art. 3 i 17 ustawy z dnia 23 listopada 2012 roku - Prawo pocztowe (t.j. Dz. U. z 2023 r. poz. 1640 ze zm.) na adres siedziby Poręczyciela, o którym mowa powyżej, b) złożenie przez Wierzyciela oświadczenia, z podpisem notarialnie poświadczonym, po upływie 14 dni od dnia nadania wezwania do zapłaty (Żądania Zapłaty), o którym mowa w punkcie a) powyżej, stwierdzającego, że Poręczyciel nie dokonał zapłaty żądanej w wezwaniu (Żądaniu Zapłaty) we wskazanym terminie, nadto Wierzyciel może wystąpić z wnioskiem o nadanie temu aktowi klauzuli wykonalności najpóźniej do dnia trzydziestego pierwszego grudnia dwa tysiące dwudziestego ósmego Strona | 104

vehis-seria-f.pdf · s. 105Cytat w oryginalnym języku dokumentu

roku (31-12-2028 r.)

vehis-seria-f.pdf · s. 134Cytat w oryginalnym języku dokumentu

11.2. Zabezpieczeniem zobowiązań z Obligacji jest podporządkowanie pożyczek udzielonych przez NUWO Emitentowi zobowiązaniom z Obligacji („Podporządkowanie Pożyczki”), przy czym: - przed Dniem Emisji zostanie zawarta umowa podporządkowania Pożyczek zobowiązaniom z Obligacji, na mocy której Emitent jako pożyczkobiorca zobowiąże się w stosunku do Administratora Zabezpieczeń do niedokonywania spłaty zobowiązań wynikających z Pożyczek na rzecz Właściciela, a Właściciel jako pożyczkodawca zobowiąże się do nieżądania od Emitenta spłaty jakichkolwiek świadczeń z tytułu Pożyczek i nieprzyjmowania takich spłat - przed dokonaniem wykupu wszystkich Obligacji - Saldo Pożyczek może się zmniejszyć w wyniku konwersji zobowiązań Emitenta wynikających z Podporządkowanych Pożyczek na kapitał własny (udziały) Emitenta, polegającej na wniesieniu przez Właściciela Podporządkowanych Pożyczek jako wkładu na pokrycie nowo wyemitowanych udziałów w kapitale zakładowym Emitenta, o ile odpowiedni organ Emitenta podejmie decyzję o podwyższeniu kapitału zakładowego Emitenta i zaoferowaniu udziałów Właścicielowi w przyszłości. W przypadku przeprowadzenia konwersji w wysokości całości zobowiązań wynikających z Pożyczek, zabezpieczenie w postaci Podporządkowania Pożyczek wygasa. - Dzień spłaty oraz wypłaty świadczeń z Pożyczek będzie wypadać po Dniu Wykupu Obligacji.

vehis-seria-f.pdf · s. 74Cytat w oryginalnym języku dokumentu

# 2 PODPORZĄDKOWANIE Zgodnie z postanowieniami niniejszej Umowy oraz z zastrzeżeniem wyraźnych postanowień Warunków Emisji Obligacji, w całym Okresie Zabezpieczenia Podporządkowane Wierzytelności zostają podporządkowane Zabezpieczonym Wierzytelnościom i odpowiednio płatność jakiejkolwiek kwoty Podporządkowanych Wierzytelności jest uzależniona od: (i) bezwarunkowego i nieodwołalnego spłacenia i zaspokojenia w pełni Zabezpieczonych Wierzytelności przez Emitenta lub Poręczyciela lub jakikolwiek inny podmiot działający na ich zlecenie, za ich wiedzą lub z ich upoważnienia lub (ii) od uprzedniej pisemnej zgody Wierzyciela Uprzywilejowanego.

vehis-seria-f.pdf · s. 75Cytat w oryginalnym języku dokumentu

3.2 Konwersja Podporządkowanych Wierzytelności na kapitał własny Emitenta Niezależnie od podporządkowania Podporządkowanych Wierzytelności na podstawie Punktu 2 Umowy oraz przelewu Podporządkowanych Wierzytelności dokonanego na podstawie punktu 3.1 Umowy, Strony niniejszym dopuszczają, w Okresie Zabezpieczenia, możliwość konwersji zobowiązań Emitenta wynikających z Podporządkowanych Wierzytelności na kapitał własny (udziały) Emitenta, polegającej na wniesieniu przez Wierzyciela Podporządkowanego Podporządkowanych Wierzytelności jako wkładu na pokrycie nowo wyemitowanych udziałów w kapitale zakładowym Emitenta, o ile odpowiedni organ Emitenta podejmie decyzję o podwyższeniu kapitału zakładowego Emitenta i zaoferowaniu udziałów Wierzycielowi Podporządkowanemu w przyszłości.

vehis-seria-f.pdf · s. 13Cytat w oryginalnym języku dokumentu

### 3.2.1. Ryzyko związane ze strukturalnym podporządkowaniem obligatariuszy względem podmiotów finansujących Obligacje Transzy Senior i Obligacji Transzy Mezzanine w SPV oraz źródłami spłaty emisji Obligacji Obligacje Emitenta nie będą zabezpieczone na aktywach. Ze środków pozyskanych z emisji Obligacji Emitent finansuje zakup obligacji podporządkowanych (Obligacje Transzy Junior) wyemitowanych przez spółkę CURRUS LEASE ABS 2021 DESIGNATED ACTIVITY COMPANY z siedzibą w Dublinie (Irlandia) (SPV). Obligacje Transzy Junior nie będą stanowić przedmiotu zabezpieczenia Obligacji. W przewidywalnej przyszłości gros aktywów Emitenta zlokalizowana będzie w SPV. Pierwszeństwo do tych aktywów pod kątem możliwości zaspokojenia się przed obligatariuszami Emitenta będą mieli obligatariusze Obligacji Transzy Senior i obligatariusze Obligacji Transzy Mezzanine w SPV, których finansowanie jest zabezpieczone na aktywach SPV. Aktywo (Obligacje Transzy Junior) sfinansowane ze środków z emisji Obligacji nie zostanie najprawdopodobniej upłynnione w okresie życia emisji Obligacji i tym samym bezpośrednio nie będzie najprawdopodobniej mogło stanowić źródła spłaty emisji. Należy nadmienić, iż Emitent jako posiadacz Obligacji Transzy Junior jest uprawniony do ciągłego otrzymywania odsetek od tej transzy od SPV o ile nie nastąpią określone w umowie SPV zdarzenia kredytowe. Wyłączając wpływ ew. nowego finansowania dłużnego lub udziałowego Emitenta i Poręczyciela, w horyzoncie terminu wykupu może się okazać, że przepływy pieniężne netto wygenerowane na Strona | 13

vehis-seria-f.pdf · s. 18Cytat w oryginalnym języku dokumentu

Poręczyciel ponosi odpowiedzialność za swoje zobowiązania z tytułu Poręczenia z całego swojego majątku. Poręczenie nie stanowi natomiast zabezpieczenia o charakterze rzeczowym, co oznacza, że w wyniku jego udzielenia nie dochodzi do obciążenia jakichkolwiek rzeczy lub praw na rzecz Obligatariuszy.

vehis-seria-f.pdf · s. 153Cytat w oryginalnym języku dokumentu

2.3.5 Administrator będzie dokonywał każdorazowej dystrybucji środków uzyskanych w toku egzekucji Zabezpieczeń, niezwłocznie po ich uzyskaniu. Środki pozyskane przez Administratora będą przeznaczane w równym stopniu na pokrycie należności Obligatariuszy z każdej z Obligacji. W takim przypadku płatności Administratora będą zaliczane w następującej kolejności: i. odsetki za opoznienie w zaspokojeniu naleznosci z Obligaci; ii. odsetki kapitałowe z Obligaci; iii. naleznosc glowna z Obligaci. 2.3.6 W pierwszej kolejności środki uzyskane z Zabezpieczeń zaliczone zostaną przez Administratora na pokrycie kosztów działań podjętych przez Administratora, to jest w szczególności na poniesione przez Administratora: i. koszty oplat publicznoprawnych, koszty ogloszen, koszty i oplaty sądowe i notarialne; ii. uzasadnione i rynkowe koszty doradców zewnetrznych zatrudnionych przyez Administratora w celu nalezytego prowadzenia egzekuci z Zabezpieczen; oraz na wynagrodzenie Administratora, o którym mowa w Punkcie 4 poniżej.

vehis-seria-f.pdf · s. 30Cytat w oryginalnym języku dokumentu

d. W dniu zawarcia umowy poręczenia, Poręczyciel złożył oświadczenie Poręczyciela o poddaniu się egzekucji z całego majątku Poręczyciela co do zobowiązań zabezpieczonych Poręczeniem, przy czym oświadczenie zostanie złożone przez Poręczyciela w formie aktu notarialnego na podstawie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego (Rep A nr. 18720/2024) , do kwoty równej kwocie Poręczenia, a Administrator Zabezpieczeń będzie mógł wystąpić o nadanie klauzuli wykonalności temu aktowi w terminie do 31 grudnia 2027 r.

Jakie naruszenia dają prawa obligatariuszom?

Przesłanki obejmują opóźnienia, dług finansowy>3 mln PLN przeterminowany>30 dni, orzeczenia>3 mln PLN, zaprzestanie płatności60 dni, zmianę działalności, dywidendy/udziały, niewypłacalność, egzekucje>5 mln PLN w12 miesięcy, transakcje>5 mln PLN co najmniej30%poniżejrynku, rozwiązanie, nieprawdziwe informacje, nieważne zabezpieczenie, ASO, utrudnianie zgromadzenia i płatności NUWO. WEO określają okna żądania, terminy naprawy i wyjątki zgromadzenia. Opis nie potwierdza wystąpienia naruszenia.

Źródła i cytaty (4)

vehis-seria-f.pdf · s. 135Cytat w oryginalnym języku dokumentu

14.4. W przypadku, gdy: 14.4.1 Emitent będzie w zwłoce z wykonaniem w terminie, w całości lub części, zobowiązań wynikających z Obligacji, Obligacje podlegają, na żądanie Obligatariusza, natychmiastowemu wykupowi. 14.4.2 Emitent będzie w niezawinionym przez niego opóźnieniu w wykonaniu, w całości lub części, zobowiązań wynikających z Obligacji, nie krótszym niż 3 dni, Obligatariusz może żądać wykupu Obligacji. 14.4.3 Emitent nie ustanowi zabezpieczeń w terminach wynikających z Warunków Emisji, Obligacje podlegają na żądanie Obligatariusza natychmiastowemu wykupowi. 14.5. Z zastrzeżeniem pkt 14.6 poniżej, w przypadku, gdy wystąpi którekolwiek ze zdarzeń wskazanych poniżej (Podstawy Wcześniejszego Wykupu), każdy Obligatariusz może żądać wykupu posiadanych przez Obligatariusza Obligacji, w terminie od dnia wystąpienia zdarzenia stanowiącego Podstawę Wcześniejszego Wykupu, do upływu 30 dni od dnia, w którym Emitent zawiadomił Obligatariuszy o wystąpieniu Podstawy Wcześniejszego Wykupu zgodnie z pkt 18.2 Warunków Emisji. Obligacje Strona | 135

vehis-seria-f.pdf · s. 136Cytat w oryginalnym języku dokumentu

VEHIS MICHAEL/STRÖM DOM MAKLERSKI wskazane w żądaniu danego Obligatariusza i temu Obligatariuszowi przysługujące Emitent zobowiązuje się wykupić w terminie 30 dni od dnia złożenia żądania, chyba że przed złożeniem przez Obligatariusza żądania wcześniejszego wykupu stan faktyczny stanowiący zaistniałą Podstawę Wcześniejszego Wykupu przestanie trwać, a wszelkie jego skutki prawne zostaną usunięte, o czym Emitent zawiadomi Obligatariuszy w sposób przewidziany w Warunkach Emisji: #### **14.5.1 Zadłużenie finansowe** Łączna wartość zobowiązań Emitenta wchodzących w skład jednostkowych Zobowiązań Finansowych, które nie zostały spłacone w terminie (w tym także w terminie wynikającym ze skutecznego postawienia w stan wymagalności przed ustalonym terminem wymagalności) a opóźnienie w ich spłacie przekracza 30 dni - przekroczy równowartość 3.000.000,00 (trzech milionów) złotych. #### **14.5.2 Regulowanie zobowiązań przez Emitenta** a. Emitent nie dokonał płatności z tytułu prawomocnych orzeczeń lub ostatecznych decyzji administracyjnych nakazujących zapłatę w łącznej kwocie przekraczającej 3.000.000,00 (trzy miliony) złotych, lub b. Emitent ogłosił, że stał się niezdolny do spłaty swoich długów w terminach ich wymagalności, lub c. Emitent zaprzestał wykonywania swoich wymagalnych zobowiązań lub ogłosił taki zamiar przy czym przez trwałe zaprzestanie wykonywania zobowiązań, rozumie się zaprzestanie wykonywania zobowiązań przez co najmniej 60 (sześćdziesiąt) dni. #### **14.5.3 Zaprzestanie prowadzenia działalności** Nastąpi istotna zmiana profilu działalności Emitenta, rozumiana jako zaprzestanie prowadzenia działalności w zakresie leasingu/najmu/dzierżawy pojazdów mechanicznych. #### **14.5.4 Wypłata dywidendy lub umorzenie udziałów** Emitent lub Poręczyciel dokona wypłaty dywidendy lub umorzenia udziałów za wynagrodzeniem #### **14.5.5 Postępowanie upadłościowe lub restrukturyzacyjne** a. Emitent stanie się niewypłacalny w rozumieniu przepisów prawa upadłościowego lub prawa restrukturyzacyjnego; b. Emitent uzna na piśmie swoją niewypłacalność lub z powodu niemożności terminowego wykonania swoich zobowiązań będzie prowadził negocjacje z ogółem swoich wierzycieli. #### **14.5.6 Postępowania egzekucyjne** Przeciwko Emitentowi zostanie wszczęte postępowania egzekucyjne lub nastąpi zajęcie majątku, których łączna wartość jednostkowo lub łącznie (w okresie kolejnych 12 miesięcy począwszy od dnia najwcześniejszego wszczęcia postępowania egzekucyjnego lub zajęcia majątku) przekroczy 5.000.000 (pięć milionów) złotych (liczona sumarycznie w stosunku do egzekucji i zajęć Emitenta i Poręczyciela). #### **14.5.7 Transakcja rażąco niekorzystna** Emitent dokona transakcji lub serii transakcji na rzecz innego podmiotu, której/których przedmiotem będą aktywa o wartości rynkowej jednostkowo lub łącznie przekraczającej 5.000.000,00 (pięć milionów) złotych na warunkach rażąco niekorzystnych w stosunku do Strona | 136

vehis-seria-f.pdf · s. 137Cytat w oryginalnym języku dokumentu

VEHIS MICHAEL/STRÖM DOM MAKLERSKI powszechnie obowiązujących w obrocie gospodarczym, przy czym za rażąco niekorzystne uważane będzie rozporządzenie po wartości o 30% niższej od wartości rynkowej, stosowane dla podobnych transakcji #### **14.5.8 Rozwiązanie Emitenta** Wydane zostanie przez sąd postanowienie o rozwiązaniu Emitenta lub podjęta zostanie uchwała Zgromadzenia Wspólników o rozwiązaniu Emitenta lub podjęta zostanie uchwała o przeniesieniu siedziby Emitenta poza terytorium kraju, w którym Emitent ma siedzibę w Dniu Emisji lub wystąpi jedna z przyczyn dotyczących rozwiązania Emitenta wskazana w Kodeksie Spółek Handlowych. #### **14.5.9 Oświadczenia i zapewnienia Emitenta** Którekolwiek z oświadczeń lub zapewnień wpływających na ocenę zdolności Emitenta do uregulowania zobowiązań z Obligacji złożonych przez Emitenta w Warunkach Emisji lub dokumentach, na podstawie których zostaną ustanowione zabezpieczenia dla Obligacji okaże się istotnie nieprawdziwe w całości lub w części, na moment, w którym zostało złożone. #### **14.5.10 Obowiązki informacyjne** Emitent nie wykona lub nienależycie wykona zobowiązanie określone w pkt 18 Warunków Emisji #### **14.5.11 Zabezpieczenia** Nastąpi nieważność lub bezskuteczność któregokolwiek z zabezpieczeń wierzytelności z Obligacji ustanowionych w wykonaniu Warunków Emisji #### **14.5.12 Rynek ASO Catalyst** Po wprowadzeniu do obrotu na Rynku ASO Catalyst, Obligacje zostaną wycofane z obrotu na tym rynku na żądanie Emitenta bądź na podstawie decyzji GPW. #### **14.5.13 Brak zwołania Zgromadzenia Obligatariuszy** Emitent: - (a) w terminie 14 (czternastu) dni od dnia złożenia stosownego żądania nie zwołał Zgromadzenia Obligatariuszy z terminem odbycia Zgromadzenia Obligatariuszy przypadającym nie później niż 28 (dwadzieścia osiem) dni po dniu zwołania Zgromadzenia Obligatariuszy pomimo prawidłowo złożonego żądania lub uniemożliwił w inny sposób zwołanie lub odbycie Zgromadzenia Obligatariuszy z zachowaniem powyższych terminów; lub - (b) w terminie 7 (siedmiu) dni od dnia zakończenia Zgromadzenia Obligatariuszy nie opublikował na Stronie Internetowej Emitenta protokołu z przebiegu obrad Zgromadzenia Obligatariuszy. #### **14.5.14 Płatność z tytułu umowy pożyczki** Emitent dokona jakiejkolwiek płatności z tyt. Pożyczek na rzecz NUWO w okresie obowiązywania Podporządkowania Pożyczek. 14.6. Za Przypadek Naruszenia nie będzie uważane wystąpienie takiego zdarzenia, które spełnia chociażby jeden z następujących warunków: 14.6.1 na wystąpienie takiego zdarzenia wyraziło zgodę Zgromadzenie Obligatariuszy w formie uchwały podjętej w formie pisemnej pod rygorem nieważności, Strona | 137

vehis-seria-f.pdf · s. 138Cytat w oryginalnym języku dokumentu

14.6.2 pomimo wystąpienia zdarzenia opisanego w pkt 14.5, Zgromadzenie Obligatariuszy podjęło uchwałę o braku zgody na składanie przez Obligatariuszy żądań wcześniejszego wykupu, 14.6.3 w odniesieniu do zdarzeń opisanych w punktach: 14.5.2, 14.5.7, 14.5.10. – taki Przypadek Naruszenia przestał trwać i Emitent usunął skutki jego wystąpienia w terminie 10 Dni Roboczych od dnia jego wystąpienia.

Jakie istotne zobowiązania ma emitent?

WEO zabraniają dywidend i umarzania udziałów za wynagrodzeniem przez emitenta lub poręczyciela. Zakaz płatności NUWO w okresie podporządkowania, z określonymi wyjątkami i pierwszeństwem WEO wobec umowy podporządkowania. Raporty roczne5 miesięcy, półroczne3 miesiące oraz zawiadomienia o wskazanych zdarzeniach3 Dni Robocze. Nie przenosimy późniejszych limitów 35%/50% ani pożyczek5 mln PLN; to inne WEO.

Źródła i cytaty (4)

vehis-seria-f.pdf · s. 136Cytat w oryginalnym języku dokumentu

14.5.4 Wypłata dywidendy lub umorzenie udziałów** Emitent lub Poręczyciel dokona wypłaty dywidendy lub umorzenia udziałów za wynagrodzeniem #### **

vehis-seria-f.pdf · s. 137Cytat w oryginalnym języku dokumentu

14.5.14 Płatność z tytułu umowy pożyczki** Emitent dokona jakiejkolwiek płatności z tyt. Pożyczek na rzecz NUWO w okresie obowiązywania Podporządkowania Pożyczek.

vehis-seria-f.pdf · s. 141Cytat w oryginalnym języku dokumentu

18.1. Stosownie do zapisów art. 37 Ustawy o Obligacjach, a po wprowadzeniu do obrotu na Rynku ASO, również zgodnie z regulaminem Rynku ASO Catalyst, Emitent udostępni Obligatariuszom: 18.1.1. zbadane jednostkowe sprawozdania finansowe Emitenta i Poręczyciela za każdy zakończony rok obrotowy – w terminie 5 (pięciu) miesięcy od dnia bilansowego (tj. zakończenia danego roku obrotowego określonego w umowie spółki odpowiednio Emitenta i Poręczyciela); 18.1.2. półroczne jednostkowe niezbadane sprawozdania finansowe Emitenta i Poręczyciela - w terminie 3 (trzech) miesięcy od zakończenia danego półrocza; 18.2. Emitent zobowiązuje się powiadomić Obligatariuszy o wystąpieniu każdego ze zdarzeń opisanych w pkt. 13.5, pkt. 14.4, pkt 14.5 lub pkt 15 Warunków Emisji, w terminie do 3 (trzech) Dni Roboczych dnia powzięcia informacji o wystąpieniu zdarzenia, poprzez publikację na Stronie Internetowej.

vehis-seria-f.pdf · s. 138Cytat w oryginalnym języku dokumentu

14.6.2 pomimo wystąpienia zdarzenia opisanego w pkt 14.5, Zgromadzenie Obligatariuszy podjęło uchwałę o braku zgody na składanie przez Obligatariuszy żądań wcześniejszego wykupu, 14.6.3 w odniesieniu do zdarzeń opisanych w punktach: 14.5.2, 14.5.7, 14.5.10. – taki Przypadek Naruszenia przestał trwać i Emitent usunął skutki jego wystąpienia w terminie 10 Dni Roboczych od dnia jego wystąpienia.

Jakie dodatkowe warunki wymagają uwagi?

Rozbieżność w źródłach

Transza Junior jest strukturalnie za senior/mezzanine SPV; osobiste poręczenie i jego limit nie zapewniają odzysku. Koszty administratora poprzedzają wypłaty inwestorom, brak zaliczki może wstrzymać czynności. Posiadacze ponad 50% nominału mogą kierować instrukcje wszczęcia, ponad 20% zalecenia, ponad 75% żądać zmiany administratora. W tekście zaleceń występuje różnica: nagłówek 7.2 mówi niewiążące,7.2.1 nazywa pierwsze z kilku wiążącym. Szczegóły proceduralne wymagają ostrożnego odczytu.

Oryginał159 potwierdza różne określenia wiążącego charakteru pierwszego zalecenia. Nie przyjmujemy automatycznie związania sposobem egzekucji.

Źródła i cytaty (7)

vehis-seria-f.pdf · s. 13Cytat w oryginalnym języku dokumentu

### 3.2.1. Ryzyko związane ze strukturalnym podporządkowaniem obligatariuszy względem podmiotów finansujących Obligacje Transzy Senior i Obligacji Transzy Mezzanine w SPV oraz źródłami spłaty emisji Obligacji Obligacje Emitenta nie będą zabezpieczone na aktywach. Ze środków pozyskanych z emisji Obligacji Emitent finansuje zakup obligacji podporządkowanych (Obligacje Transzy Junior) wyemitowanych przez spółkę CURRUS LEASE ABS 2021 DESIGNATED ACTIVITY COMPANY z siedzibą w Dublinie (Irlandia) (SPV). Obligacje Transzy Junior nie będą stanowić przedmiotu zabezpieczenia Obligacji. W przewidywalnej przyszłości gros aktywów Emitenta zlokalizowana będzie w SPV. Pierwszeństwo do tych aktywów pod kątem możliwości zaspokojenia się przed obligatariuszami Emitenta będą mieli obligatariusze Obligacji Transzy Senior i obligatariusze Obligacji Transzy Mezzanine w SPV, których finansowanie jest zabezpieczone na aktywach SPV. Aktywo (Obligacje Transzy Junior) sfinansowane ze środków z emisji Obligacji nie zostanie najprawdopodobniej upłynnione w okresie życia emisji Obligacji i tym samym bezpośrednio nie będzie najprawdopodobniej mogło stanowić źródła spłaty emisji. Należy nadmienić, iż Emitent jako posiadacz Obligacji Transzy Junior jest uprawniony do ciągłego otrzymywania odsetek od tej transzy od SPV o ile nie nastąpią określone w umowie SPV zdarzenia kredytowe. Wyłączając wpływ ew. nowego finansowania dłużnego lub udziałowego Emitenta i Poręczyciela, w horyzoncie terminu wykupu może się okazać, że przepływy pieniężne netto wygenerowane na Strona | 13

vehis-seria-f.pdf · s. 18Cytat w oryginalnym języku dokumentu

### 3.2.4. Ryzyko braku zdolności Poręczyciela do wykonania zobowiązania z tytułu zabezpieczenia Poręczyciel zobowiązuje się do spełnienia świadczeń pieniężnych z tytułu Obligacji, jeżeli Emitent takiego świadczenia nie spełni lub spełni je nienależycie, oraz po wezwaniu Poręczyciela do zapłaty przez Administratora Zabezpieczeń. W przypadku opóźnienia się przez Emitenta w spełnieniu świadczeń pieniężnych wynikających z Warunków Emisji, Poręczyciel odpowiadać będzie za dług Emitenta z tytułu Obligacji jak dłużnik solidarny. Poręczyciel ponosi odpowiedzialność za swoje zobowiązania z tytułu Poręczenia z całego swojego majątku. Poręczenie nie stanowi natomiast zabezpieczenia o charakterze rzeczowym, co oznacza, że w wyniku jego udzielenia nie dochodzi do obciążenia jakichkolwiek rzeczy lub praw na rzecz Obligatariuszy. Wobec powyższego, w przypadku konieczności uregulowania zobowiązań wynikających z Obligacji przez Poręczyciela musiałby on, w zależności od możliwej do uzyskania ceny: (i) dokonać sprzedaży części lub wszystkich kontrolowanych przez siebie aktywów lub (ii) pozyskać finansowanie obce, którego zabezpieczeniem najprawdopodobniej byłaby część lub całość ww. aktywów. W przypadku: (i) braku możliwości relatywnie szybkiej sprzedaży posiadanych aktywów po cenie wystarczającej na wywiązanie się z zabezpieczenia lub (ii) braku możliwości pozyskania finansowania obcego, spłata zobowiązań z tytułu Obligacji przez Poręczyciela może się istotnie opóźnić lub okazać niemożliwa. Istnieje również ryzyko, że w przypadku dochodzenia przez Obligatariuszy roszczeń z majątku Poręczyciela, jego wartość będzie niewystarczająca dla ich pełnego zaspokojenia Jednocześnie odpowiedzialność Poręczyciela z Poręczenia będzie ograniczona kwotowo - do 150% łącznej wartości nominalnej Obligacji, co oznacza, że w przypadku, gdy wartość roszczeń Obligatariuszy przekraczać będzie ww. limit kwotowy odpowiedzialności Poręczyciela, roszczenia te nie zostaną zaspokojone przez Poręczyciela w całości. Realizacja ryzyka może wprost przełożyć się na obniżenie lub pozbawienie Poręczyciela zdolności do terminowego wywiązywania się z Poręczenia. Emitent ocenia istotność ryzyka jako wysoką, a prawdopodobieństwo jego wystąpienia jako niskie.

vehis-seria-f.pdf · s. 153Cytat w oryginalnym języku dokumentu

2.3.6 Umowy; iii. nizsza od kwoty niesplaconych Wierzytelnosci Zabezpieczonych - zobowiazanie Emitenta wygasa w czeci rownej wartosci uzyskanego zaspokojenia z Zabezpieczen, a Obligatariusze beda dochodzic od Emitenta zaplaty pozostaje czeci naleznej im kwoty z pozostaje czeci Zabezpieczen oraz innych aktywow Emitenta na podstawie obowiazujacych przyepisow prawa. 2.3.5 Administrator będzie dokonywał każdorazowej dystrybucji środków uzyskanych w toku egzekucji Zabezpieczeń, niezwłocznie po ich uzyskaniu. Środki pozyskane przez Administratora będą przeznaczane w równym stopniu na pokrycie należności Obligatariuszy z każdej z Obligacji. W takim przypadku płatności Administratora będą zaliczane w następującej kolejności: i. odsetki za opoznienie w zaspokojeniu naleznosci z Obligaci; ii. odsetki kapitałowe z Obligaci; iii. naleznosc glowna z Obligaci. 2.3.6 W pierwszej kolejności środki uzyskane z Zabezpieczeń zaliczone zostaną przez Administratora na pokrycie kosztów działań podjętych przez Administratora, to jest w szczególności na poniesione przez Administratora: i. koszty oplat publicznoprawnych, koszty ogloszen, koszty i oplaty sądowe i notarialne; ii. uzasadnione i rynkowe koszty doradców zewnetrznych zatrudnionych przyez Administratora w celu nalezytego prowadzenia egzekuci z Zabezpieczen; oraz na wynagrodzenie Administratora, o którym mowa w Punkcie 4 poniżej.

vehis-seria-f.pdf · s. 157Cytat w oryginalnym języku dokumentu

przypadku braku wpłacenia zaliczki, o której mowa powyżej na rachunek Administratora, Administrator może powstrzymać się od podejmowania czynności związanych z dochodzeniem roszczeń z tytułu Obligacji, w tym na podstawie Zabezpieczeń.

vehis-seria-f.pdf · s. 158Cytat w oryginalnym języku dokumentu

7.1 Niezależnie od zobowiązań Administratora wynikających z niniejszej Umowy do prowadzenia egzekucji Zabezpieczeń w celu zaspokojenia Wierzytelności Zabezpieczonych, Obligatariuszom posiadającym Obligacje, których łączna wartość nominalna przekracza 50% (pięćdziesiąt procent) łącznej wartości nominalnej Obligacji, przysługuje uprawnienie do składania Administratorowi instrukcji w zakresie wszczęcia przez niego egzekucji Zabezpieczeń w celu zaspokojenia Wierzytelności Zabezpieczonych.

vehis-seria-f.pdf · s. 159Cytat w oryginalnym języku dokumentu

7.2 Niezależnie od uprawnienia, o którym mowa w Punkcie 7.1 powyżej, Obligatariuszom posiadającym Obligacje, których łączna wartość nominalna przekracza 20% (dwadzieścia procent) łącznej wartości nominalnej Obligacji, przysługuje uprawnienie do składania Administratorowi niewiążących zaleceń w zakresie wykonywania przez niego funkcji administratora zabezpieczeń. 7.2.1 W celu wykonania wskazanego powyzej uprawnienia, Obligatariusze składaj pisemne zalecenie Administratorowi (z kopia do Emitenta oraz Agenta Emisji) wraz ze wskazaniem rekomendowanego dzialania, króre powinno zostac podjete przyez Administratora ("Zalecenie"). W przypadku zlozenia przyez Obligatariuszy kilku Zalecen, wąȩce dla Administratora;będzie pierwsze Zalecenie zlozone przyez Obligatariuszy.

vehis-seria-f.pdf · s. 159Cytat w oryginalnym języku dokumentu

7.3 Obligatariuszom posiadającym Obligacje, których łączna wartość nominalna przekracza 75% (siedemdziesiąt pięć procent) łącznej wartości nominalnej Obligacji, przysługuje uprawnienie do złożenia żądania zmiany podmiotu pełniącego funkcję administratora zabezpieczeń.

Parametry

Cena obligacji

VEHIS FINANSE· VHI0627

Parametry

Cena obligacji · VHI0627

Najważniejsze informacje

Warunki obligacji

Oprocentowanie i spłata

Jaki jest nominał i waluta?

Jak ustala się oprocentowanie?

Kiedy wypłacane są odsetki?

Kiedy i jak spłacany jest kapitał?

Prawa i ochrona inwestora

Czy emitent może wykupić obligacje wcześniej?

Emitent i pozostałe warunki

Kto jest emitentem?

Kalkulator tej serii jest niedostępny

Kiedy inwestor może żądać wcześniejszego wykupu?

Jakie są zabezpieczenia i kolejność zaspokojenia?

Jakie naruszenia dają prawa obligatariuszom?

Na co przeznaczono środki z emisji?

Jakie istotne zobowiązania ma emitent?

Jakie dodatkowe warunki wymagają uwagi?