Bieżące oprocentowanie to kupon aktualnego okresu według dostępnych danych. Formuła stawki referencyjnej i marży pochodzi z dokumentów emisji; nie potwierdza aktualnego fixingu ani marży zależnej od warunków.
Bieżące oprocentowanie to kupon aktualnego okresu według dostępnych danych. Formuła stawki referencyjnej i marży pochodzi z dokumentów emisji; nie potwierdza aktualnego fixingu ani marży zależnej od warunków.
Wykres dostarcza TradingView. Dostępność danych zależy od obsługi tej serii przez dostawcę.
Najważniejsze informacje
Opracowano z pomocą AI — możliwe błędy lub pominięcia. Sprawdź źródła.
Kiedy wypłacane są odsetki?
Odsetki płatne są z dołu za 12 okresów kwartalnych, kończących się 7 lutego, maja, sierpnia i listopada w latach 2026–2028. Pierwszy okres zaczyna się w rzeczywistym Dniu Emisji; początki okresów są wyłączone, końce włączone. Wzór: aktualny nominał × roczna stopa × rzeczywiste dni/365, wynik do grosza, połowa grosza w górę. Jeśli termin nie jest dniem roboczym, płatność następuje w pierwszym kolejnym dniu roboczym KDPW. Zwykły dzień ustalenia praw to trzy dni robocze przed płatnością, z osobnymi regułami wcześniejszego wykupu. Świadczenie jest spełnione po przekazaniu pieniędzy na rachunek inwestora. Przy okolicznościach niezależnych od emitenta mogą zostać ustalone zbliżone nowe dni ustalenia praw.
Numer
Okresu
Odsetkowego
Pierwszy dzień danego Okresu
Odsetkowego
Ostatni dzień danego Okresu Odsetkowego
1. Dzień Emisji 7 lutego 2026
2. 7 lutego 2026 7 maja 2026
3. 7 maja 2026 7 sierpnia 2026
4. 7 sierpnia 2026 7 listopada 2026
5. 7 listopada 2026 7 lutego 2027
6. 7 lutego 2027 7 maja 2027
7. 7 maja 2027 7 sierpnia 2027
8. 7 sierpnia 2027 7 listopada 2027
9. 7 listopada 2027 7 lutego 2028
10. 7 lutego 2028 7 maja 2028
11. 7 maja 2028 7 sierpnia 2028
14.1. Płatność Odsetek
14.1.1. Obligacje są oprocentowane począwszy od Dnia Emisji (z wyłączeniem tego dnia).
14.1.2. Odsetki będą płatne z dołu, w Dniu Płatności Odsetek.
14.1.3. Jeżeli Dzień Płatności Odsetek nie będzie przypadał w Dniu Roboczym, Emitent zobowiązuje się
do zapłaty Odsetek w pierwszym Dniu Roboczym przypadającym po tym Dniu Płatności
Odsetek.
14.2.1. Odsetki będą naliczane od wartości nominalnej Obligacji za dany Okres Odsetkowy
(zdefiniowany poniżej).
14.2.2. Odsetki od Obligacji naliczane będą w okresie od Dnia Emisji (z wyłączeniem tego dnia) do:
a. Dnia Wykupu (łącznie z tym dniem), albo
b. Dnia Wcześniejszego Wykupu (łącznie z tym dniem).
14.2.3. Pierwszy Okres Odsetkowy rozpoczyna się w Dniu Emisji (z wyłączeniem tego dnia) i kończy
ostatniego dnia danego Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem). Każdy kolejny Okres
Odsetkowy rozpoczyna się w dacie ostatniego dnia poprzedniego Okresu Odsetkowego
(z wyłączeniem tego dnia) i kończy w ostatnim dniu Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem).
14.2.4. Po Dniu Wykupu Obligacje nie są oprocentowane, chyba, że Emitent opóźnia się ze spełnieniem
świadczeń z Obligacji. W tym ostatnim przypadku, Obligacje będą oprocentowane wg stopy
odsetek ustawowych liczonych za okres od Dnia Wykupu do dnia poprzedzającego dzień
wykonania płatności świadczeń pieniężnych z Obligacji włącznie.
14.3. Wysokość Odsetek
14.3.1. Oprocentowanie Obligacji będzie się obliczać według następującego wzoru:
O= N x Opr x (LD/365)
gdzie:
O - oznacza wysokość Odsetek z jednej Obligacji za dany Okres Odsetkowy,
Opr - oznacza Stopę Procentową, przy czym dla Obligacji o stałym oprocentowaniu - wartość wyrażoną
w procentach wskazaną w Ostatecznych Warunkach Emisji Danej Serii Obligacji, a dla Obligacji o
zmiennym oprocentowaniu - Stopę Procentową ustaloną zgodnie z pkt. 14.5 poniżej,
N - oznacza wartość nominalną jednej Obligacji,
LD - oznacza rzeczywistą liczbę dni w danym Okresie Odsetkowym (przy czym w przypadku
wcześniejszego wykupu Okres Odsetkowy kończy się z Dniem Wcześniejszego Wykupu),
po zaokrągleniu wyniku tego obliczenia do jednego grosza (przy czym 5/10 i większe części grosza
będą zaokrąglone w górę).
1.19. „Dzień Roboczy” oznacza każdy dzień tygodnia z wyjątkiem sobót i niedziel oraz innych dni ustawowo
wolnych od pracy, w którym KDPW prowadzi działalność operacyjną, umożliwiającą podejmowanie
czynności związanych z przenoszeniem Obligacji i rozliczeniem płatności świadczeń z tytułu Obligacji;
1.20. „Dzień Ustalenia Praw” oznacza trzeci Dzień Roboczy, przed Dniem Płatności świadczeń z tytułu Obligacji,
z wyjątkiem (i) złożenia przez Obligatariusza żądania natychmiastowego lub wcześniejszego wykupu
Obligacji, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się dzień złożenia żądania na tychmiastowego lub
wcześniejszego wykupu, (ii) otwarcia likwidacji Emitenta, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się dzień
otwarcia likwidacji Emitenta, (iii) połączenia Emitenta z innym podmiotem, jego podziału lub
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
197
przekształcenia formy prawnej, jeżeli podmiot, który wstąpił w obowiązki Emitenta z tytułu Obligacji, nie
posiada uprawnień do ich emitowania, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się odpowiednio dzień
połączenia, podziału lub przekształcenia formy prawnej Emitenta (iii) oraz (iv) wcześniejszego wykupu
określonej przez Emitenta liczby Obligacji oraz wypłaty Odsetek, realizowanej w tym samym dniu, kiedy
za Dzień Ustalenia Praw uznaje się 5 (piąty) Dzień Roboczy lub inny wskazany w Szczegółowych Zasadach
Działania KDPW;
15.3. Płatności z tytułu Obligacji dokonywane będą za pośrednictwem KDPW i właściwego Podmiotu
Prowadzącego Rachunek zgodnie z Regulacjami KDPW i regulacjami danego Podmiotu Prowadzącego
Rachunek, na rzecz osób będących Obligatariuszami w Dniu Ustalenia Praw poprzedzającym dany Dzień
Płatności.
15.4. Świadczenia z Obligacji nie będą wypłacane Obligatariuszowi w gotówce. Płatności będą uważane
za należycie dokonane z chwilą dokonania przeniesienia środków pieniężnych na rachunek
Obligatariusza.
15.5. W przypadkach niezależnych od Emitenta, które uniemożliwią spełnienie świadczeń pieniężnych
z Obligacji zgodnie z zasadami lub w terminach wynikających z Warunków Emisji (w szczególności
w przypadku zmian Regulacji KDPW lub w przypadku, w którym ustanowion e zostaną dodatkowe dni
wolne od pracy, wpływające na działalność KDPW), Emitent ustali inne Dni Ustalenia Praw, w taki
sposób, aby nowe terminy były w jak największym stopniu zbliżone do terminów, które ulegną zmianie.
Czy emitent może wykupić obligacje wcześniej?
Emitent może wielokrotnie wykupić całość lub część liczby obligacji albo zmniejszyć nominał wszystkich obligacji serii. Opcja działa od pierwszego dnia roboczego II okresu odsetkowego, w dowolnym dniu roboczym okresów II–XII. Dzień wykupu musi przypadać po upływie co najmniej 12 dni roboczych od zawiadomienia, które wskazuje datę i tryb. Jeżeli KDPW nie pozwala na wybraną datę, obowiązuje najwcześniejszy dopuszczalny termin. Poza spłacanym kapitałem i odsetkami premia wynosi 1% w okresach II–IV, 0,5% w V–VI i zero w VII–XII; przy redukcji nominału podstawą jest spłacana część kapitału.
Dowolny Dzień Roboczy wskazanego Okresu
Odsetkowego, którym może być wykonana Opcja
Emitenta Wcześniejszego Wykupu
Premia (% wartości nominalnej jednej Obligacji albo %
wykupowanej części wartości nominalnej jednej
Obligacji)
w II, III i IV Okresie Odsetkowym 1,00%
w V i VI Okresie Odsetkowym 0,50%
w VII, VIII, IX, X, XI i XII Okresie Odsetkowym brak premii
12.1. Emitent jest uprawniony do wcześniejszego wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji danej serii
(wykup całościowy lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupowanych Obligacji) lub określonej przez
siebie części wartości nominalnej wszystkich Obligacji danej serii (wykup częściowy skutkujący
obniżeniem wartości Należności Głównej, nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji), w
Jakie są zabezpieczenia i kolejność zaspokojenia?Rozbieżność w źródłach
WEO opisuje serię I jako bezwarunkowy, niepodporządkowany dług i sześć zabezpieczeń: poręczenie VEHIS sp. z o.o., KRS 0000778463, do 150% wstępnie alokowanej wartości; Escrow pożytków B2; zastaw na wierzytelnościach z Escrow do 750 mln PLN wspólny dla programu; angielsko-walijski zastaw B2; oświadczenia emitenta i poręczyciela z art.777 §1 pkt 5, do co najmniej 150% wstępnej alokacji. Suplement 2 potwierdza umowę Escrow 16 kwietnia 2025, umowę zastawu 15 maja 2025 i wpis 30 maja 2025; to informacja dokumentowa, nie bieżący odpis rejestru ani dowód ustanowienia wszystkich zabezpieczeń I. Poręczenie obejmuje cały majątek, a odzysk dla kolejnych serii dzielony jest proporcjonalnie według niewykupionego nominału; koszty egzekucji mają pierwszeństwo. B2 jest podporządkowane seniorom w SPV, choć sama seria I jest niepodporządkowana. Dokument zawiera rzeczywistą sprzeczność: C1.3 mówi niezabezpieczone, C1.4/C3 i WEO zabezpieczone. Również opis ryzyka ogranicza poręczenie do maksymalnie pięciu lat lub wcześniejszej pełnej spłaty, a §8.3.3 wymaga nie krócej niż do pełnej spłaty. Historyczne wyceny 30 września 2025 nie dowodzą dzisiejszej wartości odzysku; powołany załącznik wyceny nie jest obecny w 17 stronicowym pliku.
Nie rozstrzygamy sprzecznego określenia zabezpieczone/niezabezpieczone ani maksymalnego terminu poręczenia. Szczegóły zabezpieczeń są ujawnione, lecz pełna skuteczność i bieżąca wartość nie są niezależnie zweryfikowane.
Opracowano z pomocą AI — możliwe błędy lub pominięcia. Sprawdź źródła.
Oprocentowanie i spłata
Jaki jest nominał i waluta?
Nominał jednej obligacji wynosi 1 000 PLN. WEO przewidywało ofertę do 50 mln PLN z możliwością zwiększenia do 100 mln PLN. Osobny komunikat dokładnie tej serii ustala końcową ofertę 100 000 obligacji, czyli 100 mln PLN. To liczba oferowana, nie dowód wykonanej emisji, przydziału lub obecnego salda.
Oferowanych jest 50 000 sztuk Obligacji na okaziciela serii I o wartości nominalnej 1 000 każda, o łącznej wartości
nominalnej 50 000 000 PLN, z zastrzeżeniem możliwości zwiększenia liczby oferowanych obligacji do nie więcej niż 100
000 (sto tysięcy) o łącznej wartości nominalnej 100 000 000 PLN.
Spółka podjęła decyzję, zgodnie z którą określiła, że ostateczna liczba Obligacji serii I oferowanych w ramach
Oferty wynosi 100.000 (słownie: sto tysięcy) Obligacji serii I o łącznej wartości nominalnej wynoszącej
100.000.000 (słownie: sto milionów) złotych.
Jak ustala się oprocentowanie?
Kupon jest zmienny: WIBOR 3M plus ostatecznie ustalona marża 4,45 p.p. w skali roku. WEO zawierało zakres 4,25–4,75 p.p.; komunikat serii I wybiera 4,45 p.p. Stawkę bazową ustala się cztery dni robocze przed pierwszym dniem okresu, z dokładnością do 0,01 p.p. Nie ustalamy aktualnego fixingu. Gdy WIBOR jest niedostępny, nie ma zezwolenia albo traci reprezentatywność, stosuje się kolejno POLSTR lub ustawowy zamiennik z art.23c, rekomendację KNF/NBP, następnie stopę referencyjną NBP. Kolejna metoda działa, gdy wcześniejsza nie może zostać skutecznie zastosowana do dnia fixingu włącznie. Trwałe zdarzenia zastępują WIBOR na stałe; po braku czasowym WIBOR wraca przy ponownej dostępności. Stosuje się korektę wskazaną przez właściwy podmiot albo jej brak, jeżeli tak postanowił; przy milczeniu podmiotu dodaje się medianę różnic z 24 miesięcy, z dni wspólnej publikacji. Emitent lub agent kalkulacyjny wyznacza i publikuje zamiennik i korektę; publikacja z dołu odpowiednio przesuwa fixing. Sama zmiana metody wskaźnika nie uruchamia korekty.
Ostateczna wysokość Marży dla Obligacji serii I wynosi 4,45 p.p. (słownie: cztery i czterdzieści pięć setnych
punktu procentowego) w skali roku.
Kiedy wypłacane są odsetki?
Odsetki płatne są z dołu za 12 okresów kwartalnych, kończących się 7 lutego, maja, sierpnia i listopada w latach 2026–2028. Pierwszy okres zaczyna się w rzeczywistym Dniu Emisji; początki okresów są wyłączone, końce włączone. Wzór: aktualny nominał × roczna stopa × rzeczywiste dni/365, wynik do grosza, połowa grosza w górę. Jeśli termin nie jest dniem roboczym, płatność następuje w pierwszym kolejnym dniu roboczym KDPW. Zwykły dzień ustalenia praw to trzy dni robocze przed płatnością, z osobnymi regułami wcześniejszego wykupu. Świadczenie jest spełnione po przekazaniu pieniędzy na rachunek inwestora. Przy okolicznościach niezależnych od emitenta mogą zostać ustalone zbliżone nowe dni ustalenia praw.
Numer
Okresu
Odsetkowego
Pierwszy dzień danego Okresu
Odsetkowego
Ostatni dzień danego Okresu Odsetkowego
1. Dzień Emisji 7 lutego 2026
2. 7 lutego 2026 7 maja 2026
3. 7 maja 2026 7 sierpnia 2026
4. 7 sierpnia 2026 7 listopada 2026
5. 7 listopada 2026 7 lutego 2027
6. 7 lutego 2027 7 maja 2027
7. 7 maja 2027 7 sierpnia 2027
8. 7 sierpnia 2027 7 listopada 2027
9. 7 listopada 2027 7 lutego 2028
10. 7 lutego 2028 7 maja 2028
11. 7 maja 2028 7 sierpnia 2028
WEO wskazuje wykup 7 listopada 2028 r. przez zapłatę pozostałej wartości nominalnej i należnych odsetek, chyba że nastąpi wcześniejszy wykup. Obowiązkowej amortyzacji nie przewidziano; opcja emitenta może zmniejszyć liczbę obligacji lub nominał każdej. Termin przypadający poza dniem roboczym przechodzi na pierwszy kolejny dzień roboczy. Po terminie wykupu zwykłe oprocentowanie ustaje; przy opóźnieniu działa wskazana w WEO stopa odsetek ustawowych od dnia wykupu do dnia przed zapłatą. 7 listopada 2025 r. był planowanym dniem emisji; nie dowodzi rzeczywistej rejestracji.
10.1. Wykup Obligacji nastąpi w dniu wskazanym w Ostatecznych Warunkach Emisji Danej Serii Obligacji , z
zastrzeżeniem pkt 10.2 Podstawowych Warunków Emisji.
Prawa i ochrona inwestora
Czy emitent może wykupić obligacje wcześniej?
Emitent może wielokrotnie wykupić całość lub część liczby obligacji albo zmniejszyć nominał wszystkich obligacji serii. Opcja działa od pierwszego dnia roboczego II okresu odsetkowego, w dowolnym dniu roboczym okresów II–XII. Dzień wykupu musi przypadać po upływie co najmniej 12 dni roboczych od zawiadomienia, które wskazuje datę i tryb. Jeżeli KDPW nie pozwala na wybraną datę, obowiązuje najwcześniejszy dopuszczalny termin. Poza spłacanym kapitałem i odsetkami premia wynosi 1% w okresach II–IV, 0,5% w V–VI i zero w VII–XII; przy redukcji nominału podstawą jest spłacana część kapitału.
Dowolny Dzień Roboczy wskazanego Okresu
Odsetkowego, którym może być wykonana Opcja
Emitenta Wcześniejszego Wykupu
Premia (% wartości nominalnej jednej Obligacji albo %
wykupowanej części wartości nominalnej jednej
Obligacji)
w II, III i IV Okresie Odsetkowym 1,00%
w V i VI Okresie Odsetkowym 0,50%
w VII, VIII, IX, X, XI i XII Okresie Odsetkowym brak premii
12.1. Emitent jest uprawniony do wcześniejszego wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji danej serii
(wykup całościowy lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupowanych Obligacji) lub określonej przez
siebie części wartości nominalnej wszystkich Obligacji danej serii (wykup częściowy skutkujący
obniżeniem wartości Należności Głównej, nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji), w
Emitent i pozostałe warunki
Kto jest emitentem?
Emitentem serii I (VHI1128) jest VEHIS Finanse sp. z o.o. z Katowic, KRS 0000791146. WEO wskazuje PLVHSFN00037 jako wstępny ISIN; nie traktujemy tego jako niezależnego potwierdzenia rejestracji. Numery LEI w podsumowaniu na stronach 7 i 8 różnią się; nazwa i KRS pozostają spójne.
Nie rozstrzygnięto poprawnego LEI z tych dokumentów ani nadanego kodu z rejestru.
emitowanych przez VEHIS FINANSE spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Katowicach
przy ul. ul. Murckowska 14C, 40 -265 Katowice, wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru
Sądowego przez Sąd Rejonowy Katowice -Wschód w Katowicach, VIII Wydział Gospodarczy - KRS pod numerem
0000791146, NIP: 5272896510, R EGON: 383665990, o kapitale zakładowym w wysokości 682.500,00 PLN PLN,
dla której prowadzona jest strona internetowa pod adresem: www[.]vehis[.]pl
Opis dotyczy warunków umownych. Nie potwierdza bieżącego oprocentowania, wykonania płatności ani sytuacji emitenta.
Kalkulator tej serii jest niedostępny
Nie możemy jeszcze wiarygodnie obliczyć rentowności tej serii. Powody wskazano poniżej. Możesz skorzystać z kalkulatorów ogólnych i podać własne założenia.
Brakuje konwencji naliczania dni.
Brakuje granic okresów kuponowych.
Do ustalenia harmonogramu potrzebujemy początku naliczania odsetek lub pełnych okresów kuponowych. Planowana data emisji nie wystarcza.
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
213
każdym z Dni Roboczych, począwszy od pierwszego Dnia Roboczego II Okresu Odsetkowego, na
następujących zasadach:
12.1.1. Emitent zawiadamia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wcześniejszego wykupu, wskazując
w takim zawiadomieniu Dzień Roboczy, w którym Emitent dokona wcześniejszego wykupu
Obligacji, tj. Dzień Wcześniejszego Wykupu, oraz tryb wcześniejszego wykupu Obligac ji, tj. czy
wcześniejszy wykup nastąpi w drodze wykupu określonej przez Emitenta liczby Obligacji danej
serii czy w drodze wykupu określonej przez Emitenta części wartości nominalnej wszystkich
Obligacji danej serii;
12.1.2. Dzień Wcześniejszego Wykupu może być wyznaczony na Dzień Roboczy, który przypada nie
wcześniej niż po upływie 12 (dwunastu) Dni Roboczych od dnia zawiadomienia Obligatariuszy
o skorzystaniu z prawa wcześniejszego wykupu;
12.1.3. wcześniejszy wykup może zostać przez Emitenta przeprowadzony wielokrotnie;
12.1.4. wcześniejszy wykup zostanie przeprowadzony zgodnie z Regulacjami KDPW, w szczególności
w przypadku, gdy wcześniejszy wykup nie będzie zgodnie z Regulacjami KDPW możliwy
do przeprowadzenia w Dniu Wcześniejszego Wykupu wskazanym w zawiadomieniu Emitenta,
o którym mowa w pkt. 12.1 powyżej, Dniem Wcześniejszego Wykupu będzie najwcześniejszy
możliwy zgodnie z Regulacjami KDPW dzień;
12.1.5. z tytułu wykonania wcześniejszego wykupu Emitent, poza Należnością Główną (lub jej częścią)
oraz należnymi Odsetkami, wypłaci na rzecz Obligatariuszy premię liczoną od wartości
nominalnej Obligacji, będących przedmiotem danego przedterminowego wykupu
(a w przypadku wcześniejszego wykupu w drodze wykupu części wartości nominalnej
wszystkich Obligacji danej serii – od wartości wykupowanej części Należności Głównej), zgodnie
z wyszczególnieniem podanym w Ostatecznych Warunkach Emisji Danej Serii, o ile wypłata
takiej premii zostanie przewidziana w Ostatecznych Warunkach Emisji Danej Serii Obligacji.
Cytat w oryginalnym języku dokumentu
Zobowiązania z tytułu Obligacji będą stanowić bezpośrednie, bezwarunkowe, niepodporządkowane i zabezpieczone
zobowiązania Spółki, które są równe i nie będą uprawniać do żadnego uprzywilejowania pomiędzy nimi w zakresie
realizacji zobowiązań z tytułu Obliga cji oraz, z zastrzeżeniem zobowiązań, które będą uprzywilejowane na mocy
bezwzględnie obowiązujących przepisów prawa.
Zobowiązania z tytułu Obligacji będą równorzędne w stosunku do wszelkich obecnych lub przyszłych
niepodporządkowanych zobowiązań Spółki, z zastrzeżeniem uprawnień obligatariuszy wynikających z zabezpieczenia
wierzytelności z Obligacji.
Zabezpieczeniem Obligacji serii I będzie:
i) poręczenie udzielone przez Podmiot Zabezpieczający za wszelkie zobowiązania pieniężne Emitenta z tytułu
Obligacji serii I do maksymalnej kwoty równej 150% łącznej wartości nominalnej wstępnie alokowanych
Obligacji serii I;
ii) Rachunek Escrow, na który będą wpłacane wszelkie pożytki z objętych przez Emitenta instrumentów
finansowych (obligacji) emitowanych przez SPV zgodnie z prawem Anglii i Walii (niebędących obligacjami w
rozumieniu Ustawy o Obligacjach („Obligacje Klasy B2”);
iii) zastaw rejestrowy ustanowiony na wierzytelnościach Emitenta z Rachunku Escrow, wynikających z
odpowiedniej umowy rachunku zastrzeżonego zawartej przez Emitenta z bankiem prowadzącym Rachunek
Escrow, obejmujących w szczególności roszczenie o zapłatę kwot zdeponowanych w danym czasie na
Rachunku Escrow wraz z odsetkami, ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 150%
maksymalnej wartości nominalnej obligacji, które mogą zostać wyemitowane przez Emitenta w ramach I
Programu Obligacji Zabezpieczonych, tj. do kwoty 750 000 000,00 PLN. Zgodnie z wyceną sporządzoną przez
CMT Advisory sp. o.o. z siedzib ą w Poznaniu na dzień 30.09.2025 r. („Wycena”) wartość godziwa
przedmiotu zastawu rejestrowego wynosi 715.427,03 złotych. Wycena stanowi załącznik nr 1 do
Ostatecznych Warunków Obligacji;
iv) umowa zabezpieczenia na Obligacjach Klasy B2 (ang. Charge over Class B2 Notes ) ustanawiająca
zabezpieczenie na Obligacjach Klasy B2, rządzona prawem Anglii i Walii, sporządzona w kwalifikowanej
formie aktu prawnego (ang. deed). Zgodnie z Wyc eną wartość godziwa Obligacji Klasy B2 wynosi
35.752.299,38 złotych;
v) oświadczenie Emitenta o poddaniu się egzekucji, złożone w formie aktu notarialnego, w trybie art. 777 § 1
pkt 5) KPC, na mocy którego Emitent podda się z Rachunku Esrcow obowiązkowi zapłaty kwoty nie mniejszej
niż równowartość 150% łącznej wartości nominalnej wstępnie alokowanych Obligacji serii I;
vi) oświadczenie Podmiotu Zabezpieczającego o poddaniu się egzekucji, złożone w formie aktu notarialnego,
w trybie art. 777 § 1 pkt 5) KPC, na mocy którego Podmiot Zabezpieczający podda się obowiązkowi zapłaty
kwoty nie mniejszej niż równowartość 150% łącznej wartości nominalnej wstępnie alokowanych Obligacji
serii I.
Podmiotem Zabezpieczającym jest Vehis sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach ul. Murckowska 14C, 40-265 Katowice, wpisana
do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego Sąd Rejonowy Katowice - Wschód w
Katowicach, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000778463, z kapitałem
zakładowym w wysokości 695 000,00 PLN, opłaconym w całości. Podmiot Zabezpieczający nie posiada kodu LEI.
W dniu 15 maja 2025 r. Emitent zawarł z Administratorem Zabezpieczeń umowę o ustanowieniu zastawu rejestrowego
na zabezpieczenie wierzytelności obligatariuszy z obligacji emitowanych w ramach I Programu Emisji Obligacji
Zabezpieczonych, w tym również obligacji emitowanych w ramach I Publicznego Programu Emisji Obligacji. Na mocy
umowy Emitent ustanowił na rzecz obligatariuszy, na rzecz których działa Administrator Zabezpieczeń zastaw
rejestrowy na wierzytelnościach Emitenta wobec banku prowadzącego rachunek zastrzeżony, utworzy na podstawie
umowy rachunku zastrzeżonego zawartej w dniu 16 kwietnia 2025 r. pomiędzy mBank S.A., Emitentem,
Administratorem Zabezpieczeń oraz Firmą Inwestycyjną („Rachunek Escrow”) , o zapłatę kwot zdeponowanych w
danym czasie na Rachunku Escrow wraz z odsetkami i wszelkimi roszczeniami ubocznymi związanymi z e wskazanymi
wierzytelnościami.
Zastaw rejestrowy został ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 750.000.000,00 PLN.
Zgodnie z umową, Emitent udzielił Administratorowi Zabezpieczeń nieodwołalnego pełnomocnictwa do Rachunku
Escrow, wygasającego z dniem pełnego za spokojenia zabezpieczonych wierzytelności. W ramach umowy Emitent
zobowiązał się m.in. do niezbywania i nieobciążania przedmiotu zastawu rejestrowego, do czasu pełnego zaspokojenia
zabezpieczonych wierzytelności.
Umowa zastawu rejestrowego przewiduje, że Administrator Za bezpieczeń może według swojego wyboru zaspokoić
wierzytelności obligatariuszy z przedmiotu zastawu: (1) w drodze sądowego postępowania egzekucyjnego, (2) w
drodze przejęcia na własność przedmiotu zastawu.
Zastaw rejestrowy na Rachunku Escrow został wpisany do Rejestru Zastawów w dacie 30 maja 2025 r.
8.3.2. Poręczenie zostanie udzielone do sumy równej 150% łącznej wartości nominalnej wstępnie
alokowanych Obligacji danej serii Obligacji zabezpieczanych danym Poręczeniem.
8.3.3. Poręczenie zostanie udzielone na okres do dnia , w którym upłynie 5 lat od dnia przydziału
Obligacji, jednak nie krócej niż do czasu spłaty wszelkich zobowiązań względem Obligatariuszy.
8.3.4. Poręczyciel przed Dniem Emisji danej serii Obligacji ustanowi tytuł egzekucyjny na podstawie art.
777 § 1 pkt 5 Kodeksu Postępowania Cywilnego, na mocy którego podda się obowiązkowi zapłaty
kwoty nie mniejszej niż równowartość 150% łącznej wartości nominalnej wstępnie alokowanych
Obligacji, na wypadek niewykonania lub nienależytego wykonania przez Emitenta zobowiązań z
tytułu Obligacji, w tym w szczególności z tytułu Odsetek, kwoty wykupu, odsetek za opóźnienie w
zapłacie, jak również kosztów związanych z dochodzeniem zobowiązań pieniężnych wynikających
z Obligacji, przy czym Administrator Zabezpieczenia będzie mógł wystąpić o nadanie temu aktowi
klauzuli wykonalności do dnia, w którym upłynie 6 lat od dnia przydziału Obligacji. Oświadczenie
o poddaniu się egzekucji zostanie złożone na rzecz Administratora Zabezpieczeń, który będzie
działał w imieniu własnym, lecz na rachunek Obligatariuszy, zgodnie z art. 29 Ustawy o
Obligacjach.
8.3.5. Zaspokojenie z danego Poręczenia nastąpi z całego majątku Poręczyciela, który w przypadku
braku spełnienia świadczeń pieniężnych wynikających z Warunków Emisji przez Emitenta w
terminie ich wymagalności, odpowiadać będzie za dług Emitenta jak dłużnik solidarny.
8.3.6. W przypadku ustanowienia poręczeń kolejnych serii zabezpieczonych obligacji objętych I
Programem Obligacji Zabezpieczonych , w tym Programu Emisji , Administrator Zabezpieczeń
będzie dzielił kwoty uzyskane z egzekucji z majątku Poręczyciela pari passu tj. (na równych
zasadach) proporcjonalnie w stosunku do wartości nominalnej niewykupionych obligacji
wyemitowanych w ramach I Programem Obligacji Zabezpieczonych.
Podmiotu Zabezpieczającego z tytułu każdego poręczenia będzie także ograniczona czasowo – zobowiązania Podmiotu
Zabezpieczającego z tytułu danego poręczenia wygasać będą z dniem prawidłowego spełnienia w całości wszelkich
świadczeń pieniężnych z tytułu Obligacji danej serii, nie później jednak niż z upływem 5 lat od dnia przydziału Obligacji
danej serii.
Podporządkowanie wierzytelności z Obligacji Klasy B, w tym wierzytelności z Obligacji Klasy B2 w stosunku do
wierzytelności z obligacji klasy senior, powoduje, że istnieje ryzyko, że w wypadku problemów z terminowym
regulowaniem długów przez SPV (emitenta obligacji klasy senior i Obligacji Klasy B), wierzyciele uprawnieni z Obligacji
Klasy B, a w tym Obligacji Klasy B2 nie uzyskają zaspokojenia swoich wierzytelności w całości lub w części.
Marża w wysokości nie niższej niż 4,25 p.p. i nie wyższej
niż 4,75 p.p. zostanie określona przez Emitenta w dniu
warunkowego przydziału Obligacji w oparciu o wynik
procesu składania zapisów na Obligacje - składając
formularz zapisu Inwestor zobowiązany będzie wskazać
minimalną wysokość Marży akceptowalną dla Inwestora
i mieszczącą się w ww. granicach ustalonych przez
Emitenta, z dokładnością do 0,1 p.p.
Informacja o ostatecznej wysokości Marży zostanie
podana do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został
opublikowany Prospekt, tj. na stronie internetowej
Emitenta ( www[.]vehis[.]pl) oraz, dodatkowo, w celach
informacyjnych, na stronie internetowej Firmy
inwestycyjnej (www[.]michaelstrom[.]pl).
Emitent dokona warunkowego przydziału Obligacji
wyłącznie tym Inwestorom, którzy w złożonych
formularzach zapisu wskazali Marżę równą lub niższą
(przy czym nie niższą niż ww. Marża minimalna) niż
ostatecznie ustalona przez Emitenta. Inwestorom, którzy
w złożonych formularzach zapisu wskazali Marżę wyższą
niż ostatecznie ustalona przez Emitenta, Obligacje nie
zostaną przydzielone.
14.5.2. Stopę Bazową stanowić będzie ustalony w Ostatecznych Warunkach Emisji Danej Serii Obligacji
wskaźnik referencyjny stopy procentowej WIBOR, tj. ustalona z dokładnością do 0,01 punktu
procentowego wysokość oprocentowania depozytów na polskim rynku międzybankowym dla
danego okresu (Warsaw Interbank Offered Rate) i podanej przez GPW Benchmark S.A.
z siedzibą w Warszawie na stronie www.gpwbenchmark.pl lub innej stronie, która ją zastąpi;
14.5.3. Stopę Bazową ustala się na cztery Dni Robocze przed pierwszym dniem Okresu Odsetkowego,
w którym ma obowiązywać dana Stopa Bazowa („Dzień Ustalenia Stopy Bazowej”).
14.5.4. W przypadku, gdy Stopa Bazowa nie może być ustalona zgodnie z powyższymi postanowieniami
(w tym, w szczególności, w związku Ogłoszeniem Końca Publikacji) lub gdy nastąpi Brak
Zezwolenia WIBOR lub gdy zgodnie z Ogłoszeniem Braku Reprezentatywności WIBOR
przestanie być reprezentatywny, Stopa Bazowa zostanie ustalona jako Wskaźnik Alternatywny
skorygowany o Korektę (jeśli będzie miała zastosowanie), w sposób opisany poniżej.
14.5.5. Jeśli brak dostępności WIBOR będzie związany z Ogłoszeniem Końca Publikacji lub gdy nastąpi
Brak Zezwolenia WIBOR lub gdy zgodnie z Ogłoszeniem Braku Reprezentatywności WIBOR
przestanie być reprezentatywny, Wskaźnik Alternatywny trwale zastępuje WIBOR. W i nnym
przypadku WIBOR jest ponownie stosowany dla ustalenia Stopy Bazowej od Dnia Ustalenia
Stopy Bazowej, w którym WIBOR będzie ponownie dostępny.
14.5.6. Emitent ustala Wskaźnik Alternatywny zgodnie z jedną z następujących metod i w poniższej
kolejności:
(i) Wskaźnikiem Alternatywnym jest POLSTR lub inny wskaźnik alternatywny wyznaczony w
trybie art. 23c Rozporządzenia o Wskaźnikach Referencyjnych;
(ii) Wskaźnikiem Alternatywnym jest wskaźnik, który rekomendowała do stosowania zamiast
WIBOR lub zamiast POLSTR Komisja Nadzoru Finansowego lub Narodowy Bank Polski ;
(iii) Wskaźnikiem Alternatywnym jest stopa referencyjna stosowana przez Narodowy Bank Polski.
14.5.7. Kolejna metoda jest stosowana, gdy poprzednia metoda nie będzie mogła zostać efektywnie
zastosowana do Dnia Ustalenia Stopy Bazowej włącznie z tym dniem (w przypadku gdy
określony Podmiot Wyznaczający nie wskaże Wskaźnika Alternatywnego).
14.5.8. Po ustaleniu Wskaźnika Alternatywnego Korekta zostaje ustalona zgodnie z następującymi
zasadami:
(i) Korekta ma charakter wartości lub działania, które koryguje wartość Wskaźnika
Alternatywnego. Wartość Korekty może być wartością dodatnią, ujemną, zerową, jak również
być określona wzorem lub metodą obliczenia (np. poprzez składanie czy kapitalizowanie
dziennych stawek procentowych przez okres, dla którego obliczane są odsetki) oraz może
obejmować inne dostosowania związane z zastąpieniem WIBOR;
(ii) jeżeli w danej metodzie ustalenia Wskaźnika Alternatywnego:
a. Podmiot Wyznaczający wskazał Korektę – stosuje się taką Korektę,
b. Podmiot Wyznaczający wskazał aby nie stosować Korekty – nie stosuje się Korekty;
(iii) jeżeli w danej metodzie ustalenia Wskaźnika Alternatywnego Podmiot Wyznaczający
nie odniósł się do Korekty
a. Korekta jest dodawana do wartości Wskaźnika Alternatywnego;
b. Korekta jest równa historycznej medianie różnic pomiędzy WIBOR oraz Wskaźnikiem
Alternatywnym;
c. mediana różnic jest ustalana:
1. za okres 24 miesięcy przed dniem, w którym WIBOR przestał być
publikowany (gdy nastąpiło Ogłoszenie Końca Publikacji) albo pierwszym
dniem, w którym Wskaźnik Alternatywny jest stosowany (gdy WIBOR nie
został opublikowany, ale nie nastąpiło Ogłoszenie Końca Publikacji) albo
dniem, w którym wystąpił Brak Zezwolenia WIBOR albo dniem, w którym
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
216
zgodnie z Ogłoszeniem Braku Reprezentatywności WIBOR przestał być
reprezentatywny;
2. biorąc pod uwagę, każdy dzień z badanego okresu, w którym był
publikowany zarówno WIBOR, jak i Wskaźnik Alternatywny.
14.5.9. Wskaźnik Alternatywny oraz Korekta są wyznaczane przez Emitenta lub Agenta Kalkulacyjnego.
Emitent opublikuje w sposób określony w punkcie 17 Warunków Emisji informację o Wskaźniku
Alternatywnym oraz (po jej sporządzeniu) metodę obliczania Korekty lub informację, że Korekta
nie jest wymagana.
14.5.10. Jeśli Wskaźnik Alternatywny jest publikowany z dołu, przez co nie jest on dostępny dla Okresu
Odsetkowego w Dniu Ustalenia Stopy Bazowej, Dzień Ustalenia Stopy Bazowej ulega
odpowiedniemu przesunięciu do czasu publikacji Wskaźnika Alternatywnego dla danego
Okresu Odsetkowego.
14.5.11. W przypadku gdy Wskaźnik Alternatywny zastąpi WIBOR, postanowienia Podstawowych
Warunków Emisji odnoszące się do WIBOR stosuje się odpowiednio do tego Wskaźnika
Alternatywnego.
14.5.12. Zmiana metody obliczania WIBOR lub Wskaźnika Alternatywnego ogłoszona przez jego
administratora, w tym zmiana uznana przez administratora za istotną zmianę, nie stanowi
podstawy do zmiany Podstawowych Warunków Emisji lub stosowania Korekty.
14.1. Płatność Odsetek
14.1.1. Obligacje są oprocentowane począwszy od Dnia Emisji (z wyłączeniem tego dnia).
14.1.2. Odsetki będą płatne z dołu, w Dniu Płatności Odsetek.
14.1.3. Jeżeli Dzień Płatności Odsetek nie będzie przypadał w Dniu Roboczym, Emitent zobowiązuje się
do zapłaty Odsetek w pierwszym Dniu Roboczym przypadającym po tym Dniu Płatności
Odsetek.
14.2.1. Odsetki będą naliczane od wartości nominalnej Obligacji za dany Okres Odsetkowy
(zdefiniowany poniżej).
14.2.2. Odsetki od Obligacji naliczane będą w okresie od Dnia Emisji (z wyłączeniem tego dnia) do:
a. Dnia Wykupu (łącznie z tym dniem), albo
b. Dnia Wcześniejszego Wykupu (łącznie z tym dniem).
14.2.3. Pierwszy Okres Odsetkowy rozpoczyna się w Dniu Emisji (z wyłączeniem tego dnia) i kończy
ostatniego dnia danego Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem). Każdy kolejny Okres
Odsetkowy rozpoczyna się w dacie ostatniego dnia poprzedniego Okresu Odsetkowego
(z wyłączeniem tego dnia) i kończy w ostatnim dniu Okresu Odsetkowego (łącznie z tym dniem).
14.2.4. Po Dniu Wykupu Obligacje nie są oprocentowane, chyba, że Emitent opóźnia się ze spełnieniem
świadczeń z Obligacji. W tym ostatnim przypadku, Obligacje będą oprocentowane wg stopy
odsetek ustawowych liczonych za okres od Dnia Wykupu do dnia poprzedzającego dzień
wykonania płatności świadczeń pieniężnych z Obligacji włącznie.
14.3. Wysokość Odsetek
14.3.1. Oprocentowanie Obligacji będzie się obliczać według następującego wzoru:
O= N x Opr x (LD/365)
gdzie:
O - oznacza wysokość Odsetek z jednej Obligacji za dany Okres Odsetkowy,
Opr - oznacza Stopę Procentową, przy czym dla Obligacji o stałym oprocentowaniu - wartość wyrażoną
w procentach wskazaną w Ostatecznych Warunkach Emisji Danej Serii Obligacji, a dla Obligacji o
zmiennym oprocentowaniu - Stopę Procentową ustaloną zgodnie z pkt. 14.5 poniżej,
N - oznacza wartość nominalną jednej Obligacji,
LD - oznacza rzeczywistą liczbę dni w danym Okresie Odsetkowym (przy czym w przypadku
wcześniejszego wykupu Okres Odsetkowy kończy się z Dniem Wcześniejszego Wykupu),
po zaokrągleniu wyniku tego obliczenia do jednego grosza (przy czym 5/10 i większe części grosza
będą zaokrąglone w górę).
1.19. „Dzień Roboczy” oznacza każdy dzień tygodnia z wyjątkiem sobót i niedziel oraz innych dni ustawowo
wolnych od pracy, w którym KDPW prowadzi działalność operacyjną, umożliwiającą podejmowanie
czynności związanych z przenoszeniem Obligacji i rozliczeniem płatności świadczeń z tytułu Obligacji;
1.20. „Dzień Ustalenia Praw” oznacza trzeci Dzień Roboczy, przed Dniem Płatności świadczeń z tytułu Obligacji,
z wyjątkiem (i) złożenia przez Obligatariusza żądania natychmiastowego lub wcześniejszego wykupu
Obligacji, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się dzień złożenia żądania na tychmiastowego lub
wcześniejszego wykupu, (ii) otwarcia likwidacji Emitenta, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się dzień
otwarcia likwidacji Emitenta, (iii) połączenia Emitenta z innym podmiotem, jego podziału lub
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
197
przekształcenia formy prawnej, jeżeli podmiot, który wstąpił w obowiązki Emitenta z tytułu Obligacji, nie
posiada uprawnień do ich emitowania, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się odpowiednio dzień
połączenia, podziału lub przekształcenia formy prawnej Emitenta (iii) oraz (iv) wcześniejszego wykupu
określonej przez Emitenta liczby Obligacji oraz wypłaty Odsetek, realizowanej w tym samym dniu, kiedy
za Dzień Ustalenia Praw uznaje się 5 (piąty) Dzień Roboczy lub inny wskazany w Szczegółowych Zasadach
Działania KDPW;
15.3. Płatności z tytułu Obligacji dokonywane będą za pośrednictwem KDPW i właściwego Podmiotu
Prowadzącego Rachunek zgodnie z Regulacjami KDPW i regulacjami danego Podmiotu Prowadzącego
Rachunek, na rzecz osób będących Obligatariuszami w Dniu Ustalenia Praw poprzedzającym dany Dzień
Płatności.
15.4. Świadczenia z Obligacji nie będą wypłacane Obligatariuszowi w gotówce. Płatności będą uważane
za należycie dokonane z chwilą dokonania przeniesienia środków pieniężnych na rachunek
Obligatariusza.
15.5. W przypadkach niezależnych od Emitenta, które uniemożliwią spełnienie świadczeń pieniężnych
z Obligacji zgodnie z zasadami lub w terminach wynikających z Warunków Emisji (w szczególności
w przypadku zmian Regulacji KDPW lub w przypadku, w którym ustanowion e zostaną dodatkowe dni
wolne od pracy, wpływające na działalność KDPW), Emitent ustali inne Dni Ustalenia Praw, w taki
sposób, aby nowe terminy były w jak największym stopniu zbliżone do terminów, które ulegną zmianie.
10.3. Jeżeli Dzień Wykupu lub Dzień Wcześniejszego Wykupu przypadnie na dzień niebędący Dniem
Roboczym, wykup Obligacji nastąpi w pierwszym Dniu Roboczym następującym odpowiednio po Dniu
Wykupu lub Dniu Wcześniejszego Wykupu.
10.4. Wykup Obligacji (w Dniu Wykupu lub w Dniu Wcześniejszego Wykupu) nastąpi poprzez zapłatę przez
Emitenta na rzecz Obligatariusza za każdą Obligację - z zastrzeżeniem pkt 12 Podstawowych Warunków
Emisji - Należności Głównej, powiększonej o Odsetki wyliczone zgodnie z pkt 14 Podstawowych
Warunków Emisji oraz – w przypadku wcześniejszego wykupu na żądanie Emitenta – o premię z
pkt.12.1.5.
14.2.4. Po Dniu Wykupu Obligacje nie są oprocentowane, chyba, że Emitent opóźnia się ze spełnieniem
świadczeń z Obligacji. W tym ostatnim przypadku, Obligacje będą oprocentowane wg stopy
odsetek ustawowych liczonych za okres od Dnia Wykupu do dnia poprzedzającego dzień
wykonania płatności świadczeń pieniężnych z Obligacji włącznie.
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
213
każdym z Dni Roboczych, począwszy od pierwszego Dnia Roboczego II Okresu Odsetkowego, na
następujących zasadach:
12.1.1. Emitent zawiadamia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wcześniejszego wykupu, wskazując
w takim zawiadomieniu Dzień Roboczy, w którym Emitent dokona wcześniejszego wykupu
Obligacji, tj. Dzień Wcześniejszego Wykupu, oraz tryb wcześniejszego wykupu Obligac ji, tj. czy
wcześniejszy wykup nastąpi w drodze wykupu określonej przez Emitenta liczby Obligacji danej
serii czy w drodze wykupu określonej przez Emitenta części wartości nominalnej wszystkich
Obligacji danej serii;
12.1.2. Dzień Wcześniejszego Wykupu może być wyznaczony na Dzień Roboczy, który przypada nie
wcześniej niż po upływie 12 (dwunastu) Dni Roboczych od dnia zawiadomienia Obligatariuszy
o skorzystaniu z prawa wcześniejszego wykupu;
12.1.3. wcześniejszy wykup może zostać przez Emitenta przeprowadzony wielokrotnie;
12.1.4. wcześniejszy wykup zostanie przeprowadzony zgodnie z Regulacjami KDPW, w szczególności
w przypadku, gdy wcześniejszy wykup nie będzie zgodnie z Regulacjami KDPW możliwy
do przeprowadzenia w Dniu Wcześniejszego Wykupu wskazanym w zawiadomieniu Emitenta,
o którym mowa w pkt. 12.1 powyżej, Dniem Wcześniejszego Wykupu będzie najwcześniejszy
możliwy zgodnie z Regulacjami KDPW dzień;
12.1.5. z tytułu wykonania wcześniejszego wykupu Emitent, poza Należnością Główną (lub jej częścią)
oraz należnymi Odsetkami, wypłaci na rzecz Obligatariuszy premię liczoną od wartości
nominalnej Obligacji, będących przedmiotem danego przedterminowego wykupu
(a w przypadku wcześniejszego wykupu w drodze wykupu części wartości nominalnej
wszystkich Obligacji danej serii – od wartości wykupowanej części Należności Głównej), zgodnie
z wyszczególnieniem podanym w Ostatecznych Warunkach Emisji Danej Serii, o ile wypłata
takiej premii zostanie przewidziana w Ostatecznych Warunkach Emisji Danej Serii Obligacji.
Kiedy inwestor może żądać wcześniejszego wykupu?
Inwestor może żądać natychmiastowego wykupu przy zawinionym opóźnieniu płatności, przy niezawinionym opóźnieniu co najmniej trzy dni kalendarzowe oraz gdy zabezpieczenie nie zostanie ustanowione w terminie. Przy jednym z przypadków naruszenia z pkt 11.5 żądanie można złożyć od zdarzenia do 30 dni kalendarzowych po jego ogłoszeniu przez emitenta; płatność następuje 30 dni kalendarzowych od złożenia żądania. Żądanie musi być pisemne, skierowane do emitenta i podmiotu prowadzącego rachunek, określać liczbę obligacji i istniejącą podstawę; emitent może żądać potwierdzenia posiadania. Prawo z pkt 11.5 nie działa, jeżeli przed żądaniem stan ustał, wszystkie jego skutki prawne zostały usunięte i emitent o tym zawiadomił. Zdarzenie nie jest przypadkiem naruszenia także po zgodzie zgromadzenia na zdarzenie albo uchwale odmawiającej zgody na żądania. Likwidacja lub przekształcenie bez kwalifikowanego następcy powoduje natychmiastowy wykup z mocy WEO. Seria I nie dodaje innych podstaw.
11.1. Każdy Obligatariusz może przed Dniem Wykupu żądać wykupu posiadanych przez Obligatariusza
Obligacji tylko w przypadkach i na zasadach określonych poniżej.
11.2. Pisemne żądanie wcześniejszego wykupu Obligacji powinno zostać doręczone przez Obligatariusza
na adres Emitenta i podmiotu prowadzącego Rachunek Papierów Wartościowych Obligatariusza,
na którym będą zapisane Obligacje. Żądanie wcześniejszego wykupu Obligacji powinno wskazywać:
11.2.1. liczbę posiadanych przez Obligatariusza Obligacji objętych żądaniem wcześniejszego wykupu;
11.2.2. odpowiednią trwającą okoliczność określoną w pkt. 11.5poniżej stanowiącą podstawę żądania
wykupu Obligacji przez Obligatariusza.
11.3. Emitent ma prawo żądać przedstawienia świadectwa depozytowego lub innego dokumentu
potwierdzającego fakt posiadania Obligacji przez Obligatariusza żądającego dokonania wcześniejszego
wykupu.
11.4. W przypadku, gdy:
11.4.1. Emitent będzie w zwłoce z wykonaniem w terminie, w całości lub części, zobowiązań
wynikających z Obligacji, Obligacje podlegają, na żądanie Obligatariusza, natychmiastowemu
wykupowi.
11.4.2. Emitent będzie w niezawinionym przez niego opóźnieniu w wykonaniu, w całości lub części,
zobowiązań wynikających z Obligacji, nie krótszym niż 3 dni, Obligatariusz może żądać wykupu
Obligacji.
11.4.3. Emitent nie ustanowi zabezpieczeń w terminach wynikających z Warunków Emisji, Obligacje
podlegają na żądanie Obligatariusza natychmiastowemu wykupowi.
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
210
zawiadomił Obligatariuszy o jego wystąpieniu zgodnie z pkt 16.2Podstawowych Warunków Emisji.
Obligacje wskazane w żądaniu danego Obligatariusza i temu Obligatariuszowi przysługujące Emitent
zobowiązuje się wykupić w terminie 30 dni od dnia złożenia żądania, chyba że przed złożeniem przez
Obligatariusza żądania wcześni ejszego wykupu stan faktyczny stanowiący Przypadek Naruszenia
przestanie trwać, a wszelkie jego skutki prawne zostaną usunięte, o czym Emitent zawiadomi
Obligatariuszy w sposób przewidziany w Warunkach Emisji:
11.6. Za Przypadek Naruszenia nie będzie uważane zdarzenie określone w pkt 11.5, jeżeli zajdzie co najmniej
jedna okoliczność określona poniżej:
11.6.1. na wystąpienie takiego zdarzenia wyraziło zgodę Zgromadzenie Obligatariuszy,
11.6.2. pomimo wystąpienia zdarzenia opisanego w pkt 11.5, Zgromadzenie Obligatariuszy podjęło
uchwałę o braku zgody na składanie przez Obligatariuszy żądań wcześniejszego wykupu,
10.5. Niezależnie od postanowień powyższych:
10.5.1. w razie likwidacji Emitenta wszystkie Obligacje podlegają natychmiastowemu wykupowi
z dniem otwarcia likwidacji;
10.5.2. w przypadku połączenia Emitenta z innym podmiotem, jego podziału lub przekształcenia formy
prawnej, Obligacje podlegają natychmiastowemu wykupowi, jeżeli podmiot, który wstąpił w
obowiązki Emitenta z tytułu Obligacji, zgodnie z Ustawą o Obligacjach nie pos iada uprawnień
do ich emitowania.
10.6. Z chwilą wykupu Obligacje ulegają umorzeniu.
WEO opisuje serię I jako bezwarunkowy, niepodporządkowany dług i sześć zabezpieczeń: poręczenie VEHIS sp. z o.o., KRS 0000778463, do 150% wstępnie alokowanej wartości; Escrow pożytków B2; zastaw na wierzytelnościach z Escrow do 750 mln PLN wspólny dla programu; angielsko-walijski zastaw B2; oświadczenia emitenta i poręczyciela z art.777 §1 pkt 5, do co najmniej 150% wstępnej alokacji. Suplement 2 potwierdza umowę Escrow 16 kwietnia 2025, umowę zastawu 15 maja 2025 i wpis 30 maja 2025; to informacja dokumentowa, nie bieżący odpis rejestru ani dowód ustanowienia wszystkich zabezpieczeń I. Poręczenie obejmuje cały majątek, a odzysk dla kolejnych serii dzielony jest proporcjonalnie według niewykupionego nominału; koszty egzekucji mają pierwszeństwo. B2 jest podporządkowane seniorom w SPV, choć sama seria I jest niepodporządkowana. Dokument zawiera rzeczywistą sprzeczność: C1.3 mówi niezabezpieczone, C1.4/C3 i WEO zabezpieczone. Również opis ryzyka ogranicza poręczenie do maksymalnie pięciu lat lub wcześniejszej pełnej spłaty, a §8.3.3 wymaga nie krócej niż do pełnej spłaty. Historyczne wyceny 30 września 2025 nie dowodzą dzisiejszej wartości odzysku; powołany załącznik wyceny nie jest obecny w 17 stronicowym pliku.
Nie rozstrzygamy sprzecznego określenia zabezpieczone/niezabezpieczone ani maksymalnego terminu poręczenia. Szczegóły zabezpieczeń są ujawnione, lecz pełna skuteczność i bieżąca wartość nie są niezależnie zweryfikowane.
Zobowiązania z tytułu Obligacji będą stanowić bezpośrednie, bezwarunkowe, niepodporządkowane i zabezpieczone
zobowiązania Spółki, które są równe i nie będą uprawniać do żadnego uprzywilejowania pomiędzy nimi w zakresie
realizacji zobowiązań z tytułu Obliga cji oraz, z zastrzeżeniem zobowiązań, które będą uprzywilejowane na mocy
bezwzględnie obowiązujących przepisów prawa.
Zobowiązania z tytułu Obligacji będą równorzędne w stosunku do wszelkich obecnych lub przyszłych
niepodporządkowanych zobowiązań Spółki, z zastrzeżeniem uprawnień obligatariuszy wynikających z zabezpieczenia
wierzytelności z Obligacji.
Zabezpieczeniem Obligacji serii I będzie:
i) poręczenie udzielone przez Podmiot Zabezpieczający za wszelkie zobowiązania pieniężne Emitenta z tytułu
Obligacji serii I do maksymalnej kwoty równej 150% łącznej wartości nominalnej wstępnie alokowanych
Obligacji serii I;
ii) Rachunek Escrow, na który będą wpłacane wszelkie pożytki z objętych przez Emitenta instrumentów
finansowych (obligacji) emitowanych przez SPV zgodnie z prawem Anglii i Walii (niebędących obligacjami w
rozumieniu Ustawy o Obligacjach („Obligacje Klasy B2”);
iii) zastaw rejestrowy ustanowiony na wierzytelnościach Emitenta z Rachunku Escrow, wynikających z
odpowiedniej umowy rachunku zastrzeżonego zawartej przez Emitenta z bankiem prowadzącym Rachunek
Escrow, obejmujących w szczególności roszczenie o zapłatę kwot zdeponowanych w danym czasie na
Rachunku Escrow wraz z odsetkami, ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 150%
maksymalnej wartości nominalnej obligacji, które mogą zostać wyemitowane przez Emitenta w ramach I
Programu Obligacji Zabezpieczonych, tj. do kwoty 750 000 000,00 PLN. Zgodnie z wyceną sporządzoną przez
CMT Advisory sp. o.o. z siedzib ą w Poznaniu na dzień 30.09.2025 r. („Wycena”) wartość godziwa
przedmiotu zastawu rejestrowego wynosi 715.427,03 złotych. Wycena stanowi załącznik nr 1 do
Ostatecznych Warunków Obligacji;
iv) umowa zabezpieczenia na Obligacjach Klasy B2 (ang. Charge over Class B2 Notes ) ustanawiająca
zabezpieczenie na Obligacjach Klasy B2, rządzona prawem Anglii i Walii, sporządzona w kwalifikowanej
formie aktu prawnego (ang. deed). Zgodnie z Wyc eną wartość godziwa Obligacji Klasy B2 wynosi
35.752.299,38 złotych;
v) oświadczenie Emitenta o poddaniu się egzekucji, złożone w formie aktu notarialnego, w trybie art. 777 § 1
pkt 5) KPC, na mocy którego Emitent podda się z Rachunku Esrcow obowiązkowi zapłaty kwoty nie mniejszej
niż równowartość 150% łącznej wartości nominalnej wstępnie alokowanych Obligacji serii I;
vi) oświadczenie Podmiotu Zabezpieczającego o poddaniu się egzekucji, złożone w formie aktu notarialnego,
w trybie art. 777 § 1 pkt 5) KPC, na mocy którego Podmiot Zabezpieczający podda się obowiązkowi zapłaty
kwoty nie mniejszej niż równowartość 150% łącznej wartości nominalnej wstępnie alokowanych Obligacji
serii I.
Podmiotem Zabezpieczającym jest Vehis sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach ul. Murckowska 14C, 40-265 Katowice, wpisana
do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego Sąd Rejonowy Katowice - Wschód w
Katowicach, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000778463, z kapitałem
zakładowym w wysokości 695 000,00 PLN, opłaconym w całości. Podmiot Zabezpieczający nie posiada kodu LEI.
W dniu 15 maja 2025 r. Emitent zawarł z Administratorem Zabezpieczeń umowę o ustanowieniu zastawu rejestrowego
na zabezpieczenie wierzytelności obligatariuszy z obligacji emitowanych w ramach I Programu Emisji Obligacji
Zabezpieczonych, w tym również obligacji emitowanych w ramach I Publicznego Programu Emisji Obligacji. Na mocy
umowy Emitent ustanowił na rzecz obligatariuszy, na rzecz których działa Administrator Zabezpieczeń zastaw
rejestrowy na wierzytelnościach Emitenta wobec banku prowadzącego rachunek zastrzeżony, utworzy na podstawie
umowy rachunku zastrzeżonego zawartej w dniu 16 kwietnia 2025 r. pomiędzy mBank S.A., Emitentem,
Administratorem Zabezpieczeń oraz Firmą Inwestycyjną („Rachunek Escrow”) , o zapłatę kwot zdeponowanych w
danym czasie na Rachunku Escrow wraz z odsetkami i wszelkimi roszczeniami ubocznymi związanymi z e wskazanymi
wierzytelnościami.
Zastaw rejestrowy został ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 750.000.000,00 PLN.
Zgodnie z umową, Emitent udzielił Administratorowi Zabezpieczeń nieodwołalnego pełnomocnictwa do Rachunku
Escrow, wygasającego z dniem pełnego za spokojenia zabezpieczonych wierzytelności. W ramach umowy Emitent
zobowiązał się m.in. do niezbywania i nieobciążania przedmiotu zastawu rejestrowego, do czasu pełnego zaspokojenia
zabezpieczonych wierzytelności.
Umowa zastawu rejestrowego przewiduje, że Administrator Za bezpieczeń może według swojego wyboru zaspokoić
wierzytelności obligatariuszy z przedmiotu zastawu: (1) w drodze sądowego postępowania egzekucyjnego, (2) w
drodze przejęcia na własność przedmiotu zastawu.
Zastaw rejestrowy na Rachunku Escrow został wpisany do Rejestru Zastawów w dacie 30 maja 2025 r.
8.3.2. Poręczenie zostanie udzielone do sumy równej 150% łącznej wartości nominalnej wstępnie
alokowanych Obligacji danej serii Obligacji zabezpieczanych danym Poręczeniem.
8.3.3. Poręczenie zostanie udzielone na okres do dnia , w którym upłynie 5 lat od dnia przydziału
Obligacji, jednak nie krócej niż do czasu spłaty wszelkich zobowiązań względem Obligatariuszy.
8.3.4. Poręczyciel przed Dniem Emisji danej serii Obligacji ustanowi tytuł egzekucyjny na podstawie art.
777 § 1 pkt 5 Kodeksu Postępowania Cywilnego, na mocy którego podda się obowiązkowi zapłaty
kwoty nie mniejszej niż równowartość 150% łącznej wartości nominalnej wstępnie alokowanych
Obligacji, na wypadek niewykonania lub nienależytego wykonania przez Emitenta zobowiązań z
tytułu Obligacji, w tym w szczególności z tytułu Odsetek, kwoty wykupu, odsetek za opóźnienie w
zapłacie, jak również kosztów związanych z dochodzeniem zobowiązań pieniężnych wynikających
z Obligacji, przy czym Administrator Zabezpieczenia będzie mógł wystąpić o nadanie temu aktowi
klauzuli wykonalności do dnia, w którym upłynie 6 lat od dnia przydziału Obligacji. Oświadczenie
o poddaniu się egzekucji zostanie złożone na rzecz Administratora Zabezpieczeń, który będzie
działał w imieniu własnym, lecz na rachunek Obligatariuszy, zgodnie z art. 29 Ustawy o
Obligacjach.
8.3.5. Zaspokojenie z danego Poręczenia nastąpi z całego majątku Poręczyciela, który w przypadku
braku spełnienia świadczeń pieniężnych wynikających z Warunków Emisji przez Emitenta w
terminie ich wymagalności, odpowiadać będzie za dług Emitenta jak dłużnik solidarny.
8.3.6. W przypadku ustanowienia poręczeń kolejnych serii zabezpieczonych obligacji objętych I
Programem Obligacji Zabezpieczonych , w tym Programu Emisji , Administrator Zabezpieczeń
będzie dzielił kwoty uzyskane z egzekucji z majątku Poręczyciela pari passu tj. (na równych
zasadach) proporcjonalnie w stosunku do wartości nominalnej niewykupionych obligacji
wyemitowanych w ramach I Programem Obligacji Zabezpieczonych.
Podmiotu Zabezpieczającego z tytułu każdego poręczenia będzie także ograniczona czasowo – zobowiązania Podmiotu
Zabezpieczającego z tytułu danego poręczenia wygasać będą z dniem prawidłowego spełnienia w całości wszelkich
świadczeń pieniężnych z tytułu Obligacji danej serii, nie później jednak niż z upływem 5 lat od dnia przydziału Obligacji
danej serii.
Podporządkowanie wierzytelności z Obligacji Klasy B, w tym wierzytelności z Obligacji Klasy B2 w stosunku do
wierzytelności z obligacji klasy senior, powoduje, że istnieje ryzyko, że w wypadku problemów z terminowym
regulowaniem długów przez SPV (emitenta obligacji klasy senior i Obligacji Klasy B), wierzyciele uprawnieni z Obligacji
Klasy B, a w tym Obligacji Klasy B2 nie uzyskają zaspokojenia swoich wierzytelności w całości lub w części.
Jakie naruszenia dają prawa obligatariuszom?
Pkt 11.5 przewiduje 15 grup: (1) samodzielne zobowiązania finansowe emitenta ponad 3 mln PLN przeterminowane ponad 30 dni, także skutecznie przyspieszone; (2) niezapłacone prawomocne wyroki/ostateczne decyzje ponad 3 mln, ogłoszona niemożność płacenia lub zaprzestanie działalności co najmniej 60 dni z zapisanym terminem naprawy 10 dni roboczych; (3) zaprzestanie leasingu pojazdów; (4) niedozwolone dywidendy/umorzenie udziałów oraz pożyczki wspólników powyżej 5 mln; (5) niewypłacalność, jej pisemne uznanie lub negocjacje z ogółem wierzycieli z niemożności terminowej zapłaty; (6) egzekucje/zajęcia ponad 5 mln, liczone łącznie dla emitenta i poręczyciela w kolejnych 12 miesiącach; (7) rażąco niekorzystne zbycie aktywów ponad 5 mln po cenie co najmniej 30% niższej od rynkowej, bez usunięcia skutków w 10 dni roboczych; (8) rozwiązanie lub przeniesienie siedziby poza kraj z Dnia Emisji; (9) niewykonanie/nienależyte wykonanie informacji w 5 dni roboczych po terminie; (10) nieważne/bezskuteczne zabezpieczenie lub naruszenie warunków ustanowienia; (11) wycofanie z Catalyst na wniosek bez wcześniejszej zgody zgromadzenia lub przez GPW, poza wykupem/umorzeniem; (12) wskaźnik poniżej 0,95 albo dwa kolejne wyniki w przedziale od 0,95 do poniżej 1 bez przewidzianej naprawy; (13) niezwołanie zgromadzenia w 14 dni z odbyciem do 28 dni od zwołania, inne uniemożliwienie albo brak protokołu w 7 dni; (14) dodatkowa podstawa z WEO, której I nie przewiduje; (15) utrata równego uprzywilejowania B2 wobec innych B albo wykup innych B materialnie zwiększający udział B2 podczas naruszenia, wczesnej amortyzacji lub po okresie dostępności. Samo przesunięcie okresu dostępności nie jest naruszeniem. Zgromadzenie może zgodzić się na zdarzenie lub wyłączyć żądania. To warunki umowne, nie stwierdzenie wystąpienia naruszenia.
11.5.1. Zadłużenie finansowe
Łączna wartość zobowiązań Emitenta wchodzących w skład jednostkowych Zobowiązań
Finansowych, które nie zostały spłacone w terminie (w tym także w terminie wynikającym ze
skutecznego postawienia w stan wymagalności przed ustalonym terminem wymagalności) a
opóźnienie w ich spłacie przekracza 30 dni - przekroczy równowartość 3.000.000,00 (trzech
milionów) złotych.
11.5.2. Regulowanie zobowiązań przez Emitenta
a. Emitent nie dokonał płatności z tytułu prawomocnych orzeczeń lub ostatecznych decyzji
administracyjnych nakazujących zapłatę w łącznej kwocie przekraczającej 3.000.000,00
(trzy miliony) złotych, lub
b. Emitent ogłosił, że stał się niezdolny do spłaty swoich długów w terminach ich
wymagalności, lub
c. Emitent zaprzestał wykonywania swoich wymagalnych zobowiązań lub ogłosił taki zamiar
przy czym przez trwałe zaprzestanie wykonywania zobowiązań, rozumie się zaprzestanie
wykonywania zobowiązań przez co najmniej 60 (sześćdziesiąt) dni,
i w terminie 10 dni roboczych od dnia wystąpienia tego naruszenia Emitent nie usunął skutków
naruszenia
11.5.3. Zaprzestanie prowadzenia działalności
Nastąpi istotna zmiana profilu działalności Emitenta, rozumiana jako zaprzestanie prowadzenia
działalności w zakresie leasingu pojazdów mechanicznych.
11.5.4. Wypłata dywidendy lub umorzenie udziałów
a. Emitent przekaże w danym roku obrotowym udziałowcom środki pieniężne w drodze
wypłaty dywidendy i/lub umorzenia udziałów własnych w łącznej wysokości wyższej niż
wartość zysku netto wypracowanego w poprzednim roku obrotowym wynoszące
odpowiednio
a) 0% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2024, 2025 oraz 2026
b) 35% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2027
c) 50% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2028 i kolejnych latach.
b. Poręczyciel przekaże w danym roku obrotowym udziałowcom środki pieniężne w drodze
wypłaty dywidendy i/lub umorzenia udziałów własnych w łącznej wysokości wyższej niż
wartość zysku netto wypracowanego w poprzednim roku obrotowym wynoszące
odpowiednio
a) 0% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2024, 2025 oraz 2026
b) 35% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2027
c) 50% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2028 i kolejnych latach.
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
211
c. Emitent lub Poręczyciel po dniu 31.12.2024 r. udzieli pożyczki do udziałowca/udziałowców
w wyniku czego saldo kapitału udzielanych pożyczek do udziałowca/udziałowców
przekroczy kwotę 5 mln zł.
11.5.5. Postępowanie upadłościowe lub restrukturyzacyjne
a. Emitent stanie się niewypłacalny w rozumieniu przepisów Prawa Upadłościowego lub
Prawa Restrukturyzacyjnego;
b. Emitent uzna na piśmie swoją niewypłacalność lub z powodu niemożności terminowego
wykonania swoich zobowiązań będzie prowadził negocjacje z ogółem swoich wierzycieli.
11.5.6. Postępowania egzekucyjne
Przeciwko Emitentowi zostanie wszczęte postępowanie egzekucyjne lub nastąpi zajęcie
majątku, których łączna wartość jednostkowo lub łącznie (w okresie kolejnych 12 miesięcy
począwszy od dnia najwcześniejszego wszczęcia postępowania egzekucyjnego lub zajęcia
majątku) przekroczy 5.000.000 (pięć milionów) złot ych (liczona sumarycznie w stosunku do
egzekucji i zajęć Emitenta i Poręczyciela).
11.5.7. Transakcja rażąco niekorzystna
Emitent dokona transakcji lub serii transakcji na rzecz innego podmiotu, której/których
przedmiotem będą aktywa o wartości rynkowej jednostkowo lub łącznie przekraczającej
5.000.000,00 (pięć milionów) złotych na warunkach rażąco niekorzystnych w stosunku d o
powszechnie obowiązujących w obrocie gospodarczym, przy czym za rażąco niekorzystne
uważane będzie rozporządzenie o wartości co najmniej 30% niższej od wartości rynkowej,
stosowane dla podobnych transakcji w terminie 10 dni roboczych od dnia wystąpienia tego
naruszenia Emitent nie usunął skutków naruszenia.
11.5.8. Rozwiązanie Emitenta
Wydane zostanie przez sąd postanowienie o rozwiązaniu Emitenta lub podjęta zostanie
uchwała Zgromadzenia Wspólników o rozwiązaniu Emitenta lub podjęta zostanie uchwała o
przeniesieniu siedziby Emitenta poza terytorium kraju, w którym Emitent ma siedzibę w Dniu
Emisji lub wystąpi jedna z przyczyn dotyczących rozwiązania Emitenta wskazana w Kodeksie
Spółek Handlowych.
11.5.9. Obowiązki informacyjne
Emitent w ciągu 5 (pięciu) Dni Roboczych od upływu wymaganych terminów nie wykona lub
nienależycie wykona zobowiązanie określone w pkt 16 Warunków Emisji
11.5.10. Zabezpieczenia
Nastąpi nieważność lub bezskuteczność któregokolwiek z zabezpieczeń wierzytelności
z Obligacji ustanowionych w wykonaniu Warunków Emisji.
Nie zostaną spełnione lub zostaną naruszone warunki ustanowienia zabezpieczeń opisane w
Warunkach Emisji.
11.5.11. Rynek ASO Catalyst
Po wprowadzeniu do obrotu na Rynku ASO Catalyst, Obligacje zostaną wycofane z obrotu na
tym rynku na żądanie Emitenta złożone bez uprzedniej zgody Zgromadzenia Obligatariuszy
bądź na podstawie decyzji GPW, z wyjątkiem wycofania z obrotu w związku z ich umorzeniem,
na skutek wykupu przez Emitenta.
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
212
11.5.12. Wskaźnik Zabezpieczenia
Wskaźnik Zabezpieczenia na Dzień Badania spadł poniżej 0,95 lub przed dwa kolejne Dni
Badania znalazł się w przedziale <0,95:1,0) , i nie zostaną podjęte czynności naprawcze
wskazane w pkt. 8.4.7.4 Warunków Emisji.
11.5.13. Brak zwołania Zgromadzenia Obligatariuszy
Emitent:
(a) w terminie 14 (czternastu) dni od dnia złożenia stosownego żądania nie zwołał
Zgromadzenia Obligatariuszy z terminem odbycia Zgromadzenia Obligatariuszy
przypadającym nie później niż 28 (dwadzieścia osiem) dni po dniu zwołania Zgromadzenia
Obligatariuszy p omimo prawidłowo złożonego żądania lub uniemożliwił w inny sposób
zwołanie lub odbycie Zgromadzenia Obligatariuszy z zachowaniem powyższych terminów;
lub
(b) w terminie 7 (siedmiu) dni od dnia zakończenia Zgromadzenia Obligatariuszy
nie opublikował na Stronie Internetowej Emitenta protokołu z przebiegu obrad
Zgromadzenia Obligatariuszy.
11.5.14. Dodatkowa Podstawa Wcześniejszego Wykupu
Wystąpi zdarzenie wskazane jako dodatkowa Podstawa Wcześniejszego Wykupu
w Ostatecznych Warunkach Emisji Danej Serii.
11.5.15. Utrata statusu pari passu w SPV
a) Zostanie dokonana taka zmiana dokumentacji Programu Sekurytyzacji, która spowoduje
utratę statusu pari passu (równego uprzywilejowania) Obligacji Klasy B2 posiadanych przez
Emitenta względem innych Obligacji Klasy B , a w szczególności wobec Obligacji Klasy B1
posiadanych przez inne podmioty.
b) Nastąpi wykupienie Obligacji Klasy B (w szczególności Obligacji Klasy B1) posiadanych przez
podmioty inne niż Emitent powodujące materialny wzrost udziału Obligacji Klasy B2
posiadanych przez Emitenta w kategorii instrumentów Obligacji Klasy B w trakcie gdy:
występuje Przypadek Naruszenia Obligacji Klasy B lub występuje Przypadek Wczesnej
Amortyzacji Obligacji Klasy B lub upłynął Okres Dostępności.
Dla uniknięcia wszelkich wątpliwości przesunięcie Okresu Dostępności nie stanowi Przypadku
Naruszenia.
11.6. Za Przypadek Naruszenia nie będzie uważane zdarzenie określone w pkt 11.5, jeżeli zajdzie co najmniej
jedna okoliczność określona poniżej:
11.6.1. na wystąpienie takiego zdarzenia wyraziło zgodę Zgromadzenie Obligatariuszy,
11.6.2. pomimo wystąpienia zdarzenia opisanego w pkt 11.5, Zgromadzenie Obligatariuszy podjęło
uchwałę o braku zgody na składanie przez Obligatariuszy żądań wcześniejszego wykupu,
Środki mają finansować leasing samochodów pośrednio przez objęcie lub nabycie B2. Dla oferty 50 mln PLN dokument szacuje koszty 1,4 mln i wpływy netto 48,6 mln; po zwiększeniu do 100 mln:2,8 mln i 97,2 mln. Strona 6 ma niespójny słowny zapis pierwszej kwoty netto, a strona 15 podaje spójne kwoty liczbowe. Komunikat zwiększa ofertę do 100 mln; nie dowodzi wpływów ani faktycznego wykorzystania pieniędzy.
Szacunek podstawowych wpływów netto ma wadliwy zapis słowny na stronie 6. Nie ustalono rzeczywistych wpływów ani wydatków.
Środki z emisji zostaną przeznaczone na finansowanie
podstawowej działalności Emitenta polegającej na
finansowaniu nabycia samochodów w formie leasingu, co
nastąpi pośrednio poprzez objęcie lub nabycie Obligacji
Klasy B2.
Przewidywane wpływy netto z emisji: 48 60 0 000 (czterdzieści osiem milionów sześćset
czterysta tysięcy) złotych w przypadku emisji Obligacji bez
Zwiększenia Oferty
97 2 00 000 (dziewięćdziesiąt siedem milionów dwieście
tysięcy) złotych w przypadku wystąpienia Zwiększenia
Oferty
Przy założeniu, że objęte zostaną wszystkie Obligacje serii I, wartość wpływów brutto Emitenta wyniesie 50 000 000 PLN w
przypadku emisji Obligacji bez Zwiększenia Oferty. Przy uwzględnieniu kosztów emisji, których poziom jest szacowany
na 1 400 000 PLN, szacowane wpływy netto Emitenta wyniosą 48 600 000 PLN.
Przy założeniu, że objęte zostaną wszystkie Obligacje serii I, wartość wpływów brutto Emitenta wyniesie 100 000 000 PLN w
przypadku wystąpienia Zwiększenia Oferty. Przy uwzględnieniu kosztów emisji, których poziom jest szacowany na 2 800 000
PLN, szacowane wpływy netto Emitenta wyniosą 97 200 000 PLN.
Spółka podjęła decyzję, zgodnie z którą określiła, że ostateczna liczba Obligacji serii I oferowanych w ramach
Oferty wynosi 100.000 (słownie: sto tysięcy) Obligacji serii I o łącznej wartości nominalnej wynoszącej
100.000.000 (słownie: sto milionów) złotych.
Jakie istotne zobowiązania ma emitent?
Miesięczny wskaźnik zabezpieczenia A/B: A to nominał posiadanych B2, gotówka Escrow, przelewy sprzed końca miesiąca wpływające pierwszego dnia roboczego kolejnego miesiąca oraz bilansowa należność za nową emisję programu; B to pozostający nominał wszystkich obligacji zabezpieczonych programu. Badanie następuje na ostatni dzień miesiąca; publikacja składników w 15 dni roboczych. Spadek poniżej 0,95 raz albo dwa kolejne wyniki od 0,95 do poniżej 1 wymaga w 7 dni roboczych od publikacji uzupełnienia gotówki do co najmniej 1 na dzień badania albo udowodnienia poziomu co najmniej 1 w innym dniu tego siedmiodniowego okna. Przy poziomie co najmniej 1 wypłata wymaga zgody administratora i zachowania poziomu po wypłacie, z umownymi wyjątkami. Poniżej 1 możliwe są tylko zakup B2, obsługa obligacji programu przez agenta/KDPW i wskazane opłaty. Brak płatności obligacji po zawiadomieniu banku oraz poziom poniżej 0,95 lub naruszenie/wczesna amortyzacja/wyłączenie dostępności B2 blokują wypłaty z wyjątkiem kosztów administratora, wymagalnych obligacji proporcjonalnie, agenta i banku. Wypłaty dla wspólników i umorzenia udziałów emitenta i poręczyciela ogranicza zysk poprzedniego roku:0% z zysków 2024–2026,35% za 2027,50% od 2028; saldo pożyczek dla wspólników po 31 grudnia 2024 nie może przekroczyć 5 mln PLN bez podstawy naruszenia. Roczne zbadane jednostkowe sprawozdania obu spółek w 5 miesięcy, półroczne niezbadane w 3 miesiące; zdarzenia naruszenia ogłaszane w 4 dni robocze od wiedzy. Nie oceniano dzisiejszego spełnienia.
8.4.3. W przypadku gdy, Wskaźnik Zabezpieczenia na dany Dzień Badania wynosi co najmniej 1,00,
środki znajdujące się na Rachunku Escrow, Emitent będzie mógł wypłacać pod warunkiem
uzyskania zgody Administratora Zabezpieczeń, z zastrzeżeniem wypłat na zasadach
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
206
wskazanych w punktach 8.4.4. i 8.4.5 nie wymagających takiej zgody.
Administrator wyda każdorazowo zgodę na taki przelew o ile Emitent wykaże, że w oparciu o
ostatnio opublikowany Wskaźnik Zabezpieczenia, że wartość tego wskaźnika skorygowana
(pomniejszona) wstecznie o wnioskowaną kwotę przelewu wyniosłaby co najmniej 1,00.
8.4.4. W przypadku gdy, Wskaźnik Zabezpieczenia na dany Dzień Badania będzie wynosić poniżej 1,00,
środki znajdujące się na Rachunku Escrow, Emitent będzie mógł przekazywać wyłącznie zgodnie
z punktami poniżej:
a. na objęcie nowych Obligacji Klasy B2;
b. na zapłatę za pośrednictwem Agenta Płatniczego lub bezpośrednio przez KDPW odsetek
od Obligacji i wykup Obligacji;
c. na koszty i opłaty pobierane przez Bank tytułem prowadzenia Rachunku Escrow;
d. na pokrycie wynagrodzenia Agenta Płatniczego;
e. na wynagrodzenie Administratora Zabezpieczeń oraz na pokrycie lub na poczet pokrycia
udokumentowanych, zasadnych kosztów i wydatków poniesionych przez Administratora
Zabezpieczeń w związku z pełnieniem funkcji administratora zastawu lub administratora
zabezpieczeń, w tym dochodzeniem zaspokojenia z przedmiotu zabezpieczenia
wierzytelności z obligacji emitowanych przez Emitenta w ramach I Programu Emisji
Obligacji Zabezpieczonych oraz wynagrodzenia Administratora Zabezpieczeń z tytułu
pełnienia tych funkcji.
8.4.5. Niezależnie od powyższego, gdy nastąpi Zawiadomienie Banku, aż do jego odwołania, środki z
Rachunku Escrow będą przeznaczane wyłącznie:
a. na wynagrodzenie Administratora Zabezpieczeń oraz na pokrycie lub na poczet pokrycia
udokumentowanych, zasadnych kosztów i wydatków poniesionych przez Administratora
Zabezpieczeń w związku z pełnieniem funkcji administratora zastawu lub administratora
zabezpieczeń, w tym dochodzeniem zaspokojenia z przedmiotu zabezpieczenia
wierzytelności z Obligacji oraz wynagrodzenia Administratora Zabezpieczeń z tytułu
pełnienia tych funkcji;
b. na zaspokojenie wierzytelności z obligacji wyemitowanych w ramach I Programu Obligacji
Zabezpieczonych, w tym z Obligacji, proporcjonalnie do stosunku wysokości niespłaconej
wierzytelności danego obligatariusza do łącznej wysokości niespłaconych wymagalnych
wierzytelności wszystkich obligatariuszy;
c. na pokrycie wynagrodzenia Agenta Płatniczego;
d. na koszty i opłaty pobierane przez Bank tytułem prowadzenia Rachunku Escrow.
8.4.6. W przypadku gdy Wskaźnik Zabezpieczenia na dany Dzień Badania będzie wynosić poniżej 0,95
lub w przypadku wystąpienia Przypadku Naruszenia Obligacji Klasy B2 lub Przypadku Wczesnej
Amortyzacji Obligacji Klasy B2 lub Przypadku Wstrzymania Finansowania aż do odwołania, pkt
8.4.5 stosuje się odpowiednio.
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
207
"A" oznacza sumę (i) łącznej wartości nominalnej Obligacji Klasy B2 posiadanych
przez Emitenta, (ii) saldo gotówki na Rachunku Escrow , (iii) środków
pieniężnych w drodze, tj. przelewów które trafiły na Rachunek Escrow do
końca pierwszego dnia roboczego kolejnego miesiąca kalendarzowego a były
zlecone przed końcem miesiąca kalendarzowego, (Iv) należność bilansowych
z tytułu środków pozys kanych z nowej emisji obligacji objętych I Programem
Obligacji Zabezpieczonych;
"B" oznacza bieżące saldo wartości nominalnej istniejących obligacji objętych I
Programem Obligacji Zabezpieczonych.
8.4.7.2. Emitent będzie wyliczał Wskaźnik Zabezpieczenia według stanu na ostatni dzień każdego
miesiąca kalendarzowego (“Dzień Badania”).
8.4.7.3. Emitent będzie publikował Wskaźnik Zabezpieczenia wraz z podaniem składowych
licznika i mianownika do jego wyliczenia, tj. w szczególności łącznej wartości nominalnej
Obligacji Klasy B2 posiadanych przez Emitenta, salda gotówki na Rachunku Escrow oraz
salda istniejących obligacji objętych I Programem Obligacji Zabezpieczonych, w terminie
do 15 (piętnastu) Dni Roboczych od Dnia Badania na swojej Stronie Internetowej (“Dzień
Publikacji Wskaźnika”).
8.4.7.4. W przypadku, gdyby Wskaźnik Zabezpieczenia na dany Dzień Badania spadł poniżej 0,95
lub przez dwa kolejne Dni Badania znajdzie się w przedziale <0,95:1,0) Emitent ma
obowiązek:
• w ciągu 7 (sied miu) Dni roboczych od Dnia Publikacji Wskaźnika, w którym
wykazano wystąpienie wyżej opisanego zdarzenia , zasilić z innego rachunku
bankowego Emitenta Rachunek Escrow kwotą po uwzględnieniu, której
wstecznie na Dzień Badania Wskaźnik Zabezpieczenia wyniósłby co najmniej
1,00
lub
• wykazać na jakikolwiek inny dzień przypadający w ciągu 7 Dni Roboczych po
Dniu Publikacji Wskaźnika, że Wskaźnik Zabezpieczenia przypadającą po Dniu
Publikacji Wskaźnika przyjął wartość co najmniej 1,00.
11.5.4. Wypłata dywidendy lub umorzenie udziałów
a. Emitent przekaże w danym roku obrotowym udziałowcom środki pieniężne w drodze
wypłaty dywidendy i/lub umorzenia udziałów własnych w łącznej wysokości wyższej niż
wartość zysku netto wypracowanego w poprzednim roku obrotowym wynoszące
odpowiednio
a) 0% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2024, 2025 oraz 2026
b) 35% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2027
c) 50% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2028 i kolejnych latach.
b. Poręczyciel przekaże w danym roku obrotowym udziałowcom środki pieniężne w drodze
wypłaty dywidendy i/lub umorzenia udziałów własnych w łącznej wysokości wyższej niż
wartość zysku netto wypracowanego w poprzednim roku obrotowym wynoszące
odpowiednio
a) 0% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2024, 2025 oraz 2026
b) 35% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2027
c) 50% zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2028 i kolejnych latach.
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
211
c. Emitent lub Poręczyciel po dniu 31.12.2024 r. udzieli pożyczki do udziałowca/udziałowców
w wyniku czego saldo kapitału udzielanych pożyczek do udziałowca/udziałowców
przekroczy kwotę 5 mln zł.
16. OBOWIĄZKI INFORMACYJNE EMITENTA
16.1. Emitent udostępni Obligatariuszom:
18.1.1. zbadane jednostkowe sprawozdania finansowe Emitenta i Poręczyciela za każdy
zakończony rok obrotowy – w terminie 5 (pięciu) miesięcy od dnia bilansowego (tj.
Prospekt Podstawowy – I Publiczny Program Emisji Obligacji
217
zakończenia danego roku obrotowego określonego w umowie spółki odpowiednio
Emitenta i Poręczyciela);
18.1.2. półroczne jednostkowe niezbadane sprawozdania finansowe Emitenta i Poręczyciela - w
terminie 3 (trzech) miesięcy od zakończenia danego półrocza;
16.2. Emitent zobowiązany jest przekazywać informacje bieżące i okresowe zgodnie z regulacjami ASO
Catalyst.
16.3. Emitent zobowiązuje się powiadomić Obligatariuszy o wystąpieniu każdego ze zdarzeń opisanych w pkt.
pkt. 10.5, pkt 11.4 lub pkt 11.5 Podstawowych Warunków Emisji, niezwłocznie, ale nie później niż w
terminie 4 (czterech) Dni Roboczych od uzyskania przez Emitenta wiedzy o takim zdarzeniu, poprzez
publikację na Stronie Internetowej.
16.4. Emitent zobowiązuje się do wykonywania publikacji zgodnie z treścią pkt 8.4.7.3 Warunków Emisji
Jakie dodatkowe warunki wymagają uwagi?
Rozbieżność w źródłach
Najistotniejsze zastrzeżenia: rzeczywista sprzeczność zabezpieczone/niezabezpieczone w podsumowaniu i długości poręczenia; podporządkowanie B2 w SPV mimo niepodporządkowania I; wspólny zastaw Escrow programu, proporcjonalny odzysk i koszty przed inwestorami. Administrator może wstrzymać działania przy braku wymaganych zaliczek na koszty; obowiązek wszczęcia można wskazać instrukcją ponad 50% nominału, a zmianę administratora żądaniem posiadaczy ponad 75%, z procedurą zastępstwa. Oferta i planowane daty nie dowodzą wykonanej emisji. LEI jest niespójne; netta strona 6 ma wadliwy zapis słowny; w załączniku administracyjnym drukowano 400 tys.PLN wobec programu 400 mln, więc nie przenosimy tej omyłki na limit I. Suplement 2 uzupełnia rzeczywiste daty Escrow/zastawu; późniejsze suplementy 3–6 opisują inne historyczne finansowania, nie zmieniają kuponu ani wykupu I. Suplement 4 ma nagłówek 17 marca 2025 przy zdarzeniach z marca 2026; nie wybieramy z tego daty zatwierdzenia. Wycena jest historyczna, a osobny załącznik nie znajduje się w pliku. Nie jest to ocena bieżącej kondycji, aktywnego kuponu ani odzysku.
Sprzeczne określenie zabezpieczenia i terminu poręczenia pozostaje nierozstrzygnięte. Brak niezależnego potwierdzenia wykonanej emisji, skuteczności wszystkich zabezpieczeń i bieżącej wartości.
Zobowiązania z tytułu Obligacji będą stanowić bezpośrednie, bezwarunkowe, niepodporządkowane i zabezpieczone
zobowiązania Spółki, które są równe i nie będą uprawniać do żadnego uprzywilejowania pomiędzy nimi w zakresie
realizacji zobowiązań z tytułu Obliga cji oraz, z zastrzeżeniem zobowiązań, które będą uprzywilejowane na mocy
bezwzględnie obowiązujących przepisów prawa.
Zobowiązania z tytułu Obligacji będą równorzędne w stosunku do wszelkich obecnych lub przyszłych
niepodporządkowanych zobowiązań Spółki, z zastrzeżeniem uprawnień obligatariuszy wynikających z zabezpieczenia
wierzytelności z Obligacji.
Podmiotu Zabezpieczającego z tytułu każdego poręczenia będzie także ograniczona czasowo – zobowiązania Podmiotu
Zabezpieczającego z tytułu danego poręczenia wygasać będą z dniem prawidłowego spełnienia w całości wszelkich
świadczeń pieniężnych z tytułu Obligacji danej serii, nie później jednak niż z upływem 5 lat od dnia przydziału Obligacji
danej serii.
8.3.3. Poręczenie zostanie udzielone na okres do dnia , w którym upłynie 5 lat od dnia przydziału
Obligacji, jednak nie krócej niż do czasu spłaty wszelkich zobowiązań względem Obligatariuszy.
3.3.6 W pierwszej kolejności środki uzyskane z Zabezpieczeń zaliczone zostaną
przez Administratora na pokrycie kosztów działań podjętych przez
Administratora, to jest w szczególności na poniesione przez Administratora:
i. koszty opłat publicznoprawnych, koszty ogłoszeń, koszty i
opłaty sądowe i notarialne;
ii. uzasadnione i rynkowe koszty doradców zewnętrznych
zatrudnionych przez Administratora w celu należytego
prowadzenia egzekucji z Zabezpieczeń;
oraz na wynagrodzenie Administratora, o którym mowa w Punkcie 5
poniżej.
3.3.7 W razie konieczności poniesienia przez Administratora jakichkolwiek
kosztów i opłat sądowych, urzędowych, notarialnych lub komorniczych
związanych z dochodzeniem roszczeń z tytułu Obligacji Objętych Umową
Administrowania, w tym na podstawie Zabezpieczeń, Administrator, przed
podjęciem czynności związanych z dochodzeniem roszczeń z tytułu Obligacji
Objętych Umową Administrowania ma prawo żądać od Emitenta
przekazania na rachunek bankowy Administratora odpowiednich kwot
umożliwiających pokrycie tych kosztów i opłat. W przypadku braku
przekazania kwot, o których mowa powyżej na rachunek Administratora,
Administrator może powstrzymać się od podejmowania czynności
związanych z dochodzeniem roszczeń z tytułu Obligacji Objętych Umową
Administrowania, w tym na podstawie Zabezpieczeń.
8.1 Niezależnie od zobowiązań Administratora wynikających z niniejszej Umowy do
prowadzenia egzekucji Zabezpieczeń w celu zaspokojenia Zabezpieczonych
Wierzytelności, Obligatariuszom posiadającym daną serię Obligacji Objętych Umową
Administrowania, których łączna wartość nominalna przekracza 50% (pięćdziesiąt
procent) łącznej wartości nominalnej danej serii Obligacji Objętych Umową
Administrowania, przysługuje uprawnienie do składania Administratorowi instrukcji
w zakresie wszczęcia przez niego egzekucji Zabezp ieczeń w celu zaspokojenia
Zabezpieczonych Wierzytelności.
8.1.1 W celu wykonania wskazanego powyżej uprawnienia, Obligatariusze
składają Administratorowi (z kopią do Emitenta oraz Agenta Emisji)
pisemną instrukcję wszczęcia egzekucji Zabezpieczeń wraz ze wskazaniem
przyczyn uzasadniających złożenie takiej instrukcji na gruncie postanowień
dokumentów będących podstawą emisji danej serii Obligacji Objętych
Umową Administrowania oraz rekomendowanego sposobu prowadzenia
egzekucji Zabezpieczeń, która powinna zostać wszczęta przez
Administratora ("Instrukcja"). W przypadku złożenia przez Obligatariuszy
kilku Instrukcji, wiążąca dla Administratora będzie pierwsza Instrukcja
złożona przez Obligatariuszy.
8.1.2 Instrukcja powinna zostać podpisana przez wszystkich Obligatariuszy
występujących do Administratora z Instrukcją wraz ze wskazaniem wartości
nominalnej danej serii Obligacji Objętych Umową Administrowania
posiadanych przez każdego z nich i doręczona zgodnie z zasadami
zawiadomień przewidzianymi w Punkcie 11 poniżej.
8.1.3 Instrukcja ma dla Administratora charakter kierunkowy w odniesieniu do
obowiązku wszczęcia egzekucji Zabezpieczeń, przy czym nie ma ona
charakteru wiążącego dla Administratora w zakresie rekomendowanego
sposobu prowadzenia egzekucji Zabezpieczeń, która pow inna zostać
wszczęta przez Administratora. Sposób prowadzenia egzekucji
Zabezpieczeń przez Administratora uzależniony jest w każdym przypadku
od jego decyzji opartej na dokonanej przez Administratora ocenie sytuacji
oraz interesów Obligatariuszy.
8.3 Obligatariuszom posiadającym daną serię Obligacji Objętych Programem , których
łączna wartość nominalna przekracza 75% (siedemdziesiąt pięć procent) łącznej
wartości nominalnej danej serii Obligacji Objętych Programem , przysługuje
uprawnienie do złożenia żądania zmiany podmiotu pełniącego funkcję
administratora zabezpieczeń.
8.3.1 W celu wykonania wskazanego powyżej uprawnienia, Obligatariusze
składają pisemne żądanie Emitentowi (z kopią do Administratora oraz
Agenta Emisji) wraz ze wskazaniem innego podmiotu, gotowego przejąć
funkcję administratora zabezpieczeń ("Zawiadomienie").
8.3.2 Zawiadomienie powinno zostać podpisane przez wszystkich Obligatariuszy
występujących do Emitenta z Zawiadomieniem wraz ze wskazaniem
wartości nominalnej Obligacji posiadanych przez każdego z nich i doręczone
zgodnie z zasadami zawiadomień przewidzianymi w Punkcie 11 poniżej.
8.3.3 Jeżeli Zawiadomienie spełnia wszystkie wymogi określone powyżej, jest ono
dla Emitenta wiążące. W tym przypadku, Emitent w ciągu 5 (pięciu) Dni
Roboczych od otrzymania Zawiadomienia, zobowiązany jest do złożenia
oświadczenia o wypowiedzeniu Umowy zgodnie z Punktem 9.1 poniżej.
8.3.4 W przypadku złożenia Zawiadomienia przez Obligatariuszy w trakcie okresu
wypowiedzenia, Emitent będzie zobowiązany zawrzeć umowę o pełnienie
funkcji administratora zabezpieczeń z podmiotem wskazanym przez
Obligatariuszy w Zawiadomieniu, o ile podmiot ten b ędzie zdolny pełnić
funkcję administratora zabezpieczeń najpóźniej z dniem rozwiązania
Umowy.
8.3.5 W przypadku braku możliwości zawarcia umowy z podmiotem wskazanym
w Zawiadomieniu przez Obligatariuszy najpóźniej z dniem rozwiązania
Umowy, Emitent zawrze taką umowę z innym, wybranym przez siebie
podmiotem, który będzie zdolny pełnić funkcję administratora zabezpieczeń
najpóźniej z dniem rozwiązania Umowy.
8.4 W przypadku wystąpienia którejkolwiek z sytuacji wskazanych w Punktach 8.1-8.3
niniejszej Umowy, Administrator jest każdorazowo zobowiązany do poinformowania
o jej zaistnieniu Agenta Emisji.
B. Na mocy uchwały nr UZ_4_07/04/2025 Zarządu Emitenta z dnia 07.04.2025 roku w
sprawie I Publicznego Programu Emisji Obligacji, Emitent ustanowił pierwszy publiczny
program emisji obligacji przez Spółkę, o łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż
400.000,00 PLN ("Pierwszy Publiczny Program "), przy czym Pierwszy Publiczny
Program jest objęty Pierwszym Programem Emisji Obligacji Zabezpieczonych w
rozumieniu Umowy Administrowania . Wszelkie o bligacje wyemitowane w ramach
Pierwszego Publicznego Programu ("Obligacje Objęte Pierwszym Publicznym
Programem") stanowią Obligacje Objęte Programem oraz Obligacje Objęte Umową
Administrowania w rozumieniu Umowy Administrowania.
Przewidywane wpływy netto z emisji: 48 60 0 000 (czterdzieści osiem milionów sześćset
czterysta tysięcy) złotych w przypadku emisji Obligacji bez
Zwiększenia Oferty
97 2 00 000 (dziewięćdziesiąt siedem milionów dwieście
tysięcy) złotych w przypadku wystąpienia Zwiększenia
Oferty
2
oraz
W ROZDZIALE – MINIMALNY ZAKRES INFORMACJI W ODNIESIENIU DO ZABEZPIECZENIA:
w pkt 1, akapit 4, str. 106 dodaje się:
Zastaw Rejestrowy na Rachunku Escrow został wpisany do Rejestru Zastawów w dacie 30 maja 2025 r.
oraz
w pkt 2.2 akapit 1, str. 107 dodaje się:
Umowa Rachunku Escrow została zawarta w dniu 16 kwietnia 2025 r.
oraz
w pkt 2.3 akapit 1, str. 109 dodaje się:
Umowa o ustanowieniu Zastawu Rejestrowego została zawarta w dniu w dniu 15 maja 2025 r.
Zastaw rejestrowy na Rachunku Escrow został wpisany do Rejestru Zastawów w dacie 30 maja 2025 r.
oraz
W ZAŁĄCZNIKU 6 – PODSTAWOWE WARUNKI EMISJI
w pkt 8.2.2, str. 204 dodaje się:
Umowa Zastawu została zawarta w dniu w dniu 15 maja 2025 r.
Zastaw rejestrowy na Rachunku Escrow został wpisany do Rejestru Zastawów w dacie 30 maja 2025 r.
W dniu 11 marca 2026 r. Emitent sfinalizował podpisanie dokumentacji i uruchomienie transakcji
sekurytyzacyjnej prowadzonej w trybie warehouse financing. Jest to druga transakcja przeprowadzona w
tej formule, a finansowanie będzie wykorzystywane równolegle do pierwszej sekurytyzacji prowadzonej w
trybie warehouse financing opisanej w Prospekcie.