Jak czytać stronę obligacji na Catalyst przed analizą serii
Kurs, obrót, emitent, dokumenty, tabele odsetkowe i zdarzenia rynkowe tworzą jedną układankę. Pokazujemy kolejność czytania danych.
Najpierw ustal identyfikację instrumentu: kod serii, emitenta, typ obligacji, rynek notowania i walutę. Podobne nazwy serii mogą oznaczać inne terminy wykupu albo inne warunki emisji, więc analiza powinna zaczynać się od jednoznacznego instrumentu.
Drugim krokiem jest cena i świeżość notowania. Ostatni kurs ma sens tylko razem z datą transakcji, wartością obrotu oraz aktualnymi ofertami kupna i sprzedaży. Przy małej płynności bieżąca możliwość transakcji może różnić się od ostatniej ceny.
Trzecim krokiem jest kupon i tabela odsetkowa. Sprawdź, kiedy przypada kolejny kupon, ile odsetek narosło i czy oprocentowanie jest stałe, zmienne albo zależne od indeksu. Ta część tłumaczy, dlaczego cena czysta nie jest całą kwotą rozliczenia.
Czwartym krokiem są dokumenty emitenta i raporty. Warunki emisji mówią o zabezpieczeniach, kowenantach, opcjach wcześniejszego wykupu i zdarzeniach naruszenia. Raporty emitenta pomagają ocenić, czy sytuacja finansowa zmieniła się od emisji.
Na końcu porównaj instrument z podobnymi seriami: termin, sektor, typ kuponu, zabezpieczenie, płynność i rentowność. Dopiero taki zestaw danych pozwala stwierdzić, czy obserwowana rentowność jest wynikiem rynku, ryzyka emitenta czy technicznej niepłynności.
Źródła i dalsza lektura
Źródła wskazują publiczne materiały użyte do weryfikacji faktów. Treść ma charakter edukacyjny i nie stanowi rekomendacji ani porady inwestycyjnej.