Bieżące oprocentowanie to kupon aktualnego okresu według dostępnych danych. Formuła stawki referencyjnej i marży pochodzi z dokumentów emisji; nie potwierdza aktualnego fixingu ani marży zależnej od warunków.
Bieżące oprocentowanie to kupon aktualnego okresu według dostępnych danych. Formuła stawki referencyjnej i marży pochodzi z dokumentów emisji; nie potwierdza aktualnego fixingu ani marży zależnej od warunków.
Wykres dostarcza TradingView. Dostępność danych zależy od obsługi tej serii przez dostawcę.
Najważniejsze informacje
Opracowano z pomocą AI — możliwe błędy lub pominięcia. Sprawdź źródła.
Kiedy wypłacane są odsetki?
Odsetki są kwartalne: 30 października 2025, następnie 30 stycznia/kwietnia/lipca/października 2026–2028 oraz 30 stycznia/kwietnia/lipca 2029. Nieoperacyjny dzień przesuwa wypłatę na kolejny dzień roboczy KDPW. Zwykły dzień praw przypada 3 dni robocze wcześniej. Pierwszy okres zaczyna się 17 lipca 2025 z wyłączeniem tej daty; kolejne początki są wyłączone, końce włączone.
Specjalny dzień praw przy call określonej liczby obligacji ma5-dniowy offset bez wyraźnego kierunku; nie uzupełniamy go.
| Numer Okresu Odsetkowego | Pierwszy dzień danego Okresu Odsetkowego | Ostatni dzień danego Okresu Odsetkowego |
| --- | --- | --- |
| 1. | Dzień Emisji | 30 października 2025 |
| 2. | 30 października 2025 | 30 stycznia 2026 |
| 3. | 30 stycznia 2026 | 30 kwietnia 2026 |
| 4. | 30 kwietnia 2026 | 30 lipca 2026 |
| 5. | 30 lipca 2026 | 30 października 2026 |
| 6. | 30 października 2026 | 30 stycznia 2027 |
| 7. | 30 stycznia 2027 | 30 kwietnia 2027 |
| 8. | 30 kwietnia 2027 | 30 lipca 2027 |
| 9. | 30 lipca 2027 | 30 października 2027 |
| 10. | 30 października 2027 | 30 stycznia 2028 |
| 11. | 30 stycznia 2028 | 30 kwietnia 2028 |
| 12. | 30 kwietnia 2028 | 30 lipca 2028 |
| 13. | 30 lipca 2028 | 30 października 2028 |
| 14. | 30 października 2028 | 30 stycznia 2029 |
| 15. | 30 stycznia 2029 | 30 kwietnia 2029 |
| 16. | 30 kwietnia 2029 | 30 lipca 2029 |
16.2.3. Pierwszy Okres Odsetkowy rozpoczyna się w Dniu Emisji (z wyłączeniem tego dnia) i kończy się ostatniego dnia pierwszego Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem). Każdy kolejny Okres Odsetkowy rozpoczyna się w dacie ostatniego dnia poprzedniego Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) i kończy w ostatnim dniu danego Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem).
Dnia 17 lipca 2025 Emitent wyemitował 33 000 szt. Obligacji serii K o łącznej wartości nominalnej 33.000.000 zł
z 4-letnim okresem zapadalności (30.07.2029) i amortyzacją 20% nominału po 2 latach i 20% nominału po 3
latach.
1.16. "Dzien Roboczy" oznacza kazdy dzien tygodnia z wyjatkiem sobot i niedziel oraz innych dni ustawowo wolnych od pracy, w ktorym KDPW prowadzi dzialnosc operacyjna, umozliwiajac podejmowanie czynnosci zwiazanych z przenoszeniem Obligaci i Rozliczeniem platnosci swiadczen z tytu Obligaci;
16.1.3. Ježeli Dzien Platnosci Odsetek nie bedzie przypadw Dniu Roboczym, Emitent zobowiazuju sie do zaplaty Odsetek w pierwszym Dniu Roboczym przypadajacym po tym Dniu Platnosci Odsetek.
12.3. Ježeli Dzien Wykupu lub Dzien Wczesniejszego Wykupu przypadnie na dzien niedębaty Dniem Roboczym, wykup Obligaci nastapi w pierwszym Dniu Roboczym nastepujacym odpowiednio po Dniu Wykupu lub Dniu Wczesniejszego Wykupu.
1.17. "Dzien Ustalenia Praw" oznacza dzien, na ktory ustala sie liste podmiotow uprawnionych do otrzymania swiadczen z Obligaci, przypadajcy na 3 (trzeci) Dzien Roboczy przydany Dniem Platnosci, z wyjatkiem: (i) zlozenia przyez Obligatariusza zadania natychmiastowego lub wczesniejszego wykupu Obligaci, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie dzien zlozenia zadania odpowiednio natychmiastowego lub wczesniejszego wykupu, (ii) otwarcia likwidacji Emitenta, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie dzien otwarcia likwidacji Emitenta, (iii) polaczenia Emitenta z innym podmiotem, loro podzialu lub przyszalcenia formy prawnej, jezeli podmiot, ktory wstapi w obowiazki Emitenta z tytu Obligaci, nie posiada uprawnien do ich emitowania, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie odpowiednio dzien polaczenia, podzialu lub przyszalcenia formy prawnej Emitenta, (iv) wykupu Obligaci, ktory nastepuje po terminie ich wykupu, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie 2 (drugi) Dzien Roboczy po dniu, w ktorym kwota swiadczenia zostala przykazana KDPW oraz (v) wczesniejszego wykupu okreslonej przyez Emitenta liczby Obligaci oraz wyplaty Odsetek, realizowanej w tym samym dniu, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie 5 (piec) Dni Roboczych lub inny wskazany w Szczejogowych Zasadach Dzialania KDPW;
Czy emitent może wykupić obligacje wcześniej?Rozbieżność w źródłach
Emitent może wielokrotnie umorzyć wybraną liczbę obligacji albo obniżyć nominał wszystkich, po zawiadomieniu z co najmniej 12 dniami roboczymi i według KDPW. WEO wskazują start od III okresu, nota od IV — to rzeczywista sprzeczność. Premie: III–V 1%, VI–VII 0,8%, VIII–XI 0,65%, XII–XIV 0,25%, XV–XVI 0; dla redukcji nominału liczone od wykupowanej części.
Start prawa call: III okres w WEO kontra IV w nocie.
14.1. Emitent jest uprawniony do wcześniejszego wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup całościowy lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupowanych Obligacji) lub określonej przez siebie części wartości nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości Należności Głównej, nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji), w każdym Dniu Roboczym h, począwszy od pierwszego Dnia Roboczego III Okresu Odsetkowego, na następujących zasadach:
14.1.1. Emitent zawiadamia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wczesniejszego wykupu, wskazujc w takim zawiadomieniu Dzien Roboczy, w ktorym Emitent dokona wczesniejszego wykupu Obligaci, tj. Dzien Wczesniejszego Wykupu, oraz tryb wczesniejszego wykupu Obligaci, tj. czy wczesniejszy wykup nastapi w drodze wykupu okreslonej przy Emitenta liczby czy w drodze wykupu okreslonej przy Emitenta czeci wartosci nominalnej wzystkich Obligaci;
Jakie są zabezpieczenia i kolejność zaspokojenia?Rozbieżność w źródłach
Seria K ma dwa pierwszorzędne zastawy BSV na 1 687 121 certyfikatach M i 799 067 N, każdy do 49,5 mln PLN; wpisane 21 lipca 2025. Weksel emitenta i akty art.777 uzupełniają zabezpieczenia; BSV jest dłużnikiem rzeczowym, nie ogólnym gwarantem. Obligacje są niepodporządkowane; z egzekucji najpierw koszty, następnie odsetki za opóźnienie, kupon i kapitał, proporcjonalnie między roszczenia. DJM działa na wniosek i według uznania, bez gwarancji odzysku; może wymagać zaliczki po wyczerpaniu kaucji kosztowej. Przejęcie certyfikatów może wygasić dług według wyceny bez faktycznego odzyskania gotówki. Uzupełnienie zabezpieczeń i ich zwalnianie podlega progom 1,25/1,50/1,60 i ważnym wcześniejszym zawiadomieniom.
WEO przewidują przyszłą kaucję na zabezpieczenie, a nota38 zaprzecza tej kwalifikacji; nie ma dowodu wniesionej kaucji. OCR części dat/zaświadczenia jest uszkodzony, ale2039 potwierdzają czytelne akty i WEO.
„Przedmiot Zastawu 1” lub „Certyfikaty 1” oznacza 1.687.121 certyfikaty inwestycyjne serii M wyemitowane przez Fundusz, zapisane w ewidencji uczestników prowadzonej przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych zarządzające Funduszem, którym na dzień zawarcia Umowy jest Ipopema TFI.
„Przedmiot Zastawu 2” lub „Certyfikaty 2” oznacza 799.067 certyfikaty inwestycyjne serii N wyemitowane przez Fundusz, zarejestrowane w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółkę Akcyjną z siedzibą w Warszawie.
„Przedmiot Zastawu” oznacza Przedmiot Zastawu 1 oraz Przedmiot Zastawu 2 w zależności od kontekstu, łącznie lub każdy z osobna.
5.1. Wartość nominalna jednej Obligacji wynosi 1 000,00 PLN (jeden tysiąc złotych), z zastrzeżeniem możliwości jej późniejszego obniżenia w drodze wcześniejszego wykupu części wartości nominalnej Obligacji (wcześniejszy wykup skutkujący obniżeniem wartości Należności Głównej, nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji).
Dnia 17 lipca 2025 Emitent wyemitował 33 000 szt. Obligacji serii K o łącznej wartości nominalnej 33.000.000 zł
z 4-letnim okresem zapadalności (30.07.2029) i amortyzacją 20% nominału po 2 latach i 20% nominału po 3
latach.
Jak ustala się oprocentowanie?
Kupon wynosi WIBOR 3M + bazowe 5,25 punktu procentowego; fixing 4 dni robocze przed każdym okresem. Dług netto/EBITDA gotówkowa powyżej 3,00 do 3,50 dodaje 0,30 punktu, powyżej 3,50 dodaje 0,75. Zmiana działa od kolejnego okresu po publikacji wskaźnika, danych i jego weryfikacji; powrót według opublikowanego testu: ≤3,00/≤3,50. ACT/365, początek wyłączony, koniec włączony, zaokrąglenie do grosza połowa w górę. Nie wybieramy bieżącego poziomu marży.
Dokładny przyszły operator przejścia na fallback WIBOR w1.6/16.4.4 jest uszkodzony w RAW/OCR; main formuła jest czytelna, pełnego triggera nie odtwarzamy z obrazu.
16.4.2. Stope Bazowa stanowy wskaznik WIBOR 3M, tj. ustalona z dokladnosci do 0,01 punktu procentowego wysokosc oprocentowania depozytow na polskim rynku miadzybankowym dla okresu 3-miesiecznego WIBOR (Warsaw Interbank Offered Rate) i podanej przyGPW Benchmark S.A. na stronie www.gpwbenchmark.pl lub innej stronie, ktora ja zastapi.
Odsetki są kwartalne: 30 października 2025, następnie 30 stycznia/kwietnia/lipca/października 2026–2028 oraz 30 stycznia/kwietnia/lipca 2029. Nieoperacyjny dzień przesuwa wypłatę na kolejny dzień roboczy KDPW. Zwykły dzień praw przypada 3 dni robocze wcześniej. Pierwszy okres zaczyna się 17 lipca 2025 z wyłączeniem tej daty; kolejne początki są wyłączone, końce włączone.
Specjalny dzień praw przy call określonej liczby obligacji ma5-dniowy offset bez wyraźnego kierunku; nie uzupełniamy go.
| Numer Okresu Odsetkowego | Pierwszy dzień danego Okresu Odsetkowego | Ostatni dzień danego Okresu Odsetkowego |
| --- | --- | --- |
| 1. | Dzień Emisji | 30 października 2025 |
| 2. | 30 października 2025 | 30 stycznia 2026 |
| 3. | 30 stycznia 2026 | 30 kwietnia 2026 |
| 4. | 30 kwietnia 2026 | 30 lipca 2026 |
| 5. | 30 lipca 2026 | 30 października 2026 |
| 6. | 30 października 2026 | 30 stycznia 2027 |
| 7. | 30 stycznia 2027 | 30 kwietnia 2027 |
| 8. | 30 kwietnia 2027 | 30 lipca 2027 |
| 9. | 30 lipca 2027 | 30 października 2027 |
| 10. | 30 października 2027 | 30 stycznia 2028 |
| 11. | 30 stycznia 2028 | 30 kwietnia 2028 |
| 12. | 30 kwietnia 2028 | 30 lipca 2028 |
| 13. | 30 lipca 2028 | 30 października 2028 |
| 14. | 30 października 2028 | 30 stycznia 2029 |
| 15. | 30 stycznia 2029 | 30 kwietnia 2029 |
| 16. | 30 kwietnia 2029 | 30 lipca 2029 |
Pozostały kapitał i odsetki płatne są 30 lipca 2029, z przesunięciem na kolejny dzień roboczy KDPW. Obowiązkowa amortyzacja 30 lipca 2027 obniża nominał do 800 PLN, a 30 lipca 2028 do 600 PLN; bez premii. Wcześniejszy wykup może także wynikać z call, put, likwidacji albo nieuprawnionego emitującego następcy reorganizacji.
Emitent zobowiązany jest przeprowadzić Obowiązkową Amortyzację w dniu płatności odsetek za:
• VIII Okres Odsetkowy poprzez spłatę i obniżenie wartości nominalnej Obligacji do kwoty 800 zł oraz
• XII Okres Odsetkowy poprzez spłatę i obniżenie wartości nominalnej Obligacji do kwoty 600 zł.
15.6. Z tytu wykonania Obwiatzkowej Amortyzaci nie przyslugue premia.
Prawa i ochrona inwestora
Czy emitent może wykupić obligacje wcześniej?
Rozbieżność w źródłach
Emitent może wielokrotnie umorzyć wybraną liczbę obligacji albo obniżyć nominał wszystkich, po zawiadomieniu z co najmniej 12 dniami roboczymi i według KDPW. WEO wskazują start od III okresu, nota od IV — to rzeczywista sprzeczność. Premie: III–V 1%, VI–VII 0,8%, VIII–XI 0,65%, XII–XIV 0,25%, XV–XVI 0; dla redukcji nominału liczone od wykupowanej części.
Start prawa call: III okres w WEO kontra IV w nocie.
14.1. Emitent jest uprawniony do wcześniejszego wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup całościowy lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupowanych Obligacji) lub określonej przez siebie części wartości nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości Należności Głównej, nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji), w każdym Dniu Roboczym h, począwszy od pierwszego Dnia Roboczego III Okresu Odsetkowego, na następujących zasadach:
Grupa Kapitałowa Grupa Corpus Iuris S.A. nabywa wierzytelności od instytucji bankowych, SKOK-ów, spółek
pożyczkowych oraz innych podmiotów na rzecz funduszy, wchodzących w skład Grupy, a następnie dochodzi
zapłaty od dłużników, z wykorzystaniem dostępnych instrumentów prawnych. Grupa Emitenta prowadzi również
w mniejszym zakresie obsługę wierzytelności na zlecenie podmiotów zewnętrznych.
Opis dotyczy warunków umownych. Nie potwierdza bieżącego oprocentowania, wykonania płatności ani sytuacji emitenta.
Kalkulator tej serii jest niedostępny
Nie możemy jeszcze wiarygodnie obliczyć rentowności tej serii. Powody wskazano poniżej. Możesz skorzystać z kalkulatorów ogólnych i podać własne założenia.
Dokumenty obejmują kilka emisji prawnych. Obliczenia wymagają jednoznacznego wyboru emisji i jej warunków.
14.1.2. Dzien Wczesniejszego Wykupu moze byc wyznaczony na Dzien Roboczy, ktory przypada nie wczesnej niz po uplywie 12 (dwunastu) Dni Roboczych od dnia zawiadomienia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wczesniejszego wykupu;
14.1.4. wczesniejszy wykup zostanie przyperowadzony zgodnie z Regulacjami KDPW, w szczeugolnosci w przypadku, gdy wczesniejszy wykup nie bedzie zgodnie z Regulacjami KDPW moziwy do przyperowadzenia w Dniu Wczesniejszego Wykupu wskazanym w zawiadomieniu Emitenta, o ktorym mowa w pkt. 14.1.1 powyzej, Dniem Wczesniejszego Wykupu bedzie najwczesniejszy Dzien Roboczy moziwy zgodnie z Regulacjami KDPW dzien;
14.1.5.z tytu wykonania wczesniejszego wykupu Emitent, poza Naleznosci Gfowna (lub jej czcicia) oraz naleznymi Odsetkami, wyplaci na rzech Obligatariuszy premie liczona od wartosci nominalnej Obligaci, bedacych przydmiotem danego przydterminowego wykupu (a w przypadku wczesniejszego wykupu w drodze wykupu czcici wartosci nominalnej wzystkich Obligaci- od wartosci wykupowanej czcici Naleznosci Gfownej), zgodnie z ponizszym wyszczegolnieniem:
- od III do V Okresu Odsetkowego - 1,0%,
- od VI do VII Okresu Odsetkowego - 0,8%
- od VIII do XI Okresu Odsetkowego - 0,65%,
- od XII do XIV Okresu Odsetkowego - 0,25%
Emitent jest uprawniony do wcześniejszego wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup całościowy
lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupowanych Obligacji) lub określonej przez siebie części wartości
nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości Należności Głównej,
nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji), w każdym z Dni Roboczych, począwszy od pierwszego
dnia IV Okresu Odsetkowego, na następujących zasadach określonych w pkt 14 Warunków Emisji, stanowiących
załącznik do niniejszego Dokumentu Informacyjnego (pkt 7.4. Dokumentu Informacyjnego).
Cytat w oryginalnym języku dokumentu
4.2 Zastaw Rejestrowy 1 ustanawiany jest do najwyszzej sumy zabezpieczenia w wysokoici 49.500.000,00 PLN (czterdzieci drzewiec milionow piecset tysicy zlotych).
b) Zastaw Rejestrowy 1 oraz Zastaw Rejestrowy 2 oraz Zastaw Rejestrowy został ustanowiony z najwyższym
pierwszeństwem zaspokojenia dnia 21 lipca 2025 r. (dla Obligacji serii K) oraz dnia 17 września 2025 r. (dla
Obligacji serii L), każdy z osobna do najwyższej kwoty zabezpieczenia stanowiącej 150% wartości
nominalnej Obligacji wyemitowanych w Dniu Emisji.
d) Emitent spowodował, że po zawarciu Umów Zastawu BSV jako dłużnik rzeczowy na podstawie art. 777 § 1
pkt. 6 Kodeksu Postępowania Cywilnego, złożył dnia 15 lipca 2025 r. (dla Obligacji serii K) oraz dnia 28
sierpnia 2025 r. (dla Obligacji serii L), w formie aktu notarialnego oświadczenia o poddaniu się na rzecz
Administratora Zastawu egzekucji z Przedmiotu Zastawu 1 oraz Przedmiotu Zastawu 2 oraz Przedmiotu
Zastawu, każde do kwoty stanowiącej 150% łącznej wartości nominalnej wyemitowanych Obligacji, co do
obowiązku zapłaty zobowiązań pieniężnych Emitenta z tytułu Obligacji, i kwoty wykupu, Odsetek, odsetek
za opóźnienie, jak również kosztów związanych z dochodzeniem zaspokojenia wierzytelności wynikających
z Obligacji, przy czym Administrator Zastawu będzie mógł wystąpić o nadanie temu aktowi klauzuli
wykonalności do dnia 31 grudnia 2039 r. Powyższe oświadczenie stanowi załącznik 7.6. do Dokumentu
Informacyjnego.
10.5.4. Emitent przed Dniem Emisji ustanowi tytuł egzekucyjny na podstawie art. 777 § 1 pkt. 5 Kodeksu Postępowania Cywilnego, na mocy którego podda się na rzecz Administratora Zabezpieczeń obowiązkowi zapłaty maksymalnej kwoty Weksla (tj. do wysokości 150% wartości nominalnej wyemitowanych Obligacji w Dniu Emisji), w tym kwoty wykupu, odsetek, odsetek za opóźnienie w zapłacie, jak również kosztów związanych z dochodzeniem zaspokojenia wierzytelności wynikających z Weksla, przy czym Administrator Zabezpieczeń będzie mógł wystąpić o nadanie temu aktowi klauzuli wykonalności do dnia 31 grudnia 2039 roku. Powyższe oświadczenie będzie o treści zaakceptowanej przez Administratora Zastawu.
2.2. Obligacja stanowia niedowolne, niedoporzadkowane i bezwarunkowe zobowiazania Emitenta, rowne pod wzgludem pierwszeinstwa zaspokojenia wzgludem siebie oraz (z zastrzezeniem wyjatkowynikajczych z bezwgludnie obowiazujczych przypisow prawa) rowne wzgludem wzystkich pozostalych obecnych lub przyszlych, niedabezpieczonych rzechowo i niedoporzadkowanych zobowiazan Emitenta.
10.16.1. Wszelkie kwoty otrzymane przez odpowiednio Administratora Zabezpieczeń / Administratora Zabezpieczeń w związku z realizacją zabezpieczeń ustanowionych na zabezpieczenie wierzytelności wynikających z Obligacji będą zaliczane:
(i) w pierwsej kolejnosci naPokrycie lub na poczet Pokrycia kosztow i wydatkow poniesionych przyez Administratora Zabezpieczen / Administratora Zabezpieczen w zwiazku z dochodzeniem zaspokojenia z zabezpieczenia ustanowionego na zabezpieczenia wierzytelnosci z Obligaci,
(ii) w drugiej kolejnosci na zaspokojenie odsetek za opóznienie od Obligaci,
(iii) w trzechiej kolejnosci na zaspokojenie odsetek od Obligaci,
(iv) w czwartej kolejnosci na zaspokojenie pozostalych wierzytelnosci z Obligaci, w tym kwoty wykupu Obligaci.
2) podejmowania na wniosek Obligatariuszy czynnosci - wedlug uznania Administradora -zmierzajych do zaspokojenia Obligatariuszy z przydmiotu Zabepieczen Obligaci w przypadku gdyby jakolwiek wierzytelnosc z Obligaci (w calosci lub czeci) nie zostala zaspokojona w terminie wymagalnosci - w tym uzyskania tytu egzekucyjngo i klauzuli wykonalnosci, wystapienia z wnioskiem do organu egzekucyjngo o wszcęcie postepowania egzekucyjngo oraz popierania zadań egzekucyjnych,
5. Po wyczerpaniu Kauci o ktorej mowa w § 6.10 Umowy, Administrator moze wstrzyma sie z podjeciem czynnosci zwiazanej z zabeepieczeniami ustanowionymi na zabeepieczenie Obligaci na loro rzech jako Administradora Zastawu lub Administradora Zabeepieczen od otrzymania od Emitenta lub Obligatariusza zaliczki na poczetPokrycia kosztow dokonania danej czynnosci.
2. Czynnosci Administradora sa czynnosciami starannego dzialania. W szcęgólnosci Umowa nie stanowy gwarancji ani zobowiazania do pozyskania jakichkolwiek srodków z przydmiotu Zabeepieczen Obligaci.
3. Administrator nie ponosi odpowiedzialnosci za skutecznosc egzekuci z przydmiotu Zabeepieczen Obligaci oraz za zaspokojenie roszczen Obligatariuszynikajczyh z Obligaci.
2.2.3. Ryzyko związane z przejęciem na własność certyfikatów inwestycyjnych stanowiących Przedmiot
Zastawu
Zgodnie z Warunkami Emisji, jednym ze sposobów zaspokojenia roszczeń Obligatariuszy z Obligacji, wedle
uznania Administratora Zabezpieczenia jest przejęcie na własność certyfikatów inwestycyjnych stanowiących
Przedmiot Zastawu. Przejęcie na własność nastąpi po wartości certyfikatów z ostatniej wyceny. Zgodnie z Ustawą
o Zastawie wierzytelność zabezpieczona zastawem rejestrowym ulega zaspokojeniu do wysokości wartości
przedmiotu zastawu rejestrowego przejętego na własność przez zastawnika. Tym samym istnieje ryzyko, że po
przejęciu certyfikatów na własność powodującym wygaśnięcie wierzytelności Obligatariuszy zgodnie z prawem,
nie możliwe będzie faktyczne odzyskanie środków pieniężnych, w sytuacji nie wykupienia certyfikatów lub braku
możliwości ich sprzedaży. W szczególności istnieje również ryzyko, iż możliwa do uzyskania cena sprzedaży
certyfikatów inwestycyjnych Funduszu Corpus Iuris będących przedmiotem zastawu rejestrowego będzie niższa
niż WANCI wskutek czego Obligatariusze zostaną zaspokojeni częściowo.
10.11. Každorazowo w przypadku gdy: (i) w jakimkolwiek Dniu Badania W.N. Wskaznik Nadzabezpieczenia przyjmie wartosc nizsza niz 1,25 lub (ii) przyze co najmnej dwa nastepujuce po sobie kolejne Dni Badania W.N. wartosc Wskaznika Nadzabezpieczenia bedzie utrzymywać sie ponizej 1,50, wówczas Emitent bedzie zobowiazany w terminie 10 Dni Roboczych od wystapienia ktorejkolwiek z powyzszych okolicznosci:
10.12. Każdorazowo w przypadku, gdy wartość Wskaźnika Nadzabezpieczenia będzie wynosić na dany Dzień Badania W.N. więcej niż 1,60,- Emitent uprawniony będzie do zażądania od Administratora Zastawu zwolnienia spod obciążania Zastawem Rejestrowym 1, Zastawem Rejestrowym 2 lub zastawem, o którym mowa w pkt. 10.11.1 powyżej, łącznie takiej liczby certyfikatów inwestycyjnych Funduszu Corpus Iuris, że skorygowany o taką liczbę certyfikatów (z uwzględnieniem ze skutkiem wstecznym o tę liczbę zwalnianych certyfikatów wobec wyliczenia na ostatni Dzień Badania W.N.) Wskaźnik Nadzabezpieczenia obliczony na taki dany Dzień Badania W.N. utrzyma wartość nie mniejszą niż 1,5. Do żądania, o którym mowa zdaniu poprzednim, Emitent dołączy Zaświadczenie o Wartości WANCI, na ten sam Dzień Badania W.N., na który wyliczony był Wskaźnik Nadzabezpieczenia, w związku z którym składane jest ww. żądanie. Administrator Zastawu nie odmówi zgody na zwolnienie spod obciążania zastawem rejestrowym certyfikatów inwestycyjnych zgodnie z żądaniem Emitenta, jeżeli w oparciu o Zaświadczenie o Wskaźniku WANCI, o którym mowa w zdaniu poprzednim, wartość Wskaźnika Nadzabezpieczenia, po uwzględnieniu zwolnienia certyfikatów inwestycyjnych spod obciążania zastawem rejestrowym (i ewentualnego zwolnienia środków pieniężnych z depozytu, jeżeli Emitent zawnioskuje o to zgodnie z pkt 10.13 poniżej), na ten sam Dzień Badania W.N., na który wyliczony był Wskaźnik Nadzabezpieczenia, w związku z którym składane jest ww. żądanie, utrzyma się na poziomie nie niższym niż 1,5. Zwolnienie certyfikatów inwestycyjnych spod obciążenia będzie mogło nastąpić w drodze zmiany do umowy zastawu rejestrowego lub zrzeczenia się przez Administratora Zastawu z odpowiedniej części zastawu rejestrowego.
Administrator Zastawu nie będzie zobowiązany do zwolnienia certyfikatów inwestycyjnych, o którym mowa w niniejszym punkcie, jeżeli przed dniem zawarcia umowy (aneksu do umowy zastawu) otrzyma informację od Obligatariusza lub Agenta Emisji (Firmy Inwestycyjnej) (w formie pisemnej pod rygorem nieważności), że wystąpiła Podstawa Wcześniejszego Wykupu lub inne zdarzenie z którym związane jest prawo Obligatariusza do żądania wykupu Obligacji.
10.11.2. zdeponowac tytulem kauci na zabeepieczenie srodki pieniezne, na rachunku prowadzonym dla Administratora Zabeepieczena na zabeepieczenie wierzytelnosci z Obligaci
w takiej liczbie certyfikatów inwestycyjnych lub w takiej kwocie, że Wskaźnik Nadzabezpieczenia obliczony
ponownie (z uwzględnieniem ze skutkiem wstecznym działań o których mowa w pkt 10.11.1 i/lub 10.11.2
powyżej wobec wyliczenia na ostatni Dzień Badania W.N.) wyniesie co najmniej 1,50 wartości nominalnej
istniejących Obligacji.
Każdorazowo w wypadku ustanowienia zastawu cywilnego lub rejestrowego zgodnie z punktem
niniejszym, Emitent opublikuje na Stronie Internetowej wycenę certyfikatów inwestycyjnych
stanowiących przedmiot zastawu cywilnego lub rejestrowego sporządzoną przez podmiot, o którym
mowa w art. 30 Ustawy o Obligacjach.
Ustanawianie nowych zabezpieczeń zgodnie z punktem niniejszym oraz publikacja przez Emitenta ich
wyceny nie stanowi zmiany Propozycji Nabycia, w tym Warunków Emisji. Ustanowienie zastawu cywilnego
i zastawu rejestrowego na takich dodatkowych certyfikatach inwestycyjnych nastąpi na podstawie umowy
zawartej z Administratorem Zastawu o treści zasadniczo zgodnej z Umową Zastawu. Ustanowienie kaucji
nastąpi na podstawie umowy kaucji o treści zasadniczo zgodnej ze wzorem stanowiącym załącznik do
Umowy Administrowania.
B. Umowy kaucji
Emitent wskazuje jednocześnie, że umowy kaucji zawierane przez Emitenta nie stanowią zabezpieczenia Obligacji
w rozumieniu Warunków Emisji Obligacji serii K i L ani przepisów Ustawy o obligacjach.
Umowy kaucji mogą mieć zastosowanie wyłącznie w przypadku ewentualnych zmian zabezpieczeń
ustanowionych na zastawach, po spełnieniu wytycznych zgodnych z Warunkami Emisji Obligacji oraz po
uzyskaniu zgody Administratora Zabezpieczeń, zgodnie z postanowieniami Warunków Emisji Obligacji serii K i L.
Szczegółowe zasady dotyczące ustanawiania, zmiany lub zastępowania zabezpieczeń Obligacji zostały określone
w Warunkach Emisji Obligacji serii K i L, stanowiących załączniki do niniejszego Dokumentu Informacyjnego.
Cytat w oryginalnym języku dokumentu
16.4.3. Stope Bazowa ustala sie na cztery Dni Robocze przyd pierwszym dniem Okresu Odsetkowego, w ktorym ma obowizywać dana Stopa Bazowa (Dzień Ustalenia Stopy Procentowej).
16.5.1. Jeżeli Wskaźnik Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa ustalony na dany Dzień Badania będzie:
a) wyzszy niz 3,00 lecz nie wyzszy niz 3,50, to Stopa Procentowa ulegnie zwiekszeniu o 0,30 punktu procentowego (w skali roku);
b) wyzszy niz 3,5, to Stopa Procentowa ulegnie zwiekszeniu o 0,75 punktu procentowego (w skali roku).
16.5.2. Podwyższona Stopa Procentowa będzie obowiązywać począwszy od kolejnego Okresu Odsetkowego po Okresie Odsetkowym, w którym zostały udostępnione informacje o wysokości Wskaźnika Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa według stanu na Dzień Badania i informacje niezbędne do jego obliczenia, na podstawie którego została zweryfikowana wartość Wskaźnika Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa na poziomie odpowiednio: (i) powyżej 3,00 lecz nie wyższym niż 3,50 albo (ii)
powyżej 3,50. Obniżenie Stopy Procentowej do poziomu sprzed podwyższenia nastąpi w przypadku, gdy Wskaźnik Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa w danym Dniu Badania będzie odpowiednio: (i) równy lub niższy niż 3,00 lub (ii) równy lub niższy niż 3,50. Obniżona Stopa Procentowa będzie obowiązywała począwszy od kolejnego Okresu Odsetkowego po Okresie Odsetkowym, w którym zostały udostępnione informacje o wysokości Wskaźnika Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa i informacje niezbędne do jego obliczenia, na podstawie którego została zweryfikowana wartość Wskaźnika Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa na poziomie (i) równym lub niższym niż 3,00 lub (ii) równym lub niższym niż 3,50.
#
16.2.3. Pierwszy Okres Odsetkowy rozpoczyna się w Dniu Emisji (z wyłączeniem tego dnia) i kończy się ostatniego dnia pierwszego Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem). Każdy kolejny Okres Odsetkowy rozpoczyna się w dacie ostatniego dnia poprzedniego Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) i kończy w ostatnim dniu danego Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem).
# 16.3. Wysokość Odsetek
Wysokość Odsetek będzie się obliczać według następującego wzoru:
$$O = N \times Opr \times (LD/365)$$
gdzie:
O – oznacza wysokość Odsetek z jednej Obligacji za dany Okres Odsetkowy,
Opr – oznacza Stopę Procentową ustaloną zgodnie z pkt. 16.4 poniżej,
N – oznacza wartość nominalną jednej Obligacji,
LD – oznacza rzeczywistą liczbę dni w danym Okresie Odsetkowym (przy czym w przypadku wcześniejszego wykupu Okres Odsetkowy kończy się z Dniem Wcześniejszego Wykupu),
po zaokrągleniu wyniku tego obliczenia do jednego grosza (przy czym 5/10 i większe części grosza będą zaokrąglone w górę).
16.2.3. Pierwszy Okres Odsetkowy rozpoczyna się w Dniu Emisji (z wyłączeniem tego dnia) i kończy się ostatniego dnia pierwszego Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem). Każdy kolejny Okres Odsetkowy rozpoczyna się w dacie ostatniego dnia poprzedniego Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) i kończy w ostatnim dniu danego Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem).
Dnia 17 lipca 2025 Emitent wyemitował 33 000 szt. Obligacji serii K o łącznej wartości nominalnej 33.000.000 zł
z 4-letnim okresem zapadalności (30.07.2029) i amortyzacją 20% nominału po 2 latach i 20% nominału po 3
latach.
1.16. "Dzien Roboczy" oznacza kazdy dzien tygodnia z wyjatkiem sobot i niedziel oraz innych dni ustawowo wolnych od pracy, w ktorym KDPW prowadzi dzialnosc operacyjna, umozliwiajac podejmowanie czynnosci zwiazanych z przenoszeniem Obligaci i Rozliczeniem platnosci swiadczen z tytu Obligaci;
16.1.3. Ježeli Dzien Platnosci Odsetek nie bedzie przypadw Dniu Roboczym, Emitent zobowiazuju sie do zaplaty Odsetek w pierwszym Dniu Roboczym przypadajacym po tym Dniu Platnosci Odsetek.
12.3. Ježeli Dzien Wykupu lub Dzien Wczesniejszego Wykupu przypadnie na dzien niedębaty Dniem Roboczym, wykup Obligaci nastapi w pierwszym Dniu Roboczym nastepujacym odpowiednio po Dniu Wykupu lub Dniu Wczesniejszego Wykupu.
1.17. "Dzien Ustalenia Praw" oznacza dzien, na ktory ustala sie liste podmiotow uprawnionych do otrzymania swiadczen z Obligaci, przypadajcy na 3 (trzeci) Dzien Roboczy przydany Dniem Platnosci, z wyjatkiem: (i) zlozenia przyez Obligatariusza zadania natychmiastowego lub wczesniejszego wykupu Obligaci, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie dzien zlozenia zadania odpowiednio natychmiastowego lub wczesniejszego wykupu, (ii) otwarcia likwidacji Emitenta, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie dzien otwarcia likwidacji Emitenta, (iii) polaczenia Emitenta z innym podmiotem, loro podzialu lub przyszalcenia formy prawnej, jezeli podmiot, ktory wstapi w obowiazki Emitenta z tytu Obligaci, nie posiada uprawnien do ich emitowania, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie odpowiednio dzien polaczenia, podzialu lub przyszalcenia formy prawnej Emitenta, (iv) wykupu Obligaci, ktory nastepuje po terminie ich wykupu, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie 2 (drugi) Dzien Roboczy po dniu, w ktorym kwota swiadczenia zostala przykazana KDPW oraz (v) wczesniejszego wykupu okreslonej przyez Emitenta liczby Obligaci oraz wyplaty Odsetek, realizowanej w tym samym dniu, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie 5 (piec) Dni Roboczych lub inny wskazany w Szczejogowych Zasadach Dzialania KDPW;
12.5.2. w przypadku polaczenia Emitenta z innym podmiotem, loro podzialu lub przyksztalcenia formy prawnej, Obligacja podlegaj natychmiastowemu wykupowy w dniu takiego polaczenia, podzialu lub przyksztalcenia, jezeli podmiot, ktory wstapi w obowiazki Emitenta z tytu Obligaci, zgodnie z Ustaw o Obligacjach nie posiada uprawnien do ich emitowania.
W takich przypadkach, Emitent jest zobowiązany zapłacić każdemu Obligatariuszowi w dniu wskazanym odpowiednio w pkt. 12.5.1 lub 12.5.2 powyżej, kwotę stanowiącą Należność Główną powiększoną o należne Odsetki za okres od rozpoczęcia danego Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) do dnia, w którym nastąpiło odpowiednio otwarcie likwidacji, połączenie, podział lub przekształcenie (włącznie).
W takich przypadkach, Emitent jest zobowiązany zapłacić każdemu Obligatariuszowi w dniu wskazanym odpowiednio w pkt. 12.5.1 lub 12.5.2 powyżej, kwotę stanowiącą Należność Główną powiększoną o należne Odsetki za okres od rozpoczęcia danego Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) do dnia, w którym nastąpiło odpowiednio otwarcie likwidacji, połączenie, podział lub przekształcenie (włącznie).
14.1.1. Emitent zawiadamia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wczesniejszego wykupu, wskazujc w takim zawiadomieniu Dzien Roboczy, w ktorym Emitent dokona wczesniejszego wykupu Obligaci, tj. Dzien Wczesniejszego Wykupu, oraz tryb wczesniejszego wykupu Obligaci, tj. czy wczesniejszy wykup nastapi w drodze wykupu okreslonej przy Emitenta liczby czy w drodze wykupu okreslonej przy Emitenta czeci wartosci nominalnej wzystkich Obligaci;
14.1.2. Dzien Wczesniejszego Wykupu moze byc wyznaczony na Dzien Roboczy, ktory przypada nie wczesnej niz po uplywie 12 (dwunastu) Dni Roboczych od dnia zawiadomienia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wczesniejszego wykupu;
14.1.4. wczesniejszy wykup zostanie przyperowadzony zgodnie z Regulacjami KDPW, w szczeugolnosci w przypadku, gdy wczesniejszy wykup nie bedzie zgodnie z Regulacjami KDPW moziwy do przyperowadzenia w Dniu Wczesniejszego Wykupu wskazanym w zawiadomieniu Emitenta, o ktorym mowa w pkt. 14.1.1 powyzej, Dniem Wczesniejszego Wykupu bedzie najwczesniejszy Dzien Roboczy moziwy zgodnie z Regulacjami KDPW dzien;
14.1.5.z tytu wykonania wczesniejszego wykupu Emitent, poza Naleznosci Gfowna (lub jej czcicia) oraz naleznymi Odsetkami, wyplaci na rzech Obligatariuszy premie liczona od wartosci nominalnej Obligaci, bedacych przydmiotem danego przydterminowego wykupu (a w przypadku wczesniejszego wykupu w drodze wykupu czcici wartosci nominalnej wzystkich Obligaci- od wartosci wykupowanej czcici Naleznosci Gfownej), zgodnie z ponizszym wyszczegolnieniem:
- od III do V Okresu Odsetkowego - 1,0%,
- od VI do VII Okresu Odsetkowego - 0,8%
- od VIII do XI Okresu Odsetkowego - 0,65%,
- od XII do XIV Okresu Odsetkowego - 0,25%
Emitent jest uprawniony do wcześniejszego wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup całościowy
lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupowanych Obligacji) lub określonej przez siebie części wartości
nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości Należności Głównej,
nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji), w każdym z Dni Roboczych, począwszy od pierwszego
dnia IV Okresu Odsetkowego, na następujących zasadach określonych w pkt 14 Warunków Emisji, stanowiących
załącznik do niniejszego Dokumentu Informacyjnego (pkt 7.4. Dokumentu Informacyjnego).
Kiedy inwestor może żądać wcześniejszego wykupu?
Natychmiastowy put przy zawinionej zwłoce lub niezawinionym opóźnieniu pieniężnym co najmniej 3 dni. Pisemne żądanie do emitenta i prowadzącego rachunek, liczba i trwająca podstawa; dowód praw ważny do pierwszego dnia roboczego po wykupie. Dla 10 bezpośrednich podstaw okno od pierwszego dnia roboczego po należnym zawiadomieniu do 30. dnia kalendarzowego po rzeczywistym zawiadomieniu włącznie, wykup 30 dni od otrzymania. Usunięcie naruszenia musi nastąpić przed złożeniem, objąć wszystkie skutki prawne i zostać ogłoszone. Dla 4 względnych podstaw wymagana wcześniejsza uchwała: wniosek o zgromadzenie do 30 dni, zwołanie 14 dni, odbycie nie wcześniej niż 21 dni od ogłoszenia, żądanie po uchwale w kolejnych 30 dniach, zapłata 30 dni od otrzymania; wyjątek ustania stanu i zawiadomienia ma odrębne brzmienie. Brak poprawnego rachunku obligatariusza nie jest opóźnieniem emitenta.
13.3. Obligatariusz wraz z zadaniem opisanym w pkt. 13.2 powyzej winien przystawic Swiadectwo Depozytowe potwierdzajace fakt przyslugiwania mu spraw z Obligaci lub inny dokument potwierdzajcy zgodnie z Ustaw o Obrocie fakt posiadania Obligaci przyez Obligatariusza zadajacego dokonania wczesniejszego wykupu, z terminem waznosci tego dokumentu wygasajacym nie wczesnej niz Dzien Roboczy przypadajcy bezposrednio po Dniu Wczesniejszego Wykupu.
13.4.2. Emitent bedzie w niezawinionym przyez niego opoznieniu, nie krotszym niz 3 dni, w wykonaniu, w calosci lub czeci, zobowiazan pieniezychwynikajych z Obligaci.
17.5. Informacja o numerze rachunku bankowej oraz wszelkie innie informacja i dokumenty wymagane przy Podmiot Prowadzacy Rachunek winny byc przy Obligatariusza przykazane w formie i w terminach okreslonych w regulacjach wewnetrznych takiego podmiotu. Dla uniknięcia wąpliwość, brak platnosci na rzechz Obligatariusza swiadzenia pienieźngo z tytuhu Obligaci spowodowy brakiem przykazania przy tego Obligatariusza informaci o numerze rachunku lub wskazaniem przy Obligatariusza nieprawidlowego rachunku nie stanowy zwlok lub opóznienia Emitenta w spelnieniu takiego swiadzenia w Rozumieniu pkt. 13.4.1 i 13.4.2 Warunków Emisji.
13.5. W przypadku wystąpienia któregokolwiek ze zdarzeń wskazanych w pkt 13.6 poniżej („Podstawy Wcześniejszego Wykupu”), każdy Obligatariusz może żądać wykupu posiadanych przez siebie Obligacji. Obligatariusz może złożyć żądanie w terminie rozpoczynającym się w pierwszym Dniu Roboczym po dniu, w którym Emitent powinien poinformować o wystąpieniu Podstawy Wcześniejszego Wykupu do 30 dnia kalendarzowego (łącznie z tym dniem) przypadającego po dniu w którym Emitent dokonał zawiadomienia o wystąpieniu Podstawy Wcześniejszego Wykupu (zgodnie z pkt. 18.2 Warunków Emisji) Emitent zobowiązany będzie wykupić Obligacje wskazane w żądaniu w terminie 30 (trzydziestu) dni od daty otrzymania żądania wcześniejszego wykupu. Emitent zobowiązany będzie wykupić Obligacje wskazane w
żądaniu, chyba że przed złożeniem przez Obligatariusza żądania wcześniejszego wykupu stan faktyczny stanowiący zaistniałą Podstawę Wcześniejszego Wykupu przestanie trwać, a wszelkie jego skutki prawne zostaną usunięte, o czym Emitent zawiadomi Obligatariuszy w sposób przewidziany w Warunkach Emisji
pod warunkiem uprzejno go podȩcia przy Zgromadzenia Obligatariuszy uchwamy wyrażȩcie zgodę na zȩdanie przy Obligatariusza wczesniejszego wykupu Obligacji w zwiazku z wystapieniem danej Względnej Podstawy Wczesniejszego Wykupu, na warunkach wskazanych poniżej.
13.8. Kaźdy Obligatariusz uprawniony jest do zgloszenia, nie poźnej niz w terminie 30 dni od dnia zawiadomienia przyez Emitenta o wystapieniu Względnej Podstawy Wczesniejszego Wykupu, ządania zwołania przyez Emitenta Zgromadzenia Obligatariuszy, zgodnia z Ustaw o Obligacjach.
13.9. Emitant zwoluje Zgromadzenie Obligatariuszy przy cgloszenia dokonane w terminie 14 dni od otrzymania zadania w tym przydmiocie i na dzien przypadajcy nie wczesnej niz na 21 dni od dnia cgloszenia.
13.10. W przypadku podęcia przy Zgromadzenia Obligatariuszy uchwaly, na mocy króje moziwe jest ządanie przyterminowego wykupu Obligaci w zwiazku z wystapieniem wskazanej (wskazanych) Względnej Podstawy Wczesniejszego Wykupu, kaźdy Obligatariusz uprawniony bedzie do zlozenia takiego ządania Emitentowy w terminie kolejnych 30 dni.
13.11. Emitent zobowiązany będzie wykupić Obligacje wskazane w żądaniu w terminie 30 dni od otrzymania danego żądania wykupu, chyba że stan faktyczny stanowiący zaistniałą Względną Podstawę Wcześniejszego Wykupu przestanie trwać, o czym Emitent zawiadomi obligatariuszy w sposób przewidziany w Warunkach Emisji.
Jakie są zabezpieczenia i kolejność zaspokojenia?
Rozbieżność w źródłach
Seria K ma dwa pierwszorzędne zastawy BSV na 1 687 121 certyfikatach M i 799 067 N, każdy do 49,5 mln PLN; wpisane 21 lipca 2025. Weksel emitenta i akty art.777 uzupełniają zabezpieczenia; BSV jest dłużnikiem rzeczowym, nie ogólnym gwarantem. Obligacje są niepodporządkowane; z egzekucji najpierw koszty, następnie odsetki za opóźnienie, kupon i kapitał, proporcjonalnie między roszczenia. DJM działa na wniosek i według uznania, bez gwarancji odzysku; może wymagać zaliczki po wyczerpaniu kaucji kosztowej. Przejęcie certyfikatów może wygasić dług według wyceny bez faktycznego odzyskania gotówki. Uzupełnienie zabezpieczeń i ich zwalnianie podlega progom 1,25/1,50/1,60 i ważnym wcześniejszym zawiadomieniom.
WEO przewidują przyszłą kaucję na zabezpieczenie, a nota38 zaprzecza tej kwalifikacji; nie ma dowodu wniesionej kaucji. OCR części dat/zaświadczenia jest uszkodzony, ale2039 potwierdzają czytelne akty i WEO.
„Przedmiot Zastawu 1” lub „Certyfikaty 1” oznacza 1.687.121 certyfikaty inwestycyjne serii M wyemitowane przez Fundusz, zapisane w ewidencji uczestników prowadzonej przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych zarządzające Funduszem, którym na dzień zawarcia Umowy jest Ipopema TFI.
„Przedmiot Zastawu 2” lub „Certyfikaty 2” oznacza 799.067 certyfikaty inwestycyjne serii N wyemitowane przez Fundusz, zarejestrowane w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółkę Akcyjną z siedzibą w Warszawie.
„Przedmiot Zastawu” oznacza Przedmiot Zastawu 1 oraz Przedmiot Zastawu 2 w zależności od kontekstu, łącznie lub każdy z osobna.
b) Zastaw Rejestrowy 1 oraz Zastaw Rejestrowy 2 oraz Zastaw Rejestrowy został ustanowiony z najwyższym
pierwszeństwem zaspokojenia dnia 21 lipca 2025 r. (dla Obligacji serii K) oraz dnia 17 września 2025 r. (dla
Obligacji serii L), każdy z osobna do najwyższej kwoty zabezpieczenia stanowiącej 150% wartości
nominalnej Obligacji wyemitowanych w Dniu Emisji.
d) Emitent spowodował, że po zawarciu Umów Zastawu BSV jako dłużnik rzeczowy na podstawie art. 777 § 1
pkt. 6 Kodeksu Postępowania Cywilnego, złożył dnia 15 lipca 2025 r. (dla Obligacji serii K) oraz dnia 28
sierpnia 2025 r. (dla Obligacji serii L), w formie aktu notarialnego oświadczenia o poddaniu się na rzecz
Administratora Zastawu egzekucji z Przedmiotu Zastawu 1 oraz Przedmiotu Zastawu 2 oraz Przedmiotu
Zastawu, każde do kwoty stanowiącej 150% łącznej wartości nominalnej wyemitowanych Obligacji, co do
obowiązku zapłaty zobowiązań pieniężnych Emitenta z tytułu Obligacji, i kwoty wykupu, Odsetek, odsetek
za opóźnienie, jak również kosztów związanych z dochodzeniem zaspokojenia wierzytelności wynikających
z Obligacji, przy czym Administrator Zastawu będzie mógł wystąpić o nadanie temu aktowi klauzuli
wykonalności do dnia 31 grudnia 2039 r. Powyższe oświadczenie stanowi załącznik 7.6. do Dokumentu
Informacyjnego.
10.5.4. Emitent przed Dniem Emisji ustanowi tytuł egzekucyjny na podstawie art. 777 § 1 pkt. 5 Kodeksu Postępowania Cywilnego, na mocy którego podda się na rzecz Administratora Zabezpieczeń obowiązkowi zapłaty maksymalnej kwoty Weksla (tj. do wysokości 150% wartości nominalnej wyemitowanych Obligacji w Dniu Emisji), w tym kwoty wykupu, odsetek, odsetek za opóźnienie w zapłacie, jak również kosztów związanych z dochodzeniem zaspokojenia wierzytelności wynikających z Weksla, przy czym Administrator Zabezpieczeń będzie mógł wystąpić o nadanie temu aktowi klauzuli wykonalności do dnia 31 grudnia 2039 roku. Powyższe oświadczenie będzie o treści zaakceptowanej przez Administratora Zastawu.
2.2. Obligacja stanowia niedowolne, niedoporzadkowane i bezwarunkowe zobowiazania Emitenta, rowne pod wzgludem pierwszeinstwa zaspokojenia wzgludem siebie oraz (z zastrzezeniem wyjatkowynikajczych z bezwgludnie obowiazujczych przypisow prawa) rowne wzgludem wzystkich pozostalych obecnych lub przyszlych, niedabezpieczonych rzechowo i niedoporzadkowanych zobowiazan Emitenta.
10.16.1. Wszelkie kwoty otrzymane przez odpowiednio Administratora Zabezpieczeń / Administratora Zabezpieczeń w związku z realizacją zabezpieczeń ustanowionych na zabezpieczenie wierzytelności wynikających z Obligacji będą zaliczane:
(i) w pierwsej kolejnosci naPokrycie lub na poczet Pokrycia kosztow i wydatkow poniesionych przyez Administratora Zabezpieczen / Administratora Zabezpieczen w zwiazku z dochodzeniem zaspokojenia z zabezpieczenia ustanowionego na zabezpieczenia wierzytelnosci z Obligaci,
(ii) w drugiej kolejnosci na zaspokojenie odsetek za opóznienie od Obligaci,
(iii) w trzechiej kolejnosci na zaspokojenie odsetek od Obligaci,
(iv) w czwartej kolejnosci na zaspokojenie pozostalych wierzytelnosci z Obligaci, w tym kwoty wykupu Obligaci.
2) podejmowania na wniosek Obligatariuszy czynnosci - wedlug uznania Administradora -zmierzajych do zaspokojenia Obligatariuszy z przydmiotu Zabepieczen Obligaci w przypadku gdyby jakolwiek wierzytelnosc z Obligaci (w calosci lub czeci) nie zostala zaspokojona w terminie wymagalnosci - w tym uzyskania tytu egzekucyjngo i klauzuli wykonalnosci, wystapienia z wnioskiem do organu egzekucyjngo o wszcęcie postepowania egzekucyjngo oraz popierania zadań egzekucyjnych,
5. Po wyczerpaniu Kauci o ktorej mowa w § 6.10 Umowy, Administrator moze wstrzyma sie z podjeciem czynnosci zwiazanej z zabeepieczeniami ustanowionymi na zabeepieczenie Obligaci na loro rzech jako Administradora Zastawu lub Administradora Zabeepieczen od otrzymania od Emitenta lub Obligatariusza zaliczki na poczetPokrycia kosztow dokonania danej czynnosci.
2. Czynnosci Administradora sa czynnosciami starannego dzialania. W szcęgólnosci Umowa nie stanowy gwarancji ani zobowiazania do pozyskania jakichkolwiek srodków z przydmiotu Zabeepieczen Obligaci.
3. Administrator nie ponosi odpowiedzialnosci za skutecznosc egzekuci z przydmiotu Zabeepieczen Obligaci oraz za zaspokojenie roszczen Obligatariuszynikajczyh z Obligaci.
2.2.3. Ryzyko związane z przejęciem na własność certyfikatów inwestycyjnych stanowiących Przedmiot
Zastawu
Zgodnie z Warunkami Emisji, jednym ze sposobów zaspokojenia roszczeń Obligatariuszy z Obligacji, wedle
uznania Administratora Zabezpieczenia jest przejęcie na własność certyfikatów inwestycyjnych stanowiących
Przedmiot Zastawu. Przejęcie na własność nastąpi po wartości certyfikatów z ostatniej wyceny. Zgodnie z Ustawą
o Zastawie wierzytelność zabezpieczona zastawem rejestrowym ulega zaspokojeniu do wysokości wartości
przedmiotu zastawu rejestrowego przejętego na własność przez zastawnika. Tym samym istnieje ryzyko, że po
przejęciu certyfikatów na własność powodującym wygaśnięcie wierzytelności Obligatariuszy zgodnie z prawem,
nie możliwe będzie faktyczne odzyskanie środków pieniężnych, w sytuacji nie wykupienia certyfikatów lub braku
możliwości ich sprzedaży. W szczególności istnieje również ryzyko, iż możliwa do uzyskania cena sprzedaży
certyfikatów inwestycyjnych Funduszu Corpus Iuris będących przedmiotem zastawu rejestrowego będzie niższa
niż WANCI wskutek czego Obligatariusze zostaną zaspokojeni częściowo.
10.11. Každorazowo w przypadku gdy: (i) w jakimkolwiek Dniu Badania W.N. Wskaznik Nadzabezpieczenia przyjmie wartosc nizsza niz 1,25 lub (ii) przyze co najmnej dwa nastepujuce po sobie kolejne Dni Badania W.N. wartosc Wskaznika Nadzabezpieczenia bedzie utrzymywać sie ponizej 1,50, wówczas Emitent bedzie zobowiazany w terminie 10 Dni Roboczych od wystapienia ktorejkolwiek z powyzszych okolicznosci:
10.12. Każdorazowo w przypadku, gdy wartość Wskaźnika Nadzabezpieczenia będzie wynosić na dany Dzień Badania W.N. więcej niż 1,60,- Emitent uprawniony będzie do zażądania od Administratora Zastawu zwolnienia spod obciążania Zastawem Rejestrowym 1, Zastawem Rejestrowym 2 lub zastawem, o którym mowa w pkt. 10.11.1 powyżej, łącznie takiej liczby certyfikatów inwestycyjnych Funduszu Corpus Iuris, że skorygowany o taką liczbę certyfikatów (z uwzględnieniem ze skutkiem wstecznym o tę liczbę zwalnianych certyfikatów wobec wyliczenia na ostatni Dzień Badania W.N.) Wskaźnik Nadzabezpieczenia obliczony na taki dany Dzień Badania W.N. utrzyma wartość nie mniejszą niż 1,5. Do żądania, o którym mowa zdaniu poprzednim, Emitent dołączy Zaświadczenie o Wartości WANCI, na ten sam Dzień Badania W.N., na który wyliczony był Wskaźnik Nadzabezpieczenia, w związku z którym składane jest ww. żądanie. Administrator Zastawu nie odmówi zgody na zwolnienie spod obciążania zastawem rejestrowym certyfikatów inwestycyjnych zgodnie z żądaniem Emitenta, jeżeli w oparciu o Zaświadczenie o Wskaźniku WANCI, o którym mowa w zdaniu poprzednim, wartość Wskaźnika Nadzabezpieczenia, po uwzględnieniu zwolnienia certyfikatów inwestycyjnych spod obciążania zastawem rejestrowym (i ewentualnego zwolnienia środków pieniężnych z depozytu, jeżeli Emitent zawnioskuje o to zgodnie z pkt 10.13 poniżej), na ten sam Dzień Badania W.N., na który wyliczony był Wskaźnik Nadzabezpieczenia, w związku z którym składane jest ww. żądanie, utrzyma się na poziomie nie niższym niż 1,5. Zwolnienie certyfikatów inwestycyjnych spod obciążenia będzie mogło nastąpić w drodze zmiany do umowy zastawu rejestrowego lub zrzeczenia się przez Administratora Zastawu z odpowiedniej części zastawu rejestrowego.
Administrator Zastawu nie będzie zobowiązany do zwolnienia certyfikatów inwestycyjnych, o którym mowa w niniejszym punkcie, jeżeli przed dniem zawarcia umowy (aneksu do umowy zastawu) otrzyma informację od Obligatariusza lub Agenta Emisji (Firmy Inwestycyjnej) (w formie pisemnej pod rygorem nieważności), że wystąpiła Podstawa Wcześniejszego Wykupu lub inne zdarzenie z którym związane jest prawo Obligatariusza do żądania wykupu Obligacji.
10.11.2. zdeponowac tytulem kauci na zabeepieczenie srodki pieniezne, na rachunku prowadzonym dla Administratora Zabeepieczena na zabeepieczenie wierzytelnosci z Obligaci
w takiej liczbie certyfikatów inwestycyjnych lub w takiej kwocie, że Wskaźnik Nadzabezpieczenia obliczony
ponownie (z uwzględnieniem ze skutkiem wstecznym działań o których mowa w pkt 10.11.1 i/lub 10.11.2
powyżej wobec wyliczenia na ostatni Dzień Badania W.N.) wyniesie co najmniej 1,50 wartości nominalnej
istniejących Obligacji.
Każdorazowo w wypadku ustanowienia zastawu cywilnego lub rejestrowego zgodnie z punktem
niniejszym, Emitent opublikuje na Stronie Internetowej wycenę certyfikatów inwestycyjnych
stanowiących przedmiot zastawu cywilnego lub rejestrowego sporządzoną przez podmiot, o którym
mowa w art. 30 Ustawy o Obligacjach.
Ustanawianie nowych zabezpieczeń zgodnie z punktem niniejszym oraz publikacja przez Emitenta ich
wyceny nie stanowi zmiany Propozycji Nabycia, w tym Warunków Emisji. Ustanowienie zastawu cywilnego
i zastawu rejestrowego na takich dodatkowych certyfikatach inwestycyjnych nastąpi na podstawie umowy
zawartej z Administratorem Zastawu o treści zasadniczo zgodnej z Umową Zastawu. Ustanowienie kaucji
nastąpi na podstawie umowy kaucji o treści zasadniczo zgodnej ze wzorem stanowiącym załącznik do
Umowy Administrowania.
B. Umowy kaucji
Emitent wskazuje jednocześnie, że umowy kaucji zawierane przez Emitenta nie stanowią zabezpieczenia Obligacji
w rozumieniu Warunków Emisji Obligacji serii K i L ani przepisów Ustawy o obligacjach.
Umowy kaucji mogą mieć zastosowanie wyłącznie w przypadku ewentualnych zmian zabezpieczeń
ustanowionych na zastawach, po spełnieniu wytycznych zgodnych z Warunkami Emisji Obligacji oraz po
uzyskaniu zgody Administratora Zabezpieczeń, zgodnie z postanowieniami Warunków Emisji Obligacji serii K i L.
Szczegółowe zasady dotyczące ustanawiania, zmiany lub zastępowania zabezpieczeń Obligacji zostały określone
w Warunkach Emisji Obligacji serii K i L, stanowiących załączniki do niniejszego Dokumentu Informacyjnego.
Jakie naruszenia dają prawa obligatariuszom?
Dziesięć bezpośrednich podstaw obejmuje dwa testy zadłużenia, naruszenia zgromadzenia, trwałe wady/pierwszeństwo zabezpieczeń, brak administratora/zaświadczenia, limit dystrybucji, delisting, obowiązki informacyjne, pożyczki do powiązanych (łącznie udzielone i saldo>5%), brak uzupełnienia certyfikatów oraz ograniczenie praw z certyfikatów w statucie Funduszu. Cztery względne: trwałe zaprzestanie działalności, nierynkowe rozporządzenie przedsiębiorstwem, zabezpieczenia poza Grupą/InSecura>10% oraz niespłacony/przyspieszony dług, z wyjątkami opisanymi w WEO i wcześniejszą uchwałą. Szczegółowe terminy i usunięcie naruszenia są odrębne w odpowiedzi o put; likwidacja/nieuprawniona reorganizacja może wywołać ustawowy natychmiastowy wykup.
Odsyłacz13.6.4(d) do13.12.4 i10.12 zachowujemy literalnie; nie odtwarzamy zamierzonej szerszej podstawy.
13.6.1. Wskaźnik Skonsolidowanego Zadłużenia Finansowego Netto / Kapitały Własne
Wskaźnik Skonsolidowanego Zadłużenia Finansowego Netto / Kapitały Własne przekroczy na dany Dzień Badania 2,0;
13.6.2. Wskaźnik Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa
Wskaźnik Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa przekroczy na dany Dzień Badania 4,0 przez dwa następujące po sobie kolejno Dni Badania.
1.11. "Dzien Badania" oznacza dzien, na ktory zostala sporzadzona ostatnia Skonsolidowana Informacja Finansowa, tj. odpowiednio ostatni dzien kaźdego kolejnégo polcrocza roku obrotowej;
13.6.3. Niezwolanie Zgromadzenia Obligatariuszy
Emitent:
(i) w terminie 14 (czternastu) dni od dnia zlozenia stosownego zadania przy Obligatariuszy nie zwofa Zgromadzenia Obligatariuszy z terminem odbycia Zgromadzenia Obligatariuszy przypadajacym nie poźnej niz 28 (dwadzieść osiem) dni po dniu zwofania Zgromadzenia Obligatariuszy pomimo prawidlowo zlozonego zadania, lub uniemozliwi w inny sposob zwofanie lub odbycie Zgromadzenia Obligatariuszy na zadanie Obligatariuszy z zachowaniem powyzszych terminów, lub
(ii) w terminie 7 (siedmiu) dni od dnia zakończenia Zgromadzenia Obligatariuszy nie opublikuje na Stronie Internetowej protokoło z przybebęgu obrad Zgromadzenia Obligatariuszy;
13.6.4. Nieskuteczność Zabezpieczeń; Zastawy Rejestrowe
a) Ktorekolwiek z zabeepieczen wierzytelnosci z Obligaci, o ktorym mowa w Warunkach Emisi, okaze sie niewazne lub nieskuteczne i stan ten bedzie utrzymywać sie przyez 30 Dni Roboczych,
b) Zastaw Rejestrowy nie bedzie posiadat lub utraci najwyszne pierwszeinstwo zaspokojenia- i stan ten bedzie utrzymywać sie przyez 30 Dni Roboczych
c) Na przydmiocie Zastawu Rejestrowego zostana ustanowione obciżenia innate niz Zastawy Rejestrowe ustanowione w ramach Programu Emisi i stan ten bedzie utrzymywać sie przyez 30 Dni Roboczych,
d) Ktorakolwiek z okolicznosci okreslonych w pkt 13.12.4 powyzej wystapi w stosunku do zastawow rejestrowych lub zastawow zwyklych, ustanawianych zgodnie z pkt 10.12;
e) Umowa Administrowania pomiedzy Emitentem a Administratorem Zastawu wygaśnie i w terminie 20 Dni Roboczych nie zostanie powolany nowy administrator zastawu,
f) Emitent nie dostarczy Administratorowi Zabepieczen Zaswiadczenia o Wycenie WANCI w terminie wskazanym w pkt 10.9 Warunkow Emisi i opoznienie to bedzie dluszne niz 30 dni, chyba, ze winika to z przyczyn nielezych po stronie Emitenta, co Emitent bedzie w stanie wykazac.
# 13.6.5. Wypłata dywidendy ponad limit
Począwszy od 1 kwietnia 2025 r. skumulowana wartość uchwalonych i wypłaconych przez Emitenta dywidend (w tym zaliczek na dywidendę), dokonanych skupów lub umorzeń akcji własnych, wypłaconego wynagrodzenia w zamian za akcje Emitenta przekroczy limit stanowiący sumę pozycji wskazanych w literach poniżej, z zastrzeżeniem treści zdania na końcu punktu:
a) za rok 2024 100% zysku netto Grupy Emitent wykazanego w Skonsolidowanej Informaci Finansowej za 2024 r.
b) za rok 2025 wartosci mniejsz:
i. 50% zysku netto Grupy Emitenta wykazanego w Skonsolidowanej Informaci Finansowej za 2025 r. lub
ii. 30% Skorygowanych Spat z Portfeli Wierzytehnosci za rok 2025
c) za rok 2026 wartosci mniejsz z
i. 50% zysku netto Grupy Emitenta wykazanego w Skonsolidowanej Informaci Finansowej za 2026 r. lub
ii. 25% Skorygowanych Spat z Portfeli Wierzytehnosci za 2026 r.
d) za rok 2027 wartość mniejszą z
i. 50% zysku netto Grupy Emitenta wykazanego w Skonsolidowanej Informaci Finansowej za 2027 r. lub
ii. 25% Skorygowanych Spat z Portfeli Wierzytehnosci za 2027 r.
e) za rok 2028 wartość mniejszą z
i. 50% zysku netto Grupy Emitenta wykazanego w Skonsolidowanej Informaci Finansowej za 2028 r. lub
ii. 25% Skorygowanych Spat z Portfeli Wierzytehnosci za 2028 r.
Możliwość wliczenia powyższych wartości (od a) do e) ) do skumulowanego (narastająco za kolejne lata) dopuszczalnego limitu nastąpi każdorazowo po zatwierdzeniu jednostkowego sprawozdania finansowego Emitenta za rok obrotowy, o którym mowa w danej literze powyżej.
# 13.6.6. Wycofanie Obligacji z obrotu
Obligacje, po uprzednim wprowadzeniu do obrotu na Rynku ASO Catalyst, zostaną wycofane lub wykluczone z obrotu na tym rynku.
# 13.6.7. Naruszenie obowiązków informacyjnych
Emitent nie wykona lub nienależycie wykona swoje zobowiązanie do przekazania informacji zgodnie z pkt. 18 Warunków Emisji i takie naruszenie nie zostało usunięte w ciągu 10 Dni Roboczych od dnia wystąpienia danego zdarzenia;
# 13.6.8. Udzielenie pożyczki
Po Dniu Emisji podmioty z Grupy udzielą pożyczek akcjonariuszom/wspólnikom podmiotów z Grupy lub Osobom Blisko Powiązanym lub pracownikom spółek wchodzących w skład Grupy, o łącznej wartości przekraczającej 5% Kapitałów Własnych i w wyniku tych działań (po uwzględnieniu spłat pożyczek) łączne saldo takich pożyczek przekroczy 5 % Kapitałów Własnych.
Powyższe postanowienie nie dotyczy pożyczek pomiędzy podmiotami wchodzącymi w skład Grupy;
# 13.6.9. Wskaźnik Nadzabezpieczenia
Wskaźnik Nadzabezpieczenia przyjmie wartość poniżej 1,25 lub Wskaźnik Nadzabezpieczenia przyjmie wartość poniżej 1,50 ale nie mniej niż 1,25 przez dwa następujące po sobie kolejne Dni Badania W.N., i w terminie 10 Dni Roboczych od wystąpienia którejkolwiek z powyższych okoliczności Emitent nie zapewni ustanowienia dodatkowych zabezpieczeń o których mowa w 10.11 (przy czym warunek ten uznaje się z spełniony z chwila zawarcia umowy zastawów z Administratorem);
# 13.6.10. Zapisy statutu Funduszu Corpus Iuris
Począwszy od 31 października 2025 r. Statut Funduszu Corpus Iuris będzie wyłączał lub ograniczał przejęcie na własność certyfikatów inwestycyjnych stanowiących przedmiot zastawu rejestrowego ustanowionego na zabezpieczenie wierzytelności z Obligacji przez zastawnika lub złożenie skutecznego żądania ich wykupu lub sprzedaży.
13.12.1. Zaprzestanie prowadzenia działalności
Grupa Emitenta trwale zaprzestanie prowadzenia, w całości lub w istotnej części, swojej podstawowej działalności gospodarczej polegającej na pośrednim lub bezpośrednim nabywaniu wierzytelności, jak również na windykacji wierzytelności.
13.12.2. Nierynkowe rozporządzenie majątkiem
Emitent lub Podmiot Zależny rozporządzi całością lub zorganizowaną częścią swojego przedsiębiorstwa (w tym w szczególności w drodze sprzedaży, wniesienia aportem, darowizny lub innych czynności prawnych o analogicznym skutku ekonomicznym) na warunkach gorszych dla, odpowiednio, Emitenta lub Podmiotu Zależnego niż obowiązujące w danym czasie warunki rynkowe, z wyłączeniem sytuacji, w której:
(i) Rozporzadzenie takie dokonane zostalo na rzech podmiotu z Grupy, lub
(ii) lączna wartość księgowa aktywów;będćych przyzemiotem takich Rozporzadźne w danym roku kalendarzowym nie przyzekroczy 10% (dziesieć procent) kapitań wlasné Grupy wskazanego w ostatnej Skonsolidowej Informaci Finansowej;
Dla uniknięcia wszelkich wątpliwości dokonywane w ramach zwykłej działalności gospodarczej Grupy umorzenia długu z nabytych wierzytelności w przypadku gdy wynika to ze strategii windykacyjnej (np. ugody, spłata jednorazowa dłużnika) lub zestawienia oczekiwanych dalszych nakładów na odzyskanie wierzytelności z prawdopodobieństwem powodzenia jej windykacji nie stanowią Nierynkowego rozporządzenia majątkiem.
13.12.3. Udzielenie zabezpieczeń
Emitent lub Podmiot Zależny bez zgody Zgromadzenia Obligatariuszy obciąży swój majątek celem udzielenia zabezpieczenia zobowiązań podmiotów innych niż podmioty z Grupy lub fundusz SECUS NFIZW InSecura [RFI: 667] („inSecura”) lub udzieli poręczenia za zobowiązania podmiotów innych niż podmioty z Grupy lub InSecura w łącznej wartości zabezpieczanych zobowiązań przekraczającej 10 % Kapitałów Własnych złotych, chyba, że zabezpieczenie lub poręczenie związane będzie ze zwyczajowymi procedurami związanymi z nabywaniem wierzytelności, w tym pośrednio poprzez zakup certyfikatów funduszy inwestycyjnych lub windykacją wierzytelności lub udzielenie zabezpieczenia zobowiązań funduszu wierzytelności którego certyfikaty są w posiadaniu podmiotów z Grupy.
13.12.4. Brak spłaty Zadłużenia Finansowego
Zadłużenie Finansowe Emitenta lub Podmiotu Zależnego nie zostanie spłacone w terminie jego wymagalności ani też po upływie ustalonego okresu karencji, lub jakiekolwiek Zadłużenie
Finansowe Emitenta lub Podmiotu Zależnego, wskutek wystąpienia przypadku naruszenia umowy będącej źródłem Zadłużenia Finansowego lub w wyniku wystąpienia innych okoliczności skutkujących obowiązkiem wcześniejszej spłaty Zadłużenia Finansowego, stanie się wymagalne i płatne przed terminem jego wymagalności, chyba że:
(i) 1aczna wartosc Zadluzenia Finansowego, o ktorym mowa powyzej bedzie rowna lub nizsza niz 10% (dziesie procent) Kapitalow Wasnych, lub
(ii) wierzyciele z tytu tgo Zadluzenia Finansowego zobowiqa sie powstrzyma od podejmowania dziala egzekucjnych wobec Emitenta lub Podmiotu Zalezneo;
(iii) zostanie splacone w terminie 14 Dni Roboczych od prawnie skutecznego postawienia w stan wymagalnosci.
#
12.5.2. w przypadku polaczenia Emitenta z innym podmiotem, loro podzialu lub przyksztalcenia formy prawnej, Obligacja podlegaj natychmiastowemu wykupowy w dniu takiego polaczenia, podzialu lub przyksztalcenia, jezeli podmiot, ktory wstapi w obowiazki Emitenta z tytu Obligaci, zgodnie z Ustaw o Obligacjach nie posiada uprawnien do ich emitowania.
W takich przypadkach, Emitent jest zobowiązany zapłacić każdemu Obligatariuszowi w dniu wskazanym odpowiednio w pkt. 12.5.1 lub 12.5.2 powyżej, kwotę stanowiącą Należność Główną powiększoną o należne Odsetki za okres od rozpoczęcia danego Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) do dnia, w którym nastąpiło odpowiednio otwarcie likwidacji, połączenie, podział lub przekształcenie (włącznie).
W takich przypadkach, Emitent jest zobowiązany zapłacić każdemu Obligatariuszowi w dniu wskazanym odpowiednio w pkt. 12.5.1 lub 12.5.2 powyżej, kwotę stanowiącą Należność Główną powiększoną o należne Odsetki za okres od rozpoczęcia danego Okresu Odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) do dnia, w którym nastąpiło odpowiednio otwarcie likwidacji, połączenie, podział lub przekształcenie (włącznie).
II. Oznaczenie emisji Seria K
Liczba 33.000 (trzydzieści trzy tysiące)
Rodzaj
zabezpieczone na dzień sporządzenia Dokumentu
informacyjnego, obligacje zwykłe na okaziciela,
niemające formy dokumentu
Jednostkowa wartość nominalna 1.000,00 złotych (słownie: jeden tysiąc złotych)
Jednostkowa cena emisyjna 1.000,00 złotych (słownie: jeden tysiąc złotych)
Wysokość oprocentowania
oprocentowanie zmienne w wysokości WIBOR3M + 5,25
punktu procentowego w stosunku rocznym
Częstotliwość wypłaty odsetek trzymiesięczne okresy odsetkowe
Termin wykupu 30 lipca 2029
Kod nadany w ramach depozytu KDPW: PLO448400013
Na co przeznaczono środki z emisji?
Środki finansują działalność operacyjną/inwestycyjną Grupy pośrednio przez certyfikaty Funduszu Corpus Iuris i częściową spłatę Pożyczki Grupy. Nie wolno finansować osób fizycznych/podmiotów poza Grupą ani bezpośrednio kupować portfeli wierzytelności przez emitenta.
3.1. Środki z emisji Obligacji zostaną przeznaczone na finansowanie działalności operacyjnej lub inwestycyjnej Grupy, pośrednio poprzez objęcie certyfikatów inwestycyjnych Funduszu Corpus Iuris oraz na częściowe sfinansowanie przedterminowej spłaty zobowiązań Grupy z tytułu Pożyczki. Środki z emisji Obligacji nie zostaną przeznaczone na udzielenie pożyczek, ani innego rodzaju finansowania osobom fizycznym lub podmiotom spoza Grupy, oraz nie zostaną one przeznaczone na bezpośrednie nabycie przez Emitenta portfeli wierzytelności.
Jakie istotne zobowiązania ma emitent?
Półroczne testy długu netto/kapitałów 2,0 i długu netto/EBITDA gotówkowej 4,0 przez dwa testy; kwartalny test certyfikatów/gotówkowego zabezpieczenia z uzupełnieniem w 10 dni roboczych. Od 1 kwietnia 2025 skumulowane uchwalone i wypłacone dywidendy/buyback/umorzenia/zapłata za akcje mieszczą się w sumie: 2024 100% zysku;2025 min(50% zysku,30% skorygowanych spłat);2026–2028 min(50%,25%). Roczny wkład dopiero po zatwierdzeniu jednostkowego sprawozdania. Roczne sprawozdania i zbadana informacja skonsolidowana 5 miesięcy, półroczne 3; wskaźniki z danymi i roczne skorygowane spłaty. NAV i wskaźnik zabezpieczenia w 1 miesiąc po kwartale; zdarzenia trwające co najmniej 3 dni robocze zgłaszane do 4 dni roboczych od wiedzy. Brak oceny aktualnego przestrzegania.
# 13.6.5. Wypłata dywidendy ponad limit
Począwszy od 1 kwietnia 2025 r. skumulowana wartość uchwalonych i wypłaconych przez Emitenta dywidend (w tym zaliczek na dywidendę), dokonanych skupów lub umorzeń akcji własnych, wypłaconego wynagrodzenia w zamian za akcje Emitenta przekroczy limit stanowiący sumę pozycji wskazanych w literach poniżej, z zastrzeżeniem treści zdania na końcu punktu:
a) za rok 2024 100% zysku netto Grupy Emitent wykazanego w Skonsolidowanej Informaci Finansowej za 2024 r.
b) za rok 2025 wartosci mniejsz:
i. 50% zysku netto Grupy Emitenta wykazanego w Skonsolidowanej Informaci Finansowej za 2025 r. lub
ii. 30% Skorygowanych Spat z Portfeli Wierzytehnosci za rok 2025
c) za rok 2026 wartosci mniejsz z
i. 50% zysku netto Grupy Emitenta wykazanego w Skonsolidowanej Informaci Finansowej za 2026 r. lub
ii. 25% Skorygowanych Spat z Portfeli Wierzytehnosci za 2026 r.
d) za rok 2027 wartość mniejszą z
i. 50% zysku netto Grupy Emitenta wykazanego w Skonsolidowanej Informaci Finansowej za 2027 r. lub
ii. 25% Skorygowanych Spat z Portfeli Wierzytehnosci za 2027 r.
e) za rok 2028 wartość mniejszą z
i. 50% zysku netto Grupy Emitenta wykazanego w Skonsolidowanej Informaci Finansowej za 2028 r. lub
ii. 25% Skorygowanych Spat z Portfeli Wierzytehnosci za 2028 r.
Możliwość wliczenia powyższych wartości (od a) do e) ) do skumulowanego (narastająco za kolejne lata) dopuszczalnego limitu nastąpi każdorazowo po zatwierdzeniu jednostkowego sprawozdania finansowego Emitenta za rok obrotowy, o którym mowa w danej literze powyżej.
(ii) wartości jednego certyfikatu inwestycyjnego stanowiącego Przedmiot Zastawu 1,
Przedmiotu Zastawu 2 oraz przedmiot ewentualnych przyszłych zastawów rejestrowych,
o których mowa w pkt 10.11 wynikającą z Wyceny WANCI sporządzonej na dany Dzień
W.N.;
zaś
„B” oznacza łączną wartość nominalną istniejących Obligacji na koniec danego Dnia Badania W.N.,
pomniejszoną o sumę kwot kaucji pozostających w depozycie gotówkowym złożonym przez Emitenta
u Administratora Zabezpieczeń zgodnie z pkt 10.11.2.
10.11. Každorazowo w przypadku gdy: (i) w jakimkolwiek Dniu Badania W.N. Wskaznik Nadzabezpieczenia przyjmie wartosc nizsza niz 1,25 lub (ii) przyze co najmnej dwa nastepujuce po sobie kolejne Dni Badania W.N. wartosc Wskaznika Nadzabezpieczenia bedzie utrzymywać sie ponizej 1,50, wówczas Emitent bedzie zobowiazany w terminie 10 Dni Roboczych od wystapienia ktorejkolwiek z powyzszych okolicznosci:
10.11.1. spowodowa zawarcie z Administratorem Zastawow umowy zastawow celem ustanowienia kolejngo zastawu cywilnego i zastawu rejestrowego na certyfikatach inwestycjnych Funduszu Corpus Iuris, do ktorego postanowienia pkt - 10.3, 10.4 i 10.6 stosuje sie odpowiednio; lub
10.11.2. zdeponowac tytulem kauci na zabeepieczenie srodki pieniezne, na rachunku prowadzonym dla Administratora Zabeepieczena na zabeepieczenie wierzytelnosci z Obligaci
w takiej liczbie certyfikatów inwestycyjnych lub w takiej kwocie, że Wskaźnik Nadzabezpieczenia obliczony
ponownie (z uwzględnieniem ze skutkiem wstecznym działań o których mowa w pkt 10.11.1 i/lub 10.11.2
powyżej wobec wyliczenia na ostatni Dzień Badania W.N.) wyniesie co najmniej 1,50 wartości nominalnej
istniejących Obligacji.
Każdorazowo w wypadku ustanowienia zastawu cywilnego lub rejestrowego zgodnie z punktem
niniejszym, Emitent opublikuje na Stronie Internetowej wycenę certyfikatów inwestycyjnych
stanowiących przedmiot zastawu cywilnego lub rejestrowego sporządzoną przez podmiot, o którym
mowa w art. 30 Ustawy o Obligacjach.
Ustanawianie nowych zabezpieczeń zgodnie z punktem niniejszym oraz publikacja przez Emitenta ich
wyceny nie stanowi zmiany Propozycji Nabycia, w tym Warunków Emisji. Ustanowienie zastawu cywilnego
i zastawu rejestrowego na takich dodatkowych certyfikatach inwestycyjnych nastąpi na podstawie umowy
zawartej z Administratorem Zastawu o treści zasadniczo zgodnej z Umową Zastawu. Ustanowienie kaucji
nastąpi na podstawie umowy kaucji o treści zasadniczo zgodnej ze wzorem stanowiącym załącznik do
Umowy Administrowania.
10.16. Na potrzeby ustalenia liczby istniejących w danym czasie Obligacji, na potrzeby punktu 10, przyjmuje się, że liczba istniejących w danym czasie Obligacji jest równa liczbie rzeczywiście wyemitowanych Obligacji, chyba że Emitent przedstawi Administratorowi Zastawu Zaświadczenie wystawione przez KDPW, że część Obligacji została wykupiona. W takim przypadku liczba istniejących w danym czasie Obligacji zostanie ustalona przy uwzględnieniu informacji wynikających z takiego zaświadczenia.
# 10.17 Kolejność Zaspokajania
18.1. Stosownie do zapisów art. 37 Ustawy o Obligacjach, Emitent udostępni Obligatariuszom na Stronie Internetowej, a po wprowadzeniu do obrotu na Rynku ASO, również zgodnie z regulaminem Rynku ASO Catalyst:
18.1.4. półroczną Skonsolidowaną Informację Finansową w terminie 3 miesięcy od zakończenia I półrocza roku obrotowego
Wraz z publikacją Skonsolidowanej Informacji Finansowej Emitent przedstawi w jej treści lub jako osobny załącznik do raportu informację o poziomie Wskaźników Finansowych wraz z danymi potrzebnymi do ich wyliczenia oraz wraz z publikacją raportu rocznego wartość Skorygowanych Spłat z Portfeli Wierzytelności.
Wraz z publikacją Skonsolidowanej Informacji Finansowej Emitent przedstawi w jej treści lub jako osobny załącznik do raportu informację o poziomie Wskaźników Finansowych wraz z danymi potrzebnymi do ich wyliczenia oraz wraz z publikacją raportu rocznego wartość Skorygowanych Spłat z Portfeli Wierzytelności.
10.9. Emitent bedzie publikowat na Stronie Internetowej wartosc Wskaznika Nadzabezpieczenia wraz z podaniem składowych licznika i mianownika do loro wyliczenia, w terminie 1 (jeden) miesiaca od ostatniego Dnia Badania W.N. wg. stanu na taki dany Dzień Badania W.N... W tym samym terminie Emitent bedzie przykazywał Administratorowy Zastawu Zasiwiedczenie o Wycenie WANCI.
18.3. Emitent zobowiazujie sie powiadomic Obligatariuszy o wystapieniu kazdego ze zdarzen opisanych w pkt. 12.5, 13.4 i 13.5 Warunkow Emisji w przypadku, gdy zdarzenie takie trwać bedzie co najmiej 3 (trzy) Dni Robocze, w trybie przywidzianym dla przykazywnia informaci dla Obligatariuszy okreslonym w pkt. 2. Warunkow Emisji - niedzwocznie, ale nie poźnej niz w terminie 4 (czterech) Dni Roboczych od uzyskania przyze Emitenta wiedzy o takim zdarzeniu.
1.59. "Skonsolidowane Zadluzenie Finansowe Netto" oznacza Zadluzenie Finansowe pomniejszone o posiadane przy Grupa srodki pienieźne i ich ekwiwalenty (wykazane w Skonsolidowanej Informaci Finansowej);
13.6.1. Wskaźnik Skonsolidowanego Zadłużenia Finansowego Netto / Kapitały Własne
Wskaźnik Skonsolidowanego Zadłużenia Finansowego Netto / Kapitały Własne przekroczy na dany Dzień Badania 2,0;
13.6.2. Wskaźnik Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa
Wskaźnik Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa przekroczy na dany Dzień Badania 4,0 przez dwa następujące po sobie kolejno Dni Badania.
1.11. "Dzien Badania" oznacza dzien, na ktory zostala sporzadzona ostatnia Skonsolidowana Informacja Finansowa, tj. odpowiednio ostatni dzien kaźdego kolejnégo polcrocza roku obrotowej;
Jakie dodatkowe warunki wymagają uwagi?
Rozbieżność w źródłach
Zabezpieczenie jest oparte na zmiennej wycenie certyfikatów, a przejęcie może wygasić roszczenie bez gotówki. Wycena przejęcia to 100% ostatniego WANCI dostępnego o 12: 00, inaczej wycena załącznika; administrator może przejąć całość lub część. Odkup/wykup przez Fundusz ma własne 10/3/30-dniowe terminy i warunki kosztów, zgód oraz zabezpieczenia ceny; nie jest ogólną gwarancją spłaty obligacji. Zgromadzenie może zmienić wszystkie WEO; KDPW ma pierwszeństwo w sprzecznych postanowieniach płatności. Sprzeczność startu call III/IV i kwalifikacji kaucji pozostaje ujawniona. Historyczne wyceny/sprawozdania nie określają obecnej sytuacji.
Start call III/IV oraz kwalifikacja przyszłej kaucji są sprzeczne; uszkodzone cyfryOCR nie tworzą dowodu odmiennej daty2039.
16.4.5. Jesli brak dostepnosci WIBOR bedzie zwiazany z Ogloszeniem Konca Publikaci lub gdy nastapi Brak Zezwolenia WIBOR lub gdy zgodnie z Ogloszeniem Braku Reprezentatywnosci WIBOR przystanie byc reprentatywny, Wskaznik Alternatywny trwale zastepuje WIBOR. W innym przypadku WIBOR jest ponownie stosowany dla ustalenia Stopy Bazowej od Dnia Ustalenia Stopy Bazowej, w ktorym WIBOR bedzie ponownie dostepny.
16.4.6. Emitent ustala Wskaznik Alternatywny zgodnie z jeder z nastepujacych metod i w ponizszej kolejnosci:
(i) Wskaznikiem Alternatywnym jest POLSTR lub inny wskaznik alternatywny wyznaczony w trybie art. 23c Rozporzadzenia o Wskaznikach Referencyjnych;
(ii) Wskaznikiem Alternatywnym jest wskaznik, ktory rekomendowa do stosowania zamiast WIBOR lub zamiast POLSTR Komisja Nadzoru Finansowego lub Narodowy Bank Polski;
(iii) Wskaznikiem Alternatywnym jest stopa referencyjna stosowana przyze Narodowy Bank Polski.
16.4.7. Kolejna metoda jest stosowana, gdy poprzednia metoda nie bedzie mogla zostac efektywnie zastosowana do Dnia Ustalenia Stopy Bazowej wącznie z tym dniem (w przypadku gdy okreslony Podmiot Wyznaczajcy nie wskaze Wskaznika Alternatywnego).
16.4.10. Jesli Wskaznik Alternatywny jest publikowy z dofu, przy czo nie jest on dostepny dla Okresu Odsetkowego w Dniu Ustalenia Stopy Bazowej, Dzien Ustalenia Stopy Bazowej ulega odpowiedniemu przesunięciu do czasu publikaggi Wskaznika Alternatywnego dla danego Okresu Odsetkowego.
16.4.12. Zmiana metody obliczania WIBOR lub Wskaznika Alternatywnego ogloszona przy czego administratora, w tym zmiana uznana przy administratora za istotna zmian, nie stanowy podstawy do zmiany Warunkow Emisi lub stosowania Korekty.
16.5.1. Jeżeli Wskaźnik Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa ustalony na dany Dzień Badania będzie:
a) wyzszy niz 3,00 lecz nie wyzszy niz 3,50, to Stopa Procentowa ulegnie zwiekszeniu o 0,30 punktu procentowego (w skali roku);
b) wyzszy niz 3,5, to Stopa Procentowa ulegnie zwiekszeniu o 0,75 punktu procentowego (w skali roku).
16.5.2. Podwyższona Stopa Procentowa będzie obowiązywać począwszy od kolejnego Okresu Odsetkowego po Okresie Odsetkowym, w którym zostały udostępnione informacje o wysokości Wskaźnika Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa według stanu na Dzień Badania i informacje niezbędne do jego obliczenia, na podstawie którego została zweryfikowana wartość Wskaźnika Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa na poziomie odpowiednio: (i) powyżej 3,00 lecz nie wyższym niż 3,50 albo (ii)
powyżej 3,50. Obniżenie Stopy Procentowej do poziomu sprzed podwyższenia nastąpi w przypadku, gdy Wskaźnik Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa w danym Dniu Badania będzie odpowiednio: (i) równy lub niższy niż 3,00 lub (ii) równy lub niższy niż 3,50. Obniżona Stopa Procentowa będzie obowiązywała począwszy od kolejnego Okresu Odsetkowego po Okresie Odsetkowym, w którym zostały udostępnione informacje o wysokości Wskaźnika Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa i informacje niezbędne do jego obliczenia, na podstawie którego została zweryfikowana wartość Wskaźnika Skonsolidowane Zadłużenie Finansowe Netto / EBITDA Gotówkowa na poziomie (i) równym lub niższym niż 3,00 lub (ii) równym lub niższym niż 3,50.
#
1.17. "Dzien Ustalenia Praw" oznacza dzien, na ktory ustala sie liste podmiotow uprawnionych do otrzymania swiadczen z Obligaci, przypadajcy na 3 (trzeci) Dzien Roboczy przydany Dniem Platnosci, z wyjatkiem: (i) zlozenia przyez Obligatariusza zadania natychmiastowego lub wczesniejszego wykupu Obligaci, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie dzien zlozenia zadania odpowiednio natychmiastowego lub wczesniejszego wykupu, (ii) otwarcia likwidacji Emitenta, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie dzien otwarcia likwidacji Emitenta, (iii) polaczenia Emitenta z innym podmiotem, loro podzialu lub przyszalcenia formy prawnej, jezeli podmiot, ktory wstapi w obowiazki Emitenta z tytu Obligaci, nie posiada uprawnien do ich emitowania, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie odpowiednio dzien polaczenia, podzialu lub przyszalcenia formy prawnej Emitenta, (iv) wykupu Obligaci, ktory nastepuje po terminie ich wykupu, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie 2 (drugi) Dzien Roboczy po dniu, w ktorym kwota swiadczenia zostala przykazana KDPW oraz (v) wczesniejszego wykupu okreslonej przyez Emitenta liczby Obligaci oraz wyplaty Odsetek, realizowanej w tym samym dniu, kiedy za Dzien Ustalenia Praw uznaje sie 5 (piec) Dni Roboczych lub inny wskazany w Szczejogowych Zasadach Dzialania KDPW;
Podstawą naliczenia i spełnienia świadczenia będzie liczba Obligacji zapisanych na rachunku papierów
wartościowych Obligatariusza z upływem dnia ustalenia prawa do otrzymania świadczenia z tytułu Wykupu,
przypadającego na 3 (trzy) Dni Robocze przed Dniem Wykupu.
2.2.3. Ryzyko związane z przejęciem na własność certyfikatów inwestycyjnych stanowiących Przedmiot
Zastawu
Zgodnie z Warunkami Emisji, jednym ze sposobów zaspokojenia roszczeń Obligatariuszy z Obligacji, wedle
uznania Administratora Zabezpieczenia jest przejęcie na własność certyfikatów inwestycyjnych stanowiących
Przedmiot Zastawu. Przejęcie na własność nastąpi po wartości certyfikatów z ostatniej wyceny. Zgodnie z Ustawą
o Zastawie wierzytelność zabezpieczona zastawem rejestrowym ulega zaspokojeniu do wysokości wartości
przedmiotu zastawu rejestrowego przejętego na własność przez zastawnika. Tym samym istnieje ryzyko, że po
przejęciu certyfikatów na własność powodującym wygaśnięcie wierzytelności Obligatariuszy zgodnie z prawem,
nie możliwe będzie faktyczne odzyskanie środków pieniężnych, w sytuacji nie wykupienia certyfikatów lub braku
możliwości ich sprzedaży. W szczególności istnieje również ryzyko, iż możliwa do uzyskania cena sprzedaży
certyfikatów inwestycyjnych Funduszu Corpus Iuris będących przedmiotem zastawu rejestrowego będzie niższa
niż WANCI wskutek czego Obligatariusze zostaną zaspokojeni częściowo.
20.1. Obligacja są wyemitowane zgodnia z prawem polskim i temu sprawu podlegaja. Wszelkie zwiazane z Obligacjami spory poddane beda rostrzygnieciu sąd powszechnego wlasciwo go mistryscowo dla siedziby Emitenta.
22.2. Obligatariusze moga podejmowac decyzje w ramach Zgromadzenia Obligatariuszy. Wwyniku uchwaly Zgromadzenia Obligatariuszy dopuszczalna jest zmiana wzystkich postanowień Warunkow Emisji.
23.2. W przypadku gdy jakiekolwiek postanowienia Warunków Emisji dotyczące wypłaty świadczeń pieniężnych okażą się być sprzeczne z Regulacjami KDPW, pierwszeństwo przed stosowaniem postanowień Warunków Emisji w tym zakresie mają odpowiednie Regulacje KDPW.
17.2. Wszelkie platnosci z tytuhu Obligaci beda dokonywane bez potrazen z tytuho roszczen wzajemnych oraz beda dokonywane z uwzgladnieniem przypisow prawa obowiazujacego w dniu dokonania platnosci.
17.3. Platnosci z tytuhu Obligaci dokonywane beda za posrednictwem KDPW i walsciwo Podmiotu Prowadzacego Rachunek zgodnie z Regulacjami KDPW i regulacjami danego Podmiotu Prowadzacego Rachunek, na rzech osob bedacych Obligatariuszami w Dniu Ustalenia Praw poprzedzajcym dany Dzien Platnosci. Na podstawie odrebnego porozumienia zawartego pomiedzy Emitentem a Obligatariuszem, platnosci z tytuhu Obligaci moze zostac przy Emitenta dokonana na rzech takiego Obligatariusza bez posrednictwa KDPW.
10.1 Zastawnik, według swojego swobodnego uznania, może zaspokoić się z Przedmiotu Zastawu:
(a) w drodze sadowsego postepowania egzekucyjngo zgodnie z art. 21 Ustawy o Zastwie Rejestrowym;
(b) poprzej przyjecie Przedmiotu Zastawu na wlasnosć na podstawie oswiadzenia, o ktorym mowa w art. 22 Ustawy o Zastawie Rejestrowym;
10.2 Zastawnik zawiadomi Zastawc na pismie o zamiarze zaspokojenia sie z Przedmiotu Zastawu, na co najmnej 7 (siedem) dni przyd podjeciem czynnosci majacych na celu zaspokojenie z Przedmiotu Zastawu. Przy czym kopia tego zawiadomienia zostanie dodatkowo wyslana na adres email Zastawy podany w pkt 14 Umowy.
10.3 Zastawca moze w ciagu 7 (siedmiu) dni od dnia doroczenia zawiadomienia, o ktorym mowa w ust. 10.2 powyzej, zaspokoi zadanie Administratora Zastawu, badz wystapić do sąd z powodzwemo ustalienie, ze Zabezpieczona Wierzytelnosć nie istniejealbo nie jest wymi zacw calosci lub czcici.
10.4 W wypadku wyboru przez Zastawnika zaspokojenia w trybie wskazanym w art. 22 Ustawy o Zastawie Rejestrowym, przejęcie Przedmiotu Zastawu przez Zastawnika następuje z chwilą złożenia przez Zastawnika oświadczenia, o którym mowa w Punkcie 10.1(b). W takim wypadku wartość Przedmiotu Zastawu dla zaspokojenia Zastawnika będzie określona jako stanowiąca 100% wartości przejętego Przedmiotu Zastawu, obliczanej jako iloczyn:
(a) liczby Certyfikatów podlegajycch przyjeciu na wlasnosć przyez Zastawnika; oraz
(b) wartosci jednego Certyfikatu winikajacej z ostatnej Wyceny WANCI dostepnej Zastawnikow o godzinie 12:00 w dniu zlozenia przy Zastawnika oswiadzenia o przyjecciu, a jezeli zadna Wycenia WANCI nie bedzie dostepna dla Zastawnika, to wartosci jednego Certyfikatu winikajacej wyceny, stanowcizej Zalacznik nr 1 do Warunkow Emisji,
i zostanie wyrażona w walucie polskiej (tj. złotych polskich) („Wartość Przejęcia”).
10.5 Zastawnik jest uprawniony do przyjeccia calosci lub czeci Przedmiotu Zastawu, wedlug swego uznania. W takiej sytuacji, Punkt 10.4 stosuje sie odpowiednio do przyjeccia czeci Przedmiotu Zastawu. W przypadku, gdy do zaspokojenia Zabezpieczonej Wierzytelnosci wystarczajace bedzie przyjecie na wlasnosć nie wszymkich, lecz tylko czeci Przedmiotu Zastawu, Zastawnik ma przywo (lecz nie obowiazek) wedlug wlasnego uznania i bez podawania uzasadnienia przyjecie na wlasnosć tylko okreslona przyze siebie liczeb Certyfikatów stanowciych Przedmiotu Zastawu. Przejcie czeci Przedmiotu Zastawu nie uchyla Zastawu Rejestrowego w zakrzeje, w jakim odpowiada on nieprzejciej czeci Przedmiotu Zastawu, tj. zastaw taki istmieje az do zupełnégo zaspokojenia Zabezpieczonej Wierzytelnosci.
10.6 W terminie 10 Dni Roboczych od dnia dokonania przy Zastawnika przyjeccia Przedmiotu Zastawu w trybie wskazanym w Punkcie 10.1(b), Zastawca moze:
a. dostarczyc Zastawnikowski oswiadzenia podpisane przy osoby uprawnione do reprentacji towarzystwa funduszy inwestycjnych zaradzajace Funduszem, ze Fundusz dysponuje szodkami pienieznymi umozliwajacymi wykup Certyfikatów objętych Zastawem w takiej liczbie aby kwota wyplacona z tytuhu wykupu Certyfikatów zaspakajala Wierzytelnosć Zabezpieczona (Zawiadomienie o moziwość Wykupu); lub
b. dostarczyc Zastawnikowski oswiadzenia, ze Zastawca lub podmiot wskazany tym oswiadzeniu przy Zastawc odkupi od Zastawnika przyeje Certyfikaty ("Przejte Certyfikaty") za kwotrowna ich Wartość Przejcia ("Zawiadomienie o Zamierze Nabycia").
10.7 Po doręczeniu Zawiadomienia o Zamiarze Nabycia Zastawnikowi, Zastawnik dokona sprzedaży Przejętych Certyfikatów na rzecz Zastawcy (lub podmiotu wskazanego przez Zastawcę) za kwotę równą Wartości Przejęcia, na podstawie umowy w formie i o treści satysfakcjonującej Zastawnika, pod warunkiem, że:
(a) postanowienia statutu Funduszu oraz przyepisy prawa beda umozliwisy dokonanie takiej sprezedazy i zostana wyrażone wzystkie konieczne zgody;
(b) Przed przystapieniem do umowy nabycia Przejctych Certyfikatów, Emitent lub Zastawca zaplaci Zastawnikowski:
(i) wzystkie udokumentowane koszty poniesione przy Zastawnika w zwiqzku z dochodzeniem zaspokojenia Zabezpieczonych Wierzytelnosci; oraz
(ii) wszelkie koszty poniesione przy Zastawnika w zwiqzku z posiadaniem Przejetych Certyfikatów przy Zastawnika; oraz
(iii) wszelkie nalezne do tego czasu od Emitenta Zastawnikowski wynagrodzenia; oraz
(c) przed zawarciem umowy sprzedaży Zastawca (lub osoba wskazana przez Zastawcę która ma nabyć Certyfikaty) zdepomuje kwotę równą Wartości Przejęcia stanowiącą cenę za Przejęte Certyfikaty na rachunku zastrzeżonym prowadzonym przez bank na rzecz Zastawnika lub dostarczy Zastawnikowi gwarancję bankową lub inny instrument zabezpieczający zapłatę kwoty równej Wartości Przejęcia (w każdym przypadku w formie i o treści satysfakcjonującej Zastawnika);
(d) w ciągu 3 (trzech) Dni Roboczych po doręczeniu Zawiadomienia o Zamiarze Nabycia (lub w innym terminie przedłużonym za zgodą Zastawcy przez Zastawnika), Zastawca i Zastawnik zawrą umowę nabycia Przejętych Udziałów za kwotę wskazaną w pkt (c) (o treści zaakceptowanej przez Zastawnika) („Umowa Nabycia Certyfikatów”), Dla uniknięcia wątpliwości, Zastawnik nie będzie zobowiązany do przystąpienia do Umowy Nabycia Certyfikatów, jeśli nie został spełniony którykolwiek z warunków, o których mowa w podpunktach (a) do (c) powyżej.
10.8 Jeżeli nie zostanie spełniony którykolwiek z warunków określonych w pkt 10.7 w terminie z niego wynikającym, prawo Zastawcy do odkupu Przejętych Certyfikatów przewidziane w niniejszym punkcie 10 wygaśnie.
10.9 Po doręczeniu Zawiadomienia o możliwości Wykupu, Zastawnik - w terminie 3 Dni Roboczych od daty doręczenia mu Zawiadomienia o możliwości Wykupu - ma prawo (ale nie obowiązek) złożyć Funduszowi żądanie wykupu Przejętych Certyfikatów przez Fundusz, a Zastawca gwarantuje, że Przejęte Certyfikaty zostaną wykupione przez Fundusz w terminie 30 dni od daty złożenia żądania przez Zastawnika za kwotę nie niższą niż Wartość Przejęcia. Celem uchylenia jakiejkolwiek wątpliwości powyższe nie uchyli prawa Zastawnika do złożenia żądania wykupu Przejętych Certyfikatów na zasadach wynikających z przepisów prawa i statutu Funduszu, niezależnie od faktu otrzymania lub nie Zawiadomienia o możliwości Wykupu.
14.1. Emitent jest uprawniony do wcześniejszego wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup całościowy lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupowanych Obligacji) lub określonej przez siebie części wartości nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości Należności Głównej, nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji), w każdym Dniu Roboczym h, począwszy od pierwszego Dnia Roboczego III Okresu Odsetkowego, na następujących zasadach:
14.1.1. Emitent zawiadamia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wczesniejszego wykupu, wskazujc w takim zawiadomieniu Dzien Roboczy, w ktorym Emitent dokona wczesniejszego wykupu Obligaci, tj. Dzien Wczesniejszego Wykupu, oraz tryb wczesniejszego wykupu Obligaci, tj. czy wczesniejszy wykup nastapi w drodze wykupu okreslonej przy Emitenta liczby czy w drodze wykupu okreslonej przy Emitenta czeci wartosci nominalnej wzystkich Obligaci;
14.1.2. Dzien Wczesniejszego Wykupu moze byc wyznaczony na Dzien Roboczy, ktory przypada nie wczesnej niz po uplywie 12 (dwunastu) Dni Roboczych od dnia zawiadomienia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wczesniejszego wykupu;
14.1.4. wczesniejszy wykup zostanie przyperowadzony zgodnie z Regulacjami KDPW, w szczeugolnosci w przypadku, gdy wczesniejszy wykup nie bedzie zgodnie z Regulacjami KDPW moziwy do przyperowadzenia w Dniu Wczesniejszego Wykupu wskazanym w zawiadomieniu Emitenta, o ktorym mowa w pkt. 14.1.1 powyzej, Dniem Wczesniejszego Wykupu bedzie najwczesniejszy Dzien Roboczy moziwy zgodnie z Regulacjami KDPW dzien;
14.1.5.z tytu wykonania wczesniejszego wykupu Emitent, poza Naleznosci Gfowna (lub jej czcicia) oraz naleznymi Odsetkami, wyplaci na rzech Obligatariuszy premie liczona od wartosci nominalnej Obligaci, bedacych przydmiotem danego przydterminowego wykupu (a w przypadku wczesniejszego wykupu w drodze wykupu czcici wartosci nominalnej wzystkich Obligaci- od wartosci wykupowanej czcici Naleznosci Gfownej), zgodnie z ponizszym wyszczegolnieniem:
- od III do V Okresu Odsetkowego - 1,0%,
- od VI do VII Okresu Odsetkowego - 0,8%
- od VIII do XI Okresu Odsetkowego - 0,65%,
- od XII do XIV Okresu Odsetkowego - 0,25%