Baza wiedzy
Praktyczne artykuły o obligacjach — od podstaw po mechanikę kuponów, podatki i ryzyko kredytowe.
Artykuły
16 artykułów
Co to jest obligacja i co faktycznie posiada obligatariusz?
Obligacja jest długiem emitenta wobec inwestora, a nie udziałem w spółce. Wyjaśniamy prawa obligatariusza, przepływy pieniężne i podstawowe różnice między emitentami.
16 cze 2026
Kupon, nominał, wykup i warunki emisji - słownik obligacji
Jedna tabela obligacji potrafi mieszać kurs, kupon, nominał, termin wykupu i rentowność. Porządkujemy pojęcia, które pojawiają się przy każdej serii.
16 cze 2026
Jak działa oprocentowanie zmienne (WIBOR + marża)?
Większość obligacji korporacyjnych na Catalyst płaci kupon oparty o WIBOR. Wyjaśniamy, jak ustalany jest kupon, czym jest reset i jak prognozować przyszłe odsetki.
28 maj 2026
Podatek Belki a obligacje - co naprawdę zostaje w kieszeni
19% podatku od zysków kapitałowych zmienia realną rentowność obligacji. Pokazujemy, jak liczyć rentowność netto i jakie pułapki czekają przy zakupie z narosłymi odsetkami.
15 maj 2026
Rentowność po podatku, inflacji i reinwestycji
Rentowność brutto nie jest tym samym co realny wynik inwestora. Pokazujemy trzy korekty: podatek, inflację oraz ryzyko reinwestycji kuponów.
16 cze 2026
Czym jest rentowność do wykupu (YTM) i jak ją interpretować?
YTM to najważniejsza pojedyncza liczba przy porównywaniu obligacji - ale ma swoje założenia i ograniczenia. Wyjaśniamy bez wzorów, a potem ze wzorami.
30 kwi 2026
Stałe czy zmienne oprocentowanie - jak zmienia się profil ryzyka?
Stały kupon daje znane przepływy, a zmienny kupon dostosowuje się do stawek referencyjnych. Różnica jest szczególnie ważna, gdy zmieniają się stopy procentowe.
16 cze 2026
Ryzyko kredytowe: jak czytać raporty emitenta zanim kupisz obligacje
Dźwignia, pokrycie odsetek, płynność - trzy grupy wskaźników, które pomagają ocenić, czy emitent będzie w stanie obsłużyć dług.
12 kwi 2026
Obligacje detaliczne Skarbu Państwa: COI, EDO, ROR, TOS - jak je porównywać?
Porównujemy serie detaliczne: indeksowane inflacją, o stałym i zmiennym oprocentowaniu. Wyjaśniamy, kiedy różne typy zachowują się inaczej i co znaczy wcześniejszy wykup.
25 mar 2026
Obligacje skarbowe detaliczne a giełdowe - najważniejsze różnice
Detaliczne obligacje skarbowe i skarbowe serie notowane na Catalyst mają tego samego państwowego emitenta, ale różnią się kanałem nabycia, płynnością i sposobem wyjścia.
16 cze 2026
Kowenanty w warunkach emisji: czego może zażądać obligatariusz?
Wskaźnik zadłużenia powyżej progu? Dywidenda wypłacona mimo ograniczenia? Wyjaśniamy typowe kowenanty na Catalyst i mechanizm żądania przedterminowego wykupu.
2 mar 2026
Jak działa Catalyst: notowania, emitenci, dokumenty i statystyki
Catalyst porządkuje notowania obligacji korporacyjnych, komunalnych, skarbowych i innych instrumentów dłużnych. Wyjaśniamy, które sekcje są najważniejsze dla inwestora.
16 cze 2026
Jak czytać stronę obligacji na Catalyst przed analizą serii
Kurs, obrót, emitent, dokumenty, tabele odsetkowe i zdarzenia rynkowe tworzą jedną układankę. Pokazujemy kolejność czytania danych.
16 cze 2026
Cena czysta, cena brudna i narosłe odsetki - jak czytać rozliczenie?
Kurs w tabeli notowań nie zawsze jest kwotą, którą faktycznie zapłacisz. Wyjaśniamy, skąd biorą się narosłe odsetki i kiedy cena brudna ma największe znaczenie.
18 lut 2026
Sygnały ostrzegawcze przed decyzją o obligacji korporacyjnej
Wysoka rentowność może być wynagrodzeniem za realne ryzyko. Zbieramy czerwone flagi widoczne w dokumentach, raportach, płynności i komunikatach nadzorczych.
16 cze 2026
Płynność na Catalyst: ostatnia transakcja, spread i wielkość zlecenia
W polskich obligacjach korporacyjnych ostatni kurs bywa stary, a arkusz płytki. Pokazujemy, jak czytać płynność zanim użyjesz ceny do decyzji inwestycyjnej.
4 lut 2026