Podatek Belki a obligacje - co naprawdę zostaje w kieszeni
19% podatku od zysków kapitałowych zmienia realną rentowność obligacji. Pokazujemy, jak liczyć rentowność netto i jakie pułapki czekają przy zakupie z narosłymi odsetkami.
W Polsce dochody z kapitałów pieniężnych są co do zasady opodatkowane stawką 19%. W obligacjach najczęściej widać to przy wypłacie odsetek: broker lub agent płatniczy pobiera podatek, a na rachunek trafia kwota netto. Dlatego kupon brutto 8,00% nie oznacza 8,00% gotówki po podatku.
Najprostsze przybliżenie rentowności netto to rentowność brutto pomnożona przez 81%. Przy 8,00% brutto daje to około 6,48% netto przed uwzględnieniem inflacji, prowizji i różnic między ceną zakupu a wykupu. To tylko uproszczenie, ale pomaga szybko porównać obligacje z lokatą lub innym instrumentem.
Szczególna pułapka pojawia się przy zakupie obligacji z narosłymi odsetkami. Kupujący płaci sprzedającemu cenę brudną, czyli cenę czystą powiększoną o odsetki narosłe od poprzedniego kuponu. Przy kolejnej wypłacie kuponu podatek może być naliczony od całego kuponu, chociaż część ekonomicznie oddałeś sprzedającemu w cenie.
Im bliżej dnia kuponu kupujesz obligację, tym większą część ceny brudnej stanowią narosłe odsetki. Przy krótkim horyzoncie może to mocno zmienić wynik netto, dlatego porównuj rentowność po podatku oraz sprawdzaj kalendarz kuponów, a nie tylko cenę czystą i kupon roczny.
Podatkowe zasady mogą zależeć od typu rachunku, rezydencji podatkowej i instrumentu. Ten materiał wyjaśnia mechanikę inwestorską, nie zastępuje porady podatkowej ani indywidualnej interpretacji.
Źródła i dalsza lektura
Źródła wskazują publiczne materiały użyte do weryfikacji faktów. Treść ma charakter edukacyjny i nie stanowi rekomendacji ani porady inwestycyjnej.