Bieżące oprocentowanie to kupon aktualnego okresu według dostępnych danych. Formuła stawki referencyjnej i marży pochodzi z dokumentów emisji; nie potwierdza aktualnego fixingu ani marży zależnej od warunków.
Bieżące oprocentowanie to kupon aktualnego okresu według dostępnych danych. Formuła stawki referencyjnej i marży pochodzi z dokumentów emisji; nie potwierdza aktualnego fixingu ani marży zależnej od warunków.
Wykres dostarcza TradingView. Dostępność danych zależy od obsługi tej serii przez dostawcę.
Najważniejsze informacje
Opracowano z pomocą AI — możliwe błędy lub pominięcia. Sprawdź źródła.
Kiedy wypłacane są odsetki?Rozbieżność w źródłach
Przewidziano 12 płatności kwartalnych: 5 września i 5 grudnia 2025 r., następnie 5 marca, czerwca, września i grudnia 2026 oraz 2027 r., a na końcu 5 marca i 5 czerwca 2028 r. Płatność w dzień wolny przesuwa się na najbliższy dzień roboczy, bez dodatkowych odsetek. Zwykły dzień ustalenia praw przypada dwa dni robocze przed płatnością; obowiązują wskazane wyjątki. Początek pierwszego okresu pozostaje sporny.
Daty 12 płatności są znane, lecz WEO używa rzeczywistej emisji jako początku pierwszego okresu, a słownik 89 — przydziału 28 maja 2025 r. Pełny harmonogram naliczania pozostaje sporny.
| Okres odsetkowy | Początek Okresu Odsetkowego | Dzień ustalenia praw do odsetek | Koniec Okresu Odsetkowego i Dzień Płatności Odsetek | Liczba dni w okresie odsetkowym |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 1. | Dzień Emisji | 3 września 2025 r. | 5 września 2025 r. | Zależna od Dnia Emisji |
| 2. | 5 września 2025 r. | 3 grudnia 2025 r. | 5 grudnia 2025 r. | 91 |
| 3. | 5 grudnia 2025 r. | 3 marca 2026 r. | 5 marca 2026 r. | 90 |
| 4. | 5 marca 2026 r. | 2 czerwca 2026 r. | 5 czerwca 2026 r. | 92 |
| 5. | 5 czerwca 2026 r. | 3 września 2026 r. | 5 września 2026 r. | 92 |
| 6. | 5 września 2026 r. | 3 grudnia 2026 r. | 5 grudnia 2026 r. | 91 |
| 7. | 5 grudnia 2026 r. | 3 marca 2027 r. | 5 marca 2027 r. | 90 |
| 8. | 5 marca 2027 r. | 3 czerwca 2027 r. | 5 czerwca 2027 r. | 92 |
| 9. | 5 czerwca 2027 r. | 2 września 2027 r. | 5 września 2027 r. | 92 |
| 10 | 5 września 2027 r. | 2 grudnia 2027 r. | 5 grudnia 2027 r. | 91 |
| 11. | 5 grudnia 2027 r. | 2 marca 2028 r. | 5 marca 2028 r. | 91 |
| 12. | 5 marca 2028 r. | 1 czerwca 2028 r. | 5 czerwca 2028 r. | 92 |
11.20.1. Kwota Odsetek będzie wypłacana z dołu w Dniach Płatności Odsetek, przy czym jeżeli Dzień Płatności Odsetek nie będzie Dniem Roboczym, Kwota Odsetek zostanie wypłacona w najbliższym Dniu Roboczym następującym po Dniu Płatności Odsetek. W takim wypadku Obligatariuszowi nie będą przysługiwały odsetki za opóźnienie lub zwłokę w dokonaniu płatności lub jakiekolwiek inne dodatkowe płatności.
„Dzień Ustalenia Praw” oznacza dzień, na który ustala się listę podmiotów uprawnionych do otrzymania świadczeń
z Obligacji, przypadający na dwa Dni Robocze przed danym Dniem Płatności, z wyjątkiem:
(i) złożenia przez Obligatariusza żądania natychmiastowego lub Wcześniejszego Wykupu
Obligacji, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się dzień złożenia żądania odpowiednio
natychmiastowego lub Wcześniejszego Wykupu, (ii) otwarcia likwidacji Emitenta, kiedy za
Dzień Ustalenia Praw uznaje się dzień otwarcia likwidacji Emitenta, (iii) poł ączenia
Emitenta z innym podmiotem, jego podziału lub przekształcenia formy prawnej, jeżeli
podmiot, który wstąpił w obowiązki Emitenta z tytułu Obligacji, nie posiada uprawnień do
ich emitowania, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się odpowiednio dzień połączenia,
podziału lub przekształcenia formy prawnej Emitenta, (iv) uprawnionych do świadczeń z
tytułu wykupu Obligacji, które spełniane są po Dacie Wykupu, których ustala się
każdorazowo według stanu na 2 Dzień Roboczy po dniu, w którym kwota świadczeni a
została przekazana KDPW oraz (v) o ile nie wynika inaczej z obowiązujących regulacji,
także innych przypadków wskazanych w bezwzględnie obowiązujących przepisach prawa;
„Dzień Roboczy” oznacza każdy dzień inny niż sobota, niedziela lub dzień ustawowo wolny od pracy,
w którym KDPW prowadzi działalność w sposób umożliwiający wykonanie czynności
określonych w Warunkach Emisji;
„Okres Odsetkowy” oznacza okres, od pierwszego dnia pierwszego Okresu Odsetkowego,
tj. Dnia Warunkowego Przydziału (włącznie z tym dniem) do pierwszego Dnia Płatności
Odsetek (z wyłączeniem tego dnia) lub Dnia Wcześniejszego Wykupu (z wyłączeniem tego
dnia) za który płatne będą Odsetki od Obligacji oraz każdy następny okres trwający od
poprzedniego Dnia Płatności Odsetek (włącznie) do następnego Dnia Płatności Odsetek
(z wyłączeniem tego dnia);
1.1.49. "Okres Odsetkowy" oznacza okres, od pierwszego dnia pierwszego Okresu Odsetkowego, tj. Dnia Emisi (wącznie z tym dniem) do Pierwszego Dnia Platnosci Odsetek (z wylączeniem tego dnia) lub Dnia Wczesniejszego Wykupu (z wylączeniem tego dnia) za kóry platne beda Odsetki od Obligaci oraz kaźdy nastepny okres trwajcy od poprzedniago Dnia Platnosci Odsetek (wącznie) do nastepnégo Dnia Platnosci Odsetek (z wylączeniem tego dnia):
Czy emitent może wykupić obligacje wcześniej?Rozbieżność w źródłach
Emitent może wykupić określoną liczbę obligacji albo jednakową część nominału wszystkich, także wielokrotnie. Szczegółowy opis pozwala na dowolny dzień roboczy od pierwszego dnia roboczego drugiego okresu, przy zawiadomieniu na stronie co najmniej 10 dni roboczych wcześniej. Premia od wykupywanej kwoty wynosi 1,50% w okresach II–V, 0,50% w VI–VIII, 0,25% w IX–XI i zero w XII. Wstępny opis na stronie 26 mówi jednak o dniu płatności odsetek; konflikt pozostaje widoczny. Wymagany jest wniosek o zawieszenie obrotu zgodnie z zasadami KDPW.
Opis 26 ogranicza call do dnia wypłaty odsetek, a szczegółowy opis 27 i WEO 73 pozwalają na dowolny dzień roboczy od okresu II. Obie wersje zachowano bez rozstrzygnięcia.
2.6.3.1 Emitent ma prawo, ale nie obowiązek, wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup całościowy
lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupywanych Obligacji) lub określonej przez siebie części wartości
nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości nominalnej Obligacji,
nieprowadzący do umorzenia wykupywanych Obligacji) przed Dniem Wykupu. W przypadku wykupu częściowego
Emitent może skorzystać z ww. prawa wielokrotnie.
2.6.3.2 Dniem Wcześniejszego Wykupu może być dowolny Dzień Roboczy począwszy od pierwszego Dnia
Roboczego drugiego Okresu Odsetkowego.
2.6.3.3 W celu dokonania Wcześniejszego Wykupu na żądanie Emitenta, Emitent ma obowiązek zawiadomić
Obligatariuszy o takim Wcześniejszym Wykupie poprzez zamieszczenie stosownego zawiadomienia na Stronie
Internetowej Emitenta nie później niż na 10 (dziesięć) Dni Roboczych przed proponowanym Dniem Wcześniejszego
Wykupu. W zawiadomieniu o Wcześniejszym Wykupie na żądanie Emitenta Emitent określi:
a) Dzień Wcześniejszego Wykupu;
b) tryb przeprowadzenia Wcześniejszego Wykupu Obligacji, tj. czy Wcześniejszy Wykup nastąpi w
drodze wykupu określonej przez Emitenta liczby Obligacji czy w drodze wykupu określonej przez
Emitenta części wartości nominalnej wszystkich Obligacji;
c) w przypadku Wcześniejszego Wykupu w drodze wykupu określonej przez Emitenta liczby Obligacji –
liczbę Obligacji podlegających Wcześniejszemu Wykupowi
d) w przypadku Wcześniejszego Wykupu w drodze wykupu określonej przez Emitenta części wartości
nominalnej wszystkich Obligacji – część wartości nominalnej wszystkich Obligacji podlegających
Wcześniejszemu Wykupowi.
Jakie są zabezpieczenia i kolejność zaspokojenia?
Seria Y2 jest niezabezpieczona: nie ustanowiono na rzecz obligatariuszy obciążeń aktywów emitenta lub grupy. Emitent jest jedynym dłużnikiem. Zabezpieczenia innych serii wymienione w nocie nie zabezpieczają Y2. Szczegółowe słowa dotyczące nieodwołalności i podporządkowania w punkcie 2.2 są zniekształcone w tekście ekstrakcji; nie uzupełniono ich ręcznie ani nie przesądzono na ich podstawie rangi.
1.3.7 Ryzyko związane z brakiem zabezpieczenia
Zgodnie z warunkami emisji Obligacje emitowane będą jako obligacje niezabezpieczone w rozumieniu
Ustawy o Obligacjach. Oznacza to, że Emitent lub podmiot z Grupy nie obciążył swoich aktywów na rzecz
Obligatariuszy. Ewentualne dochodzenie przez Obligatariuszy roszczeń wynikających z Obligacji będzie
przebiegać wyłącznie na zasadach ogólnych w oparciu o powszechnie obowiązujące przepisy prawa, nie będą
mieć zastosowanie przepisy o pierwszeństwie w zaspokojeniu roszczeń. Emitent dotychczas terminowo obsługiwał
wszystkie zobowiązania wynikające z wyemitowanych obligacji i nie doszło do opóźnień w wypłacie świadczeń
związanych z obligacjami, choć nie można wykluczyć, że taka sytuacja nie zaistnieje w przyszłości.
Na dzień sporządzenia niniejszej Noty Informacyjnej Emitent ocenia prawdopodobieństwo zmaterializowania się
powyższego ryzyka jako niskie. W przypadku jego zaistnienia skala negatywnego wpływu na Obligacje Emitenta
lub podmiotów z Grupy byłaby znacząca.
Opracowano z pomocą AI — możliwe błędy lub pominięcia. Sprawdź źródła.
Oprocentowanie i spłata
Jaki jest nominał i waluta?
Pierwotny nominał i cena emisyjna jednej obligacji wynoszą 100 PLN. Maksymalnie oferowano 210 tys. obligacji o wartości 21 mln PLN. Przydział z 28 maja 2025 r. był warunkowy; ostatecznej liczby po rejestracji nota nie potwierdza.
2.4 Wartość nominalna i cena emisyjna Obligacji
Wartości nominalna jednej Obligacji wynosi 100,00 (sto 00/100) złotych.
Cena emisyjna jednej Obligacji jest równa jej wartości nominalnej i wynosi 100,00 (sto 00/100) złotych.
2.3 Wielkość emisji
W ramach emisji obligacji serii Y2 zostanie wyemitowanych do 210 000 sztuk Obligacji o wartości nominalnej 100,00
zł (słownie: sto 00/100) złotych każda i łącznej wartości nominalnej w wysokości do 21 000 000 zł (słownie:
dwadzieścia jeden milionów 00/100) złotych.
7.3. Ostateczna liczba i łączna wartość nominalna wyemitowanych Obligacji zostanie określona wskutek rejestracji Obligacji w KDPW, po dokonaniu przez Emitenta przydziału Obligacji pod warunkiem ich zarejestrowania w KDPW.
Jak ustala się oprocentowanie?
Rozbieżność w źródłach
Oprocentowanie jest zmienne: WIBOR 3M plus 4,30 p.p. Marży. Stopę bazową ustala się cztery dni robocze przed początkiem okresu, z dokładnością do 0,01 p.p.; ujemną stopę bazową przyjmuje się jako zero. Stosuje się rzeczywistą liczbę dni i podstawę 365, z matematycznym zaokrągleniem kwoty do dwóch miejsc. Istnieje konflikt początku pierwszego okresu: warunki i tabela wskazują dzień emisji w KDPW, a słownik noty — dzień warunkowego przydziału. Nie wybrano daty ani bieżącej stopy.
WEO 61/76 i tabela 77 rozpoczynają odsetki w rzeczywistym dniu emisji KDPW, a słownik 89 — w dniu warunkowego przydziału 28 maja 2025 r. Początku pierwszego okresu nie wybrano.
1.1.17. "Dzień Ustalenia Stawki Oprocentowania" oznacza dzien przypadajcy na cztery Dni Robocze przyd pierwszym dniem Okresu Odsetkowego, w ktorym ma obowiazywać dana Stopa Bazowa;
Kiedy wypłacane są odsetki?
Rozbieżność w źródłach
Przewidziano 12 płatności kwartalnych: 5 września i 5 grudnia 2025 r., następnie 5 marca, czerwca, września i grudnia 2026 oraz 2027 r., a na końcu 5 marca i 5 czerwca 2028 r. Płatność w dzień wolny przesuwa się na najbliższy dzień roboczy, bez dodatkowych odsetek. Zwykły dzień ustalenia praw przypada dwa dni robocze przed płatnością; obowiązują wskazane wyjątki. Początek pierwszego okresu pozostaje sporny.
Daty 12 płatności są znane, lecz WEO używa rzeczywistej emisji jako początku pierwszego okresu, a słownik 89 — przydziału 28 maja 2025 r. Pełny harmonogram naliczania pozostaje sporny.
| Okres odsetkowy | Początek Okresu Odsetkowego | Dzień ustalenia praw do odsetek | Koniec Okresu Odsetkowego i Dzień Płatności Odsetek | Liczba dni w okresie odsetkowym |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 1. | Dzień Emisji | 3 września 2025 r. | 5 września 2025 r. | Zależna od Dnia Emisji |
| 2. | 5 września 2025 r. | 3 grudnia 2025 r. | 5 grudnia 2025 r. | 91 |
| 3. | 5 grudnia 2025 r. | 3 marca 2026 r. | 5 marca 2026 r. | 90 |
| 4. | 5 marca 2026 r. | 2 czerwca 2026 r. | 5 czerwca 2026 r. | 92 |
| 5. | 5 czerwca 2026 r. | 3 września 2026 r. | 5 września 2026 r. | 92 |
| 6. | 5 września 2026 r. | 3 grudnia 2026 r. | 5 grudnia 2026 r. | 91 |
| 7. | 5 grudnia 2026 r. | 3 marca 2027 r. | 5 marca 2027 r. | 90 |
| 8. | 5 marca 2027 r. | 3 czerwca 2027 r. | 5 czerwca 2027 r. | 92 |
| 9. | 5 czerwca 2027 r. | 2 września 2027 r. | 5 września 2027 r. | 92 |
| 10 | 5 września 2027 r. | 2 grudnia 2027 r. | 5 grudnia 2027 r. | 91 |
| 11. | 5 grudnia 2027 r. | 2 marca 2028 r. | 5 marca 2028 r. | 91 |
| 12. | 5 marca 2028 r. | 1 czerwca 2028 r. | 5 czerwca 2028 r. | 92 |
Kiedy i jak spłacany jest kapitał?
Termin wykupu to 5 czerwca 2028 r.: pozostały nominał i należne odsetki, z ewentualnym przesunięciem na następny dzień roboczy. Nie przewidziano obowiązkowych rat amortyzacji. Dobrowolny wykup może umarzać wybraną liczbę obligacji albo obniżać nominał wszystkich; nie potwierdzono jego wykonania. Dopuszczono zaliczenie wierzytelności z wykupu na cenę nowych obligacji.
2.6 Warunki Wykupu
Dniem Wykupu jest dzień 5 czerwca 2028 r.
Emitent ma prawo, ale nie obowiązek, do wykupu wszystkich lub części Obligacji przed Dniem Wykupu w dniu
wypłaty odsetek, za zapłatą dodatkowego świadczenia pieniężnego (premii) liczonej od wartości nominalnej Obligacji
będących przedmiotem danego Wcześniejszego Wykupu, na zasadach opisanych w pkt. 2.6.3 niniejszej Noty
Informacyjnej.
Zgodnie z §139 ust. 3 Szczegółowych Zasad Działania KDPW skorzystanie przez Emitenta z prawa Wcześniejszego
Wykupu na żądanie Emitenta wymaga złożenia przez Emitenta wniosku do ASO Catalyst o zawieszenie obrotu
Obligacjami począwszy od drugiego Dnia Roboczego przed dniem, według stanu na który ustala się stany
na Rachunkach Papierów Wartościowych i Rachunkach Zbiorczych, w celu ustalenia liczby papierów wartościowych
będących przedmiotem wcześniejszego, obligatoryjnego wykupu w danym terminie wykupu z poszczególnych
Rachunków Papierów Wartościowych i Rachunków Zbiorczych.
Jeżeli Dzień Wykupu przypadnie na dzień niebędący Dniem Roboczym, Obligacje zostaną wykupione w pierwszym
Dniu Roboczym przypadającym po Dniu Wykupu, bez prawa żądania odsetek za opóźnienie lub jakichkolwiek innych
dodatkowych płatności.
Podmiotami uprawnionymi do Kwoty Wykupu będą Obligatariusze, którzy posiadali Obligacje na koniec Dnia
Ustalenia Praw przypadającego bezpośrednio przed Dniem Wykupu.
Wypłata świadczeń z tytułu wykupu Obligacji dokonywana będzie za pośrednictwem KDPW poprzez przelew
środków pieniężnych na Rachunek Papierów Wartościowych wskazany w Formularzu Zapisu lub inny rachunek
wskazany przez Obligatariusza, zgodnie z obowiązującymi Regulacjami KDPW.
Wykupione Obligacje podlegają umorzeniu.
Prawa i ochrona inwestora
Czy emitent może wykupić obligacje wcześniej?
Rozbieżność w źródłach
Emitent może wykupić określoną liczbę obligacji albo jednakową część nominału wszystkich, także wielokrotnie. Szczegółowy opis pozwala na dowolny dzień roboczy od pierwszego dnia roboczego drugiego okresu, przy zawiadomieniu na stronie co najmniej 10 dni roboczych wcześniej. Premia od wykupywanej kwoty wynosi 1,50% w okresach II–V, 0,50% w VI–VIII, 0,25% w IX–XI i zero w XII. Wstępny opis na stronie 26 mówi jednak o dniu płatności odsetek; konflikt pozostaje widoczny. Wymagany jest wniosek o zawieszenie obrotu zgodnie z zasadami KDPW.
Opis 26 ogranicza call do dnia wypłaty odsetek, a szczegółowy opis 27 i WEO 73 pozwalają na dowolny dzień roboczy od okresu II. Obie wersje zachowano bez rozstrzygnięcia.
2.6.3.1 Emitent ma prawo, ale nie obowiązek, wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup całościowy
lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupywanych Obligacji) lub określonej przez siebie części wartości
nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości nominalnej Obligacji,
nieprowadzący do umorzenia wykupywanych Obligacji) przed Dniem Wykupu. W przypadku wykupu częściowego
Emitent może skorzystać z ww. prawa wielokrotnie.
2.6.3.2 Dniem Wcześniejszego Wykupu może być dowolny Dzień Roboczy począwszy od pierwszego Dnia
Roboczego drugiego Okresu Odsetkowego.
2.6.3.3 W celu dokonania Wcześniejszego Wykupu na żądanie Emitenta, Emitent ma obowiązek zawiadomić
Obligatariuszy o takim Wcześniejszym Wykupie poprzez zamieszczenie stosownego zawiadomienia na Stronie
Internetowej Emitenta nie później niż na 10 (dziesięć) Dni Roboczych przed proponowanym Dniem Wcześniejszego
Wykupu. W zawiadomieniu o Wcześniejszym Wykupie na żądanie Emitenta Emitent określi:
a) Dzień Wcześniejszego Wykupu;
b) tryb przeprowadzenia Wcześniejszego Wykupu Obligacji, tj. czy Wcześniejszy Wykup nastąpi w
drodze wykupu określonej przez Emitenta liczby Obligacji czy w drodze wykupu określonej przez
Emitenta części wartości nominalnej wszystkich Obligacji;
c) w przypadku Wcześniejszego Wykupu w drodze wykupu określonej przez Emitenta liczby Obligacji –
liczbę Obligacji podlegających Wcześniejszemu Wykupowi
d) w przypadku Wcześniejszego Wykupu w drodze wykupu określonej przez Emitenta części wartości
nominalnej wszystkich Obligacji – część wartości nominalnej wszystkich Obligacji podlegających
Wcześniejszemu Wykupowi.
Emitent i pozostałe warunki
Kto jest emitentem?
Emitentem serii Y2 jest Giełda Praw Majątkowych „VINDEXUS” S.A. z siedzibą w Warszawie, KRS 0000057576. Warunki serii przyjęto 12 maja 2025 r.
„Emitent” oznacza spółkę pod firmą Giełda Praw Majątkowych „VINDEXUS” S.A. z siedzibą
w Warszawie pod adresem: ul. Serocka 3/B2, 04 -333 Warszawa, wpisaną do rejestru
przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla
m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy, pod numerem KRS:
0000057576, posiadającą numer NIP 5261022345, REGON 550386189, o kapitale
zakładowym w wysokości 1 170 000 zł;
Środki służą działalności grupy i refinansowaniu zadłużenia. Nie mogą finansować pożyczek ani innych form finansowania osób fizycznych, ani bezpośredniego zakupu portfeli wierzytelności przez emitenta. Nie ustalono dokładnych proporcji, pojedynczego przedsięwzięcia ani wykonania wydatków.
Opis dotyczy warunków umownych. Nie potwierdza bieżącego oprocentowania, wykonania płatności ani sytuacji emitenta.
Kalkulator tej serii jest niedostępny
Nie możemy jeszcze wiarygodnie obliczyć rentowności tej serii. Powody wskazano poniżej. Możesz skorzystać z kalkulatorów ogólnych i podać własne założenia.
Powiązanie emisji z emitentem lub istotne warunki odsetek i spłaty pozostają nierozstrzygnięte. Potwierdzone odpowiedzi są dostępne w warunkach emisji.
10.4.4. Z tytułu Wcześniejszego Wykupu na żądanie Emitenta Emitent, poza Kwotą Wykupu (a w przypadku wykupu określonej przez Emitenta części wartości nominalnej wszystkich Obligacji – odpowiedniej części Kwoty Wykupu) oraz należną Kwotą Odsetek, wypłaci na rzecz Obligatariuszy premię liczoną od Kwoty Wykupu (a w przypadku wykupu określonej przez Emitenta części wartości nominalnej wszystkich Obligacji – odpowiedniej części Kwoty Wykupu), w następującej wysokości:
| Numer Okresu Odsetkowego, w którym następuje Wcześniejszy Wykup | Wartość Premii |
| --- | --- |
| 2-5 | 1,50 % |
| 6-8 | 0,50 % |
| 9-11 | 0,25 % |
| 12 | 0,00% |
Zgodnie z §139 ust. 3 Szczegółowych Zasad Działania KDPW skorzystanie przez Emitenta z Opcji Wcześniejszego
Wykupu na żądanie Emitenta wymaga złożenia przez Emitenta wniosku do ASO Catalyst o zawieszenie obrotu tymi
obligacjami począwszy od drugiego Dnia Roboczego przed dniem, według stanu na który ustala się stany
na rachunkach papierów wartościowych i rachunkach zbiorczych, w celu ustalenia liczby papierów wartościowych
będących przedmiotem wcześniejszego, obligatoryjnego wykupu w danym terminie wykupu z poszczególnych
rachunków papierów wartościowych i rachunków zbiorczych
Emitent ma prawo, ale nie obowiązek, do wykupu wszystkich lub części Obligacji przed Dniem Wykupu w dniu
wypłaty odsetek, za zapłatą dodatkowego świadczenia pieniężnego (premii) liczonej od wartości nominalnej Obligacji
będących przedmiotem danego Wcześniejszego Wykupu, na zasadach opisanych w pkt. 2.6.3 niniejszej Noty
Informacyjnej.
2.2. Obligacja stanowia niedowolne, niedoporzadkowane i bezwarunkowe zobowiazania Emitenta, rowne i bez pierwszeinstwa zaspokojenia wzgludem siebie oraz (z zastrzezeniem wyjatkowynikajych z bezwglndnie obowiazujych przypisow prawa) rowne wzgludem wzystkich pozostalych obecnych lub przyszlych, niedabezpieczonych rzechowo i niedoporzadkowanych zobowiazaen Emitenta.
| Okres odsetkowy | Początek Okresu Odsetkowego | Dzień ustalenia praw do odsetek | Koniec Okresu Odsetkowego i Dzień Płatności Odsetek | Liczba dni w okresie odsetkowym |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 1. | Dzień Emisji | 3 września 2025 r. | 5 września 2025 r. | Zależna od Dnia Emisji |
| 2. | 5 września 2025 r. | 3 grudnia 2025 r. | 5 grudnia 2025 r. | 91 |
| 3. | 5 grudnia 2025 r. | 3 marca 2026 r. | 5 marca 2026 r. | 90 |
| 4. | 5 marca 2026 r. | 2 czerwca 2026 r. | 5 czerwca 2026 r. | 92 |
| 5. | 5 czerwca 2026 r. | 3 września 2026 r. | 5 września 2026 r. | 92 |
| 6. | 5 września 2026 r. | 3 grudnia 2026 r. | 5 grudnia 2026 r. | 91 |
| 7. | 5 grudnia 2026 r. | 3 marca 2027 r. | 5 marca 2027 r. | 90 |
| 8. | 5 marca 2027 r. | 3 czerwca 2027 r. | 5 czerwca 2027 r. | 92 |
| 9. | 5 czerwca 2027 r. | 2 września 2027 r. | 5 września 2027 r. | 92 |
| 10 | 5 września 2027 r. | 2 grudnia 2027 r. | 5 grudnia 2027 r. | 91 |
| 11. | 5 grudnia 2027 r. | 2 marca 2028 r. | 5 marca 2028 r. | 91 |
| 12. | 5 marca 2028 r. | 1 czerwca 2028 r. | 5 czerwca 2028 r. | 92 |
1.1.49. "Okres Odsetkowy" oznacza okres, od pierwszego dnia pierwszego Okresu Odsetkowego, tj. Dnia Emisi (wącznie z tym dniem) do Pierwszego Dnia Platnosci Odsetek (z wylączeniem tego dnia) lub Dnia Wczesniejszego Wykupu (z wylączeniem tego dnia) za kóry platne beda Odsetki od Obligaci oraz kaźdy nastepny okres trwajcy od poprzedniago Dnia Platnosci Odsetek (wącznie) do nastepnégo Dnia Platnosci Odsetek (z wylączeniem tego dnia):
$$KO = N \times O \times n / 365$$
gdzie:
„KO” oznacza zaokrągloną do drugiego miejsca po przecinku Kwotę Odsetek za dany Okres Odsetkowy od jednej Obligacji,
„N” oznacza Wartość Nominalną jednej Obligacji, o której mowa w pkt 6.2,
„O” oznacza Oprocentowanie Obligacji, o którym mowa w pkt 11.1,
„n” oznacza liczbę dni w Okresie Odsetkowym.
11.22.2. Kwotę Odsetek oblicza się i podaje po zaokrągleniu matematycznym do dwóch miejsc po przecinku.
„Okres Odsetkowy” oznacza okres, od pierwszego dnia pierwszego Okresu Odsetkowego,
tj. Dnia Warunkowego Przydziału (włącznie z tym dniem) do pierwszego Dnia Płatności
Odsetek (z wyłączeniem tego dnia) lub Dnia Wcześniejszego Wykupu (z wyłączeniem tego
dnia) za który płatne będą Odsetki od Obligacji oraz każdy następny okres trwający od
poprzedniego Dnia Płatności Odsetek (włącznie) do następnego Dnia Płatności Odsetek
(z wyłączeniem tego dnia);
11.20.1. Kwota Odsetek będzie wypłacana z dołu w Dniach Płatności Odsetek, przy czym jeżeli Dzień Płatności Odsetek nie będzie Dniem Roboczym, Kwota Odsetek zostanie wypłacona w najbliższym Dniu Roboczym następującym po Dniu Płatności Odsetek. W takim wypadku Obligatariuszowi nie będą przysługiwały odsetki za opóźnienie lub zwłokę w dokonaniu płatności lub jakiekolwiek inne dodatkowe płatności.
„Dzień Ustalenia Praw” oznacza dzień, na który ustala się listę podmiotów uprawnionych do otrzymania świadczeń
z Obligacji, przypadający na dwa Dni Robocze przed danym Dniem Płatności, z wyjątkiem:
(i) złożenia przez Obligatariusza żądania natychmiastowego lub Wcześniejszego Wykupu
Obligacji, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się dzień złożenia żądania odpowiednio
natychmiastowego lub Wcześniejszego Wykupu, (ii) otwarcia likwidacji Emitenta, kiedy za
Dzień Ustalenia Praw uznaje się dzień otwarcia likwidacji Emitenta, (iii) poł ączenia
Emitenta z innym podmiotem, jego podziału lub przekształcenia formy prawnej, jeżeli
podmiot, który wstąpił w obowiązki Emitenta z tytułu Obligacji, nie posiada uprawnień do
ich emitowania, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się odpowiednio dzień połączenia,
podziału lub przekształcenia formy prawnej Emitenta, (iv) uprawnionych do świadczeń z
tytułu wykupu Obligacji, które spełniane są po Dacie Wykupu, których ustala się
każdorazowo według stanu na 2 Dzień Roboczy po dniu, w którym kwota świadczeni a
została przekazana KDPW oraz (v) o ile nie wynika inaczej z obowiązujących regulacji,
także innych przypadków wskazanych w bezwzględnie obowiązujących przepisach prawa;
„Dzień Roboczy” oznacza każdy dzień inny niż sobota, niedziela lub dzień ustawowo wolny od pracy,
w którym KDPW prowadzi działalność w sposób umożliwiający wykonanie czynności
określonych w Warunkach Emisji;
„Okres Odsetkowy” oznacza okres, od pierwszego dnia pierwszego Okresu Odsetkowego,
tj. Dnia Warunkowego Przydziału (włącznie z tym dniem) do pierwszego Dnia Płatności
Odsetek (z wyłączeniem tego dnia) lub Dnia Wcześniejszego Wykupu (z wyłączeniem tego
dnia) za który płatne będą Odsetki od Obligacji oraz każdy następny okres trwający od
poprzedniego Dnia Płatności Odsetek (włącznie) do następnego Dnia Płatności Odsetek
(z wyłączeniem tego dnia);
1.1.49. "Okres Odsetkowy" oznacza okres, od pierwszego dnia pierwszego Okresu Odsetkowego, tj. Dnia Emisi (wącznie z tym dniem) do Pierwszego Dnia Platnosci Odsetek (z wylączeniem tego dnia) lub Dnia Wczesniejszego Wykupu (z wylączeniem tego dnia) za kóry platne beda Odsetki od Obligaci oraz kaźdy nastepny okres trwajcy od poprzedniago Dnia Platnosci Odsetek (wącznie) do nastepnégo Dnia Platnosci Odsetek (z wylączeniem tego dnia):
2.6.3.1 Emitent ma prawo, ale nie obowiązek, wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup całościowy
lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupywanych Obligacji) lub określonej przez siebie części wartości
nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości nominalnej Obligacji,
nieprowadzący do umorzenia wykupywanych Obligacji) przed Dniem Wykupu. W przypadku wykupu częściowego
Emitent może skorzystać z ww. prawa wielokrotnie.
Warunki Emisji Obligacji przewidują również możliwość zaliczenia wierzytelności z tytułu wykupu Obligacji
na poczet ceny nabycia obligacji emitowanych w przyszłości.
11.20.1. Kwota Odsetek będzie wypłacana z dołu w Dniach Płatności Odsetek, przy czym jeżeli Dzień Płatności Odsetek nie będzie Dniem Roboczym, Kwota Odsetek zostanie wypłacona w najbliższym Dniu Roboczym następującym po Dniu Płatności Odsetek. W takim wypadku Obligatariuszowi nie będą przysługiwały odsetki za opóźnienie lub zwłokę w dokonaniu płatności lub jakiekolwiek inne dodatkowe płatności.
„Dzień Ustalenia Praw” oznacza dzień, na który ustala się listę podmiotów uprawnionych do otrzymania świadczeń
z Obligacji, przypadający na dwa Dni Robocze przed danym Dniem Płatności, z wyjątkiem:
(i) złożenia przez Obligatariusza żądania natychmiastowego lub Wcześniejszego Wykupu
Obligacji, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się dzień złożenia żądania odpowiednio
natychmiastowego lub Wcześniejszego Wykupu, (ii) otwarcia likwidacji Emitenta, kiedy za
Dzień Ustalenia Praw uznaje się dzień otwarcia likwidacji Emitenta, (iii) poł ączenia
Emitenta z innym podmiotem, jego podziału lub przekształcenia formy prawnej, jeżeli
podmiot, który wstąpił w obowiązki Emitenta z tytułu Obligacji, nie posiada uprawnień do
ich emitowania, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się odpowiednio dzień połączenia,
podziału lub przekształcenia formy prawnej Emitenta, (iv) uprawnionych do świadczeń z
tytułu wykupu Obligacji, które spełniane są po Dacie Wykupu, których ustala się
każdorazowo według stanu na 2 Dzień Roboczy po dniu, w którym kwota świadczeni a
została przekazana KDPW oraz (v) o ile nie wynika inaczej z obowiązujących regulacji,
także innych przypadków wskazanych w bezwzględnie obowiązujących przepisach prawa;
„Dzień Roboczy” oznacza każdy dzień inny niż sobota, niedziela lub dzień ustawowo wolny od pracy,
w którym KDPW prowadzi działalność w sposób umożliwiający wykonanie czynności
określonych w Warunkach Emisji;
10.4.4. Z tytułu Wcześniejszego Wykupu na żądanie Emitenta Emitent, poza Kwotą Wykupu (a w przypadku wykupu określonej przez Emitenta części wartości nominalnej wszystkich Obligacji – odpowiedniej części Kwoty Wykupu) oraz należną Kwotą Odsetek, wypłaci na rzecz Obligatariuszy premię liczoną od Kwoty Wykupu (a w przypadku wykupu określonej przez Emitenta części wartości nominalnej wszystkich Obligacji – odpowiedniej części Kwoty Wykupu), w następującej wysokości:
| Numer Okresu Odsetkowego, w którym następuje Wcześniejszy Wykup | Wartość Premii |
| --- | --- |
| 2-5 | 1,50 % |
| 6-8 | 0,50 % |
| 9-11 | 0,25 % |
| 12 | 0,00% |
Zgodnie z §139 ust. 3 Szczegółowych Zasad Działania KDPW skorzystanie przez Emitenta z Opcji Wcześniejszego
Wykupu na żądanie Emitenta wymaga złożenia przez Emitenta wniosku do ASO Catalyst o zawieszenie obrotu tymi
obligacjami począwszy od drugiego Dnia Roboczego przed dniem, według stanu na który ustala się stany
na rachunkach papierów wartościowych i rachunkach zbiorczych, w celu ustalenia liczby papierów wartościowych
będących przedmiotem wcześniejszego, obligatoryjnego wykupu w danym terminie wykupu z poszczególnych
rachunków papierów wartościowych i rachunków zbiorczych
Emitent ma prawo, ale nie obowiązek, do wykupu wszystkich lub części Obligacji przed Dniem Wykupu w dniu
wypłaty odsetek, za zapłatą dodatkowego świadczenia pieniężnego (premii) liczonej od wartości nominalnej Obligacji
będących przedmiotem danego Wcześniejszego Wykupu, na zasadach opisanych w pkt. 2.6.3 niniejszej Noty
Informacyjnej.
2.6.3.2 Dniem Wcześniejszego Wykupu może być dowolny Dzień Roboczy począwszy od pierwszego Dnia
Roboczego drugiego Okresu Odsetkowego.
Kiedy inwestor może żądać wcześniejszego wykupu?
Inwestor może żądać wcześniejszego wykupu przy zwłoce w świadczeniu, niezawinionym opóźnieniu co najmniej trzydniowym lub wskazanym naruszeniu. Naruszenie trwające co najmniej pięć dni roboczych trzeba ujawnić następnego dnia roboczego. Naprawa stanu i wszystkich skutków prawnych przed żądaniem któregokolwiek obligatariusza albo zgoda lub sprzeciw zgromadzenia wobec żądań mogą wyłączyć podstawę. Zwykłe okno biegnie od rzeczywistego lub należnego zawiadomienia do 30 dni po zawiadomieniu, a zapłata następuje do 30 dni po zamknięciu okna. Bez zawiadomienia emitenta okno nie obowiązuje, a zapłata przypada do 15 dni roboczych od żądania. Potrzebne jest pisemne lub elektroniczne zawiadomienie emitenta i prowadzącego rachunek oraz dowód posiadania. Nie ma bezwarunkowego put.
10.3.1. Wcześniejszy Wykup zgodnie z art. 74 ust. 2 Ustawy o Obligacjach.
a) W przypadku, gdy Emitent jest w zwloce z wykonaniem w terminie, w calosci lub w czeci, zobowiazan winikajych z Obligaci kazdy Obligariusz moze, zadać wykupu posiadanych Obligaci.
b) Obligatariusz moze zadać wykupu Obligaci rownikę w przypadku niedawinionego przyze Emitenta opóznienia w spełnieniu ktoręgokolwiek ze swiadczén z tytuł Obligaci, nie krótszego"Justak niz 3 dni.
10.3.3. Emitent zobowiązuje się do informowania (w sposób wskazany w pkt 15.1) Obligatariuszy i Firmy Inwestycyjnej o jakimkolwiek przypadku wystąpienia zdarzeń opisanych w pkt 10.1 - 10.2 niezwłocznie, ale nie później niż w kolejnym Dniu Roboczym po uzyskaniu przez Emitenta wiedzy o takim zdarzeniu, przy czym Emitent zobowiązuje się do informowania (w sposób wskazany w pkt 15.1) Obligatariuszy i Firmy Inwestycyjnej o jakimkolwiek przypadku wystąpienia zdarzeń opisanych w pkt 10.3, gdy zdarzenie takie trwać będzie co najmniej 5 (pięć) Dni Roboczych - nie później niż w kolejnym Dniu Roboczym po upływie takiego okresu 5 (pięć) Dni Roboczych od dnia wystąpienia zdarzenia.
10.3.4. Jeżeli stan faktyczny stanowiący Przypadek Naruszenia przestanie trwać, a wszelkie jego skutki prawne zostaną usunięte przed datą zgłoszenia żądania Wcześniejszego Wykupu Obligacji na żądanie Obligatariusza przez któregokolwiek z Obligatariuszy, o czym Emitent zawiadomi Obligatariuszy w sposób wskazany w pkt 15.1, wystąpienie takiego zdarzenia nie będzie uważane za stanowiące Przypadek Naruszenia stanowiący podstawę żądania Wcześniejszego Wykupu Obligacji na żądanie Obligatariusza. Za Przypadek Naruszenia nie będzie uważane także wystąpienie takiego zdarzenia, które spełnia chociażby jeden z następujących warunków (i) na wystąpienie takiego zdarzenia wyraziło zgodę Zgromadzenie Obligatariuszy w formie uchwały, (ii) pomimo wystąpienia takiego zdarzenia, Zgromadzenie Obligatariuszy podjęło uchwałę o braku zgody na składanie przez Obligatariuszy żądań wcześniejszego wykupu.
a) Zadanie Wczesniejszego Wykupu Obligaci na zadanie Obligatariusza moze zostac zgloszone przy Obligatariusza od dnia, w ktorym Emitent zawiadomil lub powinien by zawiadomic o wystapieniu takiego zdarzenia zgodnie z pkt 10.3.3, do uplywu 30 (trzydziestu) dni od daty, w ktorej Obligatariusze dostali poinformowani przy Emitenta o wystapieniu takiego Przypadku Naruszenia (Dzień Zakonczenia Przyjmowania Zadna);
e) Emitent zobowiazany bedzie dokonać Wczesniejszego Wykupu na zadanie Obligatariusza w terminie 30 (trzydzieci) dni od Dnia Zakończenia Przyjmowania Zadán, z zastrzeżemien, ze przy braku poinformowania przy Emitenta o wystapieniu Przypadku Naruszenia zgodnie z pkt 10.3.3, dla zadań Wczesniejszego Wykupu skladanych przy Obligatariuszy nie bedzie miaż zastosowania termin, o ktorym mowa w lit. a) powyzej, a Emitent zobowiazany bedzie dokonać Wczesniejszego Wykupu na zadanie Obligatariusza w terminie 15 (piétrnscie) Dni Roboczych od dnia otrzymania takiego zadania.
Podmiotowi Prowadzącemu Rachunek w formie pisemnej lub w formie elektronicznej (w rozumieniu art. 78¹ Kodeksu Cywilnego):
c) Zawiadomienie z żądaniem Wcześniejszego Wykupu na żądanie Obligatariusza powinno wskazywać:
I. liczbe posiadanych przy Obligatariusza Obligaci objętych zȩdaniem Wczȩniejszego Wykupu.
II. odpowiednia trwajac okolicznosc okreslona w pkt 10.3.1 albo trwajacy Przypadek Naruszenia stanowiae podstawe zadania wykupu Obligaci przyez Obligatariusza:
d) Obligatariusz wraz z zadaniem Wczesniejszego Wykupu na zadanie Obligatariusza powinien przystawic dokument potwierdzajcy zgodnie z Istawa o Obrocie fakt posiadania Obligaci przyez Obligatariusza zadajacego dokonania Wczesniejszego Wykupu:
15.2. Wszelkie zawiadomienia skierowane przez Obligatariuszy do Emitenta będą ważne, o ile zostaną przekazane listem poleconym lub kurierem za zwrotnym potwierdzeniem odbioru lub bezpośrednio za pokwitowaniem odbioru na adres siedziby Emitenta wraz ze Świadectwem Depozytowym lub innym dokumentem potwierdzającym zgodnie z Ustawą o Obrocie fakt posiadania Obligacji przez Obligatariusza na dzień sporządzenia zawiadomienia.
Jakie są zabezpieczenia i kolejność zaspokojenia?
Seria Y2 jest niezabezpieczona: nie ustanowiono na rzecz obligatariuszy obciążeń aktywów emitenta lub grupy. Emitent jest jedynym dłużnikiem. Zabezpieczenia innych serii wymienione w nocie nie zabezpieczają Y2. Szczegółowe słowa dotyczące nieodwołalności i podporządkowania w punkcie 2.2 są zniekształcone w tekście ekstrakcji; nie uzupełniono ich ręcznie ani nie przesądzono na ich podstawie rangi.
1.3.7 Ryzyko związane z brakiem zabezpieczenia
Zgodnie z warunkami emisji Obligacje emitowane będą jako obligacje niezabezpieczone w rozumieniu
Ustawy o Obligacjach. Oznacza to, że Emitent lub podmiot z Grupy nie obciążył swoich aktywów na rzecz
Obligatariuszy. Ewentualne dochodzenie przez Obligatariuszy roszczeń wynikających z Obligacji będzie
przebiegać wyłącznie na zasadach ogólnych w oparciu o powszechnie obowiązujące przepisy prawa, nie będą
mieć zastosowanie przepisy o pierwszeństwie w zaspokojeniu roszczeń. Emitent dotychczas terminowo obsługiwał
wszystkie zobowiązania wynikające z wyemitowanych obligacji i nie doszło do opóźnień w wypłacie świadczeń
związanych z obligacjami, choć nie można wykluczyć, że taka sytuacja nie zaistnieje w przyszłości.
Na dzień sporządzenia niniejszej Noty Informacyjnej Emitent ocenia prawdopodobieństwo zmaterializowania się
powyższego ryzyka jako niskie. W przypadku jego zaistnienia skala negatywnego wpływu na Obligacje Emitenta
lub podmiotów z Grupy byłaby znacząca.
2.2. Obligacja stanowia niedowolne, niedoporzadkowane i bezwarunkowe zobowiazania Emitenta, rowne i bez pierwszeinstwa zaspokojenia wzgludem siebie oraz (z zastrzezeniem wyjatkowynikajych z bezwglndnie obowiazujych przypisow prawa) rowne wzgludem wzystkich pozostalych obecnych lub przyszlych, niedabezpieczonych rzechowo i niedoporzadkowanych zobowiazaen Emitenta.
Jakie naruszenia dają prawa obligatariuszom?
Cross-default dotyczy wymagalnego długu finansowego co najmniej 10 mln PLN: braku zapłaty po pierwotnej karencji albo udokumentowanego naruszenia nienaprawionego w terminie wierzyciela, nie dłuższym niż 20 dni roboczych. Opóźnienie świadczeń innych serii co najmniej siedem dni także ma znaczenie. Katalog obejmuje niekorzystne rozporządzenie lub utratę istotnych aktywów, niewypłacalność, restrukturyzację, rozwiązanie, zmianę siedziby i reorganizację, utratę zezwoleń z określonym wyjątkiem przejęcia funduszy, wykluczenie akcji, fałszywe zapewnienia i ponad 10 dni roboczych opóźnienia raportowego. Postępowania i nieopłacone rozstrzygnięcia ponad 10% kapitału mają wskazane wyłączenia. Naruszenia kontroli, dystrybucji, przeznaczenia środków, zakupów zagranicznych i wskaźników oraz wykorzystania środków z likwidacji funduszy również dają podstawy, z warunkami naprawy i uchwał opisanymi przy put. Likwidacja albo nieuprawniony następca powodują wykup natychmiastowy.
a) jeżeli w stosunku do jakiegokolwiek wymagalnego zobowiązania stanowiącego Zadłużenie Finansowe (pojedynczo lub łącznie z innymi takimi wymagalnymi zobowiązaniami) w łącznej kwocie co najmniej 10.000.000 zł (dziesięć milionów złotych) wystąpi przynajmniej jedna z poniższych okoliczności:
- nie zostanie ono zaplacone w terminie lub po uplywie pierwotnie ustalonego okresu karencji, lub
- Emitent lub podmiot wchodzacy w sklad Grupy otrzyma informacja od wierzyciela takiego Zadluzenia Finansowego o wystapieniu przypadku naruszenia okreslonego w prawnie wiazacej, stwierdzonej dokumentem czynnosci prawnej, z ktorej winika to Zadluzenia Finansowe i w wyznaczonym terminie nie dluzszym niz 20 (dwadzieść) Dni Roboczych nie usunie tego przypadku naruszenia;
b) jeżeli Emitent opóźni się o co najmniej 7 (siedem) dni z zapłatą odsetek lub spełnieniem świadczeń z tytułu wykupu obligacji innych serii wyemitowanych przez Emitenta:
#
p) jeżeli przeciwko Emitentowi lub któremukolwiek podmiotowi z Grupy będą toczyły się postępowania sądowe, administracyjne (z wyłączeniem fazy postępowania wyjaśniającego lub toczącego się na wniosek Emitenta), podatkowe, egzekucyjne lub arbitrażowe, których przedmiotem lub skutkiem może być obowiązek zapłaty przez Emitenta świadczeń, których kwota przekracza jednorazowo lub łączenie (w okresie kolejnych 12 miesięcy) 10% łącznej wartości Kapitałów Własnych, przy czym nie dotyczy to postępowań toczących się na wniosek Emitenta w toku bieżącej działalności operacyjnej:
# **Orzeczenia i decyzje**
q) jeżeli wskutek jednego lub wielu prawomocnych orzeczeń sądowych lub ostatecznych decyzji administracyjnych (lub decyzji administracyjnych, którym nadano rygor natychmiastowej wykonalności) Emitent lub którykolwiek podmiot z Grupy zobowiązany będzie do zapłaty łącznych kwot przekraczających 10% Kapitałów Własnych, których nie zapłaci w terminie wyznaczonym takim prawomocnym orzeczeniem lub ostateczną decyzją (lub decyzją administracyjną):
# **
przejmie zarządzania tymi funduszami przed rozpoczęciem likwidacji danego funduszu lub po takim przejęciu nie zawrze z Emitentem umowy o zarządzanie wierzytelnościami tego funduszu;
# Wykluczenie akcji z obrotu
aa) jeżeli akcje Emitenta zostaną wykluczone z obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez spółkę pod firmą Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z siedzibą w Warszawie.
# Oświadczenia i zapewnienia
bb) jeżeli którekolwiek z oświadczeń lub zapewnień złożonych przez Emitenta w Memorandum, Warunkach Emisji lub załącznikach do nich okaże się nieprawdziwe w całości lub w części na moment, w którym zostało złożone;
# Obowiązki informacyjne
cc) jezeli Emitent nie wypelni lub nieprawidlowo wypelni obowiazki informacyjne wskazane w pkt 14, a opoznienie w wykonaniu takich obowiazkow przyekraczać bedzie 10 (dziesieć) Dni Roboczych;
dd) jezeli w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym nie zostanie wskazany poziom wskazników, o ktorych mowa ponizej w punktach ii), jj), kk) a Emitent nie przykaź, w sposob okreslony w pkt 15.1, informaci o poziomie tych wskazników w terminie 10 (dziesieciu) Dni Roboczych od dnia publikaci Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego;
# Zmiana właścicielska
10.3.4. Jeżeli stan faktyczny stanowiący Przypadek Naruszenia przestanie trwać, a wszelkie jego skutki prawne zostaną usunięte przed datą zgłoszenia żądania Wcześniejszego Wykupu Obligacji na żądanie Obligatariusza przez któregokolwiek z Obligatariuszy, o czym Emitent zawiadomi Obligatariuszy w sposób wskazany w pkt 15.1, wystąpienie takiego zdarzenia nie będzie uważane za stanowiące Przypadek Naruszenia stanowiący podstawę żądania Wcześniejszego Wykupu Obligacji na żądanie Obligatariusza. Za Przypadek Naruszenia nie będzie uważane także wystąpienie takiego zdarzenia, które spełnia chociażby jeden z następujących warunków (i) na wystąpienie takiego zdarzenia wyraziło zgodę Zgromadzenie Obligatariuszy w formie uchwały, (ii) pomimo wystąpienia takiego zdarzenia, Zgromadzenie Obligatariuszy podjęło uchwałę o braku zgody na składanie przez Obligatariuszy żądań wcześniejszego wykupu.
ee) jeżeli, bez zgody Zgromadzenia Obligatariuszy, akcjonariusze (Pan Jan Kuchno, Pan Piotr Kuchno, Pani Marta Currit, Pani Julia Kuchno, Pani Grażyna Jankowska-Kuchno lub podmioty od nich zależne) nie będą posiadać łącznie powyżej 50% akcji w kapitale zakładowym Emitenta lub w głosach na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Emitenta;
# Dywidenda i transfer gotówki
ff) jeżeli w danym roku obrotowym Emitent wypłaci dywidendę, dokona skupu akcji w łącznej kwocie przekraczającej równowartość 40% zysku netto wykazanego w rocznym Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym za poprzedni rok obrotowy lub dokona innej formy transferu gotówki, zbliżonej w sensie ekonomicznym do ww. wypłaty dywidendy, skupu akcji skutkującej transferem gotówki poza Grupę;
# Brak realizacji celu emisji
hh) jeżeli według stanu na którykolwiek Dzień Weryfikacji łączna wartość portfeli wierzytelności nabytych przez Grupę poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przekroczy 25% wartości bilansowej Portfela Wierzytelności wykazanej w ostatnim Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym;
NOBLE SECURITIES
Strona 71 z 90
ii) jeżeli wartość wskaźnika obliczonego na którykolwiek Dzień Weryfikacji jako stosunek Zadłużenia Finansowego Netto do Kapitałów Własnych będzie wyższa niż 1,20 (jeden i 20/100);
# **Wskaźnik Finansowy**
jj) jeżeli wartość wskaźnika Zadłużenie Finansowe Netto do Przychodów Gotówkowych obliczona na którykolwiek Dzień Weryfikacji będzie wyższa niż 1,85 (jeden i 85/100);
# **Wskaźnik Zabezpieczenia**
kk) jeżeli Wskaźnik Zabezpieczenia wyznaczony na którykolwiek Dzień Weryfikacji będzie wyższy niż 0,70 (zero i 70/100);
# **Likwidacja funduszy inwestycyjnych**
ll) jeżeli środki pieniężne z likwidacji co najmniej jednego z Funduszy wchodzących na dzień sporządzenia Warunków Emisji w skład Grupy Emitenta, nie zostaną przeznaczone na wykup Obligacji.
1) jezeli laczna wartosc nominalna obligaci i innych dluznych instrumentow finanswych wyemitowanych przyez Emitenta i podmioty wchodzace w sklad Grupy Emitenta, z wyłaczeniem Obligaci Wewnatrzgrupowych, przykroczy 0,7 (zero i 70/100) Kapitalow Wlasnych;
o) jeżeli Emitent lub jakikolwiek podmiot z Grupy udzieli lub zobowiąże się do udzielenia pożyczek osobom lub podmiotom nienależącym do Grupy, w szczególności Osobom Mającym Wpływ, w łącznej wartości przekraczającej 10% łącznej wartości Kapitałów Własnych, lub nabędzie obligacje lub inne dłużne papiery wartościowe emitowane przez podmioty nienależące do Grupy Emitenta w łącznej wartości przekraczającej 10% łącznej wartości Kapitałów Własnych, z wyjątkiem pożyczek udzielanych przez Fingo Capital w toku podstawowej działalności
NOBLE SECURITIES
Strona 69 z 90
operacyjnej jako instytucji pożyczkowej (dla uniknięcia wątpliwości łączna wartość pożyczek udzielonych przez Fingo Capital Osobom Mającym Wpływ oraz podmiotom z nimi powiązanymi nie wchodzącymi w skład Grupy nie może przekroczyć 10% łącznej wartości Kapitałów Własnych):
# **
Giełda Praw Majątkowych
VINDEXUS S.A.
Nota informacyjna spółki Giełda Praw Majątkowych „VINDEXUS” S.A.
Warunki Emisji obligacji serii 12 spółki GPW Vindexus S.A. z siedzibą w Warszawie
Własnych) oraz jego zdolność do wykonywania lub wywiązania się z obowiązku wykupu Obligacji:
# Niewypłacalność
e) jezeli Emitent oglosi lub uzna, ze sta i sie niewyplaacny w Rozumieniu przyepsow Prawa upadosciwogo lub Prawa restrukturyzacyjngo;
f) jezeli wystapiq przeslanki niewyplaacalnosci Emitenta okreslone w powszechnie obowiazujacych przyepisach prawa;
g) jezeli z powodu zagrozenia niewyplaacalnosci Emitent Rozpocznie negocjace z ogolem lub wieszosci swoich wierzycieli w celu zmiany zasad splaty swojejego zadluzenia;
h) jezeli wydane zostanie prawomocne orzechenie w sprawie ustanowienia zarzadu przymusowego lub rozwiazania Emitenta;
i) jezeli dowolny wierzyciel zlozy wniosek o ogloszenie upadosci Emitenta oraz wniosek taki nie zostanie zwrocony, odrucony lub oddalony w ciagu 60 dni od dnia uzyskania przy Emitenta informaci o takim wniosku;
j) jezeli wydane zostanie przy sąd prawomocne postanowienie o rozwiazaniu Emitenta albo podjeta zostanie uchwala walnego zgromadzenia Emitenta o rozwiazaniu Emitenta lub podjeta zostanie decyzja o przeniesieniu siedziby Emitenta za granice;
k) jezeli Emitent podejmie jakiekolwiek czynnosci majace na celu inicjacje postepowania o zawarcie ukladu w Rozumieniu art. 2 pkt 1) Prawa restrukturyzacyjngo (za wyjatkiem zlozenia wniosku o zatwierdzenie ukladu), w szczeugolnosci zawrze umowe z nadzorca ukladu lub ustali dzien ukladowy (art. 210 Prawa restrukturyzacyjngo, art. 211 Prawa restrukturyzacyjngo);
# Inne obligacje
1) jezeli laczna wartosc nominalna obligaci i innych dluznych instrumentow finanswych wyemitowanych przyez Emitenta i podmioty wchodzace w sklad Grupy Emitenta, z wyłaczeniem Obligaci Wewnatrzgrupowych, przykroczy 0,7 (zero i 70/100) Kapitalow Wlasnych;
m) jezeli Emitent lub podmiot wchodzacy w sklad Grupy Emitenta wyemituja jakiekolwiek obligace lub innate dluzne instrumenty finansowe, ktorych warunki emisi beda uprawnialy wierzyciela do zadania wykupu bez spelnienia sie jakiegokolwiek warunku (bezwarunkowa opca put);
n) jezeli Emitent naruszy art. 8 ust. 8 Ustawy o Obligacjach tj. swiadczenia pienieźne z tytuhu wykupu obligaci, nie beda spelzniane poczawszy od obligaci o najwczesniejszym terminie wykupu, a w przypadku spelzniania tych swiadczen w czeci - w rownych kwotach z tytuhu kaźdej obligaci tej samej serii;
# Pozostałe finansowanie
o) jeżeli Emitent lub jakikolwiek podmiot z Grupy udzieli lub zobowiąże się do udzielenia pożyczek osobom lub podmiotom nienależącym do Grupy, w szczególności Osobom Mającym Wpływ, w łącznej wartości przekraczającej 10% łącznej wartości Kapitałów Własnych, lub nabędzie obligacje lub inne dłużne papiery wartościowe emitowane przez podmioty nienależące do Grupy Emitenta w łącznej wartości przekraczającej 10% łącznej wartości Kapitałów Własnych, z wyjątkiem pożyczek udzielanych przez Fingo Capital w toku podstawowej działalności
NOBLE SECURITIES
Strona 69 z 90
Giełda Praw Majątkowych
VINDEXUS S.A.
Nota informacyjna spółki Giełda Praw Majątkowych „VINDEXUS” S.A.
Warunki Emisji obligacji serii 12 spółki GPW Vindexus S.A. z siedzibą w Warszawie
operacyjnej jako instytucji pożyczkowej (dla uniknięcia wątpliwości łączna wartość pożyczek udzielonych przez Fingo Capital Osobom Mającym Wpływ oraz podmiotom z nimi powiązanymi nie wchodzącymi w skład Grupy nie może przekroczyć 10% łącznej wartości Kapitałów Własnych):
# **Postępowania sądowe, administracyjne, podatkowe, egzekucyjne, arbitrażowe**
p) jeżeli przeciwko Emitentowi lub któremukolwiek podmiotowi z Grupy będą toczyły się postępowania sądowe, administracyjne (z wyłączeniem fazy postępowania wyjaśniającego lub toczącego się na wniosek Emitenta), podatkowe, egzekucyjne lub arbitrażowe, których przedmiotem lub skutkiem może być obowiązek zapłaty przez Emitenta świadczeń, których kwota przekracza jednorazowo lub łączenie (w okresie kolejnych 12 miesięcy) 10% łącznej wartości Kapitałów Własnych, przy czym nie dotyczy to postępowań toczących się na wniosek Emitenta w toku bieżącej działalności operacyjnej:
# **Orzeczenia i decyzje**
q) jeżeli wskutek jednego lub wielu prawomocnych orzeczeń sądowych lub ostatecznych decyzji administracyjnych (lub decyzji administracyjnych, którym nadano rygor natychmiastowej wykonalności) Emitent lub którykolwiek podmiot z Grupy zobowiązany będzie do zapłaty łącznych kwot przekraczających 10% Kapitałów Własnych, których nie zapłaci w terminie wyznaczonym takim prawomocnym orzeczeniem lub ostateczną decyzją (lub decyzją administracyjną):
# **Istotna zmiana działalności, zaprzestanie działalności, rozwiązanie Emitenta**
r) Emitent dokona istotnej zmiany zakresu prowadzonej przyez siebie Podstawowej Dzialnosci;
s) jezeli Emitent zaprzestanie prowadzenia Podstawowej Dzialnosci w calosci lub w istotnej czeci lub oswiadczy, ze zamierza to zrobic;
t) jezeli podjeta zostanie uchwala odpowiedniego organu Emitenta o rozwiazaniu Emitenta lub podjeta zostanie uchwala o przeniesieniu siedziby poza terytorium kraju, w ktorym Emitent ma siedzibw Dniu Emisi lub wystapi jakakolwiek z przyczyn dotycznych rozwiazania Emitenta wskazana w KSH;
1) jezeli zostanie wydane przyez sąd postanowienie o rozwiazaniu Emitenta:
# **Podział, połączenie lub przekształcenie**
v) jezeli zostana podjete dzialania majace na celu podzial, połaczenia z udzialem Emitenta lub przyeksztalcenie Emitenta w Rozumieniu KSH;
w) jezeli nastapi podzial lub połaczenia z udzialem Emitenta lub przyeksztalcenie Emitenta w Rozumieniu KSH:
# **Zgody, zezwolenia:**
x) jezeli, zostana wycofane lub przystanag obwiagywać jakiekolwiek zgody lub zezwolenia umozliwiajace Emitentow wykonywanie Podstawowej Dzialnosci:
y) jezeli Emitent utraci zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na zaradzanie wierzytelnosciami funduszy wierzytelnosci, o ktorym mowa w art. 192 ust. 1 Ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycjnych i zaradzaniu alternatywnymi funduszami inwestycjami;
z) jezeli Mebis TFI S.A. utraci zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na zaradzanie funduszami inwestycjnymi, a zadne towarzystwo funduszy inwestycjnych nie
NOBLE SECURITIES
Strona 70 z 90
2.6.1 Natychmiastowy wykup
Natychmiastowy Wykup w przypadku likwidacji Emitenta zgodnie z art. 74 Ust. 5 Ustawy o Obligacjach:
• w przypadku likwidacji Emitenta Obligacje podlegają natychmiastowemu wykupowi z dniem otwarcia
likwidacji, chociażby termin ich wykupu jeszcze nie nastąpił.
Natychmiastowy Wykup w przypadku połączenia Emitenta z innym podmiotem zgodnie z art. 74 Ust. 4 Ustawy
o Obligacjach
• w przypadku połączenia Emitenta z innym podmiotem, jego podziału lub przekształcenia formy prawnej,
wszystkie Obligacje podlegają natychmiastowemu wykupowi, jeżeli podmiot, który wstąpił w obowiązki
Emitenta z tytułu Obligacji, zgodnie z ustawą nie posiada uprawnień do emitowania Obligacji.
W przypadku natychmiastowego wykupu Obligacji, o których mowa powyżej, Emitent zapłaci Obligatariuszowi kwotę
równą sumie (i) wartości nominalnej Obligacji oraz (ii) kwoty odsetek naliczonych od dnia rozpoczęcia Okresu
Odsetkowego do dnia natychmiastowego wykupu (bez tego dnia).
2.1 Cel emisji
Emitent oświadcza, że wpływy brutto z emisji Obligacji wyniosą do 21 000 000,00 zł (słownie: dwadzieścia jeden
milionów 00/100 złotych). Środki pozyskane z emisji Obligacji zostaną wykorzystane przez Emitenta zgodnie z celem
emisji, tj. przeznaczone na finansowanie działalności Grupy oraz refinansowanie zadłużenia, z zastrzeżeniem,
że środki z emisji Obligacji nie zostaną przeznaczone na udzielanie pożyczek oraz w celu świadczenia innego rodzaju
finansowania osobom fizycznym, a także na bezpośrednie nabycie przez Emitenta portfeli wierzytelności.
Emitent nie określił dokładnej proporcji przeznaczenia środków na poszczególne cele. Emitent nie przewiduje zmiany
celów emisji Obligacji.
Istotne informacje o bieżącej działalności oraz realizacji działań operacyjnych Emitenta są zamieszczane
na stronie internetowej Relacji Inwestorskich https://www.gpm-vindexus.pl/pl/relacje-inwestorskie/raporty,
w tym w publikowanych tam raportach bieżących.
2.11 Dane umożliwiające potencjalnym nabywcom instrumentów dłużnych orientację w efektach
przedsięwzięcia, które ma być sfinansowane z emisji instrumentów dłużnych, oraz zdolność
emitenta do wywiązywania się z zobowiązań wynikających z instrumentów dłużnych, je żeli
przedsięwzięcie jest określone
Nie dotyczy – przedsięwzięcie nie zostało określone.
Jakie istotne zobowiązania ma emitent?
Wskaźniki umowne obejmują: dług finansowy netto do kapitału własnego najwyżej 1,20, do 12-miesięcznych przychodów gotówkowych z portfeli najwyżej 1,85 oraz wskaźnik zabezpieczenia najwyżej 0,70. Ten ostatni uwzględnia 150% zabezpieczonych roszczeń do aktywów. Nominał zewnętrznych obligacji i innych papierów dłużnych grupy, bez wewnątrzgrupowych, nie może przekroczyć 0,70 kapitału. Wskazani członkowie rodziny Kuchno i podmioty zależne mają zachować łącznie ponad 50% akcji lub głosów, chyba że zgodzi się zgromadzenie. Dywidendy i skup akcji mają limit 40% wcześniejszego rocznego zysku netto; podobny transfer gotówki poza grupę również ma znaczenie. Portfele kupione za granicą mają limit 25%. Pożyczki i zakupy papierów spoza grupy mają limity 10% kapitału; wyjątek dla działalności Fingo nie znosi limitu wobec osób mających wpływ i powiązanych spoza grupy. Środki z likwidacji funduszy należy przeznaczyć na wykup. Stosuje się definicje, sprawozdawczość oraz warunki naprawy i uchwał; nie oceniono bieżącej zgodności.
ee) jeżeli, bez zgody Zgromadzenia Obligatariuszy, akcjonariusze (Pan Jan Kuchno, Pan Piotr Kuchno, Pani Marta Currit, Pani Julia Kuchno, Pani Grażyna Jankowska-Kuchno lub podmioty od nich zależne) nie będą posiadać łącznie powyżej 50% akcji w kapitale zakładowym Emitenta lub w głosach na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Emitenta;
# Dywidenda i transfer gotówki
ff) jeżeli w danym roku obrotowym Emitent wypłaci dywidendę, dokona skupu akcji w łącznej kwocie przekraczającej równowartość 40% zysku netto wykazanego w rocznym Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym za poprzedni rok obrotowy lub dokona innej formy transferu gotówki, zbliżonej w sensie ekonomicznym do ww. wypłaty dywidendy, skupu akcji skutkującej transferem gotówki poza Grupę;
# Brak realizacji celu emisji
hh) jeżeli według stanu na którykolwiek Dzień Weryfikacji łączna wartość portfeli wierzytelności nabytych przez Grupę poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przekroczy 25% wartości bilansowej Portfela Wierzytelności wykazanej w ostatnim Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym;
NOBLE SECURITIES
Strona 71 z 90
ii) jeżeli wartość wskaźnika obliczonego na którykolwiek Dzień Weryfikacji jako stosunek Zadłużenia Finansowego Netto do Kapitałów Własnych będzie wyższa niż 1,20 (jeden i 20/100);
# **Wskaźnik Finansowy**
jj) jeżeli wartość wskaźnika Zadłużenie Finansowe Netto do Przychodów Gotówkowych obliczona na którykolwiek Dzień Weryfikacji będzie wyższa niż 1,85 (jeden i 85/100);
# **Wskaźnik Zabezpieczenia**
kk) jeżeli Wskaźnik Zabezpieczenia wyznaczony na którykolwiek Dzień Weryfikacji będzie wyższy niż 0,70 (zero i 70/100);
# **Likwidacja funduszy inwestycyjnych**
ll) jeżeli środki pieniężne z likwidacji co najmniej jednego z Funduszy wchodzących na dzień sporządzenia Warunków Emisji w skład Grupy Emitenta, nie zostaną przeznaczone na wykup Obligacji.
1) jezeli laczna wartosc nominalna obligaci i innych dluznych instrumentow finanswych wyemitowanych przyez Emitenta i podmioty wchodzace w sklad Grupy Emitenta, z wyłaczeniem Obligaci Wewnatrzgrupowych, przykroczy 0,7 (zero i 70/100) Kapitalow Wlasnych;
o) jeżeli Emitent lub jakikolwiek podmiot z Grupy udzieli lub zobowiąże się do udzielenia pożyczek osobom lub podmiotom nienależącym do Grupy, w szczególności Osobom Mającym Wpływ, w łącznej wartości przekraczającej 10% łącznej wartości Kapitałów Własnych, lub nabędzie obligacje lub inne dłużne papiery wartościowe emitowane przez podmioty nienależące do Grupy Emitenta w łącznej wartości przekraczającej 10% łącznej wartości Kapitałów Własnych, z wyjątkiem pożyczek udzielanych przez Fingo Capital w toku podstawowej działalności
NOBLE SECURITIES
Strona 69 z 90
operacyjnej jako instytucji pożyczkowej (dla uniknięcia wątpliwości łączna wartość pożyczek udzielonych przez Fingo Capital Osobom Mającym Wpływ oraz podmiotom z nimi powiązanymi nie wchodzącymi w skład Grupy nie może przekroczyć 10% łącznej wartości Kapitałów Własnych):
# **
1.1.88. "Wskaznik Dzwigni Finansowej" oznacza stosunek Zadluzenia Finansowego Netto do Kapitalow Wlasnych obliczany na podstawie ostatniego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego;
1.1.89. "Wskaznik Zabezpieczenia" oznacza stosunek wartosci Zabezpieczonych Wierzytehnosci do wartosci Aktywow wyznaczony w oparciu o ostatnie Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe.
1.1.90. "Zabepieczone Wierzytehnosci" oznacza \(150\%\) lacznej wartosci roszczen z tytułu Zadluzenia Finansowej, kró zostały zabepieczone w formie hipoteki, zastawów
NOBLE SECURITIES
Strona 63 z 90
(finansowych, rejestrowych), cesji, przewłaszczeń na zabezpieczenie lub innych o podobnej formie, w tym w szczególności zastawów rejestrowych na certyfikatach inwestycyjnych Funduszy.
1.1.91. „Zadluzenie Finansowe" oznacza sumę wszystkich oprocentowanych zobowiazań, w tym w szczególnosci zobowiazań wynikajacych z umowy poźyczki, kredytu, wystawienia weksla, emisi obligaci lub innych papierów dluznych oraz zobowiazań do zapłaty wynikajacych z udzielonego poręczenia, gwarancji lub przystapienia do dlugu wyznaczoną w oparciu o ostatnie Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe.
1.1.92. „Zadluzenie Finansowe Netto" oznacza Zadluzenie Finansowe pomniejszone o wartosc srodkow pienieżnych wykazanych w ostatnim Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym:
1.1.60. "Przychody Gotowkowe" oznaczą wplywy gotowkowe, w okresie ostatnich 12 miesiecy, na rachunek Emitenta lub podmiotów z Grupy Emitenta zwiazane z wierzytelnosciami portfelowymi;
10.3.4. Jeżeli stan faktyczny stanowiący Przypadek Naruszenia przestanie trwać, a wszelkie jego skutki prawne zostaną usunięte przed datą zgłoszenia żądania Wcześniejszego Wykupu Obligacji na żądanie Obligatariusza przez któregokolwiek z Obligatariuszy, o czym Emitent zawiadomi Obligatariuszy w sposób wskazany w pkt 15.1, wystąpienie takiego zdarzenia nie będzie uważane za stanowiące Przypadek Naruszenia stanowiący podstawę żądania Wcześniejszego Wykupu Obligacji na żądanie Obligatariusza. Za Przypadek Naruszenia nie będzie uważane także wystąpienie takiego zdarzenia, które spełnia chociażby jeden z następujących warunków (i) na wystąpienie takiego zdarzenia wyraziło zgodę Zgromadzenie Obligatariuszy w formie uchwały, (ii) pomimo wystąpienia takiego zdarzenia, Zgromadzenie Obligatariuszy podjęło uchwałę o braku zgody na składanie przez Obligatariuszy żądań wcześniejszego wykupu.
Jakie dodatkowe warunki wymagają uwagi?
Rozbieżność w źródłach
Fallback po braku WIBOR, utracie zezwolenia lub reprezentatywności przewiduje kolejno POLSTR, zamiennik ustawowy, wskazanie KNF i NBP. Stosuje się wskazaną korektę lub jej wyłączenie, a bez wskazania — medianę różnic z 24 miesięcy; publikacja z dołu przesuwa ustalenie do publikacji. Uszkodzonych operatorów końcowego użycia poprzedniej stopy oraz dodatkowych dostosowań korekty nie uzupełniono. Zmiany po emisji wymagają jednobrzmiących porozumień ze wszystkimi albo uchwały i zgody emitenta, poza oczywistymi omyłkami; brak zgody opublikowanej w siedem dni oznacza brak zgody. Dla zmian kwalifikowanych przed ASO potrzebne jest 3/4 głosów, po ASO — zgoda wszystkich obecnych; obniżenie nominału zawsze wymaga wszystkich obecnych. Szczegółów zdalnego udziału uszkodzonych w OCR nie odtworzono. Istotne pozostają konflikty pierwszego okresu i dnia call oraz ryzyko niezabezpieczonej inwestycji.
Sprzeczności dotyczą początku pierwszego okresu: emisja KDPW wobec przydziału 28 maja 2025 r., oraz dnia call: kuponowy wobec dowolnego roboczego od okresu II. Uszkodzone operatory innych klauzul są odrębnym ograniczeniem ekstrakcji.
11.6. W przypadku, gdy Stopa Bazowa dla Obligaci nie sąbz ustalona zgodnia z powyyszymi postanowieniami (w szczegolnosci w zwiazku z Ogloszeniem Konca Publickaci) lub gdy nastapi Brak Zezwolenia lub gdy zgodnia z Ogloszeniem Braku Representatywnosci WIBOR przystanie byc reprezentatywny. Stopa Bazowa zostanie ustalona jako Wskaznik Alternatywny skorygowany o Korekt (jesli bedzie miała zastosowanie), w sposob opisany ponizej.
11.7. Jesli brak dostepnosci WIBOR bedzie zwiazany z Ogloszeniem Konca Publickaci lub gdy nastapi Brak Zezwolenia lub gdy zgodnie z Ogloszeniem Braku Representatywnosci WIBOR przystanie byc reprezentatywny. Wskaznik Alternatywny trwale zastepujue WIBOR. W innym przypadku WIBOR jest ponownie stosowany dla ustalenia Stopy Bazowej od Dnia Ustalenia Stawki Oprocentowania, w ktorym WIBOR bedzie ponownie dostepny.
11.8. Emitent ustala Wskaznik Alternatywny zgodnie z jederz nastepujacych metod:
NOBLE
SECURITIES
Strona 74 z 90
a) Wskaznikiem Alternatywnym jest POLSTR, kóry zostal wskazany przy Podmiot Wyznaczajcy jako wskaznik referencyjny, kóry zastepuje WIBOR:
b) Wskaznikiem Alternatywnym jest wskaznik, kóry rekomendowal lub wskazal do stosowania zamiast WIBOR uprawniony organ administracja publicnej (w tym minister wlasciwy do spraw instytuci finansowych), lub inny podmiot uprawniony zgodnie zobowiazujacymi przy czemu przy czym przy wskazanie Rozumie sie wyznaczenia zamiennika Wskaznika Alternatywnego w trybie art. 23c Rozporzadzenia o Wskaznikach Referencjnych;
c) Wskaznikiem Alternatywnym jest wskaznik, kóry rekomendowa do stosowania zamiast WIBOR Komisja Nadzoru Finansowego;
d) Wskaznikiem Alternatywnym jest wskaznik, kóry rekomendowal do stosowania zamiast WIBOR Narodowy Bank Polski.
11.9. Agent Kalkulacyjny stosuje metody, o których mowa w pkt 11.8 w kolejności od lit. a) do d). Kolejna metoda jest stosowana, gdy poprzednia metoda nie da rezultatu w postaci możliwości ustalenia Stopy Bazowej do Dnia Ustalenia Stawki Oprocentowania włącznie z tym dniem (w przypadku, gdy określony Podmiot Wyznaczający nie wskaże Wskaźnika Alternatywnego).
b) jezeli w danej metodzie ustalenia Wskaznika Alternatywnego:
i. Podmiot Wyznaczajcy wskazal Korekt - stosuje sie takk Korekt,
ii. Podmiot Wyznaczajcy wskazal aby nie stosowac Korekty - nie stosuje sie Korekty:
c) jeżeli w danej metodzie ustalenia Wskaźnika Alternatywnego Podmiot Wyznaczający nie odniósł się do Korekty:
i. Korekta jest dodawana do wartosci Wskaznika Alternatywnego.
ii. Korekta jest rowna historycznej medianie roznic pomiedzy WIBOR oraz Wskaznikiem Alternatywnym, przy czym mediana roznic jest ustalana:
- za okres 24 mieszecy przydniem, w ktorym WIBOR przystębyc publikowy (gdy nastapilo Ogloszenia Końca Publikacja) albo pierwszym dniem, w ktorym Wskaznik Alternatywny jest stosowany (gdy WIBOR nie zostāp opublikowy, ale nie nastapilo Ogloszenia Końca Publikacja) albo dniem, w ktorym wystapil Brak Zezwolenia albo dniem, w ktorym zgodnie z Ogloszeniem Braku Reprezentatywnosci WIBOR przystębyc reprezentatywny,
- biorac pod uwage, kazdy dzien z badanego okresu, w ktorym by publikowy zarowno WIBOR, jak i Wskaznik Alternatywny.
NOBLE SECURITIES
Strona 75 z 90
11.12. Jesli Wskaznik Alternatywny jest publikowy z doiu, przy c no jest on dostepny dla Okresu Odsetkowego w Dniu Ustalenia Stawki Oprocentowania, Dzień Ustalenia Stawki Oprocentowania ulega odpowiedniemu przesunięciu do czasu publikaggi Wskaznika Alternatywnego dla danego Okresu Odsetkowego.
11.15. W przypadku, gdy Stopa Bazowa nie要去 byc okreslona zgodnie z powyzszymi zasadami, zostanie ona ustalona na poziomie ostatnej obowiazujacej Stopy Bazowej w Okresie Odsetkowym bezposrednio poprzedzajacym Dzień Ustalenia Stopy Bazowej.
16.2. Sprostowanie niedokładności, błędów pisarskich albo rachunkowych lub innych oczywistych omyłek nie stanowi zmiany Warunków Emisji. Tym samym Emitent jest uprawniony do korekty treści Warunków Emisji w zakresie, o którym mowa w niniejszym punkcie, bez zgody Obligatariuszy.
16.3. Każda inna zmiana Warunków Emisji po Dniu Emisji wymaga zawarcia jednobrzmiących porozumień zawartych przez Emitenta z każdym z Obligatariuszy lub uchwały Zgromadzenia Obligatariuszy oraz zgody Emitenta.
5. Do dnia wprovadzenia Obligaci do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu, uchwaly Zgromadzenia Obligatariuszy w sprawie zmiany postanowień kwalifikowanych Warunków Emisi zapadaj wiekszość 3/4 glosów. Od dnia wprovadzenia Obligaci do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu, uchwaly Zgromadzenia Obligatariuszy w sprawie zmiany postanowień kwalifikowanych Warunków Emisi wymagaju zgody wzystkich Obligatariuszy obecnych na Zgromadzeniu Obligatariuszy.
6. Uchwala Zgromadzenia Obligatariuszy w sprawie obnizenia wartosci nominalnej Obligaci wymaga zgody wzystkich Obligatariuszy obecnych na Zgromadzeniu Obligatariuszy.
7. Uchwaly Zgromadzenia Obligatariuszy w sprawach innych niz wymienione w ust. 5 i 6 zapadaj bezwzgladna wiekszość glosów.
# § 14
1. Zmiana Warunków Emisi, w tym postanowień kwalifikowych Warunków Emisi, w sposob okreslony w uchwale Zgromadzenia Obligatariuszy dochodzi do skutku, jeźeli zgodę na zmianę wyrazi Emitent.
2. Oświadczenie o zgodzie lub braku zgody na zmianę Warunków Emisi Emitent jest obłowiazny umieść na Stronie Internetowej Emitenta w terminie 7 (siedem) dni od dnia zakończenia Zgromadzenia Obligatariuszy. Brak publikaggi oświadczenia oznacza brak zgody Emitenta na zmianę Warunków Emisi. W przypadku Obligaggi w povadzonych do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu, Emitent publikuje informacja o zgodzie lub braku zgody na zmianę Warunków Emisi równeż w drodze raportu bieśćgo.
„Okres Odsetkowy” oznacza okres, od pierwszego dnia pierwszego Okresu Odsetkowego,
tj. Dnia Warunkowego Przydziału (włącznie z tym dniem) do pierwszego Dnia Płatności
Odsetek (z wyłączeniem tego dnia) lub Dnia Wcześniejszego Wykupu (z wyłączeniem tego
dnia) za który płatne będą Odsetki od Obligacji oraz każdy następny okres trwający od
poprzedniego Dnia Płatności Odsetek (włącznie) do następnego Dnia Płatności Odsetek
(z wyłączeniem tego dnia);
1.1.49. "Okres Odsetkowy" oznacza okres, od pierwszego dnia pierwszego Okresu Odsetkowego, tj. Dnia Emisi (wącznie z tym dniem) do Pierwszego Dnia Platnosci Odsetek (z wylączeniem tego dnia) lub Dnia Wczesniejszego Wykupu (z wylączeniem tego dnia) za kóry platne beda Odsetki od Obligaci oraz kaźdy nastepny okres trwajcy od poprzedniago Dnia Platnosci Odsetek (wącznie) do nastepnégo Dnia Platnosci Odsetek (z wylączeniem tego dnia):
Emitent ma prawo, ale nie obowiązek, do wykupu wszystkich lub części Obligacji przed Dniem Wykupu w dniu
wypłaty odsetek, za zapłatą dodatkowego świadczenia pieniężnego (premii) liczonej od wartości nominalnej Obligacji
będących przedmiotem danego Wcześniejszego Wykupu, na zasadach opisanych w pkt. 2.6.3 niniejszej Noty
Informacyjnej.
Emitent ma prawo, ale nie obowiązek, do wykupu wszystkich lub części Obligacji przed Dniem Wykupu w dniu
wypłaty odsetek, za zapłatą dodatkowego świadczenia pieniężnego (premii) liczonej od wartości nominalnej Obligacji
będących przedmiotem danego Wcześniejszego Wykupu, na zasadach opisanych w pkt. 2.6.3 niniejszej Noty
Informacyjnej.