Bieżące oprocentowanie to kupon aktualnego okresu według dostępnych danych. Formuła stawki referencyjnej i marży pochodzi z dokumentów emisji; nie potwierdza aktualnego fixingu ani marży zależnej od warunków.
Bieżące oprocentowanie to kupon aktualnego okresu według dostępnych danych. Formuła stawki referencyjnej i marży pochodzi z dokumentów emisji; nie potwierdza aktualnego fixingu ani marży zależnej od warunków.
Wykres dostarcza TradingView. Dostępność danych zależy od obsługi tej serii przez dostawcę.
Najważniejsze informacje
Opracowano z pomocą AI — możliwe błędy lub pominięcia. Sprawdź źródła.
Kiedy wypłacane są odsetki?Rozbieżność w źródłach
Odsetki kwartalne; I–VIII kończą się 9 maja/sierpnia/listopada 2026, 9 lutego/maja/sierpnia/listopada 2027 i 9 lutego 2028. XII kończy się 9 lutego 2029. IX/X i początek XI błędnie podają2027 po2028; pełny harmonogram niejednoznaczny. Początek wyłączony, koniec włączony, ACT/365 i grosz z połową w górę. Płatność w następnym dniu roboczym KDPW; zwykły dzień praw 3 dni robocze, call liczbowy5 lub inny termin KDPW. Data pierwszego początku niepotwierdzona.
Daty IX i X okresu oraz początku XI w źródle cofają się do 2027 r. po VIII okresie zakończonym w 2028 r. Nie potwierdzamy pełnego harmonogramu przez poprawianie tych dat.
1. Dzień Emisji 9 maja 2026 r.
2. 9 maja 2026 r. 9 sierpnia 2026 r.
3. 9 sierpnia 2026 r. 9 listopada 2026 r.
4. 9 listopada 2026 r. 9 lutego 2027 r.
5. 9 lutego 2027 r. 9 maja 2027 r.
6. 9 maja 2027 r. 9 sierpnia 2027 r.
7. 9 sierpnia 2027 r. 9 listopada 2027 r.
8. 9 listopada 2027 r. 9 lutego 2028 r.
17.6.1. Odsetki od Obligacji będzie się obliczać według następującego wzoru:
$$O = N \times Opr \times (LD/365)$$
gdzie:
O - oznacza wysokość Odsetek z jednej Obligacji za dany Okres Odsetkowy,
Opr - oznacza Stopę Procentową (będącą sumą Marży i Stopy Bazowej),
N - oznacza wartość nominalną jednej Obligacji,
LD -oznacza rzeczywistą liczbę dni w danym Okresie Odsetkowym (przy czym w przypadku wcześniejszego wykupu Okres Odsetkowy kończy się z Dniem Wcześniejszego Wykupu), po zaokrągleniu wyniku obliczenia (Odsetek) do jednego grosza (przy czym 5/10 i większe części grosza będą zaokrąglone w górę).
1. Dzień Emisji 9 maja 2026 r.
2. 9 maja 2026 r. 9 sierpnia 2026 r.
3. 9 sierpnia 2026 r. 9 listopada 2026 r.
4. 9 listopada 2026 r. 9 lutego 2027 r.
5. 9 lutego 2027 r. 9 maja 2027 r.
6. 9 maja 2027 r. 9 sierpnia 2027 r.
7. 9 sierpnia 2027 r. 9 listopada 2027 r.
8. 9 listopada 2027 r. 9 lutego 2028 r.
9. 9 lutego 2028 r. 9 maja 2027 r.
10. 9 maja 2027 r. 9 sierpnia 2027 r.
11. 9 sierpnia 2027 r. 9 listopada 2028 r.
12. 9 listopada 2028 r. 9 lutego 2029 r.
17.1.3. Ježeli Dzien Platnosci Odsetek nie bedzie przypadał w Dniu Roboczym, Emitent zobowiezije sie do zapłaty Odsetek w pierwszym Dniu Roboczym przypadajczym po tym Dniu Platnosci Odsetek.
#
17.3. Pierwszy Okres Odsetkowy Rozpoczyna sie w Dniu Emisi (z wylaczeniem tego dnia) i konczy ostatniego dnia danego Okresu Odsetkowego (lacznie z tym dniem). Kaźdy kolejny Okres Odsetkowy Rozpoczyna sie w dacie ostatniego dnia poprzedniago Okresu Odsetkowego (z wylaczeniem tego dnia) i konczy w ostatnim dniu Okresu Odsetkowego (lacznie z tym dniem).
połączenia, podziału lub przekształcenia formy prawnej Emitenta (iii) oraz wcześniejszego wykupu określonej przez Emitenta liczby Obligacji oraz wypłaty Odsetek, realizowanej w tym samym dniu, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się 5 (pięć) Dni Roboczych lub inny wskazany w Szczegółowych Zasadach Działania KDPW (iv);
Czy emitent może wykupić obligacje wcześniej?
Emitent może wielokrotnie wykupić wybraną liczbę obligacji albo część nominału wszystkich w dowolnym dniu roboczym od pierwszej płatności odsetek, 9 maja 2026 r. Zawiadomienie co najmniej 12 dni roboczych wcześniej; bez premii, kapitał i odsetki; rozliczenie KDPW.
15.1. Emitent jest uprawniony do wcześniejszego wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup
całościowy lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupowanych Obligacji) lub określonej przez siebie
części wartości nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości
Należności Głównej, nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji) w każdym z Dni Roboczych,
począwszy od Dnia Płatności Odsetek za I Okres Odsetkowy, na następujących zasadach:
15.1.2. Dzien Wczesniejszego Wykupu moze byc wyznaczony na dzien, ktory przypada nie wczesnej niz po uplywie 12 (dwunastu) Dni Roboczych od dnia zawiadomienia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wczesniejszego wykupu;
15.1.3. Wczesniejszy wykup要去 zostac przy Emitenta przyprowadzony wielokrotnie
15.1.4. Wczesniejszy Wykup zostanie przyepamadzony zgodnie z Regulacjami KDPW;
15.1.5. Z tytu wykonania Wczesniejszego Wykupu Emitent, Obligatariuszy nie przystuguje premia.
M jest niezabezpieczone; ograniczenia nieruchomości i NP14 są kowenantami, nie hipoteką ani gwarancją. Broker nie gwarantuje płatności; wyraźnej rangi/niepodporządkowania nie podano.
22.3. Firma Inwestycyjna nie ponosi żadnej odpowiedzialności w stosunku do Obligatariuszy w zakresie płatności przez Emitenta Odsetek oraz wykupu Obligacji, ani za żadne inne obowiązki Emitenta wynikające z Obligacji. Firma Inwestycyjna nie pełni funkcji banku reprezentanta w rozumieniu art. 78 i n. Ustawy o Obligacjach, ani nie jest zobowiązany do reprezentowania Obligatariuszy wobec Emitenta.
Emitent lub podmiot z Grupy Emitenta, bez uprzedniej pisemnej zgody Obligatariuszy,
ustanowi jakiekolwiek zabezpieczenia na nieruchomości na zabezpieczenie zobowiązań,
z wyłączeniem zabezpieczeń kredytów bankowych, udzielonych na potrzeby realizacji
Projektu Stary Fordon.
#
Opracowano z pomocą AI — możliwe błędy lub pominięcia. Sprawdź źródła.
Oprocentowanie i spłata
Jaki jest nominał i waluta?
Nominał 1 000 PLN, limit 20 mln PLN. Alokacja jest warunkowa, więc nie potwierdza wykonanej emisji. Amortyzacja i call mogą obniżyć nominał lub liczbę obligacji.
7.1. W ramach Emisji emitowanych jest do 20.000 (dwadzieścia tysięcy) obligacji zwykłych na okaziciela serii M o wartości nominalnej 1.000,00 PLN (jeden tysiąc złotych) każda i łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż 20.000.000 (dwadzieścia milionów) złotych.
2. Obligacja zostaja przydzielone pod warunkiem zawieszȩcym dokonania ostateczego rozrachunku transakcj nabycia Obligaci w ramach emisi w systemie Krajowego Depozytu Papierów Wartośćwych S.A. ("Krajowy Depozyt").
Jak ustala się oprocentowanie?
Rozbieżność w źródłach
WIBOR 3M, fixing 4 dni robocze przed okresem. Marża jest sprzeczna: opis noty 5,35%, uchwała i WEO 5,00%; nie potwierdzamy finalnej wartości. Przy niedostępności WIBOR: POLSTR, potem wskaźnik KNF/NBP, potem stopa NBP, z korektą organu albo medianą różnic z 24 miesięcy i wspólnych dni publikacji. WIBOR może wrócić po braku czasowym; koniec/utrata zezwolenia/reprezentatywności daje trwałe zastąpienie. Publikacja z dołu przesuwa fixing. Zdanie o zmianie metodologii jest niedokończone w oryginale, więc jego skutku nie dopowiadamy. Bez obecnego fixingu.
Opis noty podaje marżę 5,35%, a uchwała i WEO 5,00%. Bez dokumentu rozstrzygającego nie potwierdzamy jednej finalnej marży.
17.7.1. Stopę Bazową stanowi stawka WIBOR 3M, tj. ustalona z dokładnością do 0,01 punktu procentowego wysokość oprocentowania pożyczek na polskim rynku międzybankowym dla okresu 3-miesięcznego WIBOR (Warsaw Interbank Offered Rate) i podanej przez GPW Benchmark S.A. na stronie www.gpwbenchmark.pl lub innej stronie, która ją zastąpi.
17.7.2. Stopę Bazową ustala się na cztery Dni Robocze przed pierwszym dniem Okresu Odsetkowego, w którym ma obowiązywać dana stopa bazowa („Dzień Ustalenia Stopy Bazowej”).
Kiedy wypłacane są odsetki?
Rozbieżność w źródłach
Odsetki kwartalne; I–VIII kończą się 9 maja/sierpnia/listopada 2026, 9 lutego/maja/sierpnia/listopada 2027 i 9 lutego 2028. XII kończy się 9 lutego 2029. IX/X i początek XI błędnie podają2027 po2028; pełny harmonogram niejednoznaczny. Początek wyłączony, koniec włączony, ACT/365 i grosz z połową w górę. Płatność w następnym dniu roboczym KDPW; zwykły dzień praw 3 dni robocze, call liczbowy5 lub inny termin KDPW. Data pierwszego początku niepotwierdzona.
Daty IX i X okresu oraz początku XI w źródle cofają się do 2027 r. po VIII okresie zakończonym w 2028 r. Nie potwierdzamy pełnego harmonogramu przez poprawianie tych dat.
1. Dzień Emisji 9 maja 2026 r.
2. 9 maja 2026 r. 9 sierpnia 2026 r.
3. 9 sierpnia 2026 r. 9 listopada 2026 r.
4. 9 listopada 2026 r. 9 lutego 2027 r.
5. 9 lutego 2027 r. 9 maja 2027 r.
6. 9 maja 2027 r. 9 sierpnia 2027 r.
7. 9 sierpnia 2027 r. 9 listopada 2027 r.
8. 9 listopada 2027 r. 9 lutego 2028 r.
17.6.1. Odsetki od Obligacji będzie się obliczać według następującego wzoru:
$$O = N \times Opr \times (LD/365)$$
gdzie:
O - oznacza wysokość Odsetek z jednej Obligacji za dany Okres Odsetkowy,
Opr - oznacza Stopę Procentową (będącą sumą Marży i Stopy Bazowej),
N - oznacza wartość nominalną jednej Obligacji,
LD -oznacza rzeczywistą liczbę dni w danym Okresie Odsetkowym (przy czym w przypadku wcześniejszego wykupu Okres Odsetkowy kończy się z Dniem Wcześniejszego Wykupu), po zaokrągleniu wyniku obliczenia (Odsetek) do jednego grosza (przy czym 5/10 i większe części grosza będą zaokrąglone w górę).
Kiedy i jak spłacany jest kapitał?
Rozbieżność w źródłach
Pozostały nominał wykupywany 9 lutego 2029 r. z odsetkami; płatność w pierwszym następnym dniu operacyjnym KDPW, jeśli termin nieroboczy. Obowiązkowa amortyzacja w dniu płatności X okresu sprowadza nominał każdej obligacji do nie więcej niż 600 PLN, chyba że już wynosi 600 PLN lub mniej. Call może zmniejszyć liczbę lub nominał, put przyspieszyć wykup. Tabela źródłowa błędnie cofa daty IX/X do 2027 r.; nie ustalamy przez domysł daty amortyzacji.
Termin końcowego wykupu jest podany, ale data obowiązkowej amortyzacji po X okresie pozostaje niejednoznaczna przez sprzeczną tabelę okresów.
13.3. Ježeli Dzień Wykupu lub Dzień Wczesniejszego Wykupu przypadnie na dzień niebędący Dniem Roboczym, wykup Obligacji nastąpi w pierwszym Dniu Roboczym następującym odpowiednio po Dniu Wykupu lub Dniu Wczesniejszego Wykupu.
13.4. Wykup Obligacji (w Dniu Wykupu lub w Dniu Wczesniejszego Wykupu) nastąpi poprzez zapłatę przez Emitenta na rzecz Obligatariusza za każdą Obligację Należności Głównej, powiększonej o Odsetki wyliczone zgodnie z pkt 16 Warunków Emisji.
Prawa i ochrona inwestora
Czy emitent może wykupić obligacje wcześniej?
Emitent może wielokrotnie wykupić wybraną liczbę obligacji albo część nominału wszystkich w dowolnym dniu roboczym od pierwszej płatności odsetek, 9 maja 2026 r. Zawiadomienie co najmniej 12 dni roboczych wcześniej; bez premii, kapitał i odsetki; rozliczenie KDPW.
15.1. Emitent jest uprawniony do wcześniejszego wykupu określonej przez siebie liczby Obligacji (wykup
całościowy lub częściowy skutkujący umorzeniem wykupowanych Obligacji) lub określonej przez siebie
części wartości nominalnej wszystkich Obligacji (wykup częściowy skutkujący obniżeniem wartości
Należności Głównej, nieprowadzący do umorzenia wykupowanych Obligacji) w każdym z Dni Roboczych,
począwszy od Dnia Płatności Odsetek za I Okres Odsetkowy, na następujących zasadach:
15.1.2. Dzien Wczesniejszego Wykupu moze byc wyznaczony na dzien, ktory przypada nie wczesnej niz po uplywie 12 (dwunastu) Dni Roboczych od dnia zawiadomienia Obligatariuszy o skorzystaniu z prawa wczesniejszego wykupu;
15.1.3. Wczesniejszy wykup要去 zostac przy Emitenta przyprowadzony wielokrotnie
15.1.4. Wczesniejszy Wykup zostanie przyepamadzony zgodnie z Regulacjami KDPW;
15.1.5. Z tytu wykonania Wczesniejszego Wykupu Emitent, Obligatariuszy nie przystuguje premia.
Emitent i pozostałe warunki
Kto jest emitentem?
Emitentem serii M (BXF0229) jest Budlex Finance sp. z o.o. z Torunia, KRS 0000699635. Nadany ISIN M nie występuje w tym źródle.
Niniejszy dokument („Warunki Emisji”) określa warunki emisji, w tym prawa i obowiązki Spółki oraz Obligatariuszy, w odniesieniu do obligacji serii M („Obligacje”) emitowanych przez spółkę pod firmą Budlex Finance sp. z o.o. z siedzibą w Toruniu, przy ul. Targowa 16b/1, 87-100 Toruń, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Toruniu VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000699635, posiadającą numer REGON 368524650, NIP: 8792695512 o kapitale zakładowym 7.375.000,00 zł („Emitent”).
Opis dotyczy warunków umownych. Nie potwierdza bieżącego oprocentowania, wykonania płatności ani sytuacji emitenta.
Kalkulator tej serii jest niedostępny
Nie możemy jeszcze wiarygodnie obliczyć rentowności tej serii. Powody wskazano poniżej. Możesz skorzystać z kalkulatorów ogólnych i podać własne założenia.
Powiązanie emisji z emitentem lub istotne warunki odsetek i spłaty pozostają nierozstrzygnięte. Potwierdzone odpowiedzi są dostępne w warunkach emisji.
17.8.1. W przypadku, gdy Stopa Bazowa nie może być ustalona zgodnie z powyższymi postanowieniami (w tym, w szczególności, w związku Ogłoszeniem Końca Publikacji) lub gdy nastąpi Brak Zezwolenia WIBOR lub gdy zgodnie z Ogłoszeniem Braku Reprezentatywności WIBOR przestanie być reprezentatywny, Stopa Bazowa zostanie ustalona jako Wskaźnik Alternatywny skorygowany o Korektę (jeśli będzie miała zastosowanie), w sposób opisany poniżej.
17.8.2. Jeśli brak dostępności WIBOR będzie związany z Ogłoszeniem Końca Publikacji lub gdy nastąpi Brak Zezwolenia WIBOR lub gdy zgodnie z Ogłoszeniem Braku Reprezentatywności WIBOR
Strona | 59
przestanie być reprezentatywny, Wskaźnik Alternatywny trwale zastępuje WIBOR. W innym przypadku WIBOR jest ponownie stosowany dla ustalenia Stopy Bazowej od Dnia Ustalenia Stopy Bazowej, w którym WIBOR będzie ponownie dostępny.
17.8.3. Emitent ustala Wskaźnik Alternatywny zgodnie z jedną z następujących metod i w poniższej kolejności:
17.8.3.1. Wskaźnikiem alternatywnym jest POLSTR;
17.8.3.2. Wskaźnikiem alternatywnym jest wskaźnik, który rekomendowała do stosowania zamiast WIBOR lub zamiast POLSTR Komisja Nadzoru Finansowego lub Narodowy Bank Polski;
17.8.3.3. Wskaźnikiem alternatywnym jest stopa referencyjna stosowana przez Narodowy Bank Polski.
17.8.4. Kolejna metoda jest stosowana, gdy poprzednia metoda nie będzie mogła zostać efektywnie zastosowana do Dnia Ustalenia Stopy Bazowej włącznie z tym dniem (w przypadku gdy określony Podmiot Wyznaczający nie wskaże Wskaźnika Alternatywnego).
17.8.5. Po ustaleniu Wskaźnika Alternatywnego Korekta zostaje ustalona zgodnie z następującymi zasadami:
17.8.5.1. Korekta ma charakter wartości lub działania, które koryguje wartość Wskaźnika Alternatywnego. Wartość korekty może być wartością dodatnią, ujemną, zerową, jak również być określona wzorem lub metodą obliczenia (np. Poprzez składanie czy kapitalizowanie dziennych stawek procentowych przez okres, dla którego obliczane są odsetki) oraz może obejmować inne dostosowania związane z zastąpieniem WIBOR;
17.8.5.2. Jeżeli w danej metodzie ustalenia Wskaźnika Alternatywnego:
a) Podmiot wyznaczający wskazał Korektę – stosuje się taką Korektę,
b) Podmiot wyznaczający wskazał, aby nie stosować Korekty – nie stosuje się Korekty;
17.8.5.3. Jeżeli w danej metodzie ustalenia Wskaźnika Alternatywnego Podmiot Wyznaczający nie odniósł się do korekty
a) Korekta jest dodawana do wartości Wskaźnika Alternatywnego;
b) Korekta jest równa historycznej medianie różnic pomiędzy WIBOR oraz Wskaźnikiem Alternatywnym;
c) mediana różnic jest ustalana:
(i) za okres 24 miesięcy przed dniem, w którym WIBOR przestał być publikowany (gdy nastąpiło Ogłoszenie Końca Publikacji) albo pierwszym dniem, w którym Wskaźnik Alternatywny jest stosowany (gdy WIBOR nie został opublikowany, ale nie nastąpiło Ogłoszenie Końca Publikacji) albo dniem, w którym wystąpił Brak Zezwolenia WIBOR albo dniem, w którym zgodnie z Ogłoszeniem Braku Reprezentatywności WIBOR przestał być reprezentatywny;
(ii) biorąc pod uwagę, każdy dzień z badanego okresu, w którym był publikowany zarówno WIBOR, jak i Wskaźnik Alternatywny.
Strona | 60
17.8.6. Wskaznik Alternatywny oraz Korekta są wyznacane przy Emitenta lub Agenta Kalkulacyjngo. Emitent opublikuje informacja o Wskazniku Alternatywnym oraz (po jej sporzadzeniu) metode obliczania Korekty lub informacja, ze Korekta nie jest wymagana.
17.8.7. Jesli Wskaznik Alternatywny jest publikowy z dofu, przy czo nie jest on dostepny dla Okresu Odsetkowego w Dniu Ustalenia Stopy Bazowej, Dzien Ustalenia Stopy Bazowej ulega odpowiedniemu przesunięciu do czasu publikacje Wskaznika Alternatywnego dla danego Okresu Odsetkowego.
17.8.8. W przypadku gdy Wskaznik Alternatywny zastapi WIBOR, postanowienia Warunków Emisji odnoszace sie do WIBOR stosuje sie odpowiednio do tego Wskaznika Alternatywnego.
17.8.9. Zmiana metody obliczania WIBOR lub Wskaznika Alternatywnego ogloszona przy czego administratora, w tym zmiana uznana przy administratora.
1. Dzień Emisji 9 maja 2026 r.
2. 9 maja 2026 r. 9 sierpnia 2026 r.
3. 9 sierpnia 2026 r. 9 listopada 2026 r.
4. 9 listopada 2026 r. 9 lutego 2027 r.
5. 9 lutego 2027 r. 9 maja 2027 r.
6. 9 maja 2027 r. 9 sierpnia 2027 r.
7. 9 sierpnia 2027 r. 9 listopada 2027 r.
8. 9 listopada 2027 r. 9 lutego 2028 r.
9. 9 lutego 2028 r. 9 maja 2027 r.
10. 9 maja 2027 r. 9 sierpnia 2027 r.
11. 9 sierpnia 2027 r. 9 listopada 2028 r.
12. 9 listopada 2028 r. 9 lutego 2029 r.
17.1.3. Ježeli Dzien Platnosci Odsetek nie bedzie przypadał w Dniu Roboczym, Emitent zobowiezije sie do zapłaty Odsetek w pierwszym Dniu Roboczym przypadajczym po tym Dniu Platnosci Odsetek.
#
17.3. Pierwszy Okres Odsetkowy Rozpoczyna sie w Dniu Emisi (z wylaczeniem tego dnia) i konczy ostatniego dnia danego Okresu Odsetkowego (lacznie z tym dniem). Kaźdy kolejny Okres Odsetkowy Rozpoczyna sie w dacie ostatniego dnia poprzedniago Okresu Odsetkowego (z wylaczeniem tego dnia) i konczy w ostatnim dniu Okresu Odsetkowego (lacznie z tym dniem).
połączenia, podziału lub przekształcenia formy prawnej Emitenta (iii) oraz wcześniejszego wykupu określonej przez Emitenta liczby Obligacji oraz wypłaty Odsetek, realizowanej w tym samym dniu, kiedy za Dzień Ustalenia Praw uznaje się 5 (pięć) Dni Roboczych lub inny wskazany w Szczegółowych Zasadach Działania KDPW (iv);
4.6.3 Obowiązkowa Amortyzacja
Emitent zobowiązany jest do częściowego wykupu Obligacji („Obowiązkowa Amortyzacja”).
Emitent zobowiązany jest przeprowadzić Obowiązkową Amortyzację Obligacji w Dniu Płatności Odsetek za X
Okres Odsetkowy, w ten sposób, że po przeprowadzeniu Obowiązkowej Amortyzacji wartość nominalna każdej
Obligacji wyniesie nie więcej niż 600 zł (sześćset złotych) chyba że wartość nominalna Obligacji na dzień wypłaty
odsetek za X Okres Odsetkowy będzie wynosić 600 zł (sześćset złotych )lub mniej.
Wykup w ramach Obowiązkowej Amortyzacji nastąpi zgodnie z Regulacjami KDPW.
| 9. | 9 lutego 2028 r. | 9 maja 2027 r. |
| 10. | 9 maja 2027 r. | 9 sierpnia 2027 r. |
| 11. | 9 sierpnia 2027 r. | 9 listopada 2028 r. |
| 12. | 9 listopada 2028 r. | 9 lutego 2029 r. |
Z tytułu wykonania Wcześniejszego Wykupu Emitent, Obligatariuszom nie przysługuje premia.
Kiedy inwestor może żądać wcześniejszego wykupu?
Pisemne żądanie doręcza się emitentowi i prowadzącemu rachunek; emitent może żądać dowodu posiadania. Zwłoka daje natychmiastowy wykup, niezawinione opóźnienie co najmniej 3 dni pozwala żądać wykupu. Pozostałe podstawy: okno od dnia należnego zawiadomienia do 30 dni po faktycznym zawiadomieniu, płatność w 30 dni od żądania. Pełna naprawa stanu i skutków prawnych przed złożeniem żądania, z zawiadomieniem obligatariuszy, usuwa podstawę. Podpisane doręczenie listem poleconym/kurierem ze zwrotnym potwierdzeniem albo osobiście za pokwitowaniem.
14.2. Pisemne żądanie wcześniejszego wykupu Obligacji powinno zostać doręczone przez Obligatariusza na adres Emitenta i podmiotu prowadzącego Rachunek Papierów Wartościowych Obligatariusza, na którym będą zapisane Obligacje.
14.3. Emitent ma prawo żądać przedstawienia świadectwa depozytowego lub innego dokumentu potwierdzającego fakt posiadania Obligacji przez Obligatariusza żądającego dokonania wcześniejszego wykupu.
14.4. W przypadku, gdy:
14.4.1. Emitent będzie w zwłoce z wykonaniem w terminie, w całości lub części, zobowiązań wynikających z Obligacji, Obligacje podlegają, na żądanie Obligatariusza, natychmiastowemu wykupowi.
14.4.2. Emitent będzie w niezawinionym przez niego opóźnieniu w wykonaniu, w całości lub części, zobowiązań wynikających z Obligacji, nie krótszym niż 3 dni, Obligatariusz może żądać wykupu Obligacji.
14.5. W przypadku, gdy wystąpi którekolwiek ze zdarzeń wskazanych poniżej (Podstawy Wcześniejszego Wykupu), każdy Obligatariusz może żądać wykupu posiadanych przez Obligatariusza Obligacji, w terminie od dnia, w którym Emitent powinien zawiadomić o wystąpieniu takiego zdarzenia zgodnie z pkt 19.3 Warunków Emisji do upływu 30 dni od dnia, w którym Emitent zawiadomił Obligatariuszy o wystąpieniu Podstawy Wcześniejszego Wykupu. Obligacje wskazane w żądaniu danego Obligatariusza i temu Obligatariuszowi przysługujące Emitent zobowiązuje się wykupić w terminie 30 dni od dnia złożenia żądania, chyba że przed złożeniem przez Obligatariusza żądania wcześniejszego wykupu stan
Strona | 54
faktyczny stanowiący zaistniałą Podstawę Wcześniejszego Wykupu przestanie trwać, a wszelkie jego skutki prawne zostaną usunięte, o czym Emitent zawiadomi Obligatariuszy w sposób przewidziany w Warunkach Emisji:
20.2. Wszelkie zawiadomienia kierowane przez Obligatariuszy do Emitenta będą ważne, o ile zostaną podpisane w imieniu Obligatariusza oraz przekazane listem poleconym lub kurierem za zwrotnym potwierdzeniem odbioru lub bezpośrednio za pokwitowaniem odbioru na adres siedziby Emitenta.
Jakie są zabezpieczenia i kolejność zaspokojenia?
M jest niezabezpieczone; ograniczenia nieruchomości i NP14 są kowenantami, nie hipoteką ani gwarancją. Broker nie gwarantuje płatności; wyraźnej rangi/niepodporządkowania nie podano.
22.3. Firma Inwestycyjna nie ponosi żadnej odpowiedzialności w stosunku do Obligatariuszy w zakresie płatności przez Emitenta Odsetek oraz wykupu Obligacji, ani za żadne inne obowiązki Emitenta wynikające z Obligacji. Firma Inwestycyjna nie pełni funkcji banku reprezentanta w rozumieniu art. 78 i n. Ustawy o Obligacjach, ani nie jest zobowiązany do reprezentowania Obligatariuszy wobec Emitenta.
Emitent lub podmiot z Grupy Emitenta, bez uprzedniej pisemnej zgody Obligatariuszy,
ustanowi jakiekolwiek zabezpieczenia na nieruchomości na zabezpieczenie zobowiązań,
z wyłączeniem zabezpieczeń kredytów bankowych, udzielonych na potrzeby realizacji
Projektu Stary Fordon.
#
Jakie naruszenia dają prawa obligatariuszom?
Podstawy 14.5.1–.5: ustanie podstawowej działalności; nieopłacone prawomocne orzeczenia/decyzje ponad 10% kapitałów własnych (zgromadzenie może ustalić inny limit), ogłoszona niezdolność spłat lub zaprzestanie/zamiar zaprzestania spłat; niewypłacalność/pisemne uznanie/negocjacje z ogółem wierzycieli; egzekucje grupy ponad 10% skonsolidowanych kapitałów pojedynczo lub przez 12 miesięcy; niespłacony albo przyspieszony dług finansowy grupy ponad 3 mln PLN, z umownym okresem naprawy, a gdy go brak 14 dni od przyspieszenia i bez zapłaty. Stosuje się żądanie i pełną naprawę 14.5. Podstawy 14.5.6–.10: zewnętrzne finansowanie/zabezpieczenia ponad limity 5%/3% po 7 dniach z wyjątkami; niedozwolone transfery NP14 z umownymi wyjątkami; utrata zależności lub pośredniego udziału 51%; sprzedaż udziałów NP14 bez przeznaczenia środków na wykup; obciążenia nieruchomości bez uprzedniej pisemnej zgody z wyjątkiem kredytów bankowych Stary Fordon. Stosuje się żądanie i naprawę 14.5. Podstawy 14.5.11–.14: niekorzystne aktywa co najmniej 2% skonsolidowanych kapitałów bez zastąpienia sprzedanych aktywów i z wyjątkiem zabezpieczeń finansowania; rozwiązanie/przeniesienie siedziby; informacje nienaprawione w 10 dni roboczych; brak zwołania zgromadzenia w 14 dni z terminem nie później niż w ciągu 28 dni lub przeszkodzenie mu, brak protokołu w 7 dni. Stosuje się żądanie i pełną naprawę 14.5.
14.5.1. Zaprzestanie prowadzenia podstawowej działalności gospodarczej
Emitent zaprzestanie prowadzenia Podstawowej Działalności Gospodarczej.
14.5.2. Regulowanie zobowiązań przez Emitenta
(a) Emitent nie dokona płatności z tytułu prawomocnych orzeczeń lub ostatecznych decyzji administracyjnych nakazujących zapłatę w łącznej kwocie przekraczającej 10% (dziesięć procent) Kapitałów Własnych, przy czym Zgromadzenie Obligatariuszy może ustalić inny, procentowy limit, lub
(b) Emitent ogłosi, że stał się niezdolny do spłaty swoich długów w terminach ich wymagalności, lub
(c) Emitent zaprzestanie wykonywania swoich wymagalnych zobowiązań lub ogłosi taki zamiar.
14.5.3. Postępowanie upadłościowe lub restrukturyzacyjne
(d) Emitent stanie się niewypłacalny w rozumieniu przepisów Prawa upadłościowego lub Prawa restrukturyzacyjnego;
(e) Emitent uzna na piśmie swoją niewypłacalność lub z powodu niemożności terminowego wykonania swoich zobowiązań będzie prowadził negocjacje z ogółem swoich wierzycieli.
14.5.4. Postępowania egzekucyjne
Przeciwko Emitentowi lub któremukolwiek podmiotowi z Grupy Emitenta zostanie wszczęte postępowania egzekucyjne lub nastąpi zajęcie majątku, których łączna wartość jednostkowo lub łącznie (w okresie kolejnych 12 miesięcy) przekroczy 10% Skonsolidowanych Kapitałów Własnych (liczona sumarycznie w stosunku do egzekucji i zajęć Emitenta i wszystkich innych podmiotów z Grupy Emitenta).
14.5.5. Zadłużenie Finansowe
Zadłużenie Finansowe Emitenta lub podmiotu z Grupy Emitenta w łącznej kwocie przekraczającej równowartość 3.000.000,00 (trzy miliony) złotych, nie zostanie spłacone w terminie, lub Zadłużenie Finansowe Emitenta lub podmiotu z Grupy Emitenta w powyżej wskazanej wartości w sposób prawnie skuteczny zostało postawione w stan wymagalności przed ustalonym terminem wymagalności takiego Zadłużenia Finansowego z powodu zażądania wcześniejszej spłaty takiego Zadłużenia Finansowego w wyniku wystąpienia przypadku naruszenia (dowolnie opisanego w dokumentach stanowiących podstawę takiego zobowiązania) i stan wymagalności nie został usunięty w okresie, przewidzianym w umowach / dokumentach związanych z ustanowieniem tego zadłużenia, do usunięcia takiego naruszenia (w tym spłaty) a w przypadku braku takiego okresu w okresie 14 (czternastu) dni od dnia postawienia w stan wymagalności i jednocześnie Emitent lub podmiot z Grupy Emitenta nie dokonał zapłaty takich należności postawionych w powyżej sposób w stan wymagalności w terminie;
14.5.6. Finansowanie podmiotów spoza Grupy Emitenta
Za wyjątkiem Dozwolonego Finansowania, Emitent lub jakikolwiek podmiot z Grupy Emitenta:
Strona | 55
(f) udzieli lub zobowiąże się do udzielenia pożyczki lub finansowania w wysokości przekraczającej łącznie 5% Kapitałów Własnych podmiotowi trzeciemu, tj. nie należącemu do Grupy Emitenta, za wyjątkiem finansowania w postaci zaliczek udzielanych podmiotowi trzeciemu pełniącemu funkcje generalnego wykonawcy lub inwestora zastępczego w związku z realizacją projektów deweloperskich;
(g) udzieli lub zobowiąże się do udzielenia na rzecz podmiotu spoza Grupy Emitenta gwarancji, poręczenia lub innego zabezpieczenia za zobowiązania podmiotu spoza Grupy Emitenta w wysokości przekraczającej łącznie 3% (trzy procent) Kapitałów Własnych lub dokona innych czynności prawnych o skutkach ekonomicznych zbliżonych do któregokolwiek z wyżej wskazanych, na rzecz podmiotu spoza Grupy Emitenta, za wyjątkiem udzielania gwarancji zwyczajowo udzielanych przez inwestora lub generalnego wykonawcę lub wykonawcę w toku procesu budowlanego lub sprzedaży mieszkań (w tym gwarancje jakości, gwarancje dobrego wykonania robót budowlanych, gwarancje na rzecz podwykonawców);
i stan przekroczenia wyżej opisanych limitów będzie trwał po upływie 7 (siedmiu) dni od dnia wystąpienia takiego przekroczenia.
14.5.7. Transfery pieniężne z Budlex NP14 sp. z o.o.
(i) Mające miejsce, z zastrzeżeniem postanowień punktu ii) poniżej:
(a) podjęcie przez zgromadzenie wspólników Budlex NP14 sp. z o.o. uchwały w sprawie podziału zysku i wypłaty dywidendy, lub
(b) wypłacenie któremukolwiek wspólnikowi Budlex NP14 sp. z o.o. zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy, lub
(c) umorzenie udziałów w Budlex NP14 sp. z o.o. za wynagrodzeniem, lub
(d) jakiekolwiek inne przekazanie środków pieniężnych wspólnikowi Budlex NP14 sp. z o.o. w sposób o zbliżonym skutku ekonomicznym do zdarzeń opisanych w pkt. (a) - (c) Warunków Emisji (poza przypadkami opisanymi w Warunkach Emisji), lub
(e) udzielnie przez Budlex NP14 sp. z o.o. innemu podmiotowi jakiegokolwiek finansowania o charakterze dłużnym, lub
(f) dokonanie przez Budlex NP14 sp. z o.o. nabycia usługi lub aktywa, niezwiązanych z realizacją Projektu Stary Fordon ,
(ii) z zastrzeżeniem, że powyższe punkty i) a-f nie dotyczą środków pieniężnych, które Budlex NP14 sp. z o.o. przekazuje do Emitenta lub do Budlex sp. z o.o. z przeznaczeniem na wykup Obligacji albo Zwrotu Vat albo Pożyczek Stary Fordon, a także środków pieniężnych, które Budlex NP14 sp. z o.o. otrzyma z tytułu transakcji sprzedaży części gruntu sąsiadującego z Projektem Stary Fordon, przeznaczonej na realizację projektu handlowego.
14.5.8. Utrata kontroli
Budlex NP14 sp. z o.o. przestanie być Podmiotem Zależnym lub pośredni udział Emitenta w kapitale Budlex NP14 sp. z o.o. spadnie poniżej 51%.
14.5.9. Sprzedaż udziałów w NP14 sp. z o.o.
Emitent dokona sprzedaży udziałów w spółce NP14 sp. z o.o i nie przeznaczy środków otrzymanych ze sprzedaży na wykup Obligacji.
14.5.10. Obciążenie nieruchomości
Strona | 56
Emitent lub podmiot z Grupy Emitenta, bez uprzedniej pisemnej zgody Obligatariuszy,
ustanowi jakiekolwiek zabezpieczenia na nieruchomości na zabezpieczenie zobowiązań,
z wyłączeniem zabezpieczeń kredytów bankowych, udzielonych na potrzeby realizacji
Projektu Stary Fordon.
#
14.5.11. Niekorzystne transakcje
Emitent lub podmiot z Grupy Emitenta dokona, w ramach pojedynczej transakcji lub kilku
transakcji, zbycia lub rozporządzenia, na rzecz podmiotu spoza Grupy Emitenta, jakąkolwiek
częścią swojego majątku o wartości odpowiadającej co najmniej 2% (dwa procent)
Skonsolidowanych Kapitałów Własnych, na warunkach rażąco odbiegających, na niekorzyść
Emitenta lub podmiotu z Grupy Emitenta, od powszechnie obowiązujących w obrocie
gospodarczym, i w przypadku zbycia, zbywane aktywo (zbywane aktywa) według swojej
wartości rynkowej nie zostanie (zostaną) zastąpione innym aktywem (innymi aktywami)
o takiej samej lub zbliżonej wartości rynkowej, z wyłączeniem rozporządzeń lub transakcji
polegających na ustanowieniu zabezpieczeń w związku z pozyskaniem finansowania dla
działalności Emitenta lub podmiotu z Grupy Emitenta.
# 14.5.12. Rozwiązanie Emitenta
Wydane zostanie przez sąd postanowienie o rozwiązaniu Emitenta lub podjęta zostanie
uchwała Zgromadzenia Wspólników o rozwiązaniu Emitenta lub podjęta zostanie uchwała o
przeniesieniu siedziby Emitenta poza terytorium kraju, w którym Emitent ma siedzibę w Dniu
Emisji lub wystąpi jedna z przyczyn dotyczących rozwiązania Emitenta wskazana w Kodeksie
Spółek Handlowych.
# 14.5.13. Obowiązki informacyjne
Emitent nie wykona lub nienależycie wykona swoje zobowiązanie do przekazania informacji
zgodnie z pkt 19 Warunków Emisji i takie naruszenie nie zostało usunięte w ciągu 10 Dni
Roboczych od dnia wystąpienia danego zdarzenia.
# 14.5.14. Brak zwołania Zgromadzenia Obligatariuszy
Emitent:
(a) w terminie 14 (czternastu) dni od dnia zlozenia uprawnionego zadania nie zwoata Zgromadzenia Obligatariuszy z terminem przypadajacym nie poźniaj nz w ciagu 28 (dwadzieść osiem) dni lub uniemozliwi w inny sposob zwojanie lub odbycie Zgromadzenia Obligatariuszy z zachowaniem powyzszych terminów; lub
(b) w terminie 7 (siedmiu) dni od dnia zakończenia Zgromadzenia Obligatariuszy nie opublikuje na Stronie Internetowej protokoło z przybiegu obrad Zgromadzenia Obligatariuszy.
14.5. W przypadku, gdy wystąpi którekolwiek ze zdarzeń wskazanych poniżej (Podstawy Wcześniejszego Wykupu), każdy Obligatariusz może żądać wykupu posiadanych przez Obligatariusza Obligacji, w terminie od dnia, w którym Emitent powinien zawiadomić o wystąpieniu takiego zdarzenia zgodnie z pkt 19.3 Warunków Emisji do upływu 30 dni od dnia, w którym Emitent zawiadomił Obligatariuszy o wystąpieniu Podstawy Wcześniejszego Wykupu. Obligacje wskazane w żądaniu danego Obligatariusza i temu Obligatariuszowi przysługujące Emitent zobowiązuje się wykupić w terminie 30 dni od dnia złożenia żądania, chyba że przed złożeniem przez Obligatariusza żądania wcześniejszego wykupu stan
Strona | 54
faktyczny stanowiący zaistniałą Podstawę Wcześniejszego Wykupu przestanie trwać, a wszelkie jego skutki prawne zostaną usunięte, o czym Emitent zawiadomi Obligatariuszy w sposób przewidziany w Warunkach Emisji:
Po kosztach emisji środki na bieżącą działalność grupy, w tym grunty na projekty mieszkaniowe; bez oceny aktualnego wykorzystania.
5.1. Po odliczeniu Kosztów emisji środki pozyskane przez Emitenta z Emisji zostaną przeznaczone na bieżącą działalność Grupy Emitenta, w tym na zakup nieruchomości gruntowych na potrzeby realizacji projektów mieszkaniowych.
Jakie istotne zobowiązania ma emitent?
Poza Dozwolonym Finansowaniem, zewnętrzne pożyczki/finansowanie do 5% kapitałów własnych, gwarancje/zabezpieczenia do 3%, z wyjątkami zaliczek dla generalnego wykonawcy/inwestora zastępczego i zwykłych gwarancji budowlanych. Przekroczenie limitów musi trwać po 7 dniach. Dozwolone Finansowanie obejmuje pożyczki do Budlex sp. z o.o. ze spółek grupy. NP14/Stary Fordon: ograniczenia dywidend/zaliczek/umorzenia/transferów, finansowania innych i zakupów niezwiązanych z projektem, z wyjątkami środków przekazywanych emitentowi lub Budlex sp. z o.o. z przeznaczeniem na wykup obligacji, zwrot VAT lub Pożyczki Stary Fordon, oraz środków ze sprzedaży sąsiedniej działki pod projekt handlowy. NP14 musi pozostać zależną, pośredni udział emitenta co najmniej 51%; środki ze sprzedaży jej udziałów przeznaczone na wykup obligacji. Obciążenia nieruchomości wymagają uprzedniej pisemnej zgody obligatariuszy, z wyjątkiem bankowych kredytów na Stary Fordon. Raporty finansowe w dniu sporządzenia; raport operacyjny kwartału w 45 dni tylko na stronie emitenta; obowiązek ogłaszania podstaw wcześniejszego wykupu. Bez oceny aktualnej zgodności.
14.5.6. Finansowanie podmiotów spoza Grupy Emitenta
Za wyjątkiem Dozwolonego Finansowania, Emitent lub jakikolwiek podmiot z Grupy Emitenta:
Strona | 55
(f) udzieli lub zobowiąże się do udzielenia pożyczki lub finansowania w wysokości przekraczającej łącznie 5% Kapitałów Własnych podmiotowi trzeciemu, tj. nie należącemu do Grupy Emitenta, za wyjątkiem finansowania w postaci zaliczek udzielanych podmiotowi trzeciemu pełniącemu funkcje generalnego wykonawcy lub inwestora zastępczego w związku z realizacją projektów deweloperskich;
(g) udzieli lub zobowiąże się do udzielenia na rzecz podmiotu spoza Grupy Emitenta gwarancji, poręczenia lub innego zabezpieczenia za zobowiązania podmiotu spoza Grupy Emitenta w wysokości przekraczającej łącznie 3% (trzy procent) Kapitałów Własnych lub dokona innych czynności prawnych o skutkach ekonomicznych zbliżonych do któregokolwiek z wyżej wskazanych, na rzecz podmiotu spoza Grupy Emitenta, za wyjątkiem udzielania gwarancji zwyczajowo udzielanych przez inwestora lub generalnego wykonawcę lub wykonawcę w toku procesu budowlanego lub sprzedaży mieszkań (w tym gwarancje jakości, gwarancje dobrego wykonania robót budowlanych, gwarancje na rzecz podwykonawców);
i stan przekroczenia wyżej opisanych limitów będzie trwał po upływie 7 (siedmiu) dni od dnia wystąpienia takiego przekroczenia.
14.5.7. Transfery pieniężne z Budlex NP14 sp. z o.o.
(i) Mające miejsce, z zastrzeżeniem postanowień punktu ii) poniżej:
(a) podjęcie przez zgromadzenie wspólników Budlex NP14 sp. z o.o. uchwały w sprawie podziału zysku i wypłaty dywidendy, lub
(b) wypłacenie któremukolwiek wspólnikowi Budlex NP14 sp. z o.o. zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy, lub
(c) umorzenie udziałów w Budlex NP14 sp. z o.o. za wynagrodzeniem, lub
(d) jakiekolwiek inne przekazanie środków pieniężnych wspólnikowi Budlex NP14 sp. z o.o. w sposób o zbliżonym skutku ekonomicznym do zdarzeń opisanych w pkt. (a) - (c) Warunków Emisji (poza przypadkami opisanymi w Warunkach Emisji), lub
(e) udzielnie przez Budlex NP14 sp. z o.o. innemu podmiotowi jakiegokolwiek finansowania o charakterze dłużnym, lub
(f) dokonanie przez Budlex NP14 sp. z o.o. nabycia usługi lub aktywa, niezwiązanych z realizacją Projektu Stary Fordon ,
(ii) z zastrzeżeniem, że powyższe punkty i) a-f nie dotyczą środków pieniężnych, które Budlex NP14 sp. z o.o. przekazuje do Emitenta lub do Budlex sp. z o.o. z przeznaczeniem na wykup Obligacji albo Zwrotu Vat albo Pożyczek Stary Fordon, a także środków pieniężnych, które Budlex NP14 sp. z o.o. otrzyma z tytułu transakcji sprzedaży części gruntu sąsiadującego z Projektem Stary Fordon, przeznaczonej na realizację projektu handlowego.
14.5.8. Utrata kontroli
Budlex NP14 sp. z o.o. przestanie być Podmiotem Zależnym lub pośredni udział Emitenta w kapitale Budlex NP14 sp. z o.o. spadnie poniżej 51%.
14.5.9. Sprzedaż udziałów w NP14 sp. z o.o.
Emitent dokona sprzedaży udziałów w spółce NP14 sp. z o.o i nie przeznaczy środków otrzymanych ze sprzedaży na wykup Obligacji.
14.5.10. Obciążenie nieruchomości
Strona | 56
Emitent lub podmiot z Grupy Emitenta, bez uprzedniej pisemnej zgody Obligatariuszy,
ustanowi jakiekolwiek zabezpieczenia na nieruchomości na zabezpieczenie zobowiązań,
z wyłączeniem zabezpieczeń kredytów bankowych, udzielonych na potrzeby realizacji
Projektu Stary Fordon.
#
19.1. Stosownie do zapisów art. 37 Ustawy o Obligacjach, Emitent udostepni Obligatariuszom w dniu sporzadzenia Sprawozdania Finansowe.
19.2. Emitent bedzie publikowat kwartalne sprawozdanie z dzialnosci operacyjnej za zakończony kwartal kalendarzowy, wg wzoru stanowcięgo Załacznik nr 1 do Warunków Emisji, w ciagu 45 dni od zakończenia kwartalu.
19.3. Emitent zobowiazuju sie powiadomic Obligatariuszy o wystapieniu kazdego ze zdarzen opisanych w pkt. 13.5, pkt. 14.4, pkt 14.5 lub pkt 15 Warunkow Emisji, poprzej publikacja na Stronie Internetowej, a po wprovadzeniu zgodnie z obowiazujacymi Emitenta przyepisami dotyczymi przyekazywnia raportów biezych i okresowych przyze spótki, ktorych Obligacja notowane są na Rynku ASO Catalyst.
których obligacje notowane są na Rynku ASO Catalyst, w terminach określonych w tym regulaminie, z zastrzeżeniem, że raport wskazany w pkt 19.2 będzie publikowany wyłącznie na Stronie Internetowej.
20.3. Po wprowadzeniu obligacji na Rynek ASO Catalyst, Emitent będzie wypełniał swoje obowiązki informacyjne zgodnie regulaminem tego rynku
Jakie dodatkowe warunki wymagają uwagi?
Rozbieżność w źródłach
Konflikty marży 5,35%/5,00% i dat IX/X pozostają nierozstrzygnięte; wpływają także na kalendarz amortyzacji X. WEO zawiera niedokończone zdanie o metodologii; nie kopiujemy skutku z innych serii. Słownik dnia emisji od ewidencji różni się od depozytu WEO. Zgromadzenie i zgoda emitenta mogą zmienić wszystkie warunki; KDPW ma pierwszeństwo. Bez aktualnej oceny zgodności, finalnego kuponu i wykonanej daty KDPW.
Sprzeczna marża i daty okresów pozostają nierozstrzygnięte; konflikt dat wpływa również na termin amortyzacji.
| 9. | 9 lutego 2028 r. | 9 maja 2027 r. |
| 10. | 9 maja 2027 r. | 9 sierpnia 2027 r. |
| 11. | 9 sierpnia 2027 r. | 9 listopada 2028 r. |
| 12. | 9 listopada 2028 r. | 9 lutego 2029 r. |
21.3. W wyniku uchwały Zgromadzenia Obligatariuszy dopuszczalna jest zmiana wszystkich postanowień Warunków Emisji. Zmiana Warunków Emisji w sposób określony w uchwale Zgromadzenia Obligatariuszy dochodzi do skutku, jeżeli zgodę na zmianę wyrazi Emitent.
22.4. W przypadku gdy jakiekolwiek postanowienia Warunków Emisji dotyczące wypłaty świadczeń pieniężnych okażą się być sprzeczne z Regulacjami KDPW, pierwszeństwo przed stosowaniem postanowień Warunków Emisji w tym zakresie mają odpowiednie Regulacje KDPW.